Robinhood Menerobos ke L2, Fokus pada Tokenisasi RWA

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-02-12Terakhir diperbarui pada 2026-02-12

Abstrak

Robinhood meluncurkan Robinhood Chain, jaringan Layer 2 berbasis Arbitrum, untuk mendukung tokenisasi aset dunia nyata (RWA) seperti saham, ETF, dan aset pribadi. Jaringan ini memanfaatkan teknologi blockchain untuk menyediakan penyelesaian transaksi real-time dan perdagangan 24/7. Sebelumnya, Robinhood telah menguji coba tokenisasi saham di Eropa selama 8 bulan, menawarkan sekitar 2.000 produk saham dan ETF tokenized sebagai derivatif yang mencerminkan harga saham AS. Meskipun pengguna tidak memiliki kepemilikan langsung atas saham, dividen tetap dibagikan secara tunai. Keuntungan dan tantangan: - Keuntungan: akses global dengan modal kecil, biaya rendah, dan potensi komposabilitas aset di DeFi. - Tantangan: status hukum sebagai derivatif, risiko likuiditas, sentralisasi kontrol, dan potensi penolakan dari emiten. Robinhood Chain bertujuan menjembatani keuangan tradisional dan Web3, namun keseimbangan antara kepatuhan regulasi dan desentralisasi masih menjadi tantangan.

Akhir Januari 2026, CEO Robinhood Vlad Tenev mengingatkan kembali peristiwa "GameStop short squeeze" yang mengguncang Wall Street lima tahun lalu di media sosial, dan dengan terus terang mengatakan: jika pada saat itu ada kemampuan penyelesaian real-time dari teknologi blockchain, momen "pemutusan akses" yang membuat banyak investor ritel marah itu sebenarnya bisa dihindari.

Hanya dua minggu kemudian, Robinhood secara resmi mengumumkan peluncuran testnet publik Robinhood Chain yang dibangun di atas Arbitrum, yang akan mendukung tokenisasi aset dunia nyata, termasuk saham, ETF, aset privat, dan instrumen keuangan lainnya.

Pilihan Arsitektur: Mengapa Arbitrum?

Dalam pemilihan arsitektur, Robinhood memilih untuk membangun jaringan Layer 2 Ethereum Robinhood Chain berbasis Arbitrum Orbit, menggunakan Ethereum Blob untuk menjamin ketersediaan data, dan menggunakan ETH sebagai aset Gas asli.

Robinhood sangat menyadari, mereka tidak perlu menciptakan kembali roda. Arbitrum menyediakan kompatibilitas EVM, protokol DeFi dan infrastruktur dompet yang ada dapat bermigrasi hampir tanpa biaya. Yang lebih penting, Arbitrum Orbit memungkinkan Robinhood membangun "jaringan khusus", yang memiliki hak tata kelola independen dan logika kustom (seperti peninjauan kepatuhan), sekaligus berbagi konsensus keamanan yang sangat kuat dari jaringan utama Ethereum.

Ini sangat penting bagi Robinhood yang perlu memenuhi persyaratan regulasi keuangan. Mereka dapat menerapkan aturan kepatuhan di chain, membatasi akses alamat dompet tertentu, tanpa terlepas dari Ethereum sebagai kolam dana terbesar.

Yang lebih krusial, sejak pertengahan 2025, Robinhood telah menjalankan percobaan bisnis tokenisasi sahamnya di Arbitrum. Kini meluncurkan jaringan miliknya di Arbitrum hanyalah langkah yang wajar.

Uji Coba Tokenisasi Saham Robinhood

Sebelum testnet Robinhood Chain diluncurkan, Robinhood telah melakukan eksperimen "tokenisasi saham" selama 8 bulan di pasar Eropa.

