Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis|Golem(@web 3_golem)
Pada malam 15 Desember, Bitcoin kembali mengalami flash crash, merosot dari $89.000 ke sekitar $85.000, mendekati titik terendah 1 Desember ($83.822). Disertai dengan penurunan tajam, indeks ketakutan dan keserakahan pasar jatuh ke 21 (ketakutan ekstrem).
"Ketika orang lain takut, saya serakah"? Godaan untuk membeli di dasar atau trading band saat ini sangat besar, tetapi sangat mudah terperangkap. Flash crash hari Senin bukanlah peristiwa yang terisolasi. Tiga "bom tersembunyi" yang ditanam di tingkat makro pada bulan Desember benar-benar menekan ruang naik Bitcoin. Badai penurunan yang lebih besar, mungkin baru saja dimulai.
Malam Data Non-Farm AS Selasa
Selasa, 16 Desember malam pukul 21:30 (UTC+8), Departemen Tenaga Kerja AS akan merilis data ketenagakerjaan non-farm AS untuk November. Karena terdampak penghentian pemerintah AS sebelumnya, data survei ketenagakerjaan rumah tangga AS untuk Oktober tidak terkumpul, mengakibatkan tingkat pengangguran Oktober kosong, sehingga data non-farm terpisah Oktober dibatalkan, tetapi Departemen Tenaga Kerja AS akan menggabungkan data survei perusahaan (non-farm) Oktober dengan rilis November.
Meskipun non-farm yang dibangun di atas survei perusahaan masih berguna, kurangnya data survei rumah tangga Oktober sebagai pembanding dapat memperbesar kontradiksi antara jumlah pekerjaan non-farm dan tingkat pengangguran, menyebabkan interpretasi pasar menjadi tidak lengkap dan mudah menimbulkan ambiguitas. Laporan gabungan yang kekurangan beberapa indikator kunci ini akan meningkatkan trading spekulatif atau volatilitas pasar, harga Bitcoin mungkin akan tertekan, dan institusi juga akan memperlakukan laporan ini sebagai sumber informasi "penting tetapi perlu hati-hati".
Ekonom Citigroup juga mencatat bahwa laporan ketenagakerjaan terbaru yang akan dirilis pada malam 16 Desember mungkin memberikan lebih banyak sinyal yang bertentangan. Bank tersebut memperkirakan lapangan kerja Oktober berkurang sekitar 45.000, tetapi November akan meningkat 80.000. Mereka juga memprediksi tingkat pengangguran akan naik dari 4,4% menjadi 4,52%, sementara survei Reuters terhadap ekonom menunjukkan tingkat pengangguran 4,4%. Prediksi triwulanan Fed menunjukkan nilai tengah tingkat pengangguran akhir tahun ini sekitar 4,5%.
Ditambah lagi, ini adalah data non-farm pertama setelah Fed mengumumkan pemotongan suku bunga 25 basis points pada 10 Desember, karena ekspektasi terhadap keputusan pemotongan suku bunga Fed Januari 2026, pasar mungkin akan memperbesar reaksinya terhadap upah, penambahan/pengurangan industri, dan jumlah total pekerjaan.
Data laporan non-farm paling mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga Fed Januari 2026. Menurut CME "FedWatch", probabilitas Fed memotong suku bunga 25 basis points pada Januari 2026 hanya 24,4%, probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 75,6%.
Analis strategi Morgan Stanley Michael Wilson menganalisis, jika laporan non-farm yang dirilis malam ini lemah secara moderat, mungkin akan memperkuat ekspektasi pasar bahwa Fed akan memotong suku bunga lagi setidaknya pada kuartal pertama tahun depan.
Tetapi Financial Times Inggris berpendapat, laporan ketenagakerjaan non-farm AS yang dirilis malam ini akan memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang pasar tenaga kerja AS bagi pembuat kebijakan dan investor, mengakhiri keadaan terbang buta sebagian selama berbulan-bulan. Meskipun Fed memotong suku bunga ke level terendah dalam tiga tahun pada 10 Desember dalam kondisi perbedaan pendapat yang serius, fokus perdebatan saat ini masih pada apakah harus memprioritaskan mengatasi inflasi tinggi atau pasar tenaga kerja yang lemah.
Oleh karena itu, dalam kondisi pasar yang sudah negatif, jika data non-farm sekali lagi tidak memberikan sinyal positif, Bitcoin akan kembali mengalami krisis penurunan.
Jumat Bank Jepang Umumkan Keputusan Suku Bunga
Jumat, 19 Desember, Bank Jepang akan mengumumkan keputusan suku bunga, pasar secara umum telah menganggap kenaikan suku bunga Bank Jepang 25 basis points (menjadi 0,75%) sudah "pasti", menurut data Polymarket, probabilitas kenaikan suku bunga Bank Jepang 25 basis points pada 19 Desember telah mencapai 97%, ini akan membuat suku bunga Jepang mencapai level suku bunga tertinggi dalam 30 tahun sejak 1995.
