Sumber: Pengamatan Bisnis Teknologi Zhang Peng
Pagi ini dini hari saya menerima pesan WeChat dari salah satu pendiri Manus: "Kak Peng, hari ini kami ada perkembangan baru, sebelumnya memang tidak bisa banyak bicara. Sekarang sudah resmi diumumkan, saya langsung memberi tahu kamu."
Sebelumnya, putaran pendanaan baru Manus dengan valuasi 2 miliar dolar AS sedang berlangsung, yang sudah menjadi berita yang dikonfirmasi industri. Namun, tidak lama ini saya mendengar kemungkinan kesepakatan dengan Meta yang melibatkan sekitar 40-50 miliar dolar AS (kabar angin, belum dikonfirmasi). Awalnya saya pikir ini tidak mungkin, dan tidak menyangka akan secepat ini, benar-benar kecepatan kilat.
Lebih dari setahun yang lalu, pendirinya Xiao Hong dan tim menolak tawaran akuisisi senilai puluhan juta dolar AS dari sebuah raksasa. Dia berkata kepada saya, "Kami sempat ragu, tetapi akhirnya kami sadar, dalam hidup tidak banyak kesempatan yang layak untuk di-All in, kami tidak ingin melewatkan peluang ini." Sekarang, All in telah membuahkan hasil. Dengan mengandalkan produk Manus, mereka mencapai pertumbuhan nilai lebih dari 100 kali lipat dalam waktu kurang dari setahun, dan berhasil "home run" dalam tahun ini!
Perlu dipuji keputusan mereka yang berani terus menjelajah ke depan sebelumnya, dan selamat atas pencapaian luar biasa yang mereka dapatkan.
Dan juga terima kasih kepada mereka, sebelum akhir tahun 2025, mereka telah membuktikan nilai dan peluang inovasi aplikasi AI, yang akan memberikan dorongan kepercayaan besar bagi semua pengusaha dan modal.
Sebelumnya saya pernah menulis analisis mendalam tentang Manus, perkembangan selanjutnya dan kesepakatan hari ini pada dasarnya membuktikan analisis tersebut, sekali lagi saya bagikan kepada semua orang. (Artikel asli diterbitkan pada Mei 2025)
Dengan ini, saya berharap para pengusaha AI, tahun 2026 yang akan datang untuk kalian juga akan sama menariknya!
Beberapa hari ini beredar kabar di kalangan: ARR Manus sudah mendekati 100 juta dolar AS, dan berdiri di valuasi 2 miliar dolar AS.
Setelah Manus diluncurkan, tanggapan di dalam dan luar negeri sangat berbeda. Pada bulan Maret tahun ini, suaranya meningkat di dalam negeri, tetapi dengan cepat muncul banyak keraguan dan kritik. Karena Geek Park lebih awal melaporkan Manus dan memberikan penilaian yang cukup baik, pada saat itu lebih dari satu orang berkata kepada saya, "Kalian Geek Park mempertaruhkan reputasi 15 tahun untuk memuji sebuah perusahaan!"
Ada pepatah, tiga orang menjadi harimau, perkataan yang tidak berdasar ini sempat membuat saya sangat khawatir, bahkan merenungkan apakah penilaian kami benar-benar "amatir"?
Kemudian saya menyadari, memang tidak perlu direnungkan, karena ketika saya mengalihkan pandangan ke luar negeri, terutama Silicon Valley, saya menemukan bahwa meskipun Manus tidak didiskusikan secara kolektif dan antusias seperti di dalam negeri, secara keseluruhan orang-orang di kalangan AI cenderung memberikan tanggapan positif.
Khususnya dalam komunikasi saya dengan internal OpenAI, Microsoft, Google, dll. di AS, saya menemukan bahwa raksasa-raksasa ini sangat serius memandang Manus. Misalnya, internal Google sangat memperhatikan Manus, bahkan sudah ada insinyur yang hampir menetap di tim Manus, membantu integrasi yang lebih baik dengan model Gemini. Sedangkan di Microsoft, CEO Nadella sudah melakukan pertemuan tatap muka dengan tim Manus dan cukup memuji, juga aktif mempromosikan kerja sama. Tidak berlebihan jika mengatakan mereka adalah tim startup Agent yang paling disukai raksasa luar negeri belakangan ini.
