Periode statistik mingguan ini mencakup 21 Maret 2026 - 27 Maret 2026.
Minggu ini, total kapitalisasi pasar on-chain RWA tumbuh stabil, dengan pertumbuhan jumlah pemegang aset melampaui pertumbuhan skala. Total kapitalisasi stablecoin tetap terkonsolidasi, alamat aktif bulanan dan volume transfer terus menurun, total jumlah pemegang terus bertambah, dengan pola holding konfigurasi mendominasi struktur pasar.
Tingkat regulasi menyaksikan kemajuan kunci: Rencana kompromi pada klausul pendapatan stablecoin dalam Undang-Undang Struktur Pasar Kripto AS dicapai, meski memicu perpecahan dengan industri seperti Coinbase, proses legislatif diharapkan dapat terobosan; Delaware berencana memasukkan stablecoin ke dalam kerangka regulasi perbankan, regulasi AS sedang bergerak dari prinsip makro ke aturan eksekusi yang dapat diterapkan.
Tingkat proyek: Tiga bursa besar secara berturut-turut merencanakan solusi tokenisasi; Glider, Franklin Templeton masing-masing berkolaborasi dengan Ondo meluncurkan platform portofolio saham ter-tokenisasi dan produk ETF yang dapat diperdagangkan 24 jam; Invesco mengakuisisi dana on-chain senilai $9 miliar dari Superstate, memasuki jalur perbendaharaan negara ter-tokenisasi.
Aplikasi ekosistem terus mendalam: Circle mencapai kolaborasi pertama di Afrika dengan mengintegrasikan USDC ke jaringan pembayaran Sasai, USDT0 diluncurkan di blockchain pembayaran Tempo, Ripple menguji penyelesaian perdagangan lintas batas otomatis dengan stablecoin di sandbox Singapura, Movement meluncurkan stablecoin asli USDCx, Obex mengalokasikan $1 miliar secara tersebar ke aset kredit, energi, dan AI untuk memperluas sumber pendapatan stablecoin.
Tingkat pendanaan, XFX menyelesaikan pendanaan Seri A $17 juta untuk menyusun penyelesaian valuta asing fiat dan stablecoin, Payy menyelesaikan pendanaan benih $6 juta untuk membangun jaringan pembayaran stablecoin privasi.
Perspektif Data
Gambaran Umum Jalur RWA
Data terbaru dari RWA.xyz mengungkapkan, hingga tanggal 27 Maret 2026, total kapitalisasi pasar on-chain RWA tetap tumbuh stabil hingga 266 miliar dolar AS, naik 4.73% dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnya, menjadi penopang utama ekspansi skala. Total jumlah pemegang aset meningkat menjadi sekitar 69.4 ribu, naik 6.07% dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnya, dengan laju pertumbuhan melampaui laju pertumbuhan skala aset.
Pasar Stablecoin
Total kapitalisasi stablecoin sedikit meningkat menjadi 2,999.7 miliar dolar AS, naik 0.45% dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnya, skala keseluruhan melanjutkan tren konsolidasi platform; volume transfer bulanan turun menjadi 9.1 triliun dolar AS, turun 7.95% dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnya, telah menurun selama dua bulan berturut-turut, mencerminkan pendinginan berkelanjutan permintaan penyelesaian besar dan arbitrase.
Total alamat aktif bulanan turun menjadi 5,079 juta, turun 3.81%; total jumlah pemegang membesar menjadi 2.4 miliar, naik 4.74% dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnya. Keduanya membentuk divergensi, menunjukkan bahwa dana tambahan pasar lebih banyak merupakan holding konfigurasi daripada permintaan transaksional yang masuk, basis pengguna meluas tetapi partisipasi aktual agak menurun.
Stablecoin teratas adalah USDT, USDC, danUSDS, di mana kapitalisasi USDT dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnyanaik sedikit 0.42%;kapitalisasi USDC dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnya naik sedikit 0.47%; kapitalisasi USDS dibandingkan periode yang sama bulan sebelumnyamelonjak 21.84%.
