Ditulis oleh:ChandlerZ,Foresight News
Skala pasar prediksi berkembang dengan pesat. Data TRM Labs menunjukkan, volume perdagangan bulanan pasar prediksi pada tahun 2026 telah melampaui $21 miliar. Hanya untuk kategori geopolitik di Polymarket, volume perdagangan kumulatif hingga pertengahan Juni tahun ini melebihi $5 miliar, dengan volume kontrak terkait Iran mencapai lebih dari $2 miliar.
Namun, bersamaan dengan pertumbuhan tersebut, fenomena penggunaan informasi non-publik untuk bertaruh dan meraup keuntungan juga meningkat. Pada 21 Juli, Bloomberg Businessweek menerbitkan sebuah investigasi data panjang yang menganalisis sekitar 34.000 transaksi yang ditandai sebagai mencurigakan oleh platform pemantauan rantai blok Polysights antara Agustus 2025 hingga Juni 2026. Kesimpulan utamanya adalah bahwa pada semester pertama tahun 2026, total nilai transaksi yang ditandai sebagai mencurigakan di Polymarket mencapai sekitar $200 juta.
Analisis juga menunjukkan konsentrasi keuntungan yang tinggi dari transaksi yang ditandai sebagai potensi perdagangan orang dalam di platform Polymarket. 1% dompet dengan keuntungan tertinggi menguasai lebih dari setengah keuntungan. Lebih lanjut, 57% dari dompet tersebut dibuat kurang dari 24 jam sebelum transaksi terjadi. Baru-baru ini, sebuah akun yang hanya menggunakan dompet yang dibuat dua jam sebelum transaksi pertama, bertaruh pada pasar "Apakah perjanjian perdamaian permanen AS-Iran dapat tercapai sebelum 15 Juni?" dengan odds rendah 6%, dan meraup keuntungan $370.000.
Apa yang Ditemukan Investigasi Bloomberg
Alasan Bloomberg dapat melakukan analisis ini adalah karena semua transaksi Polymarket berjalan di rantai Polygon, membuat semua taruhan, odds, dan aliran dana dompet terbuka untuk dilihat publik. Sebaliknya, Kalshi, sebagai platform terpusat yang diawasi CFTC, tidak mempublikasikan data transaksi. Hal ini menjadikan Polymarket sampel yang ideal untuk mempelajari perdagangan orang dalam di pasar prediksi.
Polysights, penyedia data, adalah platform analisis rantai blok berbasis AI yang mendapat dukungan investasi dari Polymarket, Predict.fun, dan Underdog Fantasy, dan menyelesaikan pendanaan $1,5 juta pada Juni tahun ini. Platform ini menghitung skor untuk setiap transaksi berdasarkan 8 dimensi, termasuk: jumlah taruhan, selang waktu antara pembuatan akun dan kejadian, tingkat odds saat masuk, konsentrasi volume di pasar tertentu, tingkat profitabilitas, dll. Transaksi dengan skor komposit melebihi ambang batas ditandai sebagai mencurigakan.
Berdasarkan data Polysights, Bloomberg melakukan analisis silang lebih lanjut yang mengungkap beberapa pola kunci.
Transaksi mencurigakan terkonsentrasi pada kategori geopolitik dan militer. Pasar terkait serangan udara dan gencatan senjata Iran menyumbang sekitar $45 juta volume transaksi mencurigakan, yang tertinggi di semua kategori. Taruhan terkait Iran mencapai puncaknya pada akhir Februari (sekitar serangan udara gabungan AS-Israel ke Iran). Hanya satu kontrak "Kapan AS menyerang Iran?" saja menarik volume perdagangan lebih dari $529 juta.
Keuntungan sangat terkonsentrasi pada segelintir dompet. Di antara transaksi yang ditandai mencurigakan, 1% dompet dengan keuntungan teratas meraup lebih dari setengah keuntungan. Di antara dompet berkeuntungan tinggi ini, 57% dibuat dalam waktu kurang dari 24 jam sebelum transaksi, mengindikasikan pola tipikal "pakai-buang": membuat dompet baru, bertaruh, untung, menghilang.
Sumber dana mengarah ke AS. Dari transaksi yang ditandai, proporsi yang didanai melalui bursa kripto teratur AS mencapai 71%. Di pasar geopolitik terkait Iran, proporsi ini mencapai 70%, hampir tiga kali lipat dari transaksi non-tertanda. Polymarket secara nominal melarang pengguna AS, tetapi pengguna dapat melewati batasan melalui VPN. Sejak Januari 2021, dari sekitar $21 miliar volume transaksi yang dapat dilacak di Polymarket, sekitar setengahnya berasal dari dompet yang didanai oleh bursa kripto teratur AS.
