Jaringan Ethereum dan harganya bergerak ke arah yang berbeda seiring pasar menghadapi aksi bearish yang berlanjut. Data on-chain menunjukkan bahwa jaringan ETH berkinerja pada salah satu tingkat yang paling luar biasa sementara pergerakan harganya terus tertinggal karena lanskap volatil yang sedang berlangsung.
Penggunaan Jaringan Tertinggi Sepanjang Masa, Namun Harga Ethereum Datar
Mengingat kondisi bearish pasar cryptocurrency, harga Ethereum telah turun tajam, menyebabkan altcoin terkemuka tersebut menguji ulang ambang batas $2.100 yang terakhir terlihat pada pertengahan 2025. Harga Ethereum mungkin mengalami pergerakan sideways, tetapi jaringan saat ini berkinerja pada tingkat yang signifikan.
Dalam sebuah postingan yang dibagikan di X oleh Leon Waidmann, kepala penelitian di On-chain Foundation, dicatat bahwa meskipun harga ETH masih melihat aktivitas yang melemah, aktivitas on-chain telah mencapai level tertinggi sepanjang masa. Divergensi ini menunjukkan perbedaan yang semakin besar antara pergerakan harga ETH yang terbatas dan fundamentalnya yang tumbuh, mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi aktual sedang meningkat meskipun ada kehati-hatian pasar.
Waidmann mengklaim bahwa ETH secara resmi merupakan yang paling undervalued sejak 2019. Data menunjukkan bahwa harga ETH telah turun sekitar 50% dari rekor tertingginya, tetapi penggunaan jaringannya telah meledak lebih dari 300% setelah berbulan-bulan mendingin.
Perlu dicatat bahwa pengaturan yang sama juga diamati pada Januari 2019. Namun, pola saat ini jauh lebih besar dari yang terakhir kali, yang meningkatkan kemungkinan hasil serupa terjadi kali ini, tetapi hanya lebih besar. Pada Januari 2019, ketika pengaturan terjadi, harga Ethereum sedang berjuang di angka $1.200, dan peserta crypto percaya bahwa altcoin tersebut sudah mati.
Sementara itu, lebih dari 1,2 juta alamat dompet aktif selama periode tersebut dan menggunakan jaringan. Akibatnya, Decentralized Finance (DeFi) sedang dibangun dalam fase pasar bear. Mengikuti pengaturan tersebut, harga ETH menyaksikan pantulan dari $1.200 ke angka $4.800, mewakili peningkatan lebih dari 3.300%.
Untuk Januari 2026, harga ETH terpotong setengah dari $6.400 menjadi $3.300, dan pasar telah mulai memperlakukan altcoin tersebut seperti sedang sekarat. Namun, seperti yang terlihat di area biru yang ditandai pada grafik, sekarang ada lebih dari 3,4 juta alamat aktif dengan kontrak.
Ini menandai pertumbuhan 3x lipat dibandingkan dengan puncak 2021, dan rekor tertinggi absolut. “Pada 2019, semua orang mengabaikannya. Kemudian, ETH meroket tanpa henti selama 2 tahun. Pengaturan hari ini identik – hanya angkanya 3X lebih besar,” tambah Waidmann. Ketika ini terjadi kembali, Waidmann telah memprediksi pergerakan naik yang keras untuk Ethereum.
Rekor Tertinggi Dalam Transaksi yang Diproses
Menurut sebuah laporan dari Everstake, jaringan Ethereum juga telah mencapai tonggak sejarah dalam hal transaksi yang diproses di blockchain. Pada Januari 2026 saja, jaringan memproses 70 juta transaksi, mewakili aktivitas bulanan tertinggi dalam seluruh keberadaannya.
Everstake mencatat bahwa sejumlah besar transaksi yang diproses ini semua berlangsung dalam iklim pasar yang sangat tidak menguntungkan. Seandainya pertumbuhan ini berlanjut ketika sentimen berubah positif, hal itu dapat mengubah arah harga ETH, menggesernya ke atas sekali lagi.