Berita Regulasi
Rencana Kompromi Undang-Undang Struktur Pasar Kripto Picu Perpecahan Industri, Coinbase Mengekspresikan Ketidakpuasan Namun Belum Menentang Secara Terbuka
Menurut laporan CoinDesk, Undang-Undang Struktur Pasar Kripto AS CLARITY Act menuai reaksi beragam dari industri kripto setelah mencapai kompromi pada klausul pendapatan stablecoin. Sumber yang mengetahui透露, Coinbase menyatakan ketidakpuasan terhadap rencana kompromi terbaru, tetapi belum menentang secara terbuka. Proposal ini dipresentasikan kepada industri kripto pada Senin dan kepada perbankan pada Selasa, beberapa pemangku kepentingan "merasa terkejut", tetapi Coinbase dll. menyatakan ketidakpuasan, menganggap proposal mungkin menyebabkan hambatan di luar预期 pada produk dan layanan terkait stablecoin.
Proposal baru akan mengarahkan regulator untuk menyusun aturan, memperjelas cara pengaturan masalah seperti pendapatan. Sebagian orang khawatir standar subyektif yang dibuat regulator dapat membatasi berbagai jenis rencana reward, dan meminta netralitas dalam penyusunan aturan. Dalam konferensi telepon industri pada Senin, terdapat perbedaan pendapat antara Coinbase dengan pihak lain, sebagian berpendapat bahwa mengorbankan某些 pendapatan stablecoin sangat mahal, sementara yang lain percaya bahwa risiko kegagalan pengesahan undang-undang lebih besar. Teks yang diperbarui diharapkan dirilis akhir minggu ini atau awal minggu depan. Dunia perbankan belum mengungkapkan pandangan mereka tentang proposal secara terbuka. Penasihat kripto Gedung Putih di media sosial menyatakan "semua akan beres, bullish".
Rancangan Undang-Undang Baru Delaware AS Berencana Memasukkan Stablecoin ke Dalam Kerangka Regulasi Perbankan
Menurut Cointelegraph, dua anggota legislatif Delaware mengajukan "Delaware Payment Stablecoin Act", yang berencana membangun kerangka perizinan untuk penerbit stablecoin dan penyedia layanan aset digital. RUU ini mengadopsi definisi dari "Stablecoin Act" federal AS, mencakup remedi kekurangan cadangan, standar waktu penebusan wajib, standar modal, dan kewajiban anti-pencucian uang. Jika disetujui, Komisioner Perbankan negara bagian akan menyusun aturan pelaksanaan dalam waktu yang ditentukan.
"Delaware Banking Modernization Act" yang diajukan bersamaan, bertujuan memperbarui undang-undang perbankan negara bagian yang belum mengalami revisi signifikan sejak 1981, memberikan definisi aset digital untuk memperjelas kerangka regulasi. Gubernur Delaware menyatakan bahwa paket legislasi ini bertujuan menurunkan ambang batas masuk layanan keuangan, memungkinkan penduduk mengirim, menerima, dan menyimpan dana hanya dengan koneksi internet. Kedua RUU masih harus melalui pertimbangan Komite Perbankan Senat dan debat pleno sebelum menjadi undang-undang. Para legislator juga berencana mengajukan "Delaware Money Transmission and Virtual Currency Modernization Act" dalam beberapa hari mendatang, berfokus pada implementasi perlindungan konsumen dan pengaturan jenis aktivitas perizinan.
Perkembangan Proyek
NYSE Berkolaborasi dengan Securitize Kembangkan Platform Sekuritas Ter-Tokenisasi
Menurut laporan Wall Street Journal, Bursa Saham New York (NYSE) sedang berkolaborasi dengan platform aset ter-tokenisasi Securitize untuk mengembangkan platform sekuritas ter-tokenisasi.