General Manager Robinhood Crypto Johann Kerbrat dalam konferensi Consensus 2026 menyatakan bahwa Robinhood telah meluncurkan sekitar 2.000 produk saham dan ETF yang ditokenisasi di pasar Eropa, mencakup produk saham dan ETF AS utama, dengan rencana masa depan untuk mentokenisasi ekuitas privat, real estat, dan karya seni sebagai aset dunia nyata, untuk mencapai perdagangan 7*24 jam dan penyelesaian instan.

Menurut data Dune, per 9 Februari, total nilai saham tokenisasi Robinhood saat ini adalah 15,1 juta dolar AS, dengan volume kumulatif mencapai 74,43 juta dolar AS. Tentu saja, skala ini terlihat tidak besar.

Kebenaran Operasional: Bagaimana saham tokenisasi Robinhood "memasukkan" saham AS ke dalam chain?

· Arsitektur Dasar: Saham tokenisasi ini awalnya diterbitkan di Arbitrum, dan akan sepenuhnya bermigrasi ke Robinhood Chain di masa depan.

· Sifat Esensial: Saham tokenisasi ini bukanlah bukti kepemilikan aktual, melainkan kontrak derivatif yang terkait dengan harga saham atau ETP underlying. Ini berarti token yang dipegang pengguna akan mengikuti pergerakan saham AS, tetapi pengguna tidak memiliki kepemilikan atas saham yang sesuai.

· Mekanisme Penerbitan dan Penghancuran: Ketika pengguna membeli kontrak derivatif saham AS di Robinhood, platform akan segera menghasilkan token yang dapat dipertukarkan (fungible token) yang sesuai di blockchain, token ini mewakili kepemilikan Anda atas kontrak ini, tetapi token ini tidak dapat dialihkan kepada orang lain. Setelah Anda menutup posisi kontrak ini, platform akan menghancurkan token yang sesuai di blockchain, blockchain akan segera memperbarui catatan, dan token ini menjadi benar-benar tidak valid.

· Penetrasi Dividen: Meskipun pengguna tidak memiliki kepemilikan saham, Robinhood berhasil melakukan penetrasi dividen. Ketika saham underlying membagikan dividen, sistem akan secara otomatis mendistribusikan dividen dalam bentuk tunai ke akun investor.

· Armor Kepatuhan: Robinhood dapat secara legal meluncurkan saham tokenisasi di Eropa, berkat persiapan regulasi yang memadai:

1. Juni 2025, Robinhood mengakuisisi Bitstamp dengan tunai 200 juta dolar AS. Nilai inti dari akuisisi ini terletak pada lisensi fasilitas perdagangan multilateral (MTF) MiFID Slovenia yang dimiliki Bitstamp.

2. Pertengahan 2025, Robinhood memperoleh lisensi MiCA (Regulasi Pasar Aset Kripto) Uni Eropa dan lisensi broker MiFID Lithuania.

Karena itu juga, saham tokenisasi Robinhood di-custody oleh Bitstamp.

Dari perspektif ambang batas perdagangan dan biaya, ambang batas untuk saham tokenisasi ini sangat rendah, hanya membutuhkan 1 euro untuk mulai berinvestasi; waktu perdagangan mencakup 5*24, pada jam non-perdagangan pengguna dapat memasukkan pesanan terlebih dahulu, yang akan secara otomatis dieksekusi ketika pasar dibuka. Dalam hal biaya, Robinhood menerapkan kebijakan nol komisi perdagangan, nol spread, hanya mengenakan biaya konversi valuta asing sebesar 0,1% selama proses perdagangan, untuk meminimalkan biaya perdagangan pengguna.

"Babak Kedua" Demokratisasi Keuangan

Jika babak pertama Robinhood terkenal karena "komisi nol", maka babak kedua adalah "menghilangkan hambatan waktu dan ruang".

Narasi inti Robinhood Chain terletak pada peng-chain-an penuh RWA (Aset Dunia Nyata). Signifikansinya tercermin dalam tiga dimensi:

· Pasar 24/7: Robinhood Chain membawa saham AS ke dalam dimensi waktu Crypto, membuat aliran modal tidak lagi dibatasi oleh jam kerja Wall Street.