Sebuah perusahaan startup yang relatif awal yang berasal dari China, dengan produk yang di mata kalangan startup dalam negeri sempat dianggap "tidak seberapa", mengapa diragukan di dalam negeri tetapi bisa "keluar" dengan cepat di ekosistem industri AI global, ini sangat layak untuk dipikirkan lebih dalam.
01"Tidak Memiliki Model" tetapi Membawa Permainan Tambahan
"Tidak memiliki model sendiri" adalah hal yang paling sering disalahkan dari Manus di dalam negeri. Tetapi dari sudut pandang lain, berdiri di posisi raksasa seperti Google, Microsoft yang memiliki model dasar yang kuat, mereka melihat Manus mungkin justru matanya berbinar: "Hei, orang ini tidak punya model, ternyata bisa membuat hal seperti ini! Membuat model saya memiliki satu lagi saluran pembuangan token."
Jika jalan AI Agent ini, pada akhirnya hanya raksasa yang memiliki model sendiri yang bisa bermain, maka permainan ini memang terlalu sempit, tidak lebih dari "permainan存量+zero-sum game" di antara beberapa raksasa.
Tetapi perusahaan besar yang sesungguhnya di dunia ini, mereka bisa menjadi raksasa bukan hanya karena suatu bisnis atau produk mereka sendiri "ekonomi swasembada kecil", tetapi karena mereka membangun一套 ekosistem yang mencakup "perdagangan dan pembagian kerja". Beberapa kemampuan inti mereka mendorong nilai "eksternalitas" sepuluh bahkan seratus kali lipat dari bisnis mereka sendiri, yang berarti ketika mereka membagikan nilai kepada orang lain, mereka sendiri bisa mendapatkan keuntungan yang lebih besar.
Jadi, raksasa yang menginvestasikan sumber daya besar untuk mengembangkan model, juga berharap melihat ekosistem lapisan aplikasi yang makmur. Jika ada yang bisa menggunakan model mereka, menyelesaikan lebih banyak masalah praktis, menciptakan lebih banyak skenario aplikasi, mengonsumsi lebih banyak token, tentu saja semakin baik.
Produk seperti Manus, di belakangnya terhubung dengan semua model top, setiap kali eksekusi tugas, mengonsumsi token model besar di belakangnya, daya komputasi vendor cloud. Jika benar ARR Manus sudah mendekati 100 juta dolar AS, coba hitung berapa banyak yang sebenarnya diberikan kepada nilai raksasa di belakang model? Wajar jika diperhatikan.
Hal ini tiba-tiba membuat saya merasa, kadang-kadang pengusaha juga tidak boleh terlalu ragu dengan pemikiran akhir "Apakah raksasa juga akan melakukan hal ini?".
Pemikiran adalah produk lingkungan, Geek Park selama 15 tahun menemani pengusaha, mengalami terlalu banyak "PTSD raksasa" bersama mereka, saya merasa pemikiran saya sendiri mungkin juga terbiasa dengan "pemenang mengambil semua" raksasa era internet, memiliki惯性 "pemikiran存量" yang besar.
Sebenarnya sekarang terlihat, raksasa luar negeri, termasuk internal yang secara jelas menganggap produk seperti Manus sebagai "rekan" yang layak diperhatikan, pada dasarnya berpikiran terbuka, semuanya aktif membantu di awal, mengamati dari dekat dalam jangka panjang. Lagipula sekarang Manus masih tahap awal, dan memanggil API dan layanan cloud bukanlah hal buruk.
Karena kekuatan掌控 raksasa luar negeri di bidang model memang ada, dan juga inti yang mereka perhatikan mati-matian saat ini, sedangkan produk pada dasarnya bisa "berani menjadi yang terakhir" untuk mencari kestabilan, maka mereka akan senang melihat tunas baru yang penuh活力 tumbuh di ekosistem, jika tunas ini bisa tumbuh menjadi pohon besar yang memperluas lingkaran ekosistem, akan menguntungkan seluruh ekosistem.