Nasdaq dan Talos Akan Berkolaborasi Kembangkan Solusi Manajemen Agunan Ter-Tokenisasi
Menurut pesan resmi, Nasdaq dan platform infrastruktur aset digital Talos mengumumkan kerjasama, mengintegrasikan infrastruktur aset digital Talos dengan platform Calypso dan pemantauan perdagangan Nasdaq, untuk mengembangkan solusi manajemen agunan ter-tokenisasi. Melalui integrasi, lembaga keuangan dapat mengelola alur kerja agunan on-chain dan off-chain dalam lingkungan terpadu.
CME Gandeng Bank of Montreal Luncurkan Layanan Penyelesaian "Uang Ter-Tokenisasi" Institusional
Menurut Bloomberg, Bank of Montreal (BMO) berencana menawarkan layanan uang tunai ter-tokenisasi dan deposit kepada klien institusional melalui jaringan CME Group (Chicago Mercantile Exchange), memungkinkan mereka mentransfer dana secara terus menerus di luar jam operasional bank. Layanan ini rencananya diluncurkan pada paruh kedua tahun ini, masih menunggu persetujuan regulator. Nantinya, lembaga keuangan dan bank komersial yang diatur yang merupakan klien BMO dan CME, dapat memanfaatkan layanan ini untuk menyelesaikan transaksi, panggilan margin, dan transfer agunan dengan pemrosesan 7×24 jam. Sebelumnya, CME telah menguji teknologi blockchain Google Cloud untuk meningkatkan infrastruktur pasar dan mendukung perdagangan 24/7.
Bitpanda Luncurkan Vision Chain, Blockchain Publik yang Menghubungkan Bank UE dengan Aset Ter-Tokenisasi
Menurut CoinDesk, pialang kripto Austria Bitpanda meluncurkan blockchain publik baru Vision Chain, ditujukan untuk bank dan perusahaan fintech Eropa, untuk menerbitkan dan menyelesaikan aset ter-tokenisasi di bawah kerangka regulasi seperti MiCA, MiFID II. Jaringan ini dibangun berdasarkan infrastruktur Ethereum Optimism, menggunakan stablecoin euro yang compliant untuk membayar biaya on-chain, guna mengurangi risiko fluktuasi harga token asli blockchain. Bitpanda menyatakan, Vision Chain bertujuan menyediakan infrastruktur sekuritas ter-tokenisasi untuk perdagangan dan penyelesaian 7×24 jam bagi pialang tradisional, bank, dll., mendorong aset tradisional seperti saham, dana, dll. untuk on-chain.
BitGo dan ZKsync Berkolaborasi Bangun Infrastruktur Deposit Ter-Tokenisasi untuk Bank
Menurut CoinDesk, BitGo dan ZKsync berkolaborasi, menyediakan infrastruksi full-stack deposit ter-tokenisasi untuk bank, membantu lembaga keuangan membawa dana tradisional ke blockchain tanpa melampaui batas regulasi. Skema ini mengintegrasikan layanan penitipan dan dompet institusional BitGo dengan Prividium, blockchain berizin ZKsync, mendukung bank untuk menerbitkan, mentransfer, dan menyelesaikan deposit ter-tokenisasi, sambil menjaga kepatuhan dan kontrol. Infrastruktur ini sedang dalam pengujian, diperkirakan akan diproduksi tahun ini.
