Dengan permintaan komputasi kecerdasan buatan (AI) dan komputasi kinerja tinggi (HPC) yang berkembang pesat, semakin banyak perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar di bursa mulai mengeksplorasi pengalihan pusat data, daya, dan infrastruktur ke komputasi AI. Tren ini juga membuat pasar terus mengajukan pertanyaan: apakah AI sedang mengubah atau bahkan membentuk kembali masa depan industri penambangan Bitcoin.
Dalam wawancara di Blockspace Podcast yang tayang pada 10 Maret, Wakil Presiden Canaan Technology, produsen mesin penambang Bitcoin terkemuka global, Liang Wang, membagikan pengamatannya mengenai masalah ini. Dia berpendapat bahwa Bitcoin sebagai aset masih sangat mungkin mengalami siklus bull market baru, tetapi ini tidak berarti bahwa industri penambangan Bitcoin itu sendiri akan mengalami kemakmuran seperti di masa lalu. Alasan yang lebih penting bukanlah AI atau HPC, melainkan ekonomi penambangan itu sendiri yang semakin memburuk seiring waktu.
Berikut ini disusun oleh tim Bitpush berdasarkan wawancara, dengan sedikit pengeditan untuk memudahkan pembaca membaca, sambil tetap mempertahankan makna aslinya sebanyak mungkin.
“Bitcoin Akan Tetap Ada Bull Market, Tapi Saya Benar-Benar Tidak Tahu Apakah Industri Pertambangan Akan Memilikinya”
Pembawa acara:
Banyak perusahaan pertambangan yang terdaftar di bursa sekarang mengalihkan sumber daya komputasi mereka ke arah AI. Bagaimana Anda melihat perubahan ini? Akankah AI mengubah atau bahkan menggantikan industri penambangan Bitcoin?
Liang Wang:
Saya sebenarnya terus memikirkan masalah ini. Pertama, saya merasa kita harus merangkul AI dan AIHPC, karena ini memang merupakan perubahan besar, ini akan mengubah cara hidup kita, juga akan mengubah struktur banyak profesi, banyak pekerjaan akan digantikan oleh AI, ini saya rasa sangat jelas.
Tapi jika pertanyaannya adalah, akankah AI menggantikan seluruh industri penambangan Bitcoin, saya pribadi tidak berpikir demikian. Bitcoin sebagai kelas aset masih berharga, dan ia sendiri memiliki siklusnya sendiri. Jadi jika Anda bertanya kepada saya, akankah Bitcoin memiliki bull market di masa depan, saya rasa jawabannya adalah ya.
Tapi jika ditanya lagi: akankah industri penambangan Bitcoin memiliki bull market? Terus terang, saya tidak tahu jawabannya.
Karena yang sekarang mengambil perhatian industri ini bukan hanya AIHPC. Alasan yang lebih penting sebenarnya adalah, ekonomi penambangan itu sendiri semakin memburuk seiring waktu.
“Masuk ke Industri Pertambangan Sekarang, Jauh Lebih Sulit Dibandingkan Lima Tahun Lalu”
Pembawa acara:
Mengapa Anda berpikir ekonomi penambangan memburuk?
Liang Wang:
Karena industri hari ini sudah sangat berbeda dengan lima tahun lalu. Lima tahun lalu, jika Anda bisa mendapatkan mesin penambang, kemungkinan besar Anda bisa menghasilkan banyak uang, banyak orang di industri saat itu benar-benar menganggap mesin penambang sebagai "mesin pencetak uang". Tapi sekarang tidak lagi, masuk ke industri ini sekarang sudah menjadi sangat sangat menantang.
Anda lihat sekarang, harga Bitcoin turun ke kisaran 65.000 hingga 70.000 dolar AS, tetapi hashrate keseluruhan jaringan tidak turun signifikan, kan? Ini sendiri sudah menjelaskan masalahnya. Secara logika, jika industri benar-benar sangat menguntungkan, atau sebaliknya, jika industri benar-benar sepenuhnya digantikan oleh AI, Anda seharusnya melihat perubahan hashrate yang lebih jelas. Tapi kenyataannya tidak. Kenyataannya adalah, orang-orang tetap menyalakan mesin mereka.
Mengapa? Pertama, karena mereka membutuhkan pendapatan. Bahkan jika mereka sebenarnya sudah tidak untung, sebagai perusahaan mereka masih membutuhkan pendapatan, perlu menjaga operasi, perlu membuat karyawan tetap bekerja. Kedua, karena penambangan Bitcoin sekarang memikul peran yang semakin penting, yaitu menjadi pengatur jaringan listrik. HPC berjalan terus menerus 24/7, Anda tidak bisa dengan mudah mematikannya, jadi jaringan listrik justru membutuhkan beban yang fleksibel seperti mesin penambang Bitcoin, untuk menyerap puncak dan lembah, membantu ekspansi seluruh sistem kelistrikan. Jadi banyak perusahaan bahkan dengan laba tipis, atau bahkan tidak untung, tidak akan dengan mudah menurunkan hashrate.
