Sumber: Anthony Pompliano
Disusun oleh: Felix, PANews
Johann Kerbrat adalah Wakil Presiden Senior Robinhood dan General Manager Bisnis Kripto & Internasional, yang bertanggung jawab memimpin ekspansi perusahaan di aset digital dan pasar global. Johann membahas kebangkitan perdagangan 24/7, ekspansi Robinhood ke bidang tokenisasi, pasar prediksi, dan bagaimana AI membentuk ulang produk keuangan dalam podcast Anthony Pompliano.
PANews telah menyusun intisari dialog tersebut.
Pewawancara: Dengan konflik Timur Tengah yang sedang berkecamuk, Robinhood sebagai salah satu platform perdagangan ritel terbesar di dunia, apakah para investor ritel sedang membeli, menjual, panik, atau tenang?
Johan: Itu tergantung pada situasi akhir pekan, karena banyak hal terjadi akhir-akhir ini. Tapi sejauh ini yang kami lihat adalah, banyak pelanggan justru membeli saat harga turun dan berusaha mengikuti perubahan pasar. Harga Bitcoin telah berfluktuasi, tetapi jika Anda melihat 12 bulan terakhir sejak Februari tahun lalu, Bitcoin cukup tangguh. Secara umum, saya pikir kekuatan Bitcoin dan kripto terletak pada sifatnya yang dapat diperdagangkan 24/7. Ketika sesuatu terjadi di akhir pekan, orang sebenarnya dapat menggunakan informasi itu untuk berdagang dan membangun posisi.
Pewawancara: Trump suka menunggu sampai Jumat sore jam 4 untuk mengatakan sesuatu yang baik atau buruk, pasar setelah jam dan kripto bereaksi. Lalu setiap Minggu sore, misalnya satu jam sebelum pasar berjangka dibuka, dia akan mengatakan hal lain, dan pasar akan berfluktuasi lagi. Kalian adalah pelopor perdagangan setelah jam, dan berusaha sedekat mungkin dengan waktu perdagangan 24x5. Bagaimana keadaannya sekarang?
Johan: Ya, perdagangan 24x5 telah diluncurkan, dimulai Minggu malam jam 8 dan beroperasi terus. Meskipun tidak mencakup semua simbol saham dan fungsinya terbatas, ini sangat menarik. Seperti yang Anda katakan, selalu ada sesuatu yang terjadi di akhir pekan atau pada malam hari kerja; selain itu kami memiliki pelanggan di Inggris yang ingin dapat masuk ke pasar ketika mereka bangun, bukan menunggu pasar AS dibuka. Jadi, saya pikir kita akan perlahan masuk ke perdagangan 24/7. Ini tidak hanya memberikan kesempatan untuk memperdagangkan berita, tetapi juga menyeimbangkan kebutuhan pengguna yang berbeda. Karena pasar berjangka dibuka lebih awal dari pasar saham pada hari Minggu, investor yang kurang berpengalaman mungkin harus menunggu dengan sabar sampai pasar saham dibuka.
Pewawancara: Ketika investor ini masuk mencari aset, kalian sekarang memiliki saham, kripto, dan pasar prediksi, dan kalian tampaknya terus mendorong maju bidang-bidang ini. Seberapa kabur batas-batasnya? Atau apakah kalian melihat banyak investasi silang?
Johan: Ini adalah keunggulan besar Robinhood, Anda dapat memiliki segalanya di satu tempat. Anda sekarang juga memiliki opsi dan berjangka, daya tarik platformnya adalah Anda benar-benar dapat beralih di antara aset yang berbeda tanpa harus mentransfer dana antar platform, Anda juga dapat membuat strategi yang kompleks. Misalnya, kami melihat orang membeli ETF, membeli kripto spot, dan juga melihat orang menggunakan pasar prediksi atau berjangka untuk lindung nilai posisi mereka. Sekarang dengan diperkenalkannya AI, segalanya menjadi semakin kompleks, Anda akan melihat semakin banyak strategi seperti ini di pasar.
Tapi bagi kami, yang benar-benar kami perhatikan adalah aksesibilitas: jika Anda ingin menaruh semua investasi keuangan dan dompet Anda di Robinhood, Anda perlu dapat mengakses semua produk. Kami tidak seharusnya memutuskan untuk pelanggan produk mana yang baik atau buruk, tetapi seharusnya memberikan mereka izin serta alat edukasi, memastikan mereka memahami apa yang mereka lakukan.
Pewawancara: Menurut Anda, apakah orang menggunakan pasar prediksi untuk lindung nilai, atau hanya berspekulasi dan berjudi?