Glider dan Ondo Luncurkan Platform Portofolio Saham Ter-Tokenisasi, Franklin Templeton dan Ondo Berkolaborasi Luncurkan ETF yang Dapat Diperdagangkan 24 Jam di Dompet Kripto
Menurut Cointelegraph, Glider dan Ondo Finance bersama-sama meluncurkan platform baru, memungkinkan investor ritel membangun dan mengelola otomatis portofolio investasi kustom saham AS ter-tokenisasi. Platform ini memungkinkan pengguna membuat keranjang saham on-chain yang dipersonalisasi, memegang aset dasar secara langsung, tanpa akun broker, dompet, biaya gas, atau manajemen perdagangan manual. Pendiri bersama Glider Brian Huang menyatakan, berbeda dengan ETF tradisional yang mengikat aset menjadi produk tetap, platform ini memungkinkan pengguna membangun portofolio investasi seperti indeks dengan bobot kustom, yang secara otomatis dipelihara, sehingga menghindari ketergantungan pada produk kolektif. Platform ini awalnya akan fokus pada saham AS ter-tokenisasi, berencana memperluas ke kategori aset seperti komoditas di masa depan, dan memperkenalkan fungsi meminjamkan holding dan penghasil bunga. Platform ini saat ini belum terbuka untuk pengguna AS, tetapi perusahaan memegang beberapa kredensial terdaftar SEC, mempersiapkan peluncuran di AS di masa depan.
Menurut Bloomberg, lembaga manajemen aset Franklin Templeton bekerja sama dengan Ondo Finance meluncurkan versi ETF ter-tokenisasi yang dapat diperdagangkan 24 jam di dompet kripto, melewati akun broker tradisional dan jam perdagangan terbatas. Produk terkait mencakup saham AS, pendapatan tetap, dan emas, gelombang pertama ditujukan untuk investor di Eropa, Asia Pasifik, Timur Tengah, dan Amerika Latin. Franklin menyatakan, waktu peluncuran di pasar AS akan tergantung pada kejelasan lebih lanjut dari regulator mengenai model distribusi dana terdaftar on-chain oleh pihak ketiga.
Invesco Akuisisi Dana On-Chain $9 Miliar dari Superstate, Masuk ke Jalur Perbendaharaan Negara Ter-Tokenisasi
Menurut CoinDesk, Invesco (景顺) dengan aset under management $2.2 triliun akan mengambil alih dana perbendaharaan AS ter-tokenisasi senilai sekitar $9 miliar USTB dari Superstate, secara resmi memasuki pasar dana ter-tokenisasi. Dana ini memegang obligasi pemerintah AS jangka pendek, di masa depan akan berganti nama menjadi "Invesco Short Duration US Government Securities Fund" dengan menjaga kode USTB dan struktur token tidak berubah, diperkirakan selesai transisi pada kuartal kedua 2026. Teknologi transaksi dan infrastruktur on-chain tetap menjadi tanggung jawab Superstate, termasuk penerbitan saham ter-tokenisasi, penyelesaian on-chain, dan sistem registrasi digital, tim likuiditas global Invesco bertanggung jawab atas manajemen investasi harian. Produk ini akan membuat Invesco bergabung dengan lembaga manajemen aset tradisional seperti BlackRock, Franklin Templeton dll. yang berpartisipasi dalam pasar perbendaharaan AS ter-tokenisasi sekitar $12 miliar.
Deloitte dan Stablecorp Berencana Bangun Infrastruktur Stablecoin untuk Lembaga Kanada
Menurut Cointelegraph, Deloitte Kanada bekerja sama dengan Stablecorp mengembangkan infrastruktur stablecoin untuk lembaga keuangan Kanada, berencana mengintegrasikan stablecoin dolar Kanada QCAD yang diterbitkan Stablecorp ke dalam alur pembayaran dan penyelesaian klien institusional. Mitra departemen layanan keuangan Deloitte Kanada Soumak Chatterjee menyatakan, langkah ini bertujuan membantu bank dll. mempersiapkan adopsi stablecoin setelah sistem regulasi ditetapkan. Potensi aplikasi termasuk pembayaran 24/7, peningkatan efisiensi penyelesaian, serta catatan transaksi transparan berbasis blockchain.