Inilah mengapa saya mengatakan, masalahnya bukan hanya AI yang merebut sorotan industri pertambangan, tetapi penambang baru menghasilkan uang di industri ini, menjadi semakin sulit.
Setelah 2028, Keuntungan Moneter Mungkin Bukan Lagi Penggerak Utama Industri Ini
Pembawa acara:
Lalu menurut Anda seperti apa industri ini dalam dua atau tiga tahun ke depan, bahkan setelah 2028?
Liang Wang:
Bitcoin memiliki mekanisme yang diketahui semua orang, tetapi banyak orang tidak benar-benar memikirkan konsekuensinya, yaitu pengurangan separuh (halving) setiap empat tahun sekali. Halving berarti apa? Berarti jika harga Bitcoin tidak berlipat ganda, keuntungan ekonomi yang didapat industri dari hadiah blok sedang menurun.
Jadi semua orang sebenarnya tahu, bahwa akan ada halving berikutnya pada tahun 2028. Lalu pertanyaannya adalah: jika pada saat itu, harga Bitcoin tidak naik menjadi 300.000, bahkan tidak naik ke level yang cukup untuk menopang pendapatan penambang, lalu industri ini sebenarnya bergantung pada apa untuk terus maju? Ini adalah pertanyaan yang selalu saya pikirkan.
Pandangan saya adalah, penambangan Bitcoin akan terus ada, ia akan terus menjadi bagian dari lanskap energi, tetapi saya tidak berpikir bahwa setelah tahun 2028, keuntungan di tingkat moneter akan tetap menjadi faktor pendorong paling inti dari industri ini. Saya rasa yang lebih mungkin adalah, industri ini akan terus ada di sekitar beberapa arah, seperti penyeimbangan jaringan listrik, daur ulang panas buangan, skenario penggunaan rumah tangga, atau menggunakan sumber daya yang tidak dapat digunakan secara efisien oleh sistem energi tradisional. Tapi jika Anda bertanya kepada saya, apakah di masa depan masih ada siklus kemakmuran di mana semua orang berduyun-duyun masuk, dan penambang umumnya meraup untung besar, saya benar-benar tidak yakin.
Tentu, saya berharap saya salah. Saya tentu berharap Bitcoin naik menjadi $500.000 per koin, lalu semua orang kembali masuk ke industri ini. Tapi bagian ini, tidak ada yang benar-benar bisa memprediksi, saya sendiri juga tidak memiliki bola kristal.
AI dan Pertambangan Bukan Hubungan Zero-Sum
Pembawa acara:
Saat ini ada pernyataan yang sangat populer di pasar, bahwa AI akan langsung merebut sumber daya listrik dari industri pertambangan Bitcoin, apakah Anda setuju?
Liang Wang:
Saya kurang setuju memahami hal ini sebagai permainan zero-sum. Karena AIHPC dan mesin penambang Bitcoin pada dasarnya bukanlah jenis beban yang sama. AIHPC harus berjalan terus menerus, ia harus online 24 jam, sering kali Anda tidak bisa mematikannya. Tapi mesin penambang Bitcoin berbeda, keunggulan terbesar mesin penambang Bitcoin adalah, ia dapat dimatikan ketika diperlukan, juga dapat dihidupkan dengan cepat ketika listrik melimpah.
Ini juga mengapa saya selalu merasa, di tempat-tempat seperti Texas, mesin penambang Bitcoin sebenarnya cukup disambut oleh jaringan listrik dan penyedia energi. Karena ia dapat membantu jaringan listrik mencerna ketidakseimbangan. Saat dibutuhkan, ia dapat mengosongkan sumber daya listrik, dan ia dapat "memakan" listrik yang berlebih. Penyimpanan energi tentu juga merupakan solusi, tetapi dari sudut pandang biaya, itu jauh lebih mahal daripada penambangan Bitcoin. Jadi saya sebenarnya selalu cukup optimis melihat posisi mesin penambang Bitcoin dalam sistem energi, saya rasa ia tidak hanya tidak digantikan oleh AI, malah mungkin di era AI, menjadi lebih penting dengan cara lain.
Jadi menurut saya, AI dan penambangan Bitcoin sering kali dapat berdiri secara paralel, bahkan saling melengkapi, bukan tentang siapa yang pasti meminggirkan siapa.
Amerika Utara Tetap Menjadi Pasar Minoritas dengan Prediktabilitas Jangka Panjang
Pembawa acara:
Jika dilihat dari wilayah, di mana pertumbuhan pertambangan paling mungkin terjadi di masa depan?
Liang Wang:
Kami tentu telah melihat banyak tempat, juga melakukan banyak percobaan. Misalnya di Kazakhstan, kami memiliki cukup banyak pengalaman di masa lalu. Tapi masalahnya adalah, banyak negara pada awalnya menyambut penambang, karena Anda membantu mereka mencerna listrik yang awalnya menganggur, tetapi begitu penggunaan listrik lokal menjadi ketat, atau lingkungan politik berubah, pertambangan dengan cepat akan berubah dari "disambut" menjadi "dijadikan sasaran".