Jika pohon ini di masa depan benar-benar terlihat jelas memiliki nilai hutan satu pohon, maka, apakah raksasa yang mengamati dari dekat ini akan memberikan kondisi yang cukup menguntungkan untuk mengubah "tambahan" ini menjadi "存量" baru mereka, tergantung pada kecepatan perkembangan tunas baru ini selama masa perkembangan, hambatan yang dieksplorasi sendiri, dan penilaian raksasa terhadap plafon nilai masa depannya.
Pemikiran tambahan ini, tidak hanya layak dicontoh oleh pengusaha, tetapi juga layak diulas oleh perusahaan besar dalam negeri.
Sebenarnya tim Manus sebelumnya sudah dilihat oleh raksasa dalam negeri ketika membuat Monica.im, kemungkinan besar raksasa juga tahu pemikiran mereka yang ingin mengeksplorasi Agent umum, bahkan sebelumnya ada raksasa yang sudah memberikan tawaran akuisisi yang jelas, tetapi dari informasi internal raksasa dalam negeri yang dilaporkan tim Geek Park kepada saya,要么是想 merekrut lebih awal, sekarang bekerja untuk diri mereka sendiri, atau mencari kontrol relatif maksimal, sekarang dan masa depan都要分大头的价值.
Ini mungkin perlu diubah. Di era AI, perusahaan besar更需要做好大厂该做的东西, bukan一开始就和创业者搞存量游戏. Dengan pemikiran "tambahan" yang lebih terbuka, memikirkan kembali hubungan dengan pengusaha, sangat必要.
02"Terowongan Kuantum" dan "Perubahan Penghalang Potensial"
Jika dikatakan bahwa pujian industri raksasa kepada Manus是可以理解的"logika bisnis", maka mengapa sebagai produk前沿 yang belum cukup matang, bisa cepat mendapatkan ARR yang begitu tinggi, dan mengapa modal luar negeri memberikan认同 valuasi yang begitu tinggi?
Tidak peduli apakah produk Manus hari ini sudah cukup sempurna, apakah ada orang yang juga bisa membuatnya, tetapi harus dilihat bahwa mereka memang mendapatkan "红利先发" yang besar. Bahkan, ketika produk serupa yang relatif lebih baik muncul kemudian, asalkan bukan peningkatan "lintas generasi", sulit untuk mereproduksi红利超额 serupa.
Saya merasa "efek terowongan kuantum" dalam fisika kuantum dan "perubahan penghalang potensial" yang dibawanya, bisa很好用来类比 jawaban masalah ini.
Pertama bicara "terowongan kuantum". Bayangkan sebuah bola kecil ingin mendaki gunung tinggi. Menurut fisika klasik, jika energi kinetik bola tidak cukup, ia tidak bisa mendakinya. Tetapi di dunia kuantum, partikel memiliki "dualitas gelombang-partikel" — ia既是实体, juga是一种概率波. Karena itu, meskipun energinya tidak cukup, ia masih memiliki一定概率"terowongan" melewati, seperti muncul secara tiba-tiba di sisi lain gunung. Fenomena yang tampaknya bertentangan dengan intuisi ini, justru bisa digunakan untuk menjelaskan banyak jalur突破 perusahaan rintisan: sumber daya mereka terbatas, tampaknya tidak mungkin mengguncang pola industri, tetapi某些 inovasi bisa membuat mereka "menembus" hambatan, menyelesaikan突破 pasar.
Dan yang lebih ajaib adalah,一旦有 partikel berhasil terowongan, seluruh格局 persaingan akan mengalami perubahan struktural — inilah yang disebut "perubahan penghalang potensial" dalam fisika kuantum. Pertama, "ketinggian" hambatan akan menurun — pelopor memvalidasi permintaan pasar dan kelayakan teknologi, membuat yang kemudian更容易复现 produk serupa. Misalnya, setelah OpenAI meluncurkan ChatGPT, ambang batas startup model besar turun drastis, berbagai pihak迅速跟进. Tetapi pada saat yang sama, "lebar" hambatan却增加了 — keunggulan pengguna, modal, dan ekosistem yang dikumpulkan pelopor, membuat yang kemudian除非实现"inovasi lintas generasi",否则很难真正颠覆 posisi dominannya. Tesla juga adalah kasus典型: setelah率先突破 pasar mobil listrik, meskipun kekuatan baru bangkit lebih cepat,至今仍难以撼动主导权 industrinya.