Movement Luncurkan Stablecoin Asli USDCx
Kontributor inti Movement Network, Move Industries, meluncurkan USDCx di mainnet Movement M1. Stablecoin ini didukung cadangan penuh 1:1 oleh USDC, melalui Circle xReserve mencapai pertukaran otomatis USDC setelah cross-chain, tanpa bridge pihak ketiga dan pencetakan hampir tanpa biaya; dan telah terintegrasi dengan aplikasi ekosistem seperti DEX, pinjaman, dompet, dan penitipan institusional.
USDT0 Diluncurkan di Blockchain Pembayaran Tempo, Telah Mencakup Lebih dari 23 Chain
Menurut The Block, USDT0 telah diluncurkan di blockchain pembayaran Tempo yang dikembangkan bersama oleh Stripe dan Paradigm. USDT0 didasarkan pada standar Omnichain Fungible Token LayerZero, dipatok 1:1 dengan USDT, melalui mekanisme kunci+cetak/hancur untuk mengalir "tanpa bridge" di multi-chain, saat ini telah diterapkan ke setidaknya 23 jaringan, termasuk mainnet Ethereum, layer-2 utama, Monad, HyperLiquid, serta jaringan ekspansi Bitcoin Corn, Rootstock, dan jaringan khusus USDT Stable, Plasma, dll. Tempo dirancang untuk skenario pembayaran stablecoin, mengutamakan throughput tinggi, biaya rendah, dan memiliki AMM stablecoin built-in di lapisan protokol, digunakan untuk pertukaran antar stablecoin.
Ripple Uji Penyelesaian Perdagangan Lintas Batas Otomatis dengan Stablecoin RLUSD di Sandbox Singapura
Menurut CoinDesk, Ripple berpartisipasi dalam program sandbox Monetary Authority of Singapore BLOOM, bekerja sama dengan perusahaan keuangan rantai pasok Unloq menguji penggunaan stablecoin RLUSD untuk menyelesaikan pembayaran perdagangan lintas batas secara otomatis. Ketika kondisi pengiriman terverifikasi, sistem akan secara otomatis memicu pembayaran, bertujuan menggantikan proses verifikasi manual dan letter of credit yang memakan waktu berhari-hari atau minggu dalam pembiayaan perdagangan tradisional. Pilot ini memanfaatkan platform SC+ Unloq untuk mengintegrasikan kewajiban perdagangan, kondisi penyelesaian, dan proses pembiayaan ke dalam lapisan eksekusi tunggal, dengan RLUSD di ledger XRP menyelesaikan transfer dana.
Partisipasi dalam sandbox BLOOM ini adalah langkah penting ketiga Ripple dalam tiga minggu. Sebelumnya Ripple memperluas Ripple Payments menjadi platform infrastruktur stablecoin full-stack, dan memperoleh lisensi layanan keuangan Australia melalui akuisisi. Ripple sedang mengumpulkan kredensial regulasi dan institusional, mengubah RLUSD dari stablecoin dengan adopsi terbatas menjadi aset penyelesaian yang dapat diprogram dan compliant tingkat perusahaan.
Obex yang Didukung Sky Alokasikan $1 Miliar secara Tersebar ke Aset Kredit, Energi, dan AI, untuk Perluas Sumber Pendapatan Stablecoin
Menurut CoinDesk, inkubator Obex yang didukung Framework Ventures telah mulai mengerahkan dana $1 miliar, mengaitkan stablecoin USDS ekosistem Sky dengan pendapatan aset fisik seperti pusat data AI, energi, perumahan, dll., mendorong perluasan sumber pendapatan stablecoin dari siklus asli kripto ke aset dunia nyata. Mitra gelombang pertama termasuk Maple, USD.ai, Daylight, Centrifuge, Securitize, River, TVL Capital, dan Better, lembaga-lembaga ini akan memperkenalkan bidang ekonomi riil seperti pinjaman, keuangan perumahan, energi, dan infrastruktur AI ke on-chain melalui cara tokenisasi. Diketahui, Obex tahun lalu mendapatkan otorisasi, dapat mengalokasikan hingga $2.5 miliar dari cadangan USDS Sky ke aset dunia nyata untuk menghasilkan pendapatan.
