Poin penting:
ETF Ether yang terdaftar di AS mengalami aliran keluar besar, menandakan memudarnya minat institusional seiring menurunnya biaya jaringan, staking, dan permintaan leverage.
Premium dan open interest futures ETH menurun, mengindikasikan posisi hati-hati dan kepercayaan terbatas, tanpa pergeseran jelas ke arah bearish.
Ether (ETH) terjun ke $2.800 pada Rabu, memicu likuidasi $165 juta di posisi futures bullish. Penurunan harga ETH 13% mingguan ini disertai aliran keluar kuat dari reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum, karena penghindaran risiko meningkat di tengah kekhawatiran tentang sektor kecerdasan buatan.
Indeks Nasdaq yang sarat teknologi turun 1,8% pada Rabu, memperkuat kekhawatiran di kalangan investor Ether bahwa penurunan lebih lanjut dapat menyusul.
Saham Oracle (ORCL US) turun 5,5% pada Rabu setelah lender swasta Blue Owl Capital (OWL US) dilaporkan menarik dukungan untuk kemitraan pusat data senilai $10 miliar yang direncanakan. Sentimen investor melemah setelah laporan bahwa Blue Owl Capital sebelumnya telah berpartisipasi dalam fasilitas Oracle di Texas dan New Mexico. Meningkatnya biaya perlindungan utang Oracle telah memicu pergerakan risk-off yang lebih luas.
Pasar kini berfokus pada rilis laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS pada Kamis, sebuah acara penting untuk aset berisiko. Pertumbuhan CPI November yang lebih lemah dari perkiraan sebesar 2,7% memungkinkan harga Ether merebut kembali level $2.950. Trader menyarankan bahwa inflasi yang mendingin ini dapat mendorong Federal Reserve untuk memperkenalkan stimulus ekonomi tambahan, terutama karena angka terbaru menunjukkan tekanan yang berkembang di pasar tenaga kerja.
Apa yang menahan harga ETH?
Ether telah berkinerja lebih buruk daripada pasar cryptocurrency secara keseluruhan sebesar 6% selama seminggu terakhir, dengan sebagian sentimen bearish terkait dengan permintaan untuk ETF Ether.
ETF Ethereum yang terdaftar di AS mencatat aliran keluar bersih $533 juta sejak Kamis, membalikkan tren inflow yang terlihat selama dua hari sebelumnya. Instrumen-instrumen ini saat ini memegang ETH senilai $17,5 miliar dan biasanya dikaitkan dengan permintaan investor institusional. Yang lebih mengkhawatirkan, bagaimanapun, adalah bahwa permintaan untuk posisi leverage dalam futures ETH menurun 13% selama seminggu terakhir.
Open interest agregat dalam futures ETH turun menjadi $28,1 miliar di bursa-bursa besar, turun dari puncaknya $32,4 miliar pada 10 Des. Meskipun penurunan posisi leverage tidak secara otomatis menandakan sentimen bearish, hal itu memang memberikan tekanan pada keyakinan bullish, terutama karena ETH diperdagangkan 41% di bawah rekor tertingginya sebesar $4.957. Untuk menentukan apakah para bear mulai mengendalikan, investor sering melihat premium futures bulanan.
Futures bulanan Ether diperdagangkan pada premium 3% relatif terhadap pasar spot pada Rabu, menandakan permintaan lemah dari posisi long. Dalam kondisi pasar netral, premium ini berkisar antara 5% dan 10% untuk memperhitungkan biaya modal. Menurunnya aktivitas di jaringan Ethereum juga telah membebani ekspektasi investor untuk harga Ether.
Biaya yang dihasilkan oleh aplikasi terdesentralisasi (DApps) di jaringan Ethereum turun menjadi $68 juta selama tujuh hari terakhir, turun dari $98 juta empat minggu sebelumnya. Permintaan ETH terkait erat dengan aktivitas onchain, karena penggunaan yang lebih tinggi menciptakan insentif yang lebih kuat untuk akumulasi jangka panjang. Total Ether yang dikunci dalam staking juga turun menjadi 35,69 juta ETH dari 35,76 juta ETH sebulan yang lalu, menandakan berkurangnya kemauan untuk memegang.
Aliran keluar ETF Ether di AS mencerminkan minat investor yang lebih lemah di tengah melambatnya aktivitas jaringan Ethereum dan menurunnya permintaan untuk posisi leverage. Agar trader membangun kembali kepercayaan, kemungkinan diperlukan lebih dari sekadar beberapa hari inflow, mengingat kurangnya visibilitas ekonomi yang lebih luas dan meningkatnya penghindaran risiko di seluruh pasar.
Terkait: ETP Kripto akan memasuki era 'pabrik cheesecake' pada 2026–Bitwise
Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk diambil dan tidak boleh diambil sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph. Meskipun kami berusaha untuk memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan maju yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.