Alasan investor sangat memperhatikan kenaikan suku bunga Bank Jepang adalah karena carry trade yen selama lebih dari sepuluh tahun terakhir telah menyuntikkan sejumlah besar dana ke pasar keuangan global, termasuk pasar crypto. Selama lebih dari sepuluh tahun terakhir suku bunga Bank Jepang pada dasarnya dipertahankan dalam interval super longgar "mendekati 0% atau sedikit negatif", banyak institusi dan investor meminjam yen dengan suku bunga sangat rendah, kemudian berinvestasi dalam obligasi AS, saham AS atau Bitcoin, "menghasilkan" selisih suku bunga atau return risiko dengan mudah.
Tetapi kenaikan suku bunga Bank Jepang akan membuat semua ini menjadi sia-sia, investor tidak lagi mendapatkan "yen gratis" untuk melakukan carry trade di pasar keuangan global, pasar saham, pasar crypto tertekan, sebaliknya yen menguat, imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun, 30 tahun berturut-turut naik.
Beberapa analis makro berpendapat jika Bank Jepang menaikkan suku bunga sesuai ekspektasi pada 19 Desember, Bitcoin mungkin akan mengalami koreksi lebih lanjut ke level $70.000. Analis AndrewBTC melacak data sejarah mengatakan, sejak 2024 setiap kenaikan suku bunga Bank Jepang disertai dengan penurunan harga Bitcoin lebih dari 20%, misalnya Maret 2024 turun sekitar 23%, Juli 2024 turun sekitar 26%, Januari 2025 turun sekitar 31%, jika Bank Jepang menaikkan suku bunga minggu depan, risiko penurunan serupa mungkin akan muncul lagi.
Sebenarnya, pasar sepanjang Desember telah diselimuti bayang-bayang kenaikan suku bunga Bank Jepang, dalam某种程度上, pasar hampir telah mencerna kemungkinan Jepang menaikkan suku bunga dari 0,5% menjadi 0,75% pada Desember. Tetapi masalah kuncinya adalah, kenaikan suku bunga Bank Jepang Desember bukanlah aksi satu kali, melainkan awal dari siklus kenaikan suku bunga baru.
Beberapa sumber mengungkapkan, setelah kenaikan suku bunga Jumat ini, Jepang mungkin akan mengalami lebih banyak kenaikan suku bunga. Sumber-sumber tersebut mengatakan, pejabat Jepang berpendapat, bahkan setelah menaikkan suku bunga menjadi 0,75%, Bank Jepang masih belum mencapai level suku bunga netral. Sebagian pejabat telah menganggap 1% masih di bawah level suku bunga netral. Pihak yang mengetahui menyatakan, bahkan jika Bank Jepang memperbarui perkiraan suku bunga netral berdasarkan data terbaru, saat ini tidak dianggap bahwa interval tersebut akan menyempit secara signifikan. Saat ini perkiraan Bank Jepang untuk interval suku bunga netral nominal adalah 1% hingga 2,5%.
Dalam kondisi ini, Bitcoin tidak hanya tertekan harganya minggu ini, bahkan mungkin terus melemah dalam periode waktu tertentu ke depan. Investor crypto harus mempersiapkan mental lebih awal.
Ketidakpastian Nominasi Ketua Fed Berikutnya Meningkat
Hassett一直是接任鲍威尔成为下届美联储主席的热门人选,即使到 12 月初候选名单缩小至 5 人时,哈塞特的获胜概率在 Polymarket 上也一直遥遥领先(相关阅读:美联储“换帅”倒计时:5 大候选人揭秘,谁是最后赢家?)。原因在于,哈塞特本就是“特朗普派人物”,而且在美联储降息政策上与特朗普意见一致(特朗普一直提倡快速降息)。
但就在 12 月 13 日事情开始出现转机,特朗普当天在椭圆形办公室接受采访时称:两位凯文(沃什和哈塞特)都很出色,其他几位候选人也很优秀。
同时,据知情人士透露,特朗普此前在白宫与沃什举行了 45 分钟会面,期间向沃什施压,询问若其当选美联储主席,是否能保证支持降息。特朗普在采访中证实了这一消息:“他认为必须降息,我交谈过的所有人也都这么认为。”特朗普称,他认为下一任美联储主席在制定利率政策时应征求他的意见。
消息传出后,Polymarket 上沃什被提名为下届美联储主席的概率升至 38%,而哈塞特的概率由 75%降至 50%。
12 月 15 日,据知情人士透露,一些与特朗普关系密切的高层人士正在反对哈塞特成为下届美联储主席,因为人们担心哈塞特与总统关系过于密切。自此,哈塞特在 Polymarket 上的优势消失,截至目前,沃什被提名概率为 47%,而哈塞特为 41%,略微落后于沃什。
这对加密投资者而言并不是一个好消息,加密投资者当然对美国的政治斗争并不兴趣,而是因为沃什并不属于“降息派”。沃什一直以来被认为是“鹰派”,经济政策倾向于利率收紧和防通胀,并主张缩减央行资产负债表。如果其上任,很明显将从宏观层面压制加密市场发展。
12 月 15 日晚比特币暴跌,其中也有沃什被提名为下任美联储主席的短期情绪影响。但如果最终在 12 月底特朗普确定沃什被提名,那么,加密投资者所期待的圣诞行情也可能会不复存在。
