Memindai Peta Ekosistem Keuangan Baru: Sembilan Jalur Kompetisi 'Pertempuran Ratusan Tim', Tokenisasi, Stablecoin, dan Neobank Menjadi Medan Utama

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-19Terakhir diperbarui pada 2026-01-19

Abstrak

Andy, pendiri The Rollup, memproyeksikan pertumbuhan pesat sektor Keuangan Baru (Neo Finance) pada tahun 2026, menyebutnya sebagai area dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global. Analisis ini mencakup sembilan segmen utama dengan lebih dari 100 proyek ekosistem. Tiga area fokus utamanya adalah: 1. **Tokenisasi**: Proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi, saham, komoditas) ke blockchain. Sektor ini diperkirakan akan benar-benar berkembang pesat pada tahun 2025, dengan pemain kunci seperti Figure, Ondo Finance, dan Paxos. 2. **Stablecoin**: Tetap menjadi produk crypto paling sukses dan pintu masuk utama bagi pengguna baru. Selain penerbit utama seperti Circle dan Tether, “yield-bearing stablecoin” seperti $sUSDS dan $BUIDL juga mengalami pertumbuhan eksponensial. 3. **Neobank (Bank Baru)**: Perusahaan seperti ether.fi dan KAST membangun pengalaman perbankan konsumen dari nol dengan memanfaatkan infrastruktur DeFi di backend, menawarkan suku bunga yang jauh lebih tinggi daripada bank tradisional. Kombinasi antarmuka pengguna yang familiar di frontend dan infrastruktur DeFi yang efisien di backend diharapkan dapat mengubah cara dunia berinteraksi dengan uang. Andy menekankan bahwa era keuangan lama dengan strategi yang sudah usang telah berakhir, dan era Keuangan Baru siap untuk merealisasikan potensi sebenarnya dari teknologi ini.

Penulis: Andy, Pendiri The Rollup

Kompilasi: Felix, PANews

Pendiri The Rollup, Andy, baru-baru ini menerbitkan artikel yang membahas peta pasar Keuangan Baru (Neo Finance) tahun 2026, menunjukannya bahwa keuangan baru akan menjadi bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global. Berikut adalah detail kontennya.

Bidang keuangan baru akan melahirkan lebih banyak perusahaan 'unicorn miliaran dolar' yang sesungguhnya daripada sebelumnya. Ia telah siap untuk menjadi bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global dalam beberapa tahun bahkan beberapa dekade mendatang.

Berikut adalah peta pasar Keuangan Baru 2026, mencakup sembilan segmen pasar, meliputi lebih dari 100 proyek ekosistem:

Pengalaman pengguna tingkat konsumen di front-end yang dikombinasikan dengan infrastruktur DeFi back-end yang efisien, akan membawa pengalaman 'seperti perbankan' yang familiar namun jauh lebih unggul daripada bank tradisional bagi pengguna.

Tabungan pengguna dapat diperdagangkan, ditransfer secara global, dan tersedia 24/7. Sebagai contoh sederhana, 'akun giro' pengguna dapat memperoleh suku bunga tahunan 5%, bukan 0,25% dari bank tradisional.

Pasar keuangan baru yang didorong oleh kolaborasi tim yang berfokus pada berbagai bagian dari technology stack, berpotensi mengubah secara revolusioner cara dunia berinteraksi dengan uang.

Selanjutnya, mari kita lihat beberapa area kunci dalam peta pasar.

Tokenisasi

Tokenisasi adalah proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, saham, komoditas, kredit, pasar uang, dll.) ke dalam blockchain.

Lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi meliputi: Figure, Ondo Finance, Paxos, Ccentrifuge, SuperstateInc, Midas, Grove Finance, Nest, Dinari, Securitize, dan perusahaan lainnya.

Tokenisasi telah dibahas selama bertahun-tahun, tetapi tahun 2025 adalah tahun dimana ia benar-benar mulai diadopsi secara besar-besaran.