· Penyelesaian Instan: Kecepatan konfirmasi perdagangan yang lebih cepat.

· Dapat Disusunnya Aset (Composability): Ini adalah ruang imajinasi terbesar. Bayangkan di masa depan Anda tidak hanya dapat memegang saham Tesla, tetapi juga dapat menyimpannya ke dalam protokol Aave atau Compound sebagai jaminan untuk meminjam USDC guna membeli kopi. Sifat aset benar-benar dilepaskan. Tentu saja, pada tahap ini, token saham di Robinhood tidak dapat dialihkan ke dompet digital atau platform perdagangan lain.

· Tanpa Izin (Permissionless): Filosofi desain Robinhood Chain adalah tanpa izin dan ramah pengembang. Siapa pun dapat berinteraksi dengan jaringan, membangun aplikasi, dan menyebarkan kontrak pintar.

· Peleburan Hambatan Investasi Global: Seorang investor Asia Tenggara dapat berpartisipasi dalam pertumbuhan perusahaan top global dengan biaya gesekan yang sangat rendah melalui Robinhood Chain.

Tantangan dan Variabel yang Tidak Dapat Dihindari

Namun, perjalanan menuju dunia baru masih memiliki beberapa "tembok tinggi":

· Keanehan Hukum Definisi Aset: Saat ini masih ada dalam bentuk "derivatif", bukan tokenisasi langsung sekuritas underlying, yang masih memiliki sedikit jarak dalam transparansi hukum.

· Pihak Lawan Tunggal adalah Robinhood Europe: Robinhood Europe adalah pihak lawan tunggal untuk produk derivatif keuangan ini, konsentrasi pihak lawan dapat membawa risiko likuiditas dan kredit potensial. Namun, dokumen resmi Robinhood menunjukkan bahwa Robinhood akan membeli saham atau ETF AS dengan rasio 1:1 untuk menglindungi nilai (hedge) risiko derivatif saham AS yang diterbitkannya.

· Ketertutupan Ekosistem: Robinhood Chain saat ini menunjukkan atribut kontrol yang cukup terpusat, ketentuan layanannya secara jelas menyatakan bahwa platform dapat setiap saat mengatur ulang, membatasi, atau mencabut akses dompet tertentu. Desain ini, meskipun diperlukan untuk memenuhi persyaratan kepatuhan, juga bertentangan dengan semangat inti desentralisasi Web3, membuatnya陷入 "kontroversi ketidakseimbangan kepatuhan dan desentralisasi". Namun, desentralisasi dan kepatuhan sampai batas tertentu memang bertentangan, hal ini dapat dimaklumi. Dalam beberapa bulan terakhir, pemikiran terbuka Robinhood terhadap saham tokenisasi juga terus meluas.

· Penolakan Perusahaan Pihak Ketiga: Sebelumnya OpenAI secara terbuka menyatakan "tidak mengakui" keabsahan beberapa ekuitas tokenisasi. Ini mengungkap kontradiksi inti RWA: pengakuan hak antara perusahaan pihak ketiga dan pihak yang mentokenisasi aset (Robinhood).

Kesimpulan

Peluncuran testnet Robinhood Chain tidak memicu euforia di industri Crypto, tetapi ini mungkin juga merupakan revolusi yang tenang namun mendalam.

Ketika raksasa seperti Robinhood yang telah mendalami keuangan ritel tradisional, mulai serius membangun blockchain, mendorong representasi dan perdagangan aset dunia nyata di chain, batas jelas antara keuangan tradisional dan keuangan kripto, secara bertahap menjadi kabur dan melebur.

Apakah Robinhood Chain akan menjadi pintu masuk super yang menghubungkan keuangan tradisional dan Web3, atau terjebak dalam "pulau" tertutup karena terlalu fokus pada kepatuhan, masih perlu waktu untuk menjawabnya.

Pertanyaan Terkait

QApa yang mendorong Robinhood meluncurkan Robinhood Chain berbasis Arbitrum?

