Penulis: Aaron Stanley
Kompilasi: Jiahuan, ChainCatcher
Industri pembayaran lintas batas dengan stablecoin sedang tumbuh pesat.
Awal bulan ini, ratusan perusahaan berkumpul di Konferensi Stablecoin Bitso Business di Kota Meksiko. Jika Anda bertanya kepada siapa pun yang hadir di sana, jawabannya sama: teknologi sudah matang dan siap pakai, lingkungan regulasi semakin membaik, volume transaksi juga meningkat.
Namun, jika Anda meluangkan waktu untuk berbicara dengan mereka yang benar-benar memindahkan uang melintasi perbatasan, Anda akan melihat gambaran yang lebih kompleks: pembayaran lintas batas berbasis stablecoin memang lebih cepat, lebih mudah diakses, dan semakin andal. Tapi dari segi harga, industri ini belum bisa memenuhi janjinya.
Dari mana perbedaannya? Broker valuta asing biasanya mengenakan biaya sekitar 60 hingga 70 basis point untuk pembayaran pemasok lintas batas. Stablecoin berjanji untuk memangkas biaya ini menjadi 2 hingga 5 basis point. Arahnya jelas.
Hanya saja, kolam likuiditas yang dalam yang diperlukan untuk mewujudkan kompresi biaya ini belum dibangun dalam skala besar.
Imran Ahmad, kepala departemen B2B Bitso Business (salah satu bursa kripto terbesar di Amerika Latin), berbicara dengan gamblang: Keunggulan biaya stablecoin saat ini masih bersifat teoretis, hingga likuiditas institusional mengalir deras ke dalam saluran-saluran ini.
Begitu bank-bank mulai terhubung langsung, harga akan ditekan, dan perhitungannya akan berubah.
Ahmad menjelaskan dalam wawancara sela-sela konferensi: "Sudah pasti mereka lebih cepat, lebih baik; sudah pasti mereka beroperasi 7×24 jam. Tapi apakah mereka lebih murah? Belum. Kolam likuiditas perlu dibangun dulu."
Menangani Tantangan Kepercayaan
Untuk mengalirkan likuiditas ini ke platform digital, diperlukan perubahan perilaku.
Bayangkan seorang importir menengah di Santos, Brasil (pelabuhan terbesar di Amerika Latin), yang selama bertahun-tahun telah menangani pembayarannya melalui broker valuta asing lokal yang sama.
Broker ini mengenakan biaya 60 hingga 70 basis point. Secara teori, solusi stablecoin dapat melakukan pembayaran yang sama hanya dengan sebagian kecil dari biaya tersebut.
Namun, importir ini mungkin tidak mengukur transaksi ini dalam basis point. Yang terpikirkan adalah agen yang andal yang telah menangani valuta asingnya selama sepuluh tahun: orang yang selalu bisa dihubungi, yang selalu menyelesaikan pekerjaannya.
Hubungan yang dibangun di atas kepercayaan inilah yang menjadi penghalang nyata adopsi stablecoin dalam pembayaran B2B. Ini hanya akan terkikis perlahan: ketika perbedaan harga menjadi terlalu besar untuk diabaikan, dan ketika generasi praktisi baru tidak lagi menganggap hubungan pribadi sebagai sesuatu yang sudah sewajarnya.
"Semuanya akhirnya bermuara pada kepercayaan," kata Ezra Kebrab, CEO Caliza. Caliza adalah perusahaan pembayaran lintas batas yang menangani pembayaran pemasok dan transaksi manajemen dana antara Amerika Latin, Amerika Utara, dan Asia.
"Ini bukan hanya soal 'saya yang termurah dan tercepat'," tambah Kebrab, "Apakah Anda tahu konsekuensinya jika pembayaran ini tidak memenuhi persyaratan pihak lawan transaksi?"
Melengkapi Swift, Bukan Menggantikannya
Bertolak belakang dengan beberapa narasi di ruang pembayaran stablecoin, perusahaan-perusahaan yang benar-benar mendapatkan pengakuan pasar justru adalah mereka yang berhenti memandang infrastruktur yang ada sebagai musuh.
Klien Caliza mencakup berbagai pihak, mulai dari pabean di Santos hingga penyedia pemrosesan pembayaran global seperti Flutterwave dan Skydo di India; perusahaan ini juga bermitra dengan LianLian dalam aliran dana dari Amerika Latin ke Tiongkok.
Meskipun berjalan di saluran stablecoin, Caliza masih menyelesaikan banyak transaksinya melalui Swift. Alasannya: dalam pembayaran pemasok, membayar dengan benar sama pentingnya dengan membayar dengan cepat. Transfer yang salah mengisi nomor pajak atau kehilangan kolom pembayaran tertentu dapat membuat barang tertahan di bea cukai tanpa batas waktu.
"Beberapa rekan saya mungkin menyebut diri mereka 'pembunuh Swift'," kata Kebrab, "Tapi menurut saya, Swift telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam membangun standarisasi yang diperlukan untuk pembayaran pemasok."
Kesediaan untuk bekerja berdampingan dengan sistem tradisional, daripada melawannya, telah menghasilkan pertumbuhan yang berkelanjutan. Sejak didirikan, Caliza telah mencatat pertumbuhan bulan-ke-bulan lebih dari 40%, dan mencapai 60% bulan lalu.
Untuk tidak bergantung pada perantara, perusahaan ini membangun lisensi dan kemitraan perbankan dari nol. Keputusan ini tampak mahal di awal, tetapi sekarang semakin terlihat seperti keunggulan kompetitif.
Ahmad dari Bitso berpendapat bahwa dalam setahun terakhir, momentum pertumbuhan perusahaan stablecoin yang beroperasi di koridor lintas batas ini luar biasa; tetapi mengingat struktur bisnis dan sifatnya yang sangat teregulasi, ia memperkirakan konsolidasi alamiah akan datang.
"Trajektori pertumbuhan perusahaan-perusahaan ini sangat menarik," katanya, "Belum ada 'kuburan' perusahaan stablecoin saat ini. Tapi saya pikir, suatu hari nanti akan ada."
Menurutnya, siapa yang akhirnya bertahan bergantung pada tiga hal: lisensi, akses fiat, dan likuiditas. Bangun ketiganya, dan Anda memiliki bisnis yang sebenarnya. "Jika tidak, Anda hanyalah seorang perantara."
