Satuan Tugas Kripto SEC Terima Masukan Baru tentang Aturan Penyimpanan Mandiri dan DeFi

TheNewsCryptoDipublikasikan tanggal 2026-01-21Terakhir diperbarui pada 2026-01-21

Abstrak

Satuan Tugas Kripto SEC telah menerima dua masukan tertulis baru yang menyoroti isu-isu penting dalam regulasi aset digital. Proposal pertama dari warga Louisiana menekankan perlunya undang-undang federal yang melindungi hak self-custody aset digital, dengan persyaratan pendaftaran yang tepat dan perlindungan anti-penipuan. Proposal kedua dari Blockchain Association meminta pedoman SEC mengenai status platform perdagangan tokenisasi ekuitas dan DeFi, menyarankan adaptasi kerangka broker-dealer tradisional tanpa wajib registrasi. Masukan ini diajukan saat Kongres sedang merundingkan RUU struktur pasar kripto federal (CLARITY Act), yang bertujuan memberikan kejelasan regulasi dan melindungi investor. Diskusi terus berlanjut mengenai keseimbangan antara inovasi dan perlindungan investor di sektor aset digital.

Satuan Tugas Kripto Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menerima dua masukan tertulis baru di halaman masukan publiknya, yang sekali lagi menyoroti isu penting dalam regulasi aset digital, seperti hak penyimpanan mandiri dan status regulasi keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Salah satu proposal, dari seorang penduduk Louisiana bernama DK Willard, mengacu pada undang-undang Louisiana HB 488, yang melindungi hak penduduk negara bagian untuk mengontrol aset digital mereka sendiri. Proposal tersebut menyatakan bahwa undang-undang federal yang akan datang tentang struktur pasar kripto harus memuat persyaratan pendaftaran yang tepat, transparansi, serta ketentuan anti-penipuan dan anti-manipulasi yang kuat. Proposal itu memperingatkan bahwa pengecualian yang terlalu luas di tingkat federal dapat memungkinkan pengembang atau platform untuk menghindari perlindungan investor.

Masukan kedua berasal dari Kelompok Kerja Perusahaan Perdagangan Blockchain Association, yang mendesak SEC untuk mengeluarkan pedoman tentang apakah perusahaan yang melakukan perdagangan ekuitas yang ditokenisasi dan DeFi atas nama mereka sendiri harus atau tidak harus dianggap sebagai dealer yang tunduk pada pendaftaran menurut Undang-Undang Bursa Sekuritas. Komentar tersebut menyarankan bahwa kerangka kerja broker-dealer konvensional yang berlaku di pasar tradisional mungkin perlu disesuaikan untuk mengakomodasi penyelesaian dan perdagangan kontrak pintar tanpa harus memerlukan pendaftaran sebagai dealer.

Komentar-komentar ini diposting di halaman "Masukan Tertulis" SEC untuk Satuan Tugas Kripto, yang dimaksudkan untuk memungkinkan pemangku kepentingan berbagi pandangan mereka yang dapat membantu membentuk pendekatan federal terhadap aset digital.

Konteks dalam Debat Regulasi yang Berlangsung

Waktu pengajuan baru ini terjadi saat Kongres berada di tengah negosiasi tentang undang-undang struktur pasar kripto federal, yang dikenal sebagai Undang-Undang CLARITY, yang bertujuan untuk memberikan kejelasan tentang kerangka regulasi dan memperbarui peraturan perlindungan investor untuk aset digital. Telah terjadi perdebatan di antara pelaku industri dan regulator mengenai hal-hal seperti regulasi stablecoin, likuiditas DeFi, dan inovasi vs. regulasi.

Penasihat kripto senior untuk Gedung Putih, Patrick Witt, telah mendesak sebuah kompromi untuk menggerakkan Undang-Undang CLARITY dalam periode di mana Partai Republik mengontrol Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat, dan di mana pemerintahan Trump masih berkuasa. Pemimpin industri, seperti CEO Coinbase Brian Armstrong, telah menjadi bagian dari proses ini.

Pengajuan baru-baru ini kepada Satuan Tugas Kripto SEC menunjukkan minat berkelanjutan industri dalam regulasi federal atas aset digital, khususnya terkait hak penyimpanan mandiri dan sifat aktivitas perdagangan DeFi. Seiring perkembangan legislatif federal berjalan dan berbagai pihak menyuarakan pendapat mereka, perspektif ini dapat menginformasikan bagaimana kerangka regulasi menyeimbangkan perlindungan investor dan inovasi.

Berita Kripto yang Disoroti:

Galaxy Digital Bertaruh pada Strategi Seimbang Dengan Dana Lindung Nilai Terkait Kripto Baru Senilai $100 Juta

TagDeFiSEC

Pertanyaan Terkait

QApa yang disoroti oleh dua pengajuan baru kepada SEC Crypto Task Force?