Laporan menyebutkan, beberapa transaksi besar yang tampak berasal dari orang dalam mudah ditemukan oleh perusahaan yang melacak transaksi mencurigakan dan lembaga lainnya, tetapi cara bertransaksi mereka seringkali dengan melakukan banyak taruhan kecil. Mereka semakin banyak menggunakan kluster dompet terkoordinasi yang berfokus pada pasar dengan volume perdagangan dan modal yang lebih kecil, di mana transaksi mereka masih dapat menghasilkan keuntungan tetapi lebih tidak menarik perhatian. Misalnya, 38 alamat yang terhubung bertaruh pada langkah-langkah Trump terkait Iran dan Venezuela, dengan tingkat kemenangan mencapai 98%, akhirnya menghasilkan keuntungan $1,6 juta. Semua alamat menarik uang melalui akun deposit Coinbase yang sama.
Setelah laporan Bloomberg dirilis, Car, analis terkenal di komunitas Polymarket, juga menulis artikel yang membantahnya, mencatat bahwa Polysights telah menandai lebih dari 34.000 dompet sebagai "kemungkinan pelaku perdagangan orang dalam", termasuk pengguna biasa yang bertaruh Argentina memenangkan Piala Dunia. Car melacak satu dompet yang secara khusus disebutkan dalam laporan Bloomberg, dan menemukan keuntungan aktualnya sekitar ratusan ribu dolar, lebih rendah dari klaim $1,5 juta oleh Bloomberg. Dia berpendapat bahwa riwayat perdagangan dompet tersebut (bertaruh besar dalam jangka panjang di pasar pemilu dan olahraga) lebih sesuai dengan karakteristik pedagang frekuensi tinggi berpengalaman, bukan pelaku perdagangan orang dalam.
Kontroversi ini mengungkap kesulitan inti dalam mendeteksi perdagangan orang dalam di pasar prediksi: dalam pasar yang mendorong penentuan harga berdasarkan keunggulan informasi, bagaimana membedakan antara penelitian yang baik dan mengetahui jawaban sebelumnya? Algoritma Polysights tidak dapat menjawab pertanyaan ini; ia hanya dapat menandai nilai-nilai statistik yang menyimpang, sementara keputusan akhir tetap ada di tangan manusia.
Puluhan Dompet Terhubung Mendapatkan Keuntungan $1,6 Juta dari Taruhan Militer AS
Laporan Bloomberg menyatakan, beberapa transaksi besar yang tampak berasal dari orang dalam mudah ditemukan oleh perusahaan yang melacak transaksi mencurigakan dan lembaga lainnya, tetapi cara bertransaksi mereka seringkali dengan melakukan banyak taruhan kecil. Mereka semakin banyak menggunakan kluster dompet terkoordinasi yang berfokus pada pasar dengan volume perdagangan dan modal yang lebih kecil, di mana transaksi mereka masih dapat menghasilkan keuntungan tetapi lebih tidak menarik perhatian. Misalnya, 38 alamat yang terhubung bertaruh pada langkah-langkah Trump terkait Iran dan Venezuela, dengan tingkat kemenangan mencapai 98%, akhirnya menghasilkan keuntungan $1,6 juta. Semua alamat menarik uang melalui akun deposit Coinbase yang sama.
Hingga tahun 2026, bidang pasar prediksi telah menghasilkan dua dakwaan kriminal perdagangan orang dalam pertama dalam sejarah AS.
Yang pertama adalah taruhan oleh tentara AS pada operasi Venezuela. Pada 23 April, Departemen Kehakiman AS dan CFTC mengajukan dakwaan kriminal terhadap Sersan Mayor Pasukan Khusus Angkatan Darat Gannon Ken Van Dyke. Van Dyke terlibat dalam perencanaan dan pelaksanaan Operasi Absolute Resolve untuk menangkap mantan Presiden Venezuela Nicolás Maduro pada 3 Januari. Dia menggunakan informasi rahasia yang diperoleh selama operasi untuk menginvestasikan sekitar $34.000 di Polymarket, akhirnya menghasilkan keuntungan sekitar $409.900. Setelahnya, Van Dyke meminta Polymarket untuk menghapus akunnya, dan mengganti email pendaftaran bursa kripto untuk menyembunyikan identitasnya. Dia didakwa dengan berbagai tuduhan termasuk penggunaan ilegal informasi rahasia pemerintah untuk keuntungan pribadi, pencurian informasi pemerintah non-publik, penipuan komoditas, dan penipuan telekomunikasi.
