Inside Bitwise’s bet on the debasement trade with Bitcoin-gold ETF

ambcryptoDipublikasikan tanggal 2026-01-24Terakhir diperbarui pada 2026-01-24

Abstrak

Bitwise Asset Management meluncurkan ETF gabungan Bitcoin dan emas (BPRO) sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang fiat, didorong oleh utang AS yang mendekati $40 triliun dan penurunan daya beli dolar sebesar 40% dalam dua dekade. Meskipun korelasi negatif antara BTC dan emas berlanjut—dengan emas naik 78% dan BTC turun 14% dalam setahun—minat institusi terhadap "debasement trade" tetap tinggi. Volume perdagangan BPRO mencapai $13.2 juta pada hari pertama, mencerminkan keyakinan bahwa aset langka seperti emas dan Bitcoin dapat melindungi kekayaan dari inflasi dan ketidakstabilan moneter.

Meskipun kinerjanya kalah dibandingkan emas dalam beberapa bulan terakhir, manajer aset masih percaya bahwa Bitcoin adalah lindung nilai terhadap devaluasi mata uang dan utang fiskal.

Dan keyakinan ini telah mendorong Bitwise untuk meluncurkan ETF gabungan Bitcoin-emas – Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Ini dimaksudkan untuk memberikan eksposur kepada investor terhadap yang disebut "debasement trade".

Perdagangan ini adalah narasi bahwa permintaan untuk safe haven seperti emas, perak, dan Bitcoin akan meningkat seiring dengan utang fiskal AS dan devaluasi mata uang berikutnya yang mengurangi daya beli dan kekayaan.

CIO Bitwise Matt Hougan menggemakan hal yang sama, menambahkan bahwa "pendekatan aset keras" ini adalah bagian yang hilang dalam portofolio. Terutama karena saham dan ETF tradisional belum membantu melestarikan kekayaan di tengah ekspansi pasokan uang yang cepat. Dia menambahkan,

"Dengan menggabungkan kelangkaan historis emas dengan kelangkaan digital modern Bitcoin, BPRO menawarkan cara baru yang kuat untuk melindungi nilai terhadap penurunan mata uang fiat yang persisten."

ETF BTC-emas Bitwise capai $13 juta di hari pertama

Perusahaan menyoroti bahwa utang AS meningkat hingga mendekati $40 triliun, dan daya beli dolar AS turun 40% selama dua dekade terakhir – Memperkuat 'debasement' mata uang sebagai risiko nyata.

Langkah Bitwise datang beberapa hari setelah manajer aset pesaing 21Shares meluncurkan produk serupa.

Produk BPRO mencatat volume perdagangan $13,2 juta dan aset under management (AUM) $52,4 juta pada hari pertama, yang menggarisbawahi minat pada "debasement trade".

Bahkan, survei terbaru manajer aset menunjukkan bahwa lindung nilai alternatif terhadap debasement fiat menempati peringkat kedua di antara area yang paling diminati investor institusional, setelah stablecoin.

Dengan kata lain, dorongan untuk ETF gabungan BTC dan emas atau "debasement trade" bukan hanya hype media. Ada data yang mendukungnya.

Korelasi BTC-emas goyah

Di sini, perlu diperhatikan bahwa korelasi jangka pendek saat ini antara BTC dan emas tidak sejalan dengan data.

Selama setahun terakhir, emas telah meroket 78% sementara BTC turun 14%. Safe haven lain yang dianggap seperti perak juga melonjak 200% – Membuat BTC menjadi tertinggal utama.

Tidak jelas apakah korelasi negatif ini akan berlanjut di tahun 2026. Namun, decoupling ini terjadi setelah crash 10 Oktober 2025, mendorong korelasi ke wilayah negatif pada akhir 2025.

Sejauh ini di tahun 2026, upaya untuk membalikkan korelasi kembali positif telah gagal. Terutama setelah BTC meluncur lebih rendah sementara emas naik lebih tinggi di tengah ketegangan geopolitik minggu ini dan krisis obligasi Jepang.

Pemikiran Akhir

  • Bitwise dan 21Shares bertaruh besar pada debasement trade dan telah meluncurkan ETF gabungan BTC dan emas sebagai lindung nilai alternatif.
  • Korelasi Emas-BTC mencoba berbalik menjadi positif, tetapi lanskap makro baru-baru ini mengacaukan momentum.

Pertanyaan Terkait

QApa yang dipercaya oleh manajer aset tentang Bitcoin meskipun kinerjanya di bawah emas?

AManajer aset masih percaya bahwa Bitcoin adalah lindung nilai terhadap devaluasi mata uang dan utang fiskal.

QApa nama ETF gabungan Bitcoin dan emas yang diluncurkan Bitwise dan tema apa yang ditawarkannya?

ANama ETF-nya adalah Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO), yang menawarkan eksposur ke 'debasement trade' atau perdagangan perlindungan dari penurunan nilai mata uang.

QBerapa volume perdagangan dan aset yang dikelola (AUM) BPRO pada hari pertama peluncurannya?

