Argumen market cap selalu mendominasi debat seputar potensi harga jangka panjang XRP, terutama ketika target dua digit dan tiga digit disebutkan. Kritikus menunjuk pada pasokan beredar altcoin yang besar dan membandingkan valuasi tersiratnya dengan bank dan perusahaan besar, menggunakan perbandingan itu sebagai alasan untuk menolak skenario harga yang lebih tinggi.
Namun, beberapa analis juga berpendapat bahwa kerangka kerja ini salah memahami apa yang dirancang untuk dilakukan oleh token tersebut. Menurut salah satu pakar tersebut, masalahnya bukan pada matematika itu sendiri, tetapi model yang digunakan untuk menafsirkannya.
Mengapa Perbandingan Market Cap Bank Meleset dari Sasaran
Analis kripto Crypto Luke baru-baru ini menolak gagasan bahwa XRP harus dinilai menggunakan logika yang sama yang diterapkan pada bank dan lembaga keuangan. Gagasannya adalah bahwa bank memproses volume uang yang sangat besar setiap hari, seringkali dalam triliunan, tetapi mereka tidak menyimpan uang itu di neraca mereka. Kapitalisasi pasar bank didasarkan pada pendapatan, paparan risiko, beban regulasi, dan efisiensi operasional, bukan nilai total yang mengalir melalui sistem mereka.
Membandingkan XRP dengan lembaga keuangan seperti BNY Mellon mencampur dua konsep yang sangat berbeda. Bank bertindak sebagai perantara yang memindahkan uang orang lain dan mendapatkan fee dalam prosesnya. Altcoin, di sisi lain, bukanlah perusahaan tetapi jembatan likuiditas. Ini dirancang untuk menjadi aset yang benar-benar menyelesaikan nilai. Oleh karena itu, menggunakan perbandingan market cap gaya ekuitas untuk menilai aset penyelesaian seperti XRP menghasilkan kesimpulan yang tidak lengkap.
Apa Artinya Ini Untuk Debat Harga XRP
Seperti yang dicatat oleh pakar, pertanyaan desainnya bukanlah berapa banyak volume yang bergerak; melainkan berapa banyak modal yang harus ada untuk mendukung pergerakan itu tanpa pra-pendanaan.
Penting untuk dicatat bahwa klaim bahwa teori market cap tidak berlaku untuk XRP bukanlah penyangkalan terhadap matematika dasar. Harga dikalikan dengan pasokan akan selalu sama dengan kapitalisasi pasar. Namun, apa yang ditantang oleh Crypto Luke dan lainnya adalah asumsi bahwa market cap-nya harus ditafsirkan dengan cara yang sama seperti bank atau perusahaan tradisional.
Bacaan Terkait: Harga XRP $10 Terlalu Rendah? Pakar Bilang Itu Untuk Ritel, Ungkap Target Institusional
Analis lain, Pantoja, menolak gagasan bahwa market cap adalah hambatan bagi altcoin untuk mencapai $1.000. Analis mencatat bahwa valuasi XRP jangka panjang akan bergantung pada adopsi dunia nyata dari teknologi yang mendasarinya. Berbicara tentang adopsi, adopsi yang dimaksud adalah tentang token dan XRP Ledger yang digunakan oleh bank untuk penyelesaian lintas batas.
Pada saat penulisan, XRP memiliki pasokan beredar 60,7 miliar token XRP. Jika cryptocurrency tersebut mencapai harga dua digit, seperti $10, berdasarkan pasokan saat ini, kapitalisasi pasar tersirat akan menjadi sekitar $607 miliar. Kedengarannya ekstrem pada pandangan pertama, tetapi itu tidak serta merta mustahil. Sebagai perbandingan, market cap Bitcoin adalah sekitar $1,79 triliun, jadi ini mungkin untuk cryptocurrency.
Perspektif ini melemahkan pernyataan umum bahwa token tidak dapat mencapai level harga tertentu hanya karena valuasi tersirat terlihat besar ketika ditempatkan di sebelah neraca perusahaan. Pada saat yang sama, itu tidak serta merta memvalidasi target harga yang ekstrem. Salah satu analis kripto, Mason Versluis, mencatat $10 adalah target harga yang jauh lebih realistis daripada prediksi $10.000.