Platform Perdagangan RWA MSX Perbarui Beberapa Target di Sektor Penerbangan dan Antariksa
Menurut pesan resmi, MSX telah meluncurkan perdagangan untuk perusahaan penerbangan komersial AS $MNTS.M, perusahaan teknologi penerbangan dan pertahanan $SIDU.M, pemimpin pengamatan bumi $PL.M, perusahaan intelijen ruang angkasa real-time $BKSY.M, serta pemasok terbesar PWSA militer AS $YSS.M.
Dinamika Pendanaan
Perusahaan Penyelesaian Valuta Asing XFX Selesaikan Pendanaan Seri A $17 Juta, Susun Penyelesaian Valas Fiat dan Stablecoin
Menurut laporan Fortune, perusahaan rintisan penyelesaian valuta asing XFX mengumumkan penyelesaian pendanaan Seri A $17 juta, dipimpin oleh Castle Island Ventures, dengan partisipasi dari Haun Ventures dan Coinbase Ventures dll., sebelumnya pendanaan benih adalah $9 juta. XFX didirikan oleh tiga mantan karyawan Bitso, berkantor pusat di Miami, fokus menyediakan infrastruktur valuta asing dan pembayaran berkecepatan tinggi antara fiat dan stablecoin untuk klien institusional. Saat ini mendukung pertukaran dolar AS, peso Meksiko, peso Kolombia, dan berbagai stablecoin, fokus pada likuiditas mendalam di beberapa pasangan mata uang, dan berencana menggunakan dana baru untuk memperluas tim kuantitatif, memperkuat kerjasama dengan meja perdagangan dan bank.
Jaringan Pembayaran Stablecoin Privasi Payy Selesaikan Pendanaan Benih $6 Juta, Dipimpin FirstMark Capital
Menurut The Block, perusahaan rintisan pembayaran stablecoin privasi Payy menyelesaikan pendanaan benih $6 juta, putaran ini dipimpin oleh FirstMark Capital, dengan partisipasi Robot Ventures dan DBA Crypto. Payy sebelumnya adalah proyek basis data Web3 Polybase, beralih ke pembayaran stablecoin pada tahun 2023, saat ini menyediakan dompet self-custody dan kartu Visa yang mendukung pengeluaran USDC, dan mengembangkan jaringan lapisan dua Payy Network yang menggunakan bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proof) di Ethereum, mencapai privasi on-chain seperti jumlah transaksi, alamat, dll. Perusahaan menyatakan platformnya telah mencakup lebih dari 100.000 pengguna di 120 negara, volume transaksi tahunan sekitar $130 juta, selanjutnya akan fokus menyediakan solusi pembayaran stablecoin untuk lembaga keuangan dan perusahaan fintech, dan berencana meluncurkan token asli.
Kumpulan Wawasan
Dewan Stabilitas Keuangan Peringatkan Stablecoin Dolar Perparah Risiko Keuangan Ekonomi Berkembang
Dewan Stabilitas Keuangan (FSB) dalam laporan tahunan 2025 menyatakan, stablecoin berdenominasi dolar AS yang beredar lintas batas menimbulkan risiko stabilitas keuangan dan makroekonomi yang "lebih tajam" bagi ekonomi pasar berkembang dan berkembang. FSB指出, stablecoin semacam ini dapat menyebabkan penggantian mata uang lokal, melemahkan penggunaan sistem pembayaran domestik, mengurangi efektivitas kebijakan moneter, meningkatkan tekanan fiskal penuh, dan digunakan untuk menghindari langkah-langkah pengelolaan arus modal. FSB menyatakan, perlu terus mengevaluasi perkembangan di sektor stablecoin, memfokuskan pada kerentanan dalam likuiditas, risiko operasional, dan keterkaitan dengan sistem keuangan tradisional, serta mendorong negara-negara menerapkan kerangka pengaturan stablecoin global tahun 2023 yang masih memiliki kesenjangan pelaksanaan.