Jalur Manus serupa dengan ini. Ketika Agent AI umum belum matang, ia tidak menunggu raksasa bertindak, tetapi dengan kemampuan rekayasa "terowongan" hambatan teknologi, mendapatkan红利先发.
Lalu bagaimana pengusaha yang本身 tidak memiliki begitu banyak energi mendapatkan "efek terowongan kuantum" ini? Sebenarnya fisika kuantum juga有解释,那就是类似以"awan probabilitas"的方式 — karena partikel adalah "dualitas gelombang-partikel", Anda melihat energi自身 sebuah partikel tidak cukup menembus (tim kecil tidak memiliki energi untuk突破 kemampuan raksasa), tetapi kadang-kadang ia就会以"gelombang"的形式 secara ajaib melewatinya (yaitu membuat teknologi atau produk yang tidak terpikirkan atau dibuat oleh raksasa). Dan semakin kecil massa partikel ini, ditambah energi awal yang越高, ditambah lebar penghalang energi yang dihadapi越窄, probabilitas penetrasi越大.
Bukankah ini adalah cara突破 inovasi "efisien + tajam + fokus" dari tim startup yang telah dilihat Geek Park无数次?
Kembali ke Manus, saya merasa hasil Manus,还是源于 berani率先死磕一个目标 yang masih ditunggu orang lain. Pilihan目标 yang sangat teguh, investasi rekayasa yang全力以赴, ditambah akumulasi praktik efektif di Monica sebelumnya, membawa "energi awal" yang relatif tinggi di antara tim startup.
Saya juga khusus memeriksa di artikel dan diskusi komunitas Geek Park, sebenarnya awal musim semi tahun lalu, diskusi industri tentang Agent sudah dimulai, seluruh kemajuan Coding, Computer Use tahun 2024 juga adalah明牌, Agent bidang vertikal bahkan sudah mulai有 ARR, tetapi绝大部分人都在等 raksasa来做 Agent umum, karena大家觉得没有自己的模型,没有世界级的工程能力干不了这件事.
但其实这时候的"能量势垒"并没有想象的那么高. Kemampuan model yang berkembang pesat, meskipun belum bisa langsung mewujudkan kemampuan Agent umum, tetapi到 awal 2025 sudah距离"konsep mesin Agent umum" hanya tinggal一大坨 masalah rekayasa, tidak ada pengusaha yang bisa menembus dengan "partikel" (kemampuan model), tetapi siapa yang pertama melewatinya dengan cara "gelombang" (penguatan rekayasa), maka "terowongan kuantum"就在眼前.
Bisa dikatakan, tim seperti Manus, Genspark可以说就是首先一批"tidak tahu kemampuan sendiri" memilih目标 ini yang kebanyakan orang menunggu "raksasa" untuk mewujudkan,然后开始马力全开地"merakit manual","mengganti sihir dengan rekayasa", dan先后 memberikan hasil yang jelas secara bertahap. Tentu saja ini akan mendapatkan umpan balik positif yang kuat dari pasar.
Menulis sampai di sini, saya teringat sebuah dialog dalam film "Batman vs Superman", Batman berkata kepada Superman: "You are not brave, Men are Brave" (Kamu tidak berani, manusia yang berani).
Maksudnya: "keberanian" Superman adalah produk sampingan dari kemampuannya yang mendekati dewa, sedangkan manusia biasa yang berani menghadapi kesulitan, adalah keberanian yang lebih besar.
Di hadapan pemimpin AI dunia, bahkan raksasa internet China yang memiliki kemampuan super "ras dewa", Deepseek adalah "Batman" yang pantas — seorang pahlawan super manusia biasa (juga sesuai dengan fakta bahwa Liang Wenfeng seperti Bruce少爷, memiliki dukungan sumber daya tertentu untuk keyakinannya). Sedangkan tim seperti Manus, Genspark大概就算是 pahlawan "warga biasa sungguhan" yang menakjubkan. Dan tentu saja mereka layak mendapat tepuk tangan.
