Pasar mengalami penurunan pekan lalu, dan level dukungan teknis USD 85.000 yang kami tekankan sebelumnya terbukti efektif. Setelah BTC menyentuh level terendah USD 84.500 pada Jumat lalu, pekan ini memulai tren pemulihan. Melihat level harian dan mingguan, setelah penurunan berkelanjutan sebelumnya, kekuatan dukungan USD 85.000 telah terverifikasi. Pasar mempertahankan ritme pemulihan selama akhir pekan, secara keseluruhan menampilkan pola pemulihan berfluktuasi.
2. Perubahan Data Jangka Menengah-Pendek yang Mempengaruhi Pasar Minggu Ini
2.1 Situasi Aliran Dana Stablecoin
Volume penerbitan mingguan stablecoin minggu ini (20/12-26/12) adalah - USD 326 juta, dana terus mengalir keluar, tetapi skala outflow menyempit secara signifikan. Dibandingkan dengan penerbitan negatif - USD 824 juta pekan lalu, penerbitan negatif harian minggu ini turun dari - USD 117,7 juta menjadi - USD 46,5 juta, aliran dana keseluruhan meningkat 60% secara bulanan. Pasar utama minggu ini didominasi oleh fluktuasi, tanpa penurunan berkelanjutan, yang saling membenarkan dengan tren pelemahan outflow stablecoin.
2.2 Situasi Aliran Dana ETF
Arus keluar bersih ETF Bitcoin minggu ini semakin meluas, dengan jumlah arus keluar bersih mingguan mencapai USD 664,37 juta, meningkat USD 374,72 juta dibandingkan pekan lalu. Menggabungkan data aliran dana harian, arus keluar bersih harian ETF saat ini belum menunjukkan tanda-tanda pelemahan yang teratur. Meskipun harga BTC mengalami pemulihan, ini hanya dapat dikualifikasikan sebagai pemulihan teknis jangka pendek. Untuk pasar dapat mencapai pembalikan tren di kemudian hari, kembalinya ETF Bitcoin ke status arus masuk bersih adalah prasyarat inti.
2.3 Diskon/Premium Luar Bursa
Tingkat diskon/premium luar bursa USDT dan USDC minggu ini turun sedikit, diskon/premium USDT saat ini adalah 97,86%, dan USDC adalah 98,36%, keduanya berada pada level terendah tahun ini. Fenomena ini mencerminkan sentimen pasar yang masih lesu, kurangnya keinginan dana luar bursa untuk membeli di dasar, sekaligus adanya tanda-tanda tertentu aliran keluar dana.
2.4 ETF Ethereum
Arus keluar bersih ETF Ethereum minggu ini adalah - USD 139,53 juta, dibandingkan dengan skala arus keluar bersih USD 587,5 juta pekan lalu, besarnya outflow melemah secara signifikan. Harga Ethereum minggu ini menunjukkan pergerakan fluktuatif, tanpa penurunan berkelanjutan, yang selaras dengan penyempitan outflow ETF. Jika tren ini dapat dipertahankan ke depannya, ini akan memberikan dukungan kuat untuk pemulihan Ethereum.
2.5 Kapitalisasi Pasar Total Kripto
Kapitalisasi pasar kripto total minggu ini turun ke sekitar USD 3 triliun, tepat menyentuh garis EMA100 level mingguan. Indikator saat ini telah menunjukkan sinyal oversold level mingguan, dikombinasikan dengan kinerja historis sinyal oversold mingguan sejak 2021, dari sisi teknis, pasar memiliki potensi pemulihan.
3. Perubahan Data Jangka Menengah yang Mempengaruhi Pasar Minggu Ini
Proporsi Kepemilikan Alamat dan URPD
Dari proporsi kepemilikan alamat Bitcoin, proporsi alamat kepemilikan dalam rentang 100-1K BTC minggu ini naik dari 25,813% menjadi 25,951%, menunjukkan tanda-tanda akumulasi kecil; proporsi rentang 10K-100K BTC turun dari 11,341% menjadi 11,146%, menunjukkan aksi pelepasan tertentu; proporsi rentang 1K-10K BTC naik sedikit dari 20,972% menjadi 21,022%, secara keseluruhan menunjukkan tren fluktuasi kecil.
