Sinyal Beli XRP Muncul, Tingkat Pendanaan Berubah Drastis ke Negatif: Akankah Para Bull Masuk?
XRP jatuh di bawah $2 mendorong tingkat pendanaannya ke level yang sangat rendah, yang biasanya mendorong para bull untuk masuk. Apa yang menghalangi aksi trader kali ini?
Poin Kunci:
Derivat XRP didominasi oleh short, tingkat pendanaan berubah sangat negatif, open interest stagnan.
Volume ETF XRP dan penurunan TVL XRP Ledger menunjukkan minat ekosistem menurun, mengurangi kemungkinan pemulihan harga jangka pendek.
Setelah ditolak di $2.18 pada hari Selasa, XRP turun 9% dalam dua hari. Jatuh di bawah $2 sempat mengguncang pasar derivat, karena biaya untuk memegang posisi short melonjak ke level tertinggi dalam dua bulan. Mengingat melambatnya aktivitas exchange-traded fund (ETF) dan penurunan deposit XRP Ledger, trader khawatir XRP mungkin melemah lebih lanjut.
Tingkat pendanaan futures perpetual XRP turun menjadi -20% pada hari Kamis, level terendah sejak crash 10 Oktober. Nilai negatif menunjukkan bahwa penjual (short) membayar pembeli (long) untuk mempertahankan posisi open, menunjukkan hampir tidak ada permintaan dari trader bullish. Dalam kondisi yang lebih seimbang, tingkat ini biasanya antara 6% dan 12% untuk menutupi biaya modal, yang ditanggung oleh pihak long.
Tingkat pendanaan negatif yang sedalam ini jarang terjadi, biasanya bersifat sementara. Beberapa analis bahkan menganggapnya sebagai sinyal pembalikan potensial, meskipun sebagian besar contoh historis terjadi selama periode crash cepat, bukan fase konsolidasi yang berkepanjangan. Selain itu, penurunan kebutuhan leverage membuat beberapa orang mempertanyakan apakah trader hanya menarik diri dari XRP.
Total open interest futures XRP bertahan di $2,8 miliar pada hari Kamis, datar dari minggu sebelumnya. Namun, ukuran leverage tidak pulih ke level $3,2 miliar yang terlihat pada akhir November. Data menunjukkan bahwa para bear XRP enggan untuk meningkatkan eksposur, terutama setelah token turun 45% sejak menyentuh $3,66 pada bulan Juli.
Penurunan Aktivitas ETF XRP dan Melemahnya TVL XRP Ledger
Kurangnya minat dalam posisi long XRP sebagian dapat dikaitkan dengan penurunan aktivitas ETF XRP yang terdaftar di AS. Trader memasuki November dengan ekspektasi kuat, tetapi aliran dana dan aktivitas trading menurun hanya setelah tiga minggu, menyebabkan aset yang dikelola tertinggal di sekitar $3,1 miliar, menurut data CoinShares. Sebagai perbandingan, ETF Solana memegang $3,3 miliar aset.
Volume trading harian ETF XRP yang terdaftar di AS jarang melebihi $30 juta, yang secara signifikan mengurangi minat platform institusional. Melemahnya permintaan untuk XRP Ledger adalah sumber kekhawatiran lain bagi pemegang. Bahkan stablecoin yang didukung Ripple, Ripple USD (RLUSD), terutama bergantung pada infrastruktur Ethereum daripada fasilitas XRP.
Lebih dari $1 miliar RLUSD diterbitkan di Ethereum, sementara hanya $235 juta di XRP Ledger. Yang lebih mengkhawatirkan, TVL XRP Ledger telah turun ke $68 juta, terendah pada tahun 2025, yang menunjukkan penurunan relevansi aplikasi terdesentralisasinya (DApps). Sebagai perbandingan, meskipun kapitalisasi pasar XLM 93% lebih kecil dari $121,8 miliar XRP, blockchain Stellar memegang TVL $176 juta.
XRP terus menghadapi tekanan saat blockchain pesaing seperti BNB Chain dan Solana memperkuat posisinya dalam ekosistem DApps. Aktivitas terbatas di XRP Ledger menciptakan siklus yang memperkuat diri sendiri, mengurangi insentif investor untuk memegang XRP, terutama dibandingkan dengan manfaat jaminan lokal BNB dan SOL.
Sejauh ini, belum ada bukti jelas yang menunjukkan bahwa peningkatan aktivitas XRP Ledger akan langsung menguntungkan pemegang XRP.
Derivat XRP menunjukkan peningkatan kepercayaan diri bear, sementara indikator on-chain dan aliran ETF menunjukkan melemahnya minat, terutama dari investor institusional. Oleh karena itu, momentum bullish berkelanjutan untuk XRP tampaknya tidak mungkin dalam jangka pendek.
Rekomendasi terkait: Dilaporkan, Coinbase mungkin meluncurkan pasar prediksi dan tokenisasi saham pada hari Rabu
Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan. Meskipun kami berusaha memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan prospektif yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.