Johan: Keduanya. Memang ada sebagian orang yang menggunakannya hanya karena tertarik pada olahraga dll, tetapi kami juga melihat banyak orang menggunakan kontrak baru kami. Ambil AI sebagai contoh, jika Anda ingin berinvestasi di AI sekarang, Anda dapat memilih satu saham, seperti Nvidia, AMD, atau Google, tetapi bagaimana imbal hasilnya masih penuh dengan ketidakpastian, Nvidia mungkin kinerjanya buruk di suatu kuartal, atau kontrak tidak dapat dipenuhi dll. Sedangkan kontrak prediksi di bidang AI jauh lebih sederhana, bagi pelanggan, hasilnya juga relatif tetap. Saya pikir ini penting, memberikan pilihan lain bagi investor ini untuk berinvestasi di pasar.
Pewawancara: Ini menarik, beberapa orang mencoba membuat kontrak yang kompleks, tetapi juga ada yang membuat saya tidak tahan untuk berpikir 'apa yang kita lakukan', seperti: berapa lama konferensi pers berlangsung, atau warna dasi seseorang – ini murni spekulasi, mungkin memiliki nilai hiburan, tapi saya pikir tidak ada yang akan lindung nilai untuk 'warna Gatorade di pertunjukan tengah'.
Johan: Itu masuk akal. Sebenarnya, Robinhood menghabiskan banyak waktu untuk meneliti kontrak mana yang akan dirilis di platform. Misalnya, kami tidak melakukan kontrak yang Anda sebutkan tadi. Kami bekerja sama dengan regulator untuk waktu yang lama, tahu apa yang akan menjadi masalah, jadi kami menghindari banyak kontrak semacam itu, dan lebih fokus pada konten yang mungkin memiliki dampak prediksi aktual.
Pewawancara: Kalian sekarang memiliki 8 lini bisnis dengan pendapatan setidaknya $100 juta, apakah sekarang lebih banyak?
Johan: Ya, 11.
Pewawancara: Oke, rasanya seperti ada sekumpulan startup yang dimasukkan ke dalam perusahaan besar. Bagaimana kalian membangun produk secara internal? Dengan kebangkitan AI, rasanya kalian mungkin menjadi lebih cepat, saya kira AI berperan di dalamnya.
Johan: Ya, ini dipicu oleh faktor-faktor komprehensif. Kami memiliki struktur yang sangat baik, hampir setiap lini produk adalah sebuah startup kecil di dalam perusahaan. CEO Vlad dan seluruh perusahaan membangun arsitektur yang bagus: setiap lini bisnis dapat mendorong ke arah mereka sendiri, tetapi kami juga berkomitmen untuk membuat UI dan UX (antarmuka pengguna) yang kohesif, jadi ketika Anda beralih antara kripto dan saham, Anda tidak merasa melompat di antara aplikasi yang berbeda. Kami juga menginvestasikan banyak uang dalam bisnis baru, seperti kartu kredit, perbankan, dll.
AI juga pasti berperan. Insinyur kami semua menggunakan AI, tidak hanya menulis kode, tetapi juga meninjau kode, bahkan membantu mereka berpikir di luar kotak di luar jam kerja. Semakin banyak kode yang dirilis melalui AI, atau langsung diselesaikan oleh AI, jujur saja ini baru permulaan. Bagi kami, AI bukan hanya alat yang digunakan secara internal, kami juga menggunakannya untuk fitur yang berorientasi pada pelanggan eksternal. Misalnya, satu fitur yang sangat saya sukai disebut Cortex: dapat menghasilkan ringkasan dinamika pasar saham dan kripto untuk pengguna secara real-time. Ini menghemat banyak waktu, memungkinkan Anda menguasai informasi terbaru. Di masa lalu, Anda harus pergi ke platform X atau situs berita, sangat mungkin melewatkan informasi, ketika Anda akhirnya memahaminya, pasar sudah berubah.
Pewawancara: Bagaimana kalian melihat penggunaan perusahaan model utama AS? Bagaimana memutuskan apakah menggunakan model open source yang sudah jadi, atau melakukan fine tuning sendiri? Untuk perusahaan yang kaya sumber daya tetapi perlu memprioritaskan, bagaimana kalian membuat keputusan?
Johan: Penyortiran prioritas sangat penting. Kami menggunakan banyak model yang ada, menguji model yang berbeda, melihat mana yang lebih cocok untuk penggunaan yang berbeda, misalnya model yang disukai insinyur dan yang disukai tim kepatuhan, pemasaran mungkin berbeda. Tapi kami masih berada pada tahap yang sangat awal. Bayangkan setahun yang lalu, para insinyur masih merasa 'ini membantu, tapi belum cukup', sekarang ini sudah menjadi sangat kuat, hanya dalam satu akhir pekan Anda dapat membangun banyak alat. Misalnya, kami memiliki API kripto, beberapa akhir pekan terakhir saya menghabiskan beberapa jam menggunakan API ini untuk menulis bot perdagangan. Ketika kami mempertimbangkan dampak efek akselerasi ini pada tim, itu sangat menarik, karena kami masih merupakan perusahaan 'AS pertama', yang mulai berekspansi secara internasional, kami perlu membangun fitur yang semakin dipersonalisasi dan dilokalkan untuk setiap negara, memiliki alat AI yang dapat membantu kami mencapai ini sangat penting.
