Kontrol ketat yang diterapkan oleh Uni Eropa (UE) terhadap emisi karbon dapat menjadi salah satu faktor yang memicu migrasi industri ini, setidaknya dari sudut pandang operasional, ke yurisdiksi yang tidak memberlakukan pajak emisi karbon.
Penelitian "Apakah Penetapan Harga Karbon Menyebabkan Perpindahan Emisi dari Pertambangan Kripto? Data Kuantil tentang Kebocoran Karbon dari Jaringan Listrik UE-27, Rusia, dan Dunia Lainnya", yang diterbitkan oleh tiga peneliti Vietnam — Pham Ngoc Toan, Le Tran Trung Hieu, dan Nguyen Vu Trung Nguyen — berfokus pada meneliti apakah penetapan harga karbon di UE bisa menjadi salah satu penyebab utama perpindahan operasi penambangan Bitcoin ke Rusia.
Untuk tujuan itu, penelitian ini menganalisis emisi harian sektor energi UE, dunia lainnya, dan Rusia dari tahun 2019 hingga 2025 dan mencocokkannya dengan harga penutupan harian Bitcoin.
Hasilnya mengungkapkan korelasi statistik antara penetapan harga emisi karbon di Eropa dan emisi karbon di Rusia, yang memungkinkan kesimpulan bahwa operasi penambangan Bitcoin "bermigrasi" ke Rusia pada jam-jam beban rendah, ketika harga Bitcoin dan kuota emisi karbon UE meningkat.
Tidak ada hubungan statistik seperti itu yang diamati saat menganalisis hubungan serupa antara UE dan dunia lainnya, yang membuat temuan ini lebih signifikan.
Tidak seperti UE, Rusia tidak memiliki sistem penetapan harga karbon, yang berarti operasi penambangan di sana bisa lebih menguntungkan.
Namun, karena penelitian ini tidak mencatat perpindahan fisik peralatan penambangan ke Rusia, penelitian ini menekankan bahwa fenomena ini mungkin bersifat operasional: perusahaan yang memiliki peralatan di kedua yurisdiksi mematikannya di UE dan menghidupkannya di Rusia untuk memaksimalkan keuntungan mereka.
Namun, penelitian ini juga mencatat sejumlah keterbatasan, termasuk dampak negatif dari larangan penambangan Bitcoin yang diberlakukan di Tiongkok pada Mei 2021 terhadap hubungan yang telah ditetapkan, serta terlewatkannya faktor-faktor penting lainnya.
Selain itu, mulai tahun 2025, pemerintah Rusia telah memberlakukan larangan penambangan kripto di wilayah-wilayah tertentu, dan tahun ini disetujui perluasannya ke Moskow, yang dapat menyulitkan perpindahan operasional kegiatan ini ke Rusia, mempersempit pilihan bagi perusahaan penambangan.