ARobinhood meluncurkan Robinhood Chain berbasis Arbitrum untuk mendukung tokenisasi aset dunia nyata (RWA) seperti saham, ETF, dan aset pribadi, serta memanfaatkan kemampuan penyelesaian real-time blockchain untuk menghindari insiden seperti 'pemutusan akses' selama peristiwa GameStop.

QBagaimana mekanisme tokenisasi saham yang dijalankan Robinhood di Eropa?

ARobinhood menerbitkan token sebagai kontrak derivatif yang mencerminkan harga saham atau ETF, dengan mekanisme penerbitan saat pembelian dan penghancuran saat penutupan posisi. Dividen dibayarkan tunai, dan aset dijamin 1:1 oleh Robinhood Europe.

QApa keuntungan utama Robinhood Chain dalam konteks demokratisasi keuangan?

ARobinhood Chain menawarkan pasar 24/7, penyelesaian instan, kombinasi aset yang fleksibel (seperti menggunakan saham sebagai jaminan di protokol DeFi), akses global tanpa izin, dan pengurangan hambatan investasi untuk investor internasional.

QApa tantangan utama yang dihadapi Robinhood dalam pengembangan tokenisasi RWA?

ATantangan utama termasuk status hukum aset yang masih sebagai derivatif, risiko konsentrasi pihak lawan (Robinhood Europe), sifat tertutup ekosistem yang bertentangan dengan desentralisasi Web3, dan penolakan potensial dari perusahaan pihak ketiga seperti OpenAI.

QBagaimana Robinhood memastikan kepatuhan regulasi untuk tokenisasi saham di Eropa?

ARobinhood mengakuisisi Bitstamp untuk mendapatkan lisensi MTF MiFID Slovenia, serta memperoleh lisensi MiCA UE dan lisensi broker MiFID Lituania, dengan aset yang dijamin oleh Bitstamp sebagai custodian.

Bacaan Terkait

Dan Koe: Kebenaran Kontra-Intuitif, Anda Tidak Perlu Mengingat Semua yang Pernah Dibaca

Penulis Dan Koe berargumen bahwa kita tidak perlu mengingat semua yang kita baca. Masalah sebenarnya bukan pada ingatan, tetapi pada kesalahpahaman tentang pembelajaran. Belajar bukanlah tentang menghafal informasi, melainkan sistem umpan balik di sekitar **tujuan yang jelas**. Kunci sistem ini adalah **memulai dari keluaran (output)**, bukan masukan (input). Alih-alih mempelajari semuanya terlebih dahulu, mulailah dengan proyek nyata dan pelajari hanya apa yang diperlukan untuk mencapainya. Pengetahuan yang berguna diperoleh melalui tindakan, bukan hanya dengan mengumpulkan informasi. Konsep "otak kedua" (second brain) sering menjadi kuburan digital karena orang terjebak dalam koleksi dan organisasi berlebihan, tanpa pernah menggunakan catatan mereka. Solusinya adalah membangun **"alam bawah sadar kedua" (second subconscious)** — sistem yang secara aktif menghubungkan ide-ide dan mengingatkannya pada kita saat dibutuhkan untuk menciptakan karya. Alat seperti Obsidian+Claude atau Eden (dengan pencarian semantik) dapat membantu, tetapi fokusnya harus pada **penyaringan ketat**. Hanya simpan ide yang benar-benar membentuk pandangan dunia Anda dan dapat digunakan dalam proyek Anda. AI berperan sebagai asisten untuk mengurangi gesekan dalam penelitian dan penyusunan, tetapi **nilai, penilaian, dan suara Anda harus tetap berasal dari diri sendiri**. Pembelajaran mendalam dan worldview yang unik adalah hal yang tak tergantikan. Pada akhirnya, mengingat adalah produk sampingan. Yang penting adalah memiliki tujuan, bertindak berdasarkan tujuan itu, dan membiarkan pengetahuan yang relevan meresap melalui penggunaan dan refleksi. Hal-hal yang penting akan tertanam dengan sendirinya.