Ini juga mengapa kami lebih mementingkan Amerika Utara, terutama AS dan Kanada. Bukan berarti di sini tidak ada masalah, tetapi secara keseluruhan di sini lebih dapat diprediksi. Berbisnis di AS, setidaknya Anda tahu aturannya apa, tahu perbedaan antar negara bagian di mana, juga tahu jika Anda benar-benar membawa lapangan kerja, pajak, atau membantu jaringan listrik untuk lokal, tingkat lokal mungkin memahami dan mendukung Anda. Tapi di banyak negara lain, ketidakpastiannya terlalu tinggi, terkadang hanya dengan satu kalimat, satu kebijakan, bahkan perubahan sikap dari seseorang yang berkuasa di daerah, seluruh bisnis Anda hilang.
Bagi perusahaan yang terdaftar di bursa, prediktabilitas jangka panjang seperti ini sangat penting. Anda tidak bisa memakai uang pemegang saham untuk bertaruh pada pasar yang bahkan sepuluh tahun kemudian tidak tahu apakah masih bisa terus beroperasi.
“Situasi di Cina Sangat Kompleks”
Pembawa acara:
Luar negeri selalu memperhatikan situasi pertambangan di Cina. Bagaimana Anda melihat situasi tambang yang tersisa di Cina sekarang?
Liang Wang:
Situasi di Cina selalu sangat kompleks, dan saya tidak berpikir hal ini adalah proses yang sederhana, sepenuhnya terkoordinasi dari atas ke bawah. Cina sangat besar, pertimbangan tingkat dan daerah yang berbeda juga berbeda. Tingkat nasional lebih memperhatikan stabilitas keuangan, terutama tidak berharap aliran keluar aset terjadi melalui pertambangan atau perdagangan Bitcoin, ini selalu menjadi latar belakang yang penting. Jadi setelah 2021, penambangan Bitcoin domestik dan perdagangan kripto pada tingkat resmi memang dilarang, ini tidak berubah.
Tapi di sisi lain, tingkat lokal memiliki realitas tingkat lokal. Bagi beberapa daerah, penambangan Bitcoin pernah membantu, ia dapat menciptakan lapangan kerja, menciptakan pajak, juga dapat mencerna listrik yang awalnya tidak terpakai, terutama ketika ekonomi menurun, banyak orang bersedia melihat penambang sebagai cara untuk memonetisasi infrastruktur listrik. Jadi mengapa Anda masih melihat beberapa aktivitas ada hari ini? Karena pasar memang memiliki permintaan.
Tapi yang ingin saya katakan adalah, kami tidak pernah memahami situasi ini sebagai "Cina akan kembali menyambut industri pertambangan Bitcoin". Kami tidak melihatnya seperti itu. Kami juga tidak merasa menaruh sumber daya kami pada pertambangan mandiri di Cina adalah hal yang masuk akal. Karena sebagai perusahaan yang terdaftar di bursa, Anda tidak dapat melakukan alokasi modal jangka panjang berdasarkan tebakan apakah suatu kebijakan akan berubah atau tidak. Ini juga mengapa kami selalu fokus pada Amerika Utara, bukan bertaruh pada apakah Cina akan muncul dengan strategi kripto baru tertentu.
AI Merebut Kapasitas Produksi Mesin Penambang?
Pembawa acara:
Ada satu masalah lagi di pasar, dengan melonjaknya permintaan chip AI, akankah pabrik mesin penambang semakin sulit mendapatkan kapasitas chip?
Liang Wang:
Saya tidak merasa kapasitas akan habis direbut AI. Dalam jangka pendek, kapasitas chip pasti akan ada saat-saat ketat, juga akan ada saat-saat longgar, tetapi jika ditarik dalam lima hingga sepuluh tahun, saya rasa penawaran dan permintaan akan kembali ke keadaan yang relatif seimbang.
Seperti pabrik wafer TSMC, Samsung, melakukan perencanaan investasi jangka panjang puluhan miliar bahkan ratusan miliar dolar. Mereka melihat sepuluh tahun ke depan, bukan tahun depan atau tahun depannya. Chip mesin penambang tentu adalah bagian dari bisnis mereka, tetapi bukan keseluruhan, juga belum tentu yang paling inti.
Sebenarnya yang lebih krusial adalah, apakah Anda memiliki dasar kerja sama jangka panjang dengan pabrik wafer, apakah memiliki pengalaman taping-out yang sukses, apakah dapat benar-benar menghasilkan produk yang kompetitif dari suatu proses manufaktur. Karena setiap melangkah ke generasi proses berikutnya, investasi R&D adalah harga yang sangat mahal, biaya trial and error juga sangat tinggi. Pemain baru tanpa akumulasi ini, bahkan jika memiliki uang, sulit untuk masuk.
Industri ini tidak bertarung dengan "saya ingin membuat chip paling canggih", tetapi apakah Anda bisa membuatnya, dan setelah dibuat apakah ada yang membeli. Jadi saya lebih cenderung melihat hal ini sebagai masalah hubungan kerja sama teknologi jangka panjang, bukan sekadar memahami bahwa AI merebut kapasitas produksi mesin penambang.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup Komunikasi TG Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG Bitpush: https://t.me/bitpush