Yang kedua adalah kebocoran dan taruhan oleh perwira cadangan Israel pada operasi Iran. Otoritas Israel menangkap dua orang, pekerja industri iGaming berusia 30 tahun Omer Ziv, dan seorang mayor cadangan Angkatan Udara Israel yang namanya tidak diungkapkan karena alasan keamanan nasional. Surat dakwaan menunjukkan bahwa mayor tersebut, setelah mengetahui bahwa Operasi Rising Lion yang menargetkan fasilitas nuklir Iran akan segera diluncurkan, memberi tahu Omer Ziv melalui WhatsApp. Omer Ziv kemudian membuka posisi di Polymarket, akhirnya menghasilkan keuntungan sekitar $128.400, dan membagi keuntungan dalam bentuk kripto dengan perwira tersebut. Keduanya ditahan sejak akhir Januari, dan identitas Omer Ziv diungkapkan pada Maret.
Ciri umum dari kedua kasus ini adalah bahwa para tersangka memiliki akses ke informasi rahasia mengenai operasi militer yang akan terjadi, dan pasar prediksi menyediakan saluran langsung untuk memonetisasi informasi tersebut.
Makalah yang diterbitkan pada Maret tahun ini oleh Profesor Joshua Mitts dari Columbia Law School dan Profesor Moran Ofir dari Universitas Haifa, berjudul "From Iran to Taylor Swift: Informed Trading in Prediction Markets", memberikan analisis kuantitatif yang lebih luas. Penelitian mengidentifikasi lebih dari 210.000 transaksi mencurigakan yang telah menghasilkan keuntungan abnormal sekitar $143 juta bagi "pedagang yang berinformasi" sejak tahun 2024.
Penelitian menggunakan sistem skor komposit lima dimensi: skala taruhan lintas pasar, skala taruhan pedagang tunggal, tingkat keuntungan, jendela waktu sebelum peristiwa, dan konsentrasi arah. Pedagang yang ditandai memiliki tingkat kemenangan 69,9%, menyimpang lebih dari 60 standar deviasi dari probabilitas acak.
Sebelum AS dan Israel melancarkan serangan udara ke Iran pada 28 Februari, 6 dompet yang baru dibuat di Polymarket bersama-sama menghasilkan sekitar $1,2 juta. Salah satu dompet menyelesaikan transaksi pertamanya 71 menit sebelum berita menjadi publik, dengan keuntungan dompet tunggal sekitar $553.000.
Reaksi Regulasi dan Industri
Reaksi regulasi yang dipicu oleh perdagangan orang dalam di pasar prediksi sedang berlangsung di berbagai tingkatan secara bersamaan.
Di tingkat penegakan hukum federal, CFTC telah memulai investigasi luas terhadap Polymarket. Pada Januari, Anggota Kongres Ritchie Torres mengajukan RUU Public Integrity Financial Prediction Markets yang melarang siapa pun yang memiliki akses ke informasi non-publik penting pemerintah untuk bertransaksi di pasar prediksi. RUU ini telah mendapat dukungan dari lebih dari 40 anggota parlemen Demokrat. Pada akhir April, Senat secara bulat mengesahkan resolusi yang melarang senator dan staf Kongres berpartisipasi dalam pasar prediksi. Pada Mei, Ketua Komite Pengawasan DPR James Comer memulai investigasi Kongres khusus yang berfokus pada perdagangan orang dalam di pasar prediksi.
Di tingkat institusi keuangan, Goldman Sachs memperbarui kebijakan perdagangan internal pada Juli, melarang karyawan berpartisipasi dalam kontrak pasar prediksi terkait politik dan keuangan, hanya mempertahankan pengecualian untuk kontrak olahraga dan hiburan.
Di tingkat pemerintah negara bagian, tekanan juga diarahkan pada Kalshi. Hakim Washington mengeluarkan perintah sementara terhadap Kalshi, memutuskan bahwa platform tersebut merupakan perjudian ilegal. Jaksa Penuntut Umum Arizona juga mengajukan dakwaan kriminal terhadap Kalshi, menuduhnya menjalankan layanan perjudian tanpa izin.
Di tingkat platform, Polymarket memperbarui aturan integritas pasar pada Maret, secara jelas melarang perdagangan menggunakan informasi rahasia yang diperoleh dengan melanggar kewajiban kepercayaan, bertindak berdasarkan tip dari orang dalam, dan bertaruh pada peristiwa yang dapat mereka pengaruhi hasilnya. Platform menyatakan telah menyerahkan petunjuk tentang hampir 100 dompet kepada lembaga penegak hukum, dengan beberapa petunjuk langsung berkontribusi pada penuntutan dalam dua kasus kriminal yang disebutkan di atas.