marsbit46m yang lalu

Dan Koe: Kebenaran Kontra-Intuitif, Anda Tidak Perlu Mengingat Semua yang Pernah Dibaca

marsbit46m yang lalu

Generasi Pengusaha Tiongkok Ini Telah Berubah Secara Total

Generasi Baru Pengusaha China: Dari Ekspansi Pasar ke Inovasi Teknologi Mendalam Pada 2026, peta kekayaan China mengalami pergeseran signifikan. Kelahiran perusahaan teknologi seperti Longxin Tech, Cambricon, dan DeepSeek—yang fokus pada AI, chip, dan robotika—menandai transisi dari era internet ke era kecerdasan buatan. Pendiri mereka, seperti Zhu Yiming (Longxin Tech) dan Chen Tianshi (Cambricon), seringkali memulai karir di laboratorium, menghabiskan bertahun-tahun untuk riset mendalam sebelum mencapai terobosan komersial. Ciri khas mereka adalah fokus pada teknologi inti, bukan sekadar model bisnis. Zhu Yiming, contohnya, tidak mengambil gaji selama tujuh tahun hingga perusahaannya untung. Perjalanan ini mencerminkan perubahan mendasar: titik awal kewirausahaan bergeser dari "berbisnis" menjadi "membuat teknologi." Pergeseran ini sejalan dengan transformasi ekonomi China menuju "produktivitas baru." Jika generasi sebelumnya membangun fondasi melalui manufaktur dan digitalisasi, generasi baru ini membangun menara di atasnya—mendorong inovasi orisinal dan bersaing di panggung global di bidang-bidang seperti chip dan model AI dasar. Nama-nama seperti Zhang Yiming (ByteDance), Liang Wenfeng (DeepSeek), dan Wang Xingxing (Unitree Robotics) mewakili kemampuan baru China: tidak lagi hanya mengejar, tetapi berinovasi, menembus, dan mengindustrialisasi teknologi di garis depan persaingan dunia. Transisi generasi ini adalah pergantian kemampuan suatu bangsa dalam bersaing secara global.

marsbit47m yang lalu

Generasi Pengusaha Tiongkok Ini Telah Berubah Secara Total

marsbit47m yang lalu

Raksasa Keuangan Jepang, Pemilik XRP Senilai 42 Miliar Dolar, Jelaskan Penyebab Penurunan Harga XRP!

Raksasa keuangan Jepang, SBI Holdings, yang memegang XRP senilai $42 miliar, menjelaskan bahwa penurunan harga XRP baru-baru ini terkait dengan ketidakpastian regulasi aset kripto di Amerika Serikat, khususnya penundaan dalam pengesahan RUU Clarity Act. Direktur SBI Holdings, Yasuo Nishikawa, menyatakan bahwa investor sedang menunggu hasil dari pembahasan Clarity Act di AS, yang menyebabkan kehati-hatian dan memberi tekanan pada pasar kripto secara keseluruhan, termasuk harga XRP. Meskipun mengalami kemerosotan ini, Nishikawa menekankan keyakinan jangka panjang perusahaan terhadap XRP tetap kuat. SBI terus memandang XRP sebagai salah satu aset strategisnya, dengan kepemilikan saat ini senilai 6,6 triliun yen (sekitar $42,2 miliar).

cryptonews.ru1j yang lalu

Raksasa Keuangan Jepang, Pemilik XRP Senilai 42 Miliar Dolar, Jelaskan Penyebab Penurunan Harga XRP!

cryptonews.ru1j yang lalu

Bagaimana Aset Dunia Palsu dan Gacha Onchain Menjadi Tren Terbaru di Dunia Crypto

