Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan pola tipikal naik kemudian turun, memicu perhatian investor terhadap keberlanjutan tren. Bitcoin sempat melonjak kuat dari sekitar $89.000, mendekati level tertinggi setengah tahun di $97.000, namun gagal bertahan di zona resistensi; pasar kemudian mengalami koreksi cepat pada sesi pagi 19 Januari, menembus support $92.000. Pergerakan ini tampak seperti "false breakout", namun yang patut diperhatikan adalah koreksi ini tidak memicu realisasi keuntungan besar-besaran di on-chain—rata-rata realisasi laba 7 hari sekitar $184 juta, jauh lebih rendah dibanding rata-rata harian lebih dari $1 miliar pada kuartal empat tahun lalu, mencerminkan sentimen pasar yang meski berubah hati-hati, belum membentuk tekanan jual sistematis, struktur keseluruhan tetap stabil.
Gambaran Makro: Dari Suku Bunga 'Tunggal' ke Dua Faktor Penggerak 'Suku Bunga + Geopolitik'
Faktor yang mempengaruhi pasar saat ini semakin kompleks. Di tingkat makro, selain 'jalur suku bunga', ditambah 'geopolitik dan kebisingan tarif'. Pernyataan mantan Presiden Trump baru-baru ini tentang status Greenland dan rencana penaikan tarif untuk Eropa telah meningkatkan premi risiko global, dalam jangka pendek mudah memicu volatilitas aset berisiko secara bersamaan. Sementara itu, dengan latar belakang CPI tahunan Desember sebesar 2,7%, pertemuan kebijakan Fed bulan Januari kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, namun pasar masih memperebutkan kemungkinan penurunan suku bunga pada Maret. Secara keseluruhan, lingkungan makro bergeser dari 'fokus tunggal pada suku bunga' ke 'dua faktor penggerak: suku bunga dan geopolitik', skenario dasar tetap 'kelanjutan suku bunga tinggi, ekspektasi penurunan suku bunga memiliki elastisitas', dampaknya terhadap pasar kripto lebih tercermin pada peningkatan volatilitas, bukan langsung memulai tren pelonggaran satu arah.
Modal dan Chip: Modal Tambahan Menunggu Masuk, Struktur Pasokan Terus Membaik
Sisi modal menunjukkan sinyal positif. ETF spot Bitcoin terus menerima aliran masuk bersih yang signifikan, stablecoin menunjukkan tren penerbitan, menyuntikkan likuiditas potensial ke pasar. Sementara itu, saldo Bitcoin di bursa tetap rendah, alamat yang memegang 10–1000 BTC menunjukkan peningkatan kepemilikan bersih, menunjukkan chip secara bertahap terkonsentrasi ke pemegang jangka panjang. Untuk Ethereum, tingkat staking mendekati 30%, pasokan yang beredar semakin menyusut, membentuk dukungan intrinsik jangka menengah. Faktor-faktor ini bersama-sama membentuk pola 'chip yang dapat dijual berkurang + modal tambahan menunggu', membuat pasar menunjukkan daya dukung yang kuat selama proses koreksi.
Struktur Teknis: Perebutan Posisi Kunci Sengit, Menunggu Pemilihan Arah dalam Fluktuasi
Dalam struktur teknis, Bitcoin perlu memperhatikan $92.000 sebagai batas pemisah bullish-bearish jangka pendek. Jika harga harian gagal mengambil kembali posisi ini, support di bawah akan secara berurutan diperhatikan di $90.000 dan area $88.000–$89.000—yang terakhir sesuai dengan area biaya padat sebelumnya dan pusat nilai, diperkirakan ada daya dukung pembelian yang kuat. Di atas, pertama-tama menghadapi $95.000 (telah berubah menjadi resistensi), resistensi lebih kuat terletak di zona likuiditas padat $98.000–$102.000, level psikologis dan teknis penting tetap di angka bulat $100.000, proses penetapan kemungkinan disertai dengan beberapa kali pengulangan.
Ethereum masih berada dalam fluktuasi interval $3.100–$3.300, di atas area $3.250–$3.350 adalah zona resistensi kunci, penetapan efektif baru dapat membuka ruang naik; di bawah perlu mempertahankan $3.100, jika tembus kemungkinan akan menguji kembali area dukungan struktural $2.850–$2.900.
Prospek Strategi: Pertahankan Elastisitas, Tangkap Peluang Struktural dalam Volatilitas
Secara keseluruhan, volatilitas jangka pendek pasar kripto diperbesar oleh ketidakpastian makro dan resistensi teknis, namun logika jangka menengah tidak rusak: aliran masuk modal berlanjut, struktur pasokan membaik, kepercayaan pemegang jangka panjang masih ada, faktor-faktor ini bersama-sama mendukung pasar menunjukkan ketahanan selama koreksi. Investor pada tahap ini sebaiknya menjaga elastisitas strategi:
Fluktuasi Netral: Produk FCN/Dual Currency, jual volatilitas untuk mendapatkan hasil kupon stabil
Cenderung Long dan Susun pada Saat Turun: Accumulator Diskon, tambah posisi bertahap saat turun, atur harga knock-out untuk kendalikan risiko kejar ketinggian
Cenderung Short atau Lindungi/Likuidasi: Decumulator/Covered Call Option, lingkungan premium likuidasi bertahap
Butuh Likuiditas dan Tidak Ingin Kejar Margin: Pembiayaan Tanpa Kejar Margin, dapatkan likuiditas dengan bunga rendah, hindari risiko kejar margin
Konten di atas seluruhnya berasal dari Daniel Yu, Kepala Manajemen Aset, artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis
Penyangkalan: Pasar memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini bukan merupakan saran investasi. Perdagangan aset digital dapat memiliki risiko dan ketidakstabilan yang sangat besar. Keputusan investasi harus dibuat setelah mempertimbangkan situasi pribadi dengan cermat dan berkonsultasi dengan profesional keuangan. Matrixport tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi yang disediakan dalam konten ini.