ADua pengajuan baru menyoroti isu penting dalam regulasi aset digital, termasuk hak self-custody (penyimpanan mandiri) dan status regulasi untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi).

QSiapa pengirim salah satu proposal dan apa referensi hukum yang digunakan?

AProposal pertama diajukan oleh DK Willard, seorang residen Louisiana, yang mengacu pada hukum Louisiana HB 488 yang melindungi hak penduduk negara bagian untuk mengontrol aset digital mereka sendiri.

QApa rekomendasi dari Blockchain Association Trading Firm Working Group kepada SEC?

AMereka mendesak SEC untuk memberikan panduan apakah firma yang melakukan perdagangan tokenized equity dan DeFi atas nama sendiri harus dianggap sebagai dealer yang memerlukan pendaftaran under Securities Exchange Act.

QApa tujuan dari RUU struktur pasar crypto federal yang disebut CLARITY Act?

ACLARITY Act bertujuan memberikan kejelasan kerangka regulasi dan memperbarui peraturan perlindungan investor untuk aset digital, sedang dalam negosiasi di Kongres.

QMengapa Patrick Witt, penasihat crypto Gedung Putih, mendorong kompromi dalam CLARITY Act?

APatrick Witt mendorong kompromi untuk memajukan CLARITY Act dalam periode Partai Republik mengontrol DPR dan Senat, serta administrasi Trump masih berkuasa, agar regulasi dapat segera terwujud.

Bacaan Terkait

Seberapa Besar Risiko "Spiral Kematian" MSTR dan STRC?

Artikel ini membahas risiko "death spiral" pada struktur MSTR-STRC, yang dianalogikan dengan keruntuhan LUNA-UST namun memiliki perbedaan mendasar. MicroStrategy (MSTR) menjual 32 Bitcoin (senilai $2.5 juta), memicu penurunan pasar yang signifikan dan menekan harga MSTR serta saham preferennya, STRC. Kesamaan permukaan antara UST dan STRC terletak pada patokan harga, imbal hasil tinggi, dan risiko spiral. Namun, mekanisme stabilitas harga berbeda: UST mengandalkan algoritme penyesuaian pasokan LUNA, sedangkan STRC menyesuaikan tingkat dividen. STRC juga memiliki hak klaim prioritas dalam likuidasi. Dividen STRC terutama dibiayai dari penerbitan saham atau penjualan Bitcoin, berbeda dengan UST yang bergantung pada protokol Anchor. Inti keberlanjutan Strategy adalah kemampuan terus menerus mendapatkan pendanaan. Dengan cadangan dolar $9 miliar dan beban tahunan $17.12 miliar, mereka dapat bertahan sekitar 6 bulan. Syarat pendanaan (seperti mNAV > 1.22 untuk penerbitan saham) sangat bergantung pada kepercayaan pasar. Meski ada risiko umpan balik negatif antara MSTR dan STRC, struktur ini memiliki "rem": tidak ada keterkaitan otomatis langsung seperti di LUNA-UST, dan ada hak hukum bagi pemegang STRC. Leverage bersih Strategy hanya 11%. Analisis menunjukkan pemegang saham preferen masih mungkin mendapatkan kembali pokoknya selama harga Bitcoin tidak jatuh di bawah sekitar $26.300. Risiko kebangkrutan akibat utang sangat rendah. Enam bulan ke depan menjadi periode kritis, bertepatan dengan siklus Bitcoin dan ketahanan cadangan dolar. Masa depan Strategy bergantung pada kemampuannya melewati masa sulit ini dan melakukan deleveraging yang sehat untuk menghidupkan kembali mesin modalnya.

Foresight News46m yang lalu

Seberapa Besar Risiko "Spiral Kematian" MSTR dan STRC?

Foresight News46m yang lalu

Berapa Utang Sebenarnya yang Dimiliki Strategy? Mungkinkah Terjadi Ledakan Utang?