ABPRO mencapai volume perdagangan sebesar $13,2 juta dan aset yang dikelola (AUM) sebesar $52,4 juta pada hari pertama.

QBagaimana korelasi antara Bitcoin dan emas dalam setahun terakhir menurut artikel?

ADalam setahun terakhir, korelasi Bitcoin dan emas negatif, di mana emas naik 78% sedangkan Bitcoin turun 14%.

QPeristiwa apa yang disebutkan menyebabkan korelasi Bitcoin-emas masuk ke wilayah negatif pada akhir 2025?

ADekopling atau pemutusan korelasi terjadi setelah crash pada 10 Oktober 2025, yang mendorong korelasi masuk ke wilayah negatif.

Bacaan Terkait

Tersebar Rumor tentang Altcoin: Mantan Karyawan Berbicara Mengenai Hal Ini

Menurut laporan Sandmark, platform meme coin berbasis Solana, Pump.fun, diduga memecat sejumlah karyawan sekitar dua bulan sebelum jadwal unlock token $PUMP mereka. Setidaknya satu mantan karyawan dilaporkan kehilangan hak atas token senilai lebih dari $1 juta karena dipecat sebelum periode vesting. Disebutkan bahwa co-founder Noah Tweeddale menyatakan perusahaan "tumbuh terlalu cepat". Karyawan yang dipecat ditawarkan pesangon, tetapi kerugian utama justru pada hilangnya alokasi token $PUMP sesuai perjanjian yang ditandatangani Juni 2025. Gelombang PHK kedua dilaporkan terjadi pertengahan Juli, dengan total lebih dari 40 orang dipecat dalam dua bulan terakhir. Pendiri Pump.fun belum memberikan komentar. Pump.fun, yang memungkinkan pembuatan meme coin instan, telah mencatat pertumbuhan pesat dengan total pendapatan sekitar $1,3 miliar dan lebih dari 20,8 juta token dibuat. Pendapatan harian platform ini diklaim masih sekitar $1 juta.

cryptonews.ru20m yang lalu

Tersebar Rumor tentang Altcoin: Mantan Karyawan Berbicara Mengenai Hal Ini

cryptonews.ru20m yang lalu

Di Ethereum Terbentuk Antrian Staking Selama 43 Hari: Namun, Menurut Seorang Ahli, Ini Bukan Sinyal Bullish Sejati

Antrian untuk staking di Ethereum telah mencapai waktu tunggu sekitar 43 hari, dengan sekitar 2,5 juta ETH menunggu aktivasi. Lonjakan ini disebabkan oleh peningkatan minat validator, termasuk dari investor institusional. Namun, Thomas Brunner dari Sygnum Bank menyatakan bahwa antrian panjang ini bukanlah sinyal bullish langsung bagi harga ETH. Brunner menjelaskan bahwa antrian tersebut tidak hanya mencerminkan permintaan baru, tetapi juga dipengaruhi oleh mekanisme protokol Ethereum. Setelah pembaruan Dencun, kapasitas aktivasi validator dibatasi sekitar 57.600 ETH per hari, dan batas ini tidak dinaikkan dalam pembaruan Pectra. Pectra memungkinkan validator menambah hingga 2.048 ETH ke akun yang ada, tetapi transaksi tambahan ini tetap masuk ke antrian aktivasi yang sama, sehingga berkontribusi pada penumpukan. Menurutnya, sinyal pasar yang lebih kuat justru adalah antrian penarikan dana yang hampir kosong. Hal ini menunjukkan bahwa validator yang ada mempertahankan posisi mereka, yang mencerminkan kepercayaan terhadap jaringan. Saat ini, sekitar 41,2 juta ETH (33,8% dari total pasokan) telah di-stake. Brunner juga mencatat bahwa meskipun harga ETH melemah, minat institusional terhadap staking tetap kuat karena dianggap sebagai fitur fundamental. Namun, tantangan privasi masih menjadi hambatan besar, karena alamat validator dan transaksi dapat dilacak di blockchain, membuat investor institusi berhati-hati dalam meningkatkan operasi staking mereka.

cryptonews.ru1j yang lalu

Di Ethereum Terbentuk Antrian Staking Selama 43 Hari: Namun, Menurut Seorang Ahli, Ini Bukan Sinyal Bullish Sejati