Dalam hal struktur kepemilikan BTC, akumulasi kepemilikan dalam rentang harga USD 83.300-87.100 naik dari 9,03% dari total pasokan menjadi 9,93%, meningkat 0,9 poin persentase. Di antaranya, akumulasi kepemilikan di sekitar USD 87.100 mencapai 3,15% dari total pasokan, menunjukkan perputaran yang jelas dibandingkan pekan lalu, perebutan bullish-bearish yang intens, level harga ini diharapkan dapat membentuk dukungan kuat di kemudian hari.
4. Analisis Pasar Altcoin
Analisis pasar altcoin kali ini akan dibuka dari tiga bagian utama: gambaran pasar umum, pergerakan pasar sekunder, dan data pasar primer, untuk menyajikan dinamika pasar altcoin saat ini secara menyeluruh.
4.1 Gambaran Pasar
Kapitalisasi Pasar Altcoin
TOTAL3 (kapitalisasi pasar semua token setelah dikurangi BTC dan ETH) pada Jumat ini mencapai USD 822,3 miliar, naik 1,95% secara bulanan. BTC minggu ini berfluktuasi sempit dalam rentang USD 88.000, dengan volatilitas berada di level rendah. Meskipun saham AS dan China terus pulih, BTC tidak mengikuti, pasar komoditas menunjukkan kinerja kuat. Dari aliran dana, BTC masih berada di posisi belakang dalam sistem alokasi keuangan tradisional, dalam kondisi kurangnya dana tambahan yang jelas, kemungkinan besar mempertahankan fluktuasi dalam rentang.
Ikhtisar TVL On-Chain
Total TVL on-chain mencapai USD 1.175 miliar, naik 1,29% secara bulanan, secara keseluruhan menunjukkan tren fluktuatif. Jumlah staking ETH tetap stabil, trennya menunjukkan pola fluktuasi yang meningkat, mencerminkan keyakinan pemegang jangka panjang yang relatif solid.
Kapitalisasi Pasar Stablecoin dan Cadangan Exchange
Kapitalisasi pasar total stablecoin adalah USD 2.860 miliar, turun 0,28% secara bulanan, stablecoin berbasis fiat mengalami arus keluar bersih USD 800 juta. Kinerja pasar kripto saat ini terlepas dari pasar keuangan tradisional, relatif lemah, sentimen pasar belum pulih secara signifikan, suasana wait-and-see sangat terasa. Saldo stablecoin di exchange minggu ini turun sedikit, selama pemulihan BTC masih tidak ada arus masuk stablecoin, menunjukkan pasar belum sepenuhnya stabil.
Indeks Altcoin dan Sentimen Pasar
Indeks altcoin Jumat ini adalah 16, altcoin besar mempertahankan fluktuasi rendah, aktivitas perdagangan pasar lesu. Indeks sentimen pasar naik ke 27, membaik dibandingkan pekan lalu, beberapa altcoin menunjukkan aktivitas, tetapi热度 keseluruhan tidak cukup.
Ikhtisar Altcoin
Pasar altcoin minggu ini secara keseluruhan menunjukkan pola fluktuatif, beberapa token naik melawan tren. Diuntungkan oleh perbaikan marginal sentimen saham, sentimen jangka pendek pasar kripto dan ruang penurunan mendapatkan dukungan tertentu. Performa yang lebih baik terutama terkonsentrasi pada token MEME kapitalisasi kecil dan token热点 berprofil tinggi, tetapi keberlanjutan行情 lemah, sulit membentuk efek联动 sektor.