Baru-baru ini, fenomena Fake World Assets (FWA) menjadi sorotan di Crypto Twitter sebagai tren gacha onchain terbaru. Pengguna membayar untuk memutar mesin "gacha" dan berkesempatan memenangkan NFT acak yang didukung oleh Ethereum, dari koleksi terkenal seperti CryptoPunks hingga Azuki. Dalam empat hari peluncuran, FWA sempat menjadi konsumen gas terbesar di Ethereum, menghasilkan sekitar $1,53 juta dalam biaya harian. Total nilai terkunci (TVL) terus naik, mencapai lebih dari $6,15 juta pada 31 Juli. Meski aktivitasnya didorong sebagian oleh insentif token, minat terhadap mekanik seperti permainan ini tampak nyata. Namun, ada skeptisisme. Beberapa, seperti Simon Dedic dari Moonrock Capital, berpendapat aktivitas saat ini lebih didorong insentif spekulatif daripada permintaan genuin. Mekanisme gacha sendiri menarik karena menggabungkan koleksi, crypto, dan unsur perjudian, mirip dengan daya tarik lotere. Protokol FWA melibatkan dua pihak: penyedia likuiditas (LP) yang menyetor NFT dan ETH untuk mendapatkan bagi hasil biaya, dan pemain yang berharap memenangkan NFT bernilai tinggi. Masa depan tren ini akan diuji saat kebaruan dan insentif berkurang, menentukan apakah gacha onchain memiliki kegunaan jangka panjang atau hanya menjadi eksperimen crypto sementara lainnya.

cointelegraph1j yang lalu

Bagaimana Aset Dunia Palsu dan Gacha Onchain Menjadi Tren Terbaru di Dunia Crypto

cointelegraph1j yang lalu

Web3 yang Dulu Begitu Populer, Kini Masuki Gelombang PHK

Web3 yang pernah panas memasuki gelombang PHK besar-besaran. Di tengah klaim bahwa AI adalah alasan utama pengurangan tenaga kerja, banyak perusahaan sebenarnya menghadapi tekanan finansial. Industri Web3, sebagai persimpangan teknologi dan keuangan, terkena dampak parah. PHK terjadi dengan cepat dan tanpa peringatan. Banyak karyawan menerima notifikasi tiba-tiba, akses sistem langsung diputus, dan komunikasi terputus. Kompensasi sering kali tidak memadai, dengan perusahaan menggunakan alasan seperti "kinerja buruk" atau mengarahkan karyawan untuk memilih "mengundurkan diri secara sukarela" guna menghindari pembayaran kompensasi. Tempat kerja menjadi sangat beracun. Budaya "rapat berdiri" yang ekstrem, jam kerja yang panjang tanpa batas, pengawasan ketat, dan tekanan konstan merusak moral. Perebutan kekuasaan di antara manajemen menciptakan ketidakstabilan, di mana karyawan menjadi korban. Mereka yang bukan bagian dari "kelompok dalam" sering dikucilkan atau dialihkan ke posisi pinggiran sebelum akhirnya dipecat. Model bisnis inti Web3 — biaya perdagangan dan pencatatan koin — sedang runtuh. Biaya pencatatan yang tinggi membunuh inovasi, kualitas proyek menurun, dan investor ritel menjauh. Peristiwa likuidasi besar-besaran pada Oktober lalu semakin menguras kepercayaan. Peningkatan platform derivatif on-chain juga memberikan tekanan pada pertukaran terpusat. Banyak pekerja yang di-PHK beralih ke industri AI, yang dilihat lebih cerah. Namun, mereka yang tetap di Web3 menghadapi diskriminasi dari industri tradisional, yang memandang rendah latar belakang kripto. Sementara itu, di dalam industri, persaingan tidak sehat seperti saling merebut karyawan dan perang gosip terus berlanjut, menguras energi dalam pasar yang menyusut. Musim dingin ini berbeda. Bukan hanya siklus biasa, tetapi akibat dari model bisnis yang tidak berkelanjutan, praktik buruk, dan hilangnya kepercayaan. Pertanyaannya tetap: kemunduran industri Web3 ini adalah kesalahan siapa?

marsbit1j yang lalu

Web3 yang Dulu Begitu Populer, Kini Masuki Gelombang PHK

marsbit1j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow