Penulis | Azuma(@azuma_eth)
Pada 29 Agustus, proyek pasar prediksi Outcome di ekosistem Hyperliquid secara resmi mengumumkan bahwa mereka telah berhasil di-deploy di mainnet Hyperliquid sebagai proyek HIP-4 Builder tak berizin pertama —— untuk mendapatkan tiket masuk ini, tim Outcome telah men-staking 500 ribu token HYPE sebagai jaminan, yang saat itu bernilai sekitar 42 juta dolar AS.
Peluncuran Outcome menandai Hyperliquid secara resmi melepaskan tembakan pertama untuk deployment tak berizin HIP-4, sekaligus menandakan perluasan Hyperliquid di jalur pasar prediksi telah memasuki era Builder.
Di tengah latar belakang platform terkemuka seperti Kalshi dan Polymarket yang sudah menguasai banyak pengguna dan mindshare pasar, jelas sulit bagi Hyperliquid untuk mengejar ketertinggalan hanya dengan membuat beberapa pasar sendiri. Jalur yang dipilihnya adalah membuka infrastruktur perdagangan on-chain, order book, jaminan, dan penyelesaian yang paling dikuasainya, lalu menyerahkan pekerjaan mencari pengguna, mengoperasikan produk, dan menciptakan pasar kepada tim pihak ketiga di ekosistemnya.
Ini juga merupakan jalan yang pernah ditempuh HIP-3. Kini, pasar khusus yang dibuat oleh Builder pihak ketiga telah menjadi bagian penting dari ekosistem Hyperliquid, dengan trade.xyz menjadi salah satu contoh sukses paling representatif di antaranya.
Sekarang, pertanyaan yang sama muncul di hadapan HIP-4 —— ketika Hyperliquid membuka panggung pasar prediksi bagi pemain pihak ketiga, siapa yang bisa pertama kali menemukan pengguna, membangun likuiditas, dan akhirnya menjadi trade.xyz versi pasar prediksi?
Selain Outcome yang sudah lebih dulu meluncur, tim-tim seperti Unit, Skew, trade.xyz juga telah menyatakan sikap atau mulai berencana untuk HIP-4. Pertempuran memperebutkan pintu masuk, likuiditas, dan pengguna pasar prediksi Hyperliquid kini telah dimulai.
Apa itu HIP-4? (Lewati jika sudah familiar)
Secara sederhana, HIP-4 adalah mekanisme "Pasar Hasil" (Outcome Markets) yang diluncurkan oleh Hyperliquid, memungkinkan pengguna untuk berdagang seputar hasil suatu peristiwa di masa depan.
Mengambil contoh pasar biner paling sederhana, pengguna dapat memperdagangkan "apakah suatu peristiwa akan terjadi atau tidak". Jika hasil akhirnya adalah "Ya", kontrak diselesaikan sebagai 1; jika hasilnya "Tidak", diselesaikan sebagai 0 —— pasar pertama yang diluncurkan di mainnet Hyperliquid sebelumnya adalah kontrak biner intraday terkait harga BTC, di mana pengguna dapat memperdagangkan apakah harga BTC pada titik waktu tertentu akan melebihi harga yang ditentukan.
Dari segi bentuk produk, hal ini membuat HIP-4 secara alami dapat menampung banyak skenario perdagangan seperti pasar prediksi dan opsi biner. Namun, salah satu perbedaan terbesar dari platform seperti Polymarket adalah, HIP-4 tidak mencoba membangun pasar prediksi secara terpisah, melainkan langsung dibangun di atas infrastruktur perdagangan HyperCore Hyperliquid, berbagi sistem perdagangan dan penyelesaian dasar yang sama dengan spot dan perpetual contracts yang sudah ada.
Sedangkan deployment tak berizin, adalah perubahan paling kunci pada tahap selanjutnya HIP-4. Ke depan, validator tidak perlu lagi meninjau satu per satu setiap pasar peristiwa tertentu, melainkan terlebih dahulu menyetujui template yang sudah distandardisasi. Builder pihak ketiga kemudian dapat membuat pasar spesifik dalam kerangka template ini, dan berbagi pendapatan biaya dengan Hyperliquid. Sebagai imbalan untuk mendapatkan izin ini, deployer diharuskan men-staking 500 ribu token HYPE (sama dengan HIP-3), terkunci selama 6 bulan, dan bertanggung jawab atas operasional normal serta penyelesaian pasar.
Dengan kata lain, yang ingin dilakukan Hyperliquid bukan hanya menjadi Polymarket berikutnya sendiri, melainkan lebih seperti menyiapkan set infrastruktur perdagangan dasar untuk pasar prediksi, lalu membiarkan tim berbeda berkompetisi berdasarkan infrastruktur dasar yang sama.
HIP-3 telah membuktikan bahwa model ini berpotensi melahirkan Trade.xyz; kini giliran HIP-4, Builder-builder baru juga telah mulai masuk.
- Catatan Odaily: Dapat merujuk ke "HIP-4 Buka Deployment Tanpa Izin, Bisakah Hyperliquid Bunuh Polymarket?".
Outcome: Serangan Pendahuluan
Sebagai pasar pertama yang berhasil di-deploy, Outcome jelas merupakan pemain dengan kemajuan tercepat di ekosistem HIP-4.
Sejak bulan Mei tahun ini, Outcome telah secara terbuka menyatakan telah mengumpulkan 500 ribu token HYPE secara mandiri; dan setelah deployment tak berizin HIP-4 dibuka, mereka dengan cepat mengumumkan menjadi tim pertama yang mendeploy pasar di mainnet. Menurut deskripsi tim Outcome, 500 ribu token HYPE ini di-staking sebagai jaminan, memberikan jaminan ekonomi lebih dari 42 juta dolar AS untuk integritas pasarnya.
Dari arah produk, perencanaan Outcome saat ini mencakup cryptocurrency, saham, indeks, komoditas, dan acara olahraga. Saat ini telah diluncurkan 28 peristiwa prediksi, dengan volume perdagangan kumulatif mencapai 1,16 juta dolar AS dalam 2 hari sejak peluncuran. Untuk merebut likuiditas awal, Outcome juga meluncurkan program reward perdagangan dengan total lebih dari 1 juta dolar AS.
Singkatnya, keunggulan terbesar Outcome adalah keunggulan waktu —— mereka tidak perlu lagi menjelaskan ke pasar "apa yang sedang dipersiapkan", melainkan telah lebih dulu memasuki tahap operasional nyata.
Namun, "yang pertama" juga tidak berarti pasti akan menjadi yang terbesar. Kesulitan sebenarnya dari pasar prediksi bukan hanya mendeploy kontrak, melainkan terus menciptakan pasar yang bernilai dagang, serta menyelesaikan masalah likuiditas, akuisisi pengguna, dan distribusi pasar. Hal yang harus dibuktikan Outcome selanjutnya adalah, apakah mampu mengubah label "early bird" menjadi keunggulan skala yang sesungguhnya.
Skew: Proyek Kedua yang Meluncur
Menyusul Outcome, proyek Builder HIP-4 lainnya, Skew, pagi ini juga telah berhasil mendeploy kontrak peristiwa pertamanya di mainnet Hyperliquid.
Keunggulan terbesar Skew adalah telah menjalin kerja sama dengan perusahaan publik Nasdaq, Hyperion DeFi, yang akan menyediakan 500 ribu token HYPE untuk memenuhi persyaratan staking. Patut diperhatikan, arah kerja sama Hyperion DeFi dengan Skew pada bulan Juli lalu masih untuk HIP-3, guna membangun pasar perpetual contracts untuk klien institusional, namun kemudian dengan cepat beralih ke HIP-4 pada bulan Agustus.
Berdasarkan pengungkapan Skew di media sosial resmi, proyek ini sebelumnya telah membuka pendaftaran untuk akses beta. Hingga 6 Agustus, lebih dari 40 ribu pengguna independen telah mendaftar untuk mengajukan akses beta privat Skew.
Meskipun 40 ribu pengguna pendaftar tes ini tidak sepenuhnya mewakili pengguna aktif akhir, dan tingkat konversi sebenarnya masih perlu diamati, setidaknya hal ini menunjukkan bahwa Skew telah mengumpulkan sejumlah potensi permintaan sebelum produk resmi diluncurkan.
trade.xyz: Juara Sebelumnya, Juga Turun Tangan
trade.xyz adalah yang paling spesial dalam persaingan ini. Pertanyaan yang diajukan artikel ini adalah "siapa yang akan menjadi trade.xyz baru", namun menariknya, tim pengembang trade.xyz, Unit Labs, juga telah dianggap pasar sebagai peserta potensial HIP-4.
Pantauan komunitas menemukan, Unit Labs baru-baru ini pertama-tama menambah pembelian HYPE secara signifikan, kemudian juga menyesuaikan struktur staking HYPE-nya dalam skala bilangan bulat sensitif "500 ribu token":
- Pertama, alamat yang mendeploy trade.xyz HIP-3 menarik 500 ribu HYPE dari node validator Infinitefield, dan men-staking-nya ke node validator Hyperliquid Strategies × Unit.
- Kemudian, alamat yang sama juga melepas staking dari 500 ribu HYPE lainnya (total tepat 1 juta HYPE), token ini akan tersedia pada 5 September.
Karena meluncurkan HIP-4 memerlukan staking 500 ribu HYPE, dan jika deployer sebelumnya telah mendeploy HIP-3, maka memerlukan tambahan 500 ribu HYPE. Dengan mempertimbangkan perkembangan on-chain di atas, kemungkinan besar Unit Labs sedang membidik HIP-4, namun untuk sementara belum pasti apakah HIP-4 baru akan tetap menggunakan nama trade.xyz (lebih mungkin menggunakan unit.xyz).
trade.xyz sendiri adalah salah satu contoh sukses dari model HIP-3, Unit Labs telah membuktikan diri mampu mengubah infrastruktur dasar Hyperliquid menjadi produk perdagangan yang benar-benar digunakan orang.
Jika HIP-4 adalah replikasi dari model sukses HIP-3, maka trade.xyz dan Unit Labs jelas memiliki pengalaman dan basis pengguna paling matang. Bisnis perdagangan saham, indeks, dan komoditas yang sudah dimiliki trade.xyz juga secara alami dapat membentuk sinergi dengan pasar peristiwa terkait —— trader yang memperdagangkan aset tertentu, juga mungkin ingin memperdagangkan pasar hasil yang muncul seputar laporan keuangan, terobosan harga, atau peristiwa makro.
Namun hingga saat ini, masih perlu diperhatikan lebih lanjut rencana produk spesifik dan kemajuan deployment Unit Labs untuk HIP-4. Dibandingkan dengan Outcome dan Skew yang sudah meluncur, keunggulan terbesar mereka adalah "sudah menang sekali", tetapi apakah mereka akan sepenuhnya terjun ke kompetisi baru ini, tetap menjadi kunci penentu apakah mereka bisa menjadi pemenang.
Pertempuran Baru Dimulai
Dari Outcome ke Skew, hingga trade.xyz (Unit Labs) yang diduga sedang mempersiapkan diri masuk, Builder pertama HIP-4 telah mulai bermunculan. Namun sejauh ini, persaingan ini sebenarnya masih berada di tahap yang sangat awal.
Dua proyek yang sudah di-deploy baru saja memulai, jumlah pasar, volume perdagangan, dan skala pengguna masih sangat terbatas; sedangkan bentuk produk konkret trade.xyz (Unit Labs) bahkan belum terungkap. Menentukan siapa yang akan menang pada akhirnya jelas masih terlalu dini, apakah HIP-4 dapat meniru pengalaman sukses HIP-3, juga belum ada jawabannya.
Tetapi justru karena masih di tahap awal, ruang yang tersisa untuk Builder HIP-4 masih sangat besar. Pasar prediksi sendiri adalah jalur yang cukup besar, dari aset keuangan, data makro hingga acara olahraga, berita mendadak, secara teori hampir semua peristiwa dengan hasil yang jelas dapat menjadi pasar perdagangan. Yang disediakan Hyperliquid adalah infrastruktur perdagangan dan penyelesaian yang terpadu, sedangkan yang benar-benar harus diperebutkan oleh Builder adalah bagaimana merancang pasar, mendapatkan pengguna, dan menyelesaikan masalah likuiditas.
Ini juga merupakan tantangan terbesar HIP-4 selanjutnya. Deployment terbuka itu sendiri tidak sama dengan kesuksesan, apakah sebuah pasar prediksi akhirnya dapat berjalan dengan baik, tetap bergantung pada apakah ada cukup banyak trader yang bersedia berpartisipasi, serta apakah pihak pembeli dan penjual dapat terus menyediakan likuiditas. Semakin banyak pasar, juga mungkin berarti likuiditas semakin tersebar; bagaimana menemukan keseimbangan antara "cepat menciptakan pasar baru" dan "memusatkan likuiditas yang terbatas", akan menjadi masalah yang harus dihadapi oleh semua Builder.
HIP-3 telah membuktikan, model tak berizin Hyperliquid memang dapat melahirkan contoh sukses seperti trade.xyz. Kini, jalur HIP-4 baru saja terbuka, siapa yang akan menjadi trade.xyz versi pasar prediksi? Saat ini belum ada jawabannya —— namun yang dapat dipastikan adalah, dengan semakin banyaknya Builder yang masuk, kali ini yang diperebutkan Hyperliquid bukan lagi hanya pasar perpetual contracts, melainkan pasar "perdagangan segalanya" yang lebih luas.