Pewawancara: Kalian tidak hanya membangun teknologi UI/UX perangkat lunak tradisional, sekarang juga membangun L2. Saya pikir kalian dan Coinbase terlibat dalam perang tiruan, setiap kali kalian melakukan sesuatu, mereka mengikutinya; mereka melakukan sesuatu, kalian juga mengikutinya. Kalian masuk ke pasar kripto dari dunia saham tradisional, sedangkan mereka masuk dari dunia kripto dan berusaha menyediakan lebih banyak pasar, jujur saja, pemenang akhirnya adalah konsumen.
Johan: Sepenuhnya setuju. Saya pikir semakin ketat persaingan, semakin baik bagi pelanggan, itu dapat menurunkan biaya dan memicu inovasi. Mengenai kami menjiplak, saya tidak berpikir begitu. Misalnya, mereka meluncurkan pasar NFT, kami tidak melakukannya. Bagi kami yang paling penting adalah meluangkan waktu untuk berkomunikasi dengan pelanggan kami sendiri, melakukan penelitian pengguna, memahami titik sakit mereka.
Salah satu titik sakitnya adalah tokenisasi saham. Kami melihat banyak orang yang sulit mendapatkan akun broker AS karena batasan geografis tidak dapat mengakses saham dan ETF AS. Selain itu, ada masalah penyelesaian, penyelesaian T+1 masih ada di AS, perdagangan 24/7 belum terwujud. Jadi kami menyadari perlu teknologi untuk menyelesaikan ini, kami dapat menggunakan L1 yang sudah jadi, atau membangun chain kami sendiri, akhirnya kami memilih kombinasi keduanya – kami menginginkan desentralisasi dan keamanan Ethereum, serta likuiditas dalam ekosistem EVM, jadi kami memutuskan untuk membuat L2. Dengan cara ini kami dapat menyesuaikan semua yang kami inginkan, membuat Robinhood chain menjadi chain RWA terbaik, sambil menikmati keunggulan Ethereum. Kami baru-baru ini meluncurkan testnet, dengan sekitar 45 juta transaksi, yang paling menarik adalah melihat para pengembang sangat bersemangat membangun di chain.
Pewawancara: Apakah kalian melihat orang menggunakan stablecoin untuk mendapatkan imbal hasil atau berdagang?
Johan: Ada banyak penggunaan stablecoin di platform kami, kami lebih seperti saluran masuk dan keluar. Orang datang ke Robinhood untuk membeli USDC, lalu mentransfernya ke dompet mereka atau platform lain; sebaliknya, orang yang menerima gaji USDC mentransfernya ke sini untuk ditukar dengan uang tunai. Use case terbesar kami juga termasuk penggunaan di antara lembaga, market maker, penyedia likuiditas, karena kami juga bekerja sama dengan mereka 24/7, pada hari Sabtu tidak bisa menunggu sistem Fed dibuka pada hari Senin, jadi kami menggunakan stablecoin untuk penyelesaian. Di beberapa tempat di dunia, orang bahkan lebih suka menerima stablecoin daripada uang tunai, karena mudah untuk memverifikasi keasliannya, dan dapat digunakan di mana saja.
Pewawancara: Kalian sekarang memiliki sekitar 2000 saham yang berbeda, menariknya kalian menawarkan 2000 saham ini secara on-chain di Eropa. Apakah menawarkannya di AS?
Johan: Belum. Ini adalah pertimbangan regulasi dan produk ganda. Di UE, ada kerangka regulasi MiCA, ini seperti versi kecil dari RUU Clarity yang sedang didorong di AS. Dalam kerangka itu kami meluncurkan token saham, dari 200 pada Juni menjadi 2000 sekarang, berjalan dengan baik. Saya pikir stablecoin adalah contoh pertama tokenisasi, mengubah aset nyata menjadi token. Sedangkan di AS masih banyak perdebatan, kami sering mengadakan rapat dengan regulator. Tokenisasi memiliki manfaat besar seperti penyelesaian instan, perdagangan 24/7, juga dapat membuat ekuitas swasta, real estat, karya seni lebih mudah diakses.
Pewawancara: Untuk cara tokenisasi aset, ada yang melalui SPV yang mengemas tokenisasi, juga ada yang seperti Figure Technologies yang langsung menciptakan saham digital native. Apa pendekatan kalian sekarang? Apakah ada tujuan akhir?
Johan: Pendekatan sistem kami di UE adalah, di tengah ada derivatif, yang melacak harga saham, dan masih memberikan dividen serta hasil aksi korporat secara tunai. Tiga lima tahun ke depan, mungkin tren akan beralih ke penerbitan langsung, tapi kami sekarang berada pada tahap awal.
Pewawancara: Anda terlibat mendalam dalam akuisisi Bitstamp, bagaimana perkembangannya sekarang?
Johan: Bitstamp berkinerja sangat baik. Kami memiliki solusi white label 'crypto sebagai layanan', bank sedang menyematkan sistem semacam itu, untuk menyediakan