Stablecoin

Stablecoin sejauh ini merupakan produk kripto yang paling sukses, dengan 90% klien keuangan baru memilih stablecoin sebagai cara pertama mereka untuk menyentuh cryptocurrency.

Bidang penerbit stablecoin berkembang pesat, dengan munculnya banyak perusahaan, seperti: Circle, Paxos, Tether, dan Sky, dll.

Sementara itu, stablecoin berpenghasilan (atau 'yieldcoin') seperti $sUSDS, $sUSDe, $BUIDL, $USYC dan $syrupUSDC telah tumbuh secara eksponensial dalam 18 bulan terakhir, dengan pasokan melebihi $13 miliar.

Pengguna tidak perlu lagi memilih antara stabilitas dan hasil seperti yang terjadi di bidang CeDeFi pada tahun 2020-2022, sekarang mereka bisa mendapatkan keduanya.

Neobank

Di bidang neobank, muncul banyak tim seperti ether.fi, KAST, Tuyo, Galaxy, dan banyak lainnya. Tim-tim ini memanfaatkan back-end DeFi untuk membangun pengalaman 'perbankan' yang berorientasi konsumen dari nol.

Masih ingat dengan 'DeFi Mullet'? (Catatan PANews: yaitu front-end menggunakan antarmuka yang ramah pengguna TradFi, back-end memanfaatkan teknologi dasar DeFi) Itu masih ada, dan datanya juga membuktikannya.

Tokenisasi, stablecoin, dan neobank adalah tiga area fokus utama saat ini, yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan terbesar pada tahun 2026 dan seterusnya.

Selain itu, pasar kripto sedang menghadapi realitas yang keras: strategi lama sedang gagal.

FDV tinggi, penerbitan dengan float rendah untuk dijual ke retail; protokol tanpa jalur pertumbuhan nilai; DEX altcoin di chain 'hantu'; proyek yang didukung VC dimana pendirinya menguangkan ratusan juta dolar tanpa mencapai PMF (product-market fit) apapun.

Semua permainan ini sudah ketinggalan zaman, dan situasi ini akan terus berlanjut.

Faktanya, saya mulai terjun ke cryptocurrency setelah membaca buku "The Truth Machine" pada tahun 2017. Saat itu, saya hampir yakin bahwa teknologi ini akan membentuk kembali keuangan. Entah bagaimana, rasanya kita telah menyimpang dari misi awal. Sembilan tahun kemudian, kita lebih dekat daripada sebelumnya dengan saat impian menjadi kenyataan.

Semuanya sudah siap, peluang ada di depan mata. Selamat datang di era keuangan baru.

Bacaan terkait: Kekosongan dan Siklus Merusak, Mengapa Kita Harus Menentang Over-Financialisasi?

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan Keuangan Neo (Neo Finance) dan mengapa disebut sebagai bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global?

AKeuangan Neo merujuk pada ekosistem keuangan baru yang menggabungkan antarmuka pengguna konsumen yang familiar dengan infrastruktur DeFi yang efisien di belakangnya. Disebut sebagai bidang dengan pertumbuhan tercepat karena menawarkan pengalaman seperti perbankan namun jauh lebih unggul, seperti suku bunga yang lebih tinggi (contoh: 5% vs 0.25% di bank tradisional), kemampuan transaksi global, dan ketersediaan 24/7.

QApa itu tokenisasi' dalam konteks Keuangan Neo dan sebutkan beberapa perusahaan yang beroperasi di lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi?

ATokenisasi adalah proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, saham, komoditas, kredit, pasar uang) ke dalam blockchain. Perusahaan di lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi termasuk Figure, Ondo Finance, Paxos, Centrifuge, SuperstateInc, Midas, Grove Finance, Nest, Dinari, dan Securitize.

QMengapa stablecoin dianggap sebagai produk crypto paling sukses dan apa itu 'yield stablecoin' (stablecoin hasil) yang disebutkan dalam artikel?