Per 3 Juni 2026, MicroStrategy (MSTR) memegang 843,706 Bitcoin (nilai sekitar $531 miliar), tetapi juga memiliki utang yang signifikan. Struktur modalnya terdiri dari obligasi konversi senilai $6.754 miliar dengan beban bunga rendah (~$34.6 juta/tahun) dan saham preferen abadi senilai $15.482 miliar. Beban dividen tahunan dari saham preferen, terutama dari seri STRC ($9.78 miliar), mencapai sekitar $13.38 miliar. Ditambah bunga obligasi, total kewajiban tahunan perusahaan adalah $1.712 miliar, jauh melebihi pendapatan operasional perangkat lunaknya yang hanya ~$500 juta. Pada akhir Mei 2026, MicroStrategy menjual 32 Bitcoin (senilai $2.5 juta) untuk membayar dividen, melanggar janji lama "tidak pernah menjual". Ini menandakan tekanan likuiditas. Meskipun penjualan kecil, hal ini memicu penurunan harga Bitcoin dan saham MSTR. STRC, saham preferen abadi terbesar ($8.5 miliar), dirancang sebagai "pinjaman abadi" tanpa jatuh tempo untuk membeli lebih banyak Bitcoin tanpa menjual aset yang ada. Namun, dividen bulanannya yang tinggi (saat ini 11.5%) menjadi beban berat. Model bisnisnya bergantung pada siklus: menerbitkan STRC baru -> menggunakan dana untuk beli Bitcoin & bayar dividen -> mengandalkan apresiasi harga Bitcoin untuk menutupi biaya. Jika penerbitan STRC mandek atau harga Bitcoin stagnan, perusahaan harus menggunakan cadangan kas ($900 juta per Juni) atau akhirnya menjual Bitcoin untuk memenuhi kewajiban. Risiko utama bukanlah kebangkrutan atau likuidasi paksa Bitcoin (karena tidak dijaminkan), tetapi hilangnya kemampuan pendanaan. Jika premium saham MSTR atas nilai Bitcoin (mNAV) menyusut di bawah 1, mekanisme penerbitan saham/STRC untuk mengumpulkan dana akan terhambat. Dalam skenario terburuk, jika cadangan kas habis dan STRC tidak terjual, perusahaan mungkin perlu menjual sekitar 27,000 BTC per tahun (3.2% dari total kepemilikan) untuk membayar dividen, berpotensi menekan harga Bitcoin lebih lanjut. Singkatnya, MicroStrategy telah berevolusi dari perusahaan "HODL" Bitcoin menjadi sebuah "bank Bitcoin" yang kompleks, yang mengandalkan leverage keuangan dan apresiasi aset untuk mempertahankan operasinya. Kelangsungan model ini bergantung pada tiga pilar: harga Bitcoin yang terus naik, premium saham MSTR yang terjaga, dan pasar yang terus membeli instrumen pendanaannya seperti STRC.

marsbit53m yang lalu

Berapa Utang Sebenarnya yang Dimiliki Strategy? Mungkinkah Terjadi Ledakan Utang?

marsbit53m yang lalu

Anthropic Berteriak Serigala (AGI) Datang, Untuk Manusia atau IPO?

Anthropic menerbitkan artikel berjudul "When AI builds itself" yang membahas konsep peningkatan diri secara rekursif (recursive self-improvement) pada AI, di mana AI mulai berpartisipasi dalam desain, pelatihan, dan pengoptimalan versi penerusnya sendiri. Data internal menunjukkan bahwa lebih dari 80% kode yang digabungkan ke basis kode Anthropic hingga Mei 2026 ditulis oleh Claude, dan produktivitas insinyur meningkat sekitar 8 kali lipat dibandingkan tahun 2024. Claude juga semakin mampu menangani tugas-tugas rekayasa yang kompleks dan terbuka, dengan tingkat keberhasilan mencapai 76% pada Mei 2026. Claude tidak hanya menulis kode, tetapi juga digunakan dalam tinjauan kode, penelitian keamanan AI, dan proses penelitian lainnya. Anthropic menyoroti bahwa Claude semakin mampu memberikan saran yang lebih baik daripada manusia dalam beberapa tahap penelitian. Perusahaan memetakan evolusi dari pekerjaan manusia murni hingga agen AI yang dapat menjalankan dan mendelegasikan tugas. Anthropic memperingatkan tentang potensi "loop tertutup" di mana AI dapat terus meningkatkan diri sendiri secara mandiri, dan menyerukan perlunya mekanisme koordinasi global untuk memperlambat atau menghentikan sementara pengembangan AI depan jika risikonya meningkat. Artikel ini muncul di tengah persiapan IPO Anthropic. Sementara menyampaikan peringatan keamanan, ia juga menekankan posisi teknologi unggulan Anthropic, menyarankan bahwa Claude bukan hanya produk, tetapi juga alat produksi kunci yang tertanam dalam proses pengembangan model. Ini menciptakan narasi "roda gila" untuk menarik investor. Perbandingan dibuat dengan OpenAI, yang baru-baru ini juga menyebutkan tanda-tanda awal peningkatan diri rekursif tetapi lebih fokus pada tata kelola, sedangkan Anthropic lebih menonjolkan kemampuan internal dan kemajuan Claude.

marsbit1j yang lalu

Anthropic Berteriak Serigala (AGI) Datang, Untuk Manusia atau IPO?

marsbit1j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片