TD Securities: Rencana Tokenisasi Nasdaq Dapat Membagi Perdagangan Menjadi Dua Pasar
Menurut Cointelegraph, TD Securities memperingatkan bahwa rencana tokenisasi Nasdaq dapat menyebabkan struktur pasar ganda di AS, yaitu bursa tradisional dan platform perdagangan blockchain beroperasi secara paralel. Wakil Presiden Struktur Pasar Saham AS TD Securities Reid Noch指出, Nasdaq sedang memajukan tiga inisiatif: meningkatkan proses penyelesaian perdagangan, mendukung perusahaan menerbitkan saham ter-tokenisasi, serta mendorong perdagangan di platform lepas pantai seperti Kraken. Lembaga ini berpendapat, meskipun saham ter-tokenisasi didukung oleh saham nyata, tetapi beroperasi di luar kerangka regulasi AS, aset yang sama dapat menunjukkan perbedaan harga di platform yang berbeda, aktivitas perdagangan dapat mengalir keluar dari bursa tradisional, dan prediktabilitas pasar随之 menurun.
Electric Capital: Hanya 34 Aset RWA dengan Skala On-Chain di Atas $50 Juta, Pengeluaran Infrastruktur AI Dapat Menjadi Katalis
Menurut laporan TheDefiant, Electric Capital menyusun 501 aset pendapatan dunia nyata (real-world yield, disingkat RWA), dan melakukan perbandingan silang dengan aset ter-tokenisasi yang signifikan aktif on-chain saat ini. Laporan menunjukkan, hanya 34 aset pendapatan dengan skala on-chain melebihi $50 juta, dan aset-aset ini terutama terkonsentrasi di bidang perbendaharaan AS, kredit privat, obligasi perusahaan, dan obligasi sovereign non-AS; 93% sumber pendapatan lainnya masih dibatasi oleh tujuh jenis hambatan, mencakup struktur hukum yang tidak sempurna, tantangan yang dihadapi sekuritas berbasis aset, serta kesulitan integrasi现实 komoditas dan infrastruktur komputasi.
Penelitian lebih lanjut指出, tautan distribusi adalah hambatan utama pengembangan RWA: dari 35 aset pendapatan on-chain non-stablecoin, hanya 2 aset yang jumlah pemegangnya melebihi 2000 orang. Fenomena ini sebagian berasal dari batasan desain aset, misalnya produk BUIDL yang diluncurkan BlackRock memiliki ambang batas investasi minimum setinggi $5 juta. Data juga menunjukkan, sebagian besar aset ter-tokenisasi masih sangat bergantung pada beberapa penyebar dan pengelola treasury besar, mengambil BUIDL sebagai contoh, sepuluh pemegang teratas mengontrol 98% pasokan, dan pemegang ini多为 protokol lain.
Electric Capital memprediksi, lima faktor di masa depan akan mendorong lebih banyak aset dunia nyata on-chain, yaitu: pertumbuhan berkelanjutan skala stablecoin dan diversifikasi preferensi pendapatan pasar, persaingan produk antar protokol yang meningkat, peningkatan kemampuan infrastruktur treasury menyerap risiko durasi, mekanisme分层 memperluas basis pembeli, serta siklus leverage memperbesar permintaan aset jaminan. Selain itu, pengeluaran infrastruktur AI (Goldman Sachs memperkirakan akan melebihi $500 miliar pada tahun 2026)有望 menjadi katalis penting, di mana potensi pembiayaan on-chain untuk sewa GPU, pembangunan pusat data, dan kontrak energi layak diperhatikan.