AStablecoin dianggap paling sukses karena 90% pelanggan keuangan baru memilih stablecoin sebagai pintu masuk pertama mereka ke cryptocurrency. 'Yield stablecoin' atau 'stablecoin hasil' seperti $sUSDS, $sUSDe, $BUIDL, $USYC, dan $syrupUSDC adalah stablecoin yang memberikan hasil (yield) kepada pemegangnya, menggabungkan stabilitas nilai dengan potensi pendapatan, dengan total pasokan telah melebihi $13 miliar.

QApa yang dimaksud dengan 'bank baru' (emerging bank) dalam peta ekosistem Keuangan Neo dan berikan contoh perusahaannya?

A'Bank baru' merujuk pada tim yang membangun pengalaman 'perbankan' yang berorientasi pada konsumen dari awal dengan memanfaatkan teknologi backend DeFi. Contoh perusahaannya termasuk ether.fi, KAST, Tuyo, dan Galaxy. Pendekatan ini sering disebut 'DeFi Mullet' (antarmuka TradFi yang ramah pengguna di depan, teknologi DeFi di belakang).

QMenurut artikel, 'strategi lama' seperti apa yang sudah tidak efektif lagi di pasar crypto, dan apa misi awal yang sempat 'menyimpang' menurut penulis?

AStrategi lama yang sudah tidak efektif termasuk peluncuran token dengan FDV tinggi dan suplai yang rendah untuk dijual ke retail, protokol tanpa jalur pertumbuhan nilai, DEX altcoin di chain yang 'hantu', serta proyek yang didukung VC dimana pendirinya mencairkan jutaan dolar sebelum produk mencapai product-market fit (PMF). Misi awal yang dimaksud penulis adalah menggunakan teknologi untuk membentuk ulang dunia keuangan, yang kini dirasa lebih dekat untuk terwujud dibanding sembilan tahun sebelumnya.

Bacaan Terkait

STRC Saham Preferen Terlepas dari Patokan 11%, Akankah Mesin Abadi Strategy Tetap Berputar?

Penulis: Azuma, Odaily Planet Daily Saham preferen STRC milik MicroStrategy terus mengalami "de-pegging" (lepas dari patokan). Sejak 15 Mei, harga STRC telah menyimpang dari nilai target US$100, dan diskonnya semakin dalam, bahkan sempat menyentuh US$83,26 dan ditutup di US$88,59, atau terlepas lebih dari 11% dari nilai target. STRC dirancang sebagai sekuritas pendapatan yang beroperasi di sekitar nilai US$100. Pelepasannya dari patokan ini menantang logika produk ini. Sebagai saluran pendanaan utama MicroStrategy untuk menambah cadangan Bitcoin, harga STRC mencerminkan kepercayaan pasar terhadap model operasi modal perusahaan. STRC adalah mesin dari "flywheel" (roda gila) modal MicroStrategy. Ia memungkinkan penerbitan berkelanjutan melalui mekanisme ATM selama harganya stabil di atas US$100, menciptakan daya beli tanpa mengencerkan ekuitas pemegang saham biasa (MSTR). Roda gila ini bergantung pada stabilitas harga STRC di sekitar US$100. Untuk mempertahankannya, MicroStrategy menerapkan mekanisme penyesuaian dividen bulanan. Namun, meskipun dividen dinaikkan menjadi 11,5% dan frekuensinya menjadi dua minggu sekali, de-pegging tetap berlanjut. Penyebab de-pegging terutama adalah masalah kepercayaan. Selain tekanan jual dari pelaku arbitrase yang menggunakan leverage, kekhawatiran utama adalah likuiditas MicroStrategy. Laporan JPMorgan menyebut kewajiban dividen tahunan sekitar US$1,7 miliar, dengan cadangan tunai hanya cukup untuk sekitar 6,3 bulan. MicroStrategy membantah, menyatakan cadangan Bitcoin-nya dapat menutupi dividen selama 32 tahun, namun itu mengasumsikan penjualan Bitcoin jika diperlukan. Baru-baru ini, MicroStrategy untuk pertama kalinya menjual 32 Bitcoin, yang mengguncang pasar karena bertentangan dengan narasi "HODL" (hold/tahan) jangka panjang mereka. STRC yang terus terdiskonto akan melemahkan kemampuan pendanaan MicroStrategy. Jika situasi ini berlanjut sementara cadangan tunai terkuras, kekhawatiran akan penjualan Bitcoin lebih lanjut untuk membayar dividen akan meningkat. Sebagai pembeli besar Bitcoin, pergeseran potensial MicroStrategy dari pembeli menjadi penjual dapat memberikan tekanan signifikan pada harga Bitcoin.