cryptonews.ru1j yang lalu

Bank Korea Ungkap Hasil Pengujian Deposito Tokenisasi

Bank Korea (BOK) melaporkan hasil uji coba percontohan tokenisasi deposit. Uji coba ini melibatkan 28 bank sentral dan organisasi keuangan internasional. Dari Korea Selatan, bank yang berpartisipasi adalah KB Kookmin Bank, NH NongHyup Bank, Shinhan Bank, Woori Bank, dan Hana Bank. Transaksi dalam uji coba dilakukan secara real-time. Seluruh proses, mulai dari instruksi pembayaran hingga penyelesaian akhir, rata-rata hanya membutuhkan 1 menit 20 detik. Uji coba mencakup 30 transaksi dalam 17 skenario berbeda, termasuk transfer korporat dan antarbank, yang diselesaikan dalam enam mata uang seperti won Korea, dolar AS, dan euro. Nilai total transaksi mencapai sekitar 800.000 franc Swiss (sekitar $995.000). Platform uji coba, termasuk Project Agora, berfungsi dengan stabil meskipun hanya terhubung sebagian dengan infrastruktur perbankan yang ada. Transaksi dengan token deposit berjalan lancar, cepat, dan transparan. BOK juga berhasil menguji transfer internal 20 juta won antara NH NongHyup Bank dan Shinhan Bank, serta transaksi lintas negara antara KB Kookmin Bank dan MUFG Bank Jepang. Bank Korea berencana melanjutkan pengujian pembayaran menggunakan token deposit ini. Sementara itu, otoritas Korea Selatan sebelumnya telah berjanji untuk memperketat regulasi stablecoin berbasis won.

cryptonews.ru1j yang lalu

Bank Korea Ungkap Hasil Pengujian Deposito Tokenisasi

cryptonews.ru1j yang lalu

NKCBFU Membuka Detail Persiapan RUU tentang Kriptocurrency

Kepala Komisi Nasional untuk Sekuritas dan Pasar Modal Ukraina (НКЦБФР), Alexey Semenyuk, mengungkapkan bahwa rancangan undang-undang mengenai regulasi aset virtual di Ukraina telah 90% selesai dan ditargetkan rampung pada Agustus mendatang. Namun, beberapa isu kunci masih belum terselesaikan, termasuk aspek perpajakan dan status hukum aset kripto dalam proses pidana serta eksekusi. Poin-poin yang telah disepakati meliputi pembagian kewenangan regulator, dengan НКЦБФР sebagai regulator utama pasar aset virtual dan daftar tugas yang jelas untuk Bank Nasional. Klasifikasi aset virtual juga telah disetujui sesuai dengan regulasi Eropa MiCA, mencakup token terkait aset, token uang elektronik, dan aset virtual lainnya. Persyaratan perizinan untuk penyedia layanan, aturan prudensial (seperti modal dan penyimpanan aset klien), serta rezim khusus selama keadaan perang telah disepakati. Namun, negosiasi masih berlangsung mengenai detail perpajakan (tarif, dasar pengenaan, waktu kewajiban pajak, periode keringanan) dan status hukum aset virtual dalam konteks hukum pidana dan eksekutif. Masa transisi setelah undang-undang berlaku juga masih dibahas. Proses legislasi ini telah berlangsung selama beberapa tahun. RUU tersebut telah melewati pembacaan pertama di parlemen pada September 2025, namun mengalami banyak amandemen. Otoritas berharap draf final siap pada Agustus, dengan target implementasi per 1 Januari 2027.

cryptonews.ru1j yang lalu

NKCBFU Membuka Detail Persiapan RUU tentang Kriptocurrency

cryptonews.ru1j yang lalu

Pemimpin Perusahaan Penambang Besar Nilai Profitabilitas AI Sepuluh Kali Lipat dari Penambangan

Kepala perusahaan penambangan Kanada, HIVE Digital Technologies, Frank Holmes, menyatakan percepatan pengembangan arah komputasi untuk kecerdasan buatan dalam sebuah wawancara. HIVE termasuk di antara penambang publik terbesar dan mengontrol sekitar 2% dari hashrate Bitcoin global. Menurut Holmes, porsi pendapatan perusahaan dari AI diperkirakan meningkat dari sekitar 10% menjadi lebih dari 50% tahun ini. Dia mencatat bahwa saat ini, penambang ASIC menghasilkan sekitar $0,12–0,14 per jam, sedangkan satu unit GPU Nvidia H100 dapat menghasilkan hampir $2 per jam. Bahkan GPU yang lebih tua menghasilkan sekitar $1,4 per jam, sekitar sepuluh kali lipat lebih banyak daripada peralatan penambangan. Banyak penambang besar seperti Riot Platforms, Cipher Digital, MARA, dan TeraWulf meminimalkan kerugian dengan beralih dari penambangan kripto ke mendukung komputasi AI di pusat data mereka atau menggabungkan kedua aktivitas tersebut. Awal Juli, penambang terbesar di AS, MARA Holdings, membeli lahan untuk pusat data AI dan penambangan seharga $600 juta. Bahkan pada November lalu, CEO MARA Fred Thiel menyatakan bahwa tanpa kenaikan harga Bitcoin minimal 50% per tahun, model penambangan saat ini akan menjadi tidak menguntungkan. Biaya produksi satu Bitcoin tidak dapat dihitung secara tepat, namun secara umum, menurut berbagai model estimasi, pada musim panas 2026 biaya tersebut sekitar $78 ribu. Harga Bitcoin telah bertahan di bawah level ini selama beberapa bulan, dan beberapa penambang mulai mematikan peralatan mereka ketika kompleksitas meningkat karena kenaikan biaya.

cryptonews.ru1j yang lalu

Pemimpin Perusahaan Penambang Besar Nilai Profitabilitas AI Sepuluh Kali Lipat dari Penambangan

cryptonews.ru1j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow