Meskipun kinerjanya kalah dibandingkan emas dalam beberapa bulan terakhir, manajer aset masih percaya bahwa Bitcoin adalah lindung nilai terhadap devaluasi mata uang dan utang fiskal.
Dan keyakinan ini telah mendorong Bitwise untuk meluncurkan ETF gabungan Bitcoin-emas – Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Ini dimaksudkan untuk memberikan eksposur kepada investor terhadap yang disebut "debasement trade".
Perdagangan ini adalah narasi bahwa permintaan untuk safe haven seperti emas, perak, dan Bitcoin akan meningkat seiring dengan utang fiskal AS dan devaluasi mata uang berikutnya yang mengurangi daya beli dan kekayaan.
CIO Bitwise Matt Hougan menggemakan hal yang sama, menambahkan bahwa "pendekatan aset keras" ini adalah bagian yang hilang dalam portofolio. Terutama karena saham dan ETF tradisional belum membantu melestarikan kekayaan di tengah ekspansi pasokan uang yang cepat. Dia menambahkan,
"Dengan menggabungkan kelangkaan historis emas dengan kelangkaan digital modern Bitcoin, BPRO menawarkan cara baru yang kuat untuk melindungi nilai terhadap penurunan mata uang fiat yang persisten."
ETF BTC-emas Bitwise capai $13 juta di hari pertama
Perusahaan menyoroti bahwa utang AS meningkat hingga mendekati $40 triliun, dan daya beli dolar AS turun 40% selama dua dekade terakhir – Memperkuat 'debasement' mata uang sebagai risiko nyata.
Langkah Bitwise datang beberapa hari setelah manajer aset pesaing 21Shares meluncurkan produk serupa.
Produk BPRO mencatat volume perdagangan $13,2 juta dan aset under management (AUM) $52,4 juta pada hari pertama, yang menggarisbawahi minat pada "debasement trade".
Bahkan, survei terbaru manajer aset menunjukkan bahwa lindung nilai alternatif terhadap debasement fiat menempati peringkat kedua di antara area yang paling diminati investor institusional, setelah stablecoin.
Dengan kata lain, dorongan untuk ETF gabungan BTC dan emas atau "debasement trade" bukan hanya hype media. Ada data yang mendukungnya.
Korelasi BTC-emas goyah
Di sini, perlu diperhatikan bahwa korelasi jangka pendek saat ini antara BTC dan emas tidak sejalan dengan data.
Selama setahun terakhir, emas telah meroket 78% sementara BTC turun 14%. Safe haven lain yang dianggap seperti perak juga melonjak 200% – Membuat BTC menjadi tertinggal utama.
Tidak jelas apakah korelasi negatif ini akan berlanjut di tahun 2026. Namun, decoupling ini terjadi setelah crash 10 Oktober 2025, mendorong korelasi ke wilayah negatif pada akhir 2025.
Sejauh ini di tahun 2026, upaya untuk membalikkan korelasi kembali positif telah gagal. Terutama setelah BTC meluncur lebih rendah sementara emas naik lebih tinggi di tengah ketegangan geopolitik minggu ini dan krisis obligasi Jepang.
Pemikiran Akhir
- Bitwise dan 21Shares bertaruh besar pada debasement trade dan telah meluncurkan ETF gabungan BTC dan emas sebagai lindung nilai alternatif.
- Korelasi Emas-BTC mencoba berbalik menjadi positif, tetapi lanskap makro baru-baru ini mengacaukan momentum.
