Presiden Donald Trump telah menandatangani perintah eksekutif yang mendorong regulator keuangan AS dan meminta tindakan dari Federal Reserve untuk meninjau apakah perusahaan fintech dan yang terkait dengan kripto harus mendapatkan akses yang lebih luas ke infrastruktur pembayaran inti. Bagi Ripple, yang telah berusaha mendapatkan akun master Fed yang terkait dengan strategi stablecoin RLUSD-nya, perintah ini mendorong perjuangan industri yang telah berlangsung lama lebih dekat ke pusat agenda kebijakan keuangan Washington.
Perintah 19 Mei tersebut, berjudul "Mengintegrasikan Inovasi Teknologi Keuangan ke dalam Kerangka Regulasi," membingkai masalah ini sebagai persoalan kompetisi dan modernisasi. "Pemerintah Federal harus memperbarui regulasi untuk memungkinkan integrasi aset digital dan teknologi inovatif ke dalam layanan keuangan dan sistem pembayaran tradisional. Pemerintah Federal juga harus menghapus regulasi dan praktik pengawasan yang terlalu memberatkan dan terfragmentasi yang membentuk hambatan masuk dan terutama menguntungkan perusahaan layanan keuangan incumbent," bunyi perintah tersebut.
Bagian terpenting bagi perusahaan kripto adalah bagian tentang layanan Federal Reserve. Perintah tersebut meminta Fed untuk mengevaluasi kerangka hukum, regulasi, dan kebijakan untuk akses ke akun pembayaran dan layanan pembayaran Bank Cadangan oleh lembaga penyimpanan yang tidak diasuransikan dan perusahaan keuangan non-bank, termasuk yang bergerak di bidang aset digital. Fed diminta untuk menyampaikan temuan dan rekomendasi dalam waktu 120 hari, termasuk apakah hukum yang ada memungkinkan akses yang diperluas dan apakah Bank Cadangan regional dapat bertindak secara independen ketika memberikan atau menolak aplikasi.
Apa Artinya Bagi Ripple
Bagi Ripple, waktu ini patut diperhatikan. Pada Juli 2025, CEO Brad Garlinghouse mengatakan perusahaan telah mengajukan izin bank nasional AS, sambil juga mencari akun master Fed yang akan memungkinkannya mengakses infrastruktur pembayaran Federal Reserve dan memegang cadangan RLUSD langsung dengan bank sentral. Aplikasi izin Ripple dikonfirmasi oleh Office of the Comptroller of the Currency, sementara upaya mendapatkan akun master diposisikan sebagai bagian dari strategi stablecoin dan pembayaran perusahaan yang lebih luas.
Aplikasi Ripple tidak terjadi dalam isolasi. Kraken Financial, divisi perbankan bursa yang berizin Wyoming, mengumumkan pada Maret bahwa mereka telah menerima akun master Federal Reserve, menjadi bank aset digital pertama di AS yang mendapatkan akses langsung ke infrastruktur pembayaran Fed. Kraken mengatakan persetujuan tersebut mengikuti lebih dari lima tahun keterlibatan regulasi dan akan memungkinkan konektivitas langsung ke Fedwire tanpa mengandalkan bank perantara.
Persetujuan itu telah menjadi templat dan tanda peringatan bagi sektor lainnya. Akun Kraken bertujuan terbatas dan awalnya diberikan selama satu tahun, memberikannya akses ke Fedwire dan saldo semalam terbatas, tetapi bukan bunga atas cadangan, pinjaman darurat Fed, FedNow atau ACH. Perusahaan lain yang mencari akses serupa termasuk Ripple, Anchorage Digital dan Wise.
Yang patut dicatat, masalah ini telah diuji di pengadilan. Custodia Bank, lembaga lain yang berfokus pada kripto di Wyoming, mengajukan akun master pada Oktober 2020, menggugat Fed pada 2022 atas penundaan, dan melihat aplikasinya ditolak pada Januari 2023. Pada 2025 dan 2026, keputusan pengadilan banding memperkuat pandangan bahwa Bank Cadangan mempertahankan diskresi untuk menolak permintaan akun master, latar belakang hukum yang kini secara eksplisit diminta oleh perintah Trump untuk diperiksa oleh Fed.
Ripple juga menunjukkan minat pada rute yang lebih terbatas. Pada November, kepala penasihat hukum Ripple Stu Alderoty mengatakan konsep akun "ramping" Fed menarik meskipun ada pembatasan, karena masih dapat meningkatkan kemampuan penukaran cadangan RLUSD tanpa memberikan manfaat penuh dari akun master tradisional.
Fed sebenarnya telah membuka pintu itu sebelum perintah Trump. Pada Desember, mereka meminta masukan publik tentang "akun pembayaran" tujuan khusus untuk lembaga yang memenuhi syarat yang berfokus pada inovasi pembayaran. Prototipe ini akan berbeda dari akun master, tidak akan membayar bunga, tidak akan menyediakan kredit Fed, dan akan dikenakan batasan saldo.
Dorongan stablecoin Ripple memberikan bobat tambahan pada pertanyaan akun master. Perusahaan mengatakan pada Desember bahwa OCC telah menyetujui secara kondisional Ripple National Trust Bank, sebuah bank perwalian yang diawasi federal yang akan mengelola cadangan RLUSD di bawah pengawasan NYDFS dan OCC.
Secara keseluruhan, perintah Trump tidak memberikan Ripple sebuah akun master. Namun, hal ini memaksa pertanyaan kebijakan masuk ke dalam garis waktu formal: apakah perusahaan yang membangun infrastruktur pembayaran kripto dan stablecoin harus tetap bergantung pada perantara bank, atau mendapatkan akses langsung dan terbatas risiko ke rel kedaulatan di bawah penyelesaian dolar.
Saat berita ini ditulis, XRP diperdagangkan pada $1,3647.