Angin Regulasi dan Taruhan Raksasa, Permainan Institusional di Balik Inovasi Stablecoin Solana Mencapai Rekor Tertinggi
Ringkasan PANews: Pasokan stablecoin on-chain Solana mencapai rekor tertinggi sejarah $17 miliar pada Maret 2026, menandai transisi dari pemulihan endogen ke tahap pertumbuhan baru yang didorong oleh红利 kebijakan dan raksasa institusional.
Pencapaian ini得益于 jaminan hukum yang disediakan "GENIUS Act" untuk aset compliant, serta integrasi mendalam raksasa keuangan tradisional seperti Stripe, Visa, PayPal, dan BlackRock dalam pembayaran lintas batas, kliring, dan tokenisasi aset.
Pada saat yang sama, penguncian likuiditas protokol DeFi dalam ekosistem, ledakan pertumbuhan pasar RWA, serta kebangkitan skenario pembayaran mikro frekuensi tinggi AI Agent, bersama-sama membangun efek sinergis yang kuat.
Meskipun masih menghadapi tantangan seperti serangan MEV dan pengetatan likuiditas makro, Solana sedang menarik modal mainstream global melalui infrastruktur berkinerja tinggi, mempercepat perjalanan menuju tujuan "pasar modal internet".
Regulasi AS Longgarkan Kripto Berturut-turut: Stablecoin Berubah Menjadi "Setara Uang Tunai", Derivatif Melepas Pembatasan Posisi
Ringkasan PANews: AS近期 melalui beberapa penyesuaian kebijakan oleh SEC, CFTC, dan NYSE, secara sistematis melonggarkan regulasi aset kripto, mempercepat integrasinya ke dalam sistem keuangan tradisional.
SEC menurunkan折价率 modal stablecoin compliant dari 100% menjadi 2%, memberinya status "setara uang tunai", membuat efisiensi modal pialang meningkat 50 kali lipat.
CFTC menyetujui BTC dan ETH sebagai jaminan collateral futures, melepaskan likuiditas arbitrase lintas pasar, dan memanfaatkan keunggulan penyelesaian 24/7 untuk mengoptimalkan manajemen risiko.
NYSE menghapus batasan posisi opsi ETF spot Bitcoin dan Ethereum, meningkatkan status regulasinya setara dengan komoditas besar matang seperti emas, sangat meningkatkan partisipasi institusional dan kedalaman pasar.
Langkah-langkah ini bersama-sama membangun闭环 likuiditas dari aset dasar ke alat lindung nilai risiko, menandakan aset kripto sedang bergerak dari pinggiran ke panggung utama keuangan, tetapi juga mengajukan tantangan baru untuk pengendalian risiko sistemik lintas pasar secara makro.
Pertarungan Stablecoin Berubah: Pemulihan Circle Hadapi Hambatan Kebijakan, Tether Ingin Membangun Nama Melalui Audit
Ringkasan PANews: Pasar stablecoin setelah突破 skala $3.000 miliar, pola persaingan beralih dari hanya perbandingan kapitalisasi pasar ke permainan mendalam kepatuhan dan skenario aplikasi.
Circle dipengaruhi fluktuasi kebijakan "Transparency Act" AS, harga saham setelah mengalami gejolak besar sedang bertransformasi aktif, dengan menyusun blockchain Arc dan mendalami skenario baru seperti pembayaran AI dan penyelesaian pasar prediksi, berusaha berevolusi dari penerbit tunggal menjadi platform infrastruktur dolar digital.
Sementara itu, Tether untuk menanggapi tekanan regulasi dan mendukung rencana pendanaan yang mungkin, secara resmi memulai audit keuangan komprehensif pertama dalam sejarah oleh kantor akuntan "Empat Besar", berusaha memperkuat parit kepercayaan melalui peningkatan transparansi.
Secara keseluruhan, industri sedang berakselerasi menuju kepatuhan dan transparansi, para raksasa sedang membuka era kompetisi "kartu terbuka" baru pasar stablecoin bersama-sama dengan memperluas fungsi infrastruktur dan memperkuat audit.