marsbit8m yang lalu

STRC Saham Preferen Terlepas dari Patokan 11%, Akankah Mesin Abadi Strategy Tetap Berputar?

marsbit8m yang lalu

Baru Saja, Pemenang Nobel Bergabung sebagai Karyawan Baru Anthropic

Baru-baru ini, John Jumper, pemenang Hadiah Nobel Kimia dan pemimpin inti AlphaFold, mengumumkan keluar dari Google DeepMind setelah hampir 9 tahun untuk bergabung dengan Anthropic. Langkah ini terjadi hanya dua hari setelah Noam Shazeer, salah satu penulis kunci makalah "Attention Is All You Need", meninggalkan Google untuk OpenAI. Kedua kepindahan ini menjadi pukulan besar bagi Google, dengan para pengamat menilai perusahaan kehilangan dua aset berharga dalam 72 jam. Jumper bergabung dengan DeepMind pada 2017, hanya 6 bulan setelah meraih gelar PhD, dan langsung ditunjuk untuk memimpin tim AlphaFold. Di bawah kepemimpinannya, AlphaFold 2 pada 2020 memecahkan masalah pelipatan protein yang telah berlangsung 50 tahun. Pada 2024, ia dan Demis Hassabis memenangkan Hadiah Nobel Kimia atas karyanya. Prestasinya dikatakan mempercepat penemuan struktur protein hingga 1000 kali lipat. Kepindahan Jumper ke Anthropic memperkuat ambisi perusahaan tersebut di bidang ilmu kehidupan. Sebelumnya, Anthropic telah mengakuisisi Coefficient Bio seharga $400 juta dan meluncurkan produk khusus seperti Claude for Life Sciences. Di sisi lain, OpenAI juga gencar berinvestasi di sektor ini dengan model GPT-Rosalind dan komitmen dana miliaran dolar. Sementara itu, Google DeepMind melalui Isomorphic Labs tetap menjadi pemain kuat berkat teknologi AlphaFold. Perpindahan para peneliti top dari Google memicu pertanyaan tentang daya tarik perusahaan besar versus lab AI yang lebih gesit. Seorang investor berkomentar bahwa lab AI frontier menawarkan sesuatu yang tidak dimiliki Google: perasaan bahwa satu orang dapat mengubah jalur perusahaan. Industri kini menyaksikan persaingan sengit antara Anthropic, OpenAI, dan Google DeepMind untuk mendominasi revolusi AI di bidang ilmu kehidupan.

