Ekspansi RLUSD dimulai setelah peluncuran Desember 2024, seiring pencatatan awal di bursa yang membangun sirkulasi dasar dan mendorong kapitalisasi pasar melampaui $1 miliar. Selanjutnya, pencatatan Binance pada Januari 2026 menandai titik balik likuiditas struktural, memperluas akses melalui distribusi global dan insentif perdagangan bebas biaya.
Volume perdagangan dan cadangan bursa kemudian meningkat seiring deposit kustodian yang menyediakan pasokan. Tak lama setelahnya, aktivasi penarikan memungkinkan migrasi on-chain. Pada 12 Februari, integrasi XRPL membuka saluran deposit sementara likuiditas matang.
Akibatnya, Binance memperkuat pangsa pasar stablecoin, sementara XRP Ledger mendapatkan kedalaman penyelesaian.
Bersama-sama, perkembangan ini memajukan utilitas pembayaran lintas batas RLUSD dan sirkulasi multi-jaringan.
Dinamika penerbitan menyeimbangkan ekspansi likuiditas RLUSD
Ekspansi pasokan memperpanjang momentum yang didorong bursa sebelumnya, seiring sirkulasi RLUSD naik menjadi sekitar $1,52 miliar pada pertengahan Februari 2026. Pertumbuhan ini didorong oleh onboarding Binance, arus masuk institusional, dan penyemaian koridor pembayaran.
Penerbitan ditingkatkan melalui pencetakan treasury sebesar 59 juta, 28,2 juta, dan 35 juta, yang mengalirkan likuiditas ke bursa dan jalur DeFi seiring permintaan yang menguat.
Seiring ekspansi ini, pembakaran terukur—seperti 2,5 juta di Ethereum [ETH]—meredam kelebihan pasokan, memperkuat stabilitas pasak di atas kolateralisasi 103%.
Alokasi rantai kemudian memperjelas niat penempatan. Ethereum menyerap hampir $1,2 miliar, atau 77–79%, didorong oleh penyediaan likuiditas dan utilitas kolateral. XRPL memegang sekitar $348 juta, atau 22–23%, yang mencerminkan perutean penyelesaian.
Seiring dibukanya deposit XRPL, throughput lintas batas meningkat. Ekspansi ganda ini memperdalam likuiditas bursa, memperkuat jalur DeFi, dan memajukan infrastruktur pembayaran di kedua ekosistem.
Kecepatan on-chain dan efisiensi pemanfaatan likuiditas
Sirkulasi RLUSD meningkat menjadi sekitar $1,52 miliar pada pertengahan Februari 2026, tetap kecil dibandingkan dominasi Tether [USDT] sebesar $185 miliar. Namun, perilaku on-chain mulai berbeda sejak dini. Aktivitas transfer meningkat, dengan sekitar $6,3 miliar bergerak setiap bulan.
Sebaliknya, USDT memproses arus absolut yang jauh lebih besar tetapi menunjukkan kecepatan per unit yang lebih rendah karena basis sirkulasinya yang sangat besar. Sebagian besar likuiditas USDT tertempat di berbagai bursa, venue derivatif, dan pool kolateral DeFi. Sementara itu, arus RLUSD berputar lebih aktif melalui koridor penyelesaian.
Distribusi rantai memperkuat perpecahan ini. Saldo Ethereum cenderung ke arah penyediaan likuiditas, sementara alokasi XRPL memproses perutean pembayaran yang lebih cepat. Cadangan bursa juga menipis lebih cepat relatif terhadap pasokan, menandakan migrasi menuju titik akhir utilitas.
Akhirnya, penyelesaian treasury institusional dan transfer lintas batas telah mendorong porsi pergerakan yang lebih besar. Perbandingan seperti ini menggambarkan RLUSD bukan sebagai stablecoin trading melainkan lebih sebagai instrumen yang dioptimalkan untuk penyelesaian. Yang beroperasi bersama peran likuiditas dominan pasar USDT.
Ringkasan Akhir
- Pertumbuhan RLUSD beralih dari sirkulasi bursa ke utilitas penyelesaian seiring akses Binance, penerbitan elastis, dan jalur XRPL mengubah pasokan menjadi kapasitas pembayaran.
- Penempatan likuiditas menggarisbawahi spesialisasi fungsional, dengan Ethereum menjadi jangkar kedalaman kolateral sementara XRPL mendorong kecepatan penyelesaian di samping USDT.
