Aksi harga Bitcoin pada tahun 2025 sama sekali tidak mulus, tetapi satu kelompok investor secara diam-diam mendominasi statistik keuntungan tahun ini. Pemegang jangka pendek, yang diklasifikasikan sebagai alamat yang memegang BTC hanya selama satu hingga tiga bulan, sebagian besar tahun ini berada di zona hijau (untung) di tengah dorongan menuju beberapa rekor tertinggi baru dan penurunan yang terjadi sepanjang tahun.
Data on-chain dari 2025 kini memberikan jawaban yang lebih jelas tentang apakah eksposur jangka pendek terhadap Bitcoin benar-benar menguntungkan bagi para pemegangnya, meskipun kondisi terlihat jauh kurang nyaman pada saat artikel ini ditulis.
Pemegang Jangka Pendek Sebagian Besar Waktu di 2025 Berada Dalam Keuntungan
Menurut data dari platform analitik on-chain CryptoQuant, pemegang Bitcoin jangka pendek berada dalam posisi menguntungkan selama kurang lebih dua pertiga tahun 2025. Data untung dan rugi on-chain menunjukkan bahwa kelompok ini mengalami keuntungan selama sekitar 66% hari perdagangan, yang setara dengan sekitar 230 hari perdagangan.
Selama paruh pertama tahun 2025, harga Bitcoin sering diperdagangkan di atas harga realisasi rata-rata pemegang jangka pendek, memungkinkan pembeli baru mengunci keuntungan bahkan ketika volatilitas tetap tinggi. Pola ini menjadi sangat terlihat selama reli di pertengahan tahun, ketika Bitcoin mendorong di atas wilayah $100.000 dan margin keuntungan jangka pendek mengembang dengan tajam.
Setiap kali harga kembali berada di atas harga realisasi jangka pendek, keuntungan yang direalisasikan mendominasi distribusi. Kembali pada bulan Januari, Bitcoin mempertahankan posisi di atas basis biaya jangka pendek selama hampir dua bulan berturut-turut, menciptakan jendela pertama yang diperpanjang untuk profitabilitas berkelanjutan bagi kelompok ini di tahun 2025.
Fase serupa, dan bahkan lebih jelas, terjadi antara Mei dan Oktober, ketika pemegang jangka pendek duduk di atas keuntungan yang belum direalisasikan yang substansial. Selama periode ini, margin laba dan rugi naik setinggi 20 persen pada bulan Juli, bertepatan dengan breakout pertama Bitcoin di atas $115.000. Selama periode ini, ETF Bitcoin Spot menyaksikan arus masuk institusional yang besar yang membatalkan segala aksi take profit (pengambilan keuntungan) dari pemegang jangka pendek.
BTC: Realized Profit and Loss STH). Sumber: CryptoQuant
Gambaran Saat Ini Menunjukkan Pemegang Jangka Pendek Rugi (Underwater)
Latar belakang yang menguntungkan itu telah berubah menjadi kerugian dalam beberapa pekan terakhir. Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di sekitar kisaran rendah-$90.000, sementara harga realisasi pemegang jangka pendek tepat di atas $100.000. Hal ini menempatkan margin untung/rugi saat ini pada kerugian sekitar 10%.
Yang menarik, margin ini baru-baru ini turun serendah negatif 20% ketika harga Bitcoin jatuh di bawah $85.000 pada bulan November, yang merupakan rezim kerugian terdalam untuk pemegang jangka pendek pada tahun 2025.
Namun, data tahun 2025 menunjukkan bahwa memegang aset jangka pendek menguntungkan untuk sebagian besar tahun, tetapi prospeknya tidak menguntungkan untuk saat ini. Secara struktural, kantong kerugian dalam seperti ini biasanya muncul lebih dekat ke tahap akhir koreksi daripada tahap awal.
Saat ini, hal terpenting bagi pemegang jangka pendek adalah agar Bitcoin kembali mencapai harga realisasi jangka pendek dan mendorong kembali di atas $100.000. Sampai saat itu, pemegang jangka pendek akan tetap di bawah tekanan, bahkan dengan statistik tahunan yang condong menguntungkan mereka.
Gambar unggulan dari Unsplash, bagan dari TradingView