Indikator Jual Puncak dan Popularitas Altcoin
Indikator jual puncak minggu ini tidak memicu alarm, tetapi proporsi pemegang BTC jangka pendek meningkat signifikan, telah mendekati ambang peringatan, perlu waspada terhadap risiko koreksi jangka pendek. Dari funding rate, sebagian besar altcoin minggu ini masih memiliki rate negatif, tetapi secara keseluruhan menunjukkan tren perbaihan marginal, sentimen spekulatif pasar sedikit memanas.
4.2 Analisis Pergerakan Pasar Sekunder
4.2.1 Analisis Kekuatan/Lemah Altcoin
Pangsa pasar BTC minggu ini adalah 65,76%, naik 0,1% secara bulanan, mempertahankan fluktuasi tinggi近期. Pasangan nilai tukar utama seperti SOL/BTC, ETH/BTC, BNB/BTC minggu ini berfluktuasi turun, secara keseluruhan masih berada dalam saluran fluktuasi atau fluktuasi turun, pola kelemahan altcoin relatif terhadap BTC belum berubah secara signifikan.
4.2.2 Aliran Pasar
Dalam hal performa sektor, kenaikan dan penurunan minggu ini terbagi, sektor RWA dan PerpDEX berada di posisi teratas kenaikan, menjadi fokus pasar. Kedua sektor ini sesuai dengan tren perkembangan pasar jangka panjang, terus mendapatkan perhatian dana. Untuk dana institusional, ETF BTC dan ETH minggu ini terus mengalami outflow, belum menunjukkan tanda-tanda stabilisasi; perusahaan data Bitmine minggu ini tidak melakukan operasi pembelian terkait, partisipasi institusional rendah.
4.3 Analisis Data Pasar Primer
4.3.1 Kondisi Empat Blockchain Utama
TVL empat blockchain utama minggu ini menunjukkan tren kenaikan kecil, tetapi kenaikan lebih rendah dari kenaikan harga. Di antaranya, TVL ETH naik dari USD 67,2 miliar menjadi USD 68,1 miliar, naik 1,48% secara bulanan; TVL SOL dan BSC tetap stabil, masing-masing USD 8,3 miliar dan USD 6,4 miliar; TVL BASE naik dari USD 4,2 miliar menjadi USD 4,4 miliar, kenaikan bulanan mencapai 4,76%, performa relatif menonjol.
4.3.2 Analisis Data On-Chain
Aliran Aset On-Chain
Volume penerbitan USDT minggu ini berada di posisi terdepan, USDC mengalami outflow besar, dana CEX terus menarik diri secara signifikan, kondisi likuiditas pasar jangka pendek masih ketat. Dalam hal aliran aset jembatan DeFi, chain ETH memiliki skala arus masuk bersih terbesar, chain ARB mengalami outflow terbanyak, skala aliran dana keseluruhan kecil, amplitudo fluktuasi pasar menyempit dengan cepat.
Aktivitas Pengguna On-Chain dan Sentimen Spekulatif
Aktivitas pengguna on-chain minggu ini secara keseluruhan biasa-biasa saja, tetapi menunjukkan tren perbaikan marginal. Pendapatan protokol DEX, jumlah pengguna aktif, dan volume perdagangan naik sedikit secara bulanan, tetapi热度 keseluruhan tidak tinggi, kenaikan terbatas, sentimen spekulatif pasar masih dalam tahap perbaikan level rendah.
Indeks Boom-Bust On-Chain
Menggabungkan perubahan TVL empat blockchain utama dan performa data on-chain, setelah dijumlahkan secara tertimbang membentuk Indeks Boom-Bust On-Chain (skor penuh 100), dengan definisi interval spesifik sebagai berikut:
Boom Ekstrem: 80 poin ke atas
Garis Naik: 60-79 poin
Garis Resesi: 50-59 poin
Pasar Bear: 30-49 poin
Data laporan ini disunting dan diatur oleh WolfDAO, jika ada pertanyaan silakan hubungi kami untuk pemutakhiran;
Penulis: WolfDAO( X : @10xWolfdao )