Dulu, tim startup China jarang yang能在这么早期阶段,就这么快在全球技术和商业生态的核心地带获得如此高规格待遇的. Ini应该让中国创业者看到了另一种可能性. Ini甚至也是对中国创业者群体都很有意义的贡献. Misalnya belakangan Silicon Valley semakin tertarik dan percaya diri terhadap kemampuan produk dan rekayasa pengusaha China di bidang AI, ini secara tidak langsung是为后来者也铺下一条新路.
Jadi, yang应该 dilihat pengusaha China dari sini bukanlah "tingkat taktis"刻舟求剑,也要 melihat ini确实是一个利用时代变革机遇,瞄准更高的"lompatan energi"目标的机遇时刻.
Ini membutuhkan一些"keberanian manusia biasa",也需要能站在全球技术生态的更大世界观里思考问题.
03 Apa Target Selanjutnya untuk Manus dan Sejenisnya?
Selanjutnya harus berbicara tentang tantangan, karena tantangan Manus dan sejenisnya依旧巨大. Saya merasa kunci selanjutnya adalah, di atas dasar Agent AI umum mereka, gelombang demi gelombang, terus membentuk adegan爆款 yang membuat pengguna melihat hasil nyata, terus主动参与进来.
Ini mengingatkan saya pada Douyin (TikTok) di masa lalu. Bagaimana dia menjadi populer? Yaitu terus memicu orang untuk meniru tarian panas tertentu, tantangan tertentu, gelombang demi gelombang melibatkan pengguna baru. Kemudian不断涌现 permainan baru di platform, menarik lebih banyak orang参与进来. Dari penggunaan aktif, hingga kemunculan sistem.
Teknologi hari ini masih terus berkembang, dan masih perlu terus berkembang, ini menentukan konversi pengguna tidak mungkin diselesaikan secara seragam pada某个"momen sempurna", pasti必须是一个渐进的过程. Jadi selanjutnya需要的是能带动用户的能力,一批一批地把更多的用户卷入进来.
Sebenarnya sebelum Manus, tahun 2023 saya dan Xiao Hong mendiskusikan plugin browser AI mereka di konferensi AGI Playground, masih merasa itu lebih seperti "ponsel fitur" — menambahkan fitur就是增加管线. Setiap kali热点 baru lahir, mungkin berarti一套 logika pengembangan produk baru, juga是一个全新的项目.
Tetapi到了今天, Manus memiliki dasar yang umum, lebih mirip "ponsel pintar" — bisa lebih efisien menciptakan aplikasi bagus yang tak ada habisnya di dasar umum ini. Tidak perlu merekrut banyak insinyur, membangun无数多项目条线,而是去观察用户在哪些场景下用得好,以做"pengurangan", mengoptimalkan jalur yang telah divalidasi ini, membuat hasil pengiriman更好更确定,让运行效率更高.
Dengan demikian, keunggulan先发结合 umpan balik pengguna,就能形成循环 positif — sebuah adegan menjadi populer, keluar圈,继而带动 pertumbuhan seluruh platform. Dan bisa不断出圈、不断增长.
Sebenarnya amati produk "umum AI" dengan pengguna tinggi, seperti permintaan tanya jawab pengguna di ChatGPT maupun DeepSeek China,就可以看出来绝大部分需求没有那么深层和复杂. Di bidang Agent也是一样,其实没有那么多用户脑子里有那么高频的复杂任务,很可能是 80% 的用户的 80% 最常用的任务,在一定程度上是可以收敛的. Dan yang率先把这里两个 80% 叠加的任务都能交付好 80%, Anda就是他们心中的"Agent umum".
Hasil震惊实际 dari model收敛 permintaan ini adalah只要覆盖半数核心场景即可触发"perasaan umum".