marsbit13m yang lalu

Baru Saja, Pemenang Nobel Bergabung sebagai Karyawan Baru Anthropic

marsbit13m yang lalu

Penurunan STRC Strategy Ungkap Risiko di Balik Produk Kredit Terkait Bitcoin

Penjualan preferen STRC Strategy menyoroti risiko produk kredit terkait Bitcoin. Saham preferen STRC anjlok ke level terendah $82,53, jauh di bawah nilai referensi $100, sebelum pulih ke $88,59. CEO Matt Cole menyebutnya sebagai 'pembersihan leverage' karena penjualan terpaksa, bukan default perusahaan. Intinya, diskon pasar berbeda dari gagal bayar penerbit, namun peristiwa ini mengungkap bagaimana leverage dapat mempercepat tekanan pada instrumen yang terikat strategi treasury Bitcoin. STRC adalah bagian dari kategori 'kredit digital' Strategy untuk pendanaan akuisisi Bitcoin. Penurunan tajam menguji persepsi stabilitas saham preferen dan memaksa investor memahami keterkaitan antara mekanisme dividen, likuiditas, dan volatilitas Bitcoin. Ini merupakan peringatan tentang risiko penggunaan leverage dalam produk hasil (yield) yang kompleks. Kesimpulannya, penjualan STRC adalah peringatan mengenai leverage dan kerapuhan dalam struktur keuangan treasury Bitcoin yang semakin canggih, bukan tanda default. Bagi pengelola risiko, ini pengingat bahwa instrumen ini bukan pengganti bebas risiko untuk aset seperti spot BTC.

bitcoinist6j yang lalu

Penurunan STRC Strategy Ungkap Risiko di Balik Produk Kredit Terkait Bitcoin

bitcoinist6j yang lalu

Pengadilan Tinggi Australia Berikan Kemenangan Besar bagi ASIC dalam Kasus Yield Kripto Block Earner

Mahkamah Agung Australia memberikan kemenangan besar bagi regulator sekuritas negara itu, ASIC, dalam kasus yang melibatkan produk crypto 'Earner' dari Block Earner. Pengadilan memutuskan secara bulat bahwa produk fixed-yield tersebut merupakan produk keuangan dan turunan (derivatif), yang berarti Block Earner seharusnya memiliki Australian Financial Services Licence untuk menawarkannya. Keputusan ini menetapkan presiden penting bahwa produk crypto yang menawarkan imbal hasil (yield) terstruktur dapat tunduk pada hukum layanan keuangan tradisional di Australia, terlepas dari label 'crypto'. Kasus ini berkaitan dengan produk yang ditawarkan pada 2022 dan kini kembali ke Pengadilan Federal untuk penentuan hukuman. Ini mengirimkan sinyal jelas bagi industri crypto di Australia: produk yang memberi pengguna eksposur terhadap imbal hasil dari pengelolaan aset oleh pihak lain berpotensi diklasifikasikan sebagai produk investasi dan memerlukan lisensi. Keputusan ini selaras dengan tren global di mana regulator menggunakan hukum yang ada untuk mengatur produk yield, staking, dan pinjaman berbasis crypto.

bitcoinist9j yang lalu

Pengadilan Tinggi Australia Berikan Kemenangan Besar bagi ASIC dalam Kasus Yield Kripto Block Earner

bitcoinist9j yang lalu

Blockchain.com Perluas Akses Saham Tokenisasi Melalui Ondo Finance

Blockchain.com memperluas akses ke saham dan ETF AS yang ditokenisasi melalui kemitraan dengan Ondo Finance, mengintegrasikan aset dunia nyata yang teregulasi ke dalam ekosistem dompet kriptonya. Kolaborasi ini memungkinkan pengguna yang memenuhi syarat (terutama di luar AS) mengakses produk keuangan tradisional seperti saham dan ETF melalui antarmuka dompet kripto yang familiar, tanpa perlu melalui proses broker tradisional. Ondo Finance, pemain utama di pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi, berfokus pada pendistribusian produk keuangan konvensional dalam format on-chain. Integrasi dengan Blockchain.com memberi Ondo saluran distribusi langsung ke basis pengguna dompet yang luas. Tren ini mencerminkan persaingan yang semakin ketat di sektor RWA, di mana berbagai platform berlomba menghadirkan aset tradisional yang ditokenisasi agar terasa sederhana seperti aset kripto biasa, meski tantangan seperti peraturan, penjagaan aset, dan likuiditas tetap perlu diatasi.

bitcoinist11j yang lalu