Eric Trump, pendiri bersama dan Chief Strategy Officer American Bitcoin Corp., telah mengungkapkan kondisi di mana dia akan menjual Bitcoin — dan ambang batas yang dia tetapkan begitu ekstrem sehingga sama saja dengan pernyataan bahwa, dalam skenario pasar apa pun yang dapat diprediksi, dia tidak akan menjual.
Berbicara dalam sebuah wawancara untuk saluran Bonnie Blockchain yang diterbitkan pada 12 Mei, Trump ditanyai langsung tentang keadaan yang dapat memaksa American Bitcoin untuk melikuidasi kepemilikannya. Jawabannya jelas.
Menjual akan membutuhkan sesuatu yang "lebih dari bencana," menurut wawancara tersebut — sebuah kerangka yang menempatkan ambang batas jual jauh di luar volatilitas pasar normal, tekanan regulasi, atau bahkan pasar bearish yang berkepanjangan, sehingga berfungsi lebih sebagai komitmen filosofis untuk akumulasi permanen daripada sebagai kebijakan manajemen risiko.
Dua Perlombaan — Dan Mengapa Menjual Bitcoin Kalah di Keduanya
Konteks yang lebih luas di balik sikap tidak-pernah-jual Trump adalah kerangka kompetitif ganda yang dia paparkan dalam wawancara yang sama. Menurut Trump, ruang perbendaharaan Bitcoin ditentukan oleh dua perlombaan yang berlangsung simultan: satu untuk total kepemilikan Bitcoin terbesar, dan satu lagi untuk biaya akuisisi serendah mungkin. American Bitcoin, katanya, bersaing di keduanya — dan menjual Bitcoin langsung kehilangan tanah di perlombaan pertama sementara merusak seluruh logika dari yang kedua.
Metrik utama perusahaan, menurut wawancara Trump, adalah meningkatkan "satoshis per saham" — pengukuran berapa banyak Bitcoin yang diwakili oleh setiap saham beredar ABTC. Setiap Bitcoin yang dijual mengencerkan angka tersebut. Setiap Bitcoin yang ditambang dan dipertahankan menambahkannya. Model akumulasi hanya berfungsi jika koin-koin tersebut tetap dipegang, yang membuat ambang batas jual "lebih dari bencana" bukan sekadar retorika, tetapi persyaratan struktural dari strategi itu sendiri.
Referensi Saylor — Dan Perbedaannya
Trump mengakui peran Michael Saylor dalam membangun kategori perbendaharaan Bitcoin, menggambarkannya sebagai seorang visioner dan memuji pendekatan MicroStrategy, menurut wawancara tersebut. Tetapi dia menarik perbedaan yang jelas. Saylor baru-baru ini menyarankan bahwa MicroStrategy dapat menjual sebagian Bitcoin untuk membantu mendanai pembayaran dividen — sebuah petunjuk fleksibilitas dalam model akumulasi yang tampaknya tidak ingin ditiru Trump.
American Bitcoin, jelasnya, mengikuti kerangka retensi yang lebih ketat. Di mana MicroStrategy mengakumulasi terutama melalui pasar modal dan telah memberikan sinyal fleksibilitas keluar tertentu, ABTC mengakumulasi melalui penambangan — dengan biaya yang diklaim sekitar 53% di bawah harga spot — dan mempertahankannya tanpa terkecuali, menurut wawancara tersebut.
Perbedaan ini penting bagi cara investor membaca kedua perusahaan tersebut. Sikap tidak-pernah-jual dari perusahaan perbendaharaan terintegrasi penambangan lebih kredibel secara operasional daripada sikap yang sama dari akumulator murni, karena biaya marjinal dari setiap koin baru secara struktural lebih rendah dan tekanan neraca untuk memonetisasi berkurang sesuai dengan itu.
Untuk kohort perusahaan perbendaharaan Bitcoin yang sedang tumbuh di sektor baru ini, kerangka "lebih dari bencana" dari Trump menandai tolok ukur penting — komitmen akumulasi jangka panjang paling tegas yang telah dicatat oleh seorang eksekutif perusahaan publik dalam siklus ini. Apakah pasar akan memberi penghargaan atas keyakinan itu atau menghukum kekakuannya akan tergantung pada di mana Bitcoin diperdagangkan dalam beberapa tahun ke depan.
Tren harga BTC ke atas, seperti yang terlihat pada grafik harian. Sumber: BTCUSD di Tradingview
Pada saat penulisan ini, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $82.000, dengan kepemilikan perbendaharaan American Bitcoin lebih dari 7.000 BTC karena perusahaan terus melanjutkan apa yang oleh pendiri bersama-nya sekarang digambarkan secara terbuka sebagai strategi akumulasi tanpa syarat.
Gambar sampul dari Grok, Grafik BTCUSD dari Tradingview