Jadi meskipun pendapatan ARR Manus sudah 100 juta dolar AS, saya rasa jangan melihat arti pendapatan hari ini dengan ARR tradisional. Pendapatan yang lebih besar tentu首先 mewakili lebih banyak pengguna yang terlibat, dan pendapatan dari konsumsi token berulang dari tugas sejenis, akan更有意义, ini berarti有效锁定"alur kerja" dan "alur hidup" pengguna, retensi ini才是 kunci.
Hari ini jangan lakukan "ekonomi swasembada kecil", misalnya pada tahap ini Anda harus memiliki kemampuan meningkatkan konsumsi token yang有意义 pengguna,而不是整天思考如何降低 token 消耗来增加自己的利润, Anda才在 AI 产业中扮演对其他方力量的正向作用.
Tingkat teknologi AI dan biaya teknologi pasti会随时间一边升高一边降低. Hasilnya adalah优化成本 Anda hari ini对未来的意义并不高. Dan与此同时,心智 pengguna,以及习惯 Prompt era model besar, data个性化, penguncian alur kerja dan alur hidup,这些都是很容易 didapatkan pada keunggulan先发,但是长期来看会越来越贵才能去获得的资源.
Jadi, untuk produk AI umum, asalkan有资源, satu-satunya strategi yang benar,就是 pada "model收敛 permintaan" yang disebutkan sebelumnya, dengan不断的技术创新成果和更好的交付, membentuk keterlibatan pengguna, hanya pengguna yang merupakan hambatan, aset yang terus meningkat nilainya.
Jadi Manus拿到这 75 juta dolar AS看起来不少,其实肯定是不够用的. Dan越不够用,就越要最有效地花出去.最不应该的花法可能是直接去大笔地买量、投广告,给巨头们去交"pajak startup". Investasi yang efektif应该是去"tidak mempedulikan biaya"地交付超越用户想象的体验,持续实现那些"目标 yang Menakjubkan".
Pada akhirnya logika bisnis yang朴素 adalah: ketika orang lain tidak bisa melakukannya, Anda yang melakukannya, Anda才最值钱, Anda juga最容易以较低的成本获取用户. Lagipula pengusaha永远需要 dalam kurva difusi teknologi dan kurva permintaan pasar寻找机会.
04 Untuk Diskusi "Cangkang", Bisa Ditinggalkan
Akhirnya, mari kita bicara tentang masalah "cangkang".
Beberapa hari yang lalu saya berbicara dengan pendiri Mobvoi, Li Zhifei, dia menyampaikan pandangan yang bagus. Komputer sebagai sebuah sistem, selain CPU, sangat penting adalah要有 manajemen proses, manajemen memori, manajemen perangkat luar, dan一系列 sistem manajemen yang能保证其有效地运转. Tetapi hari ini jika model besar dilihat sebagai CPU baru, sistem sekitar ini还有大量的问题没有被解决,这其实才是目前的重大阻碍.
Ini memicu pemikiran kami: jika kami menganggap AI Agent sebagai一次 revolusi komputasi pribadi, yaitu tujuan komputasi pribadi不再是提供一个数字世界的各种工具的工作台,而是可以 input 需求,直接 output 最终的结果交付.那么只靠 model besar (analogi CPU)自己是不够的,还有大量的相关管理系统要被建设. Dan di sini有大量 masalah rekayasa需要被认真地解决. Misalnya mesin virtual yang更好, konteks yang更 panjang,大量 MCP,甚至 kontrak pintar......等等一系列 masalah rekayasa都是巨大的.
Setelah狂奔 industri selama lebih dari 2 tahun terakhir,我们应该已经清晰看到 kemajuan model besar本身依旧是最大的推动力. Tetapi seperti biasa, setelah每次 terobosan kemajuan teknologi manusia, "meningkatkan presisi rekayasa"依旧对技术发展有巨大的价值.
Manus dan sejenisnya完全可以不在意"cangkang"这种说法, Anda bisa mengatakan setiap ponsel苹果都是 CPU的 cangkang, tetapi cangkang ini也可以是复杂精致的产品工程. Ini tentu有意义,并且一定会经历百花齐放、百舸争流,其中也一定会产生有足够价值的公司.
Dalam世界观 ini, peluang也一样属于更多的创业者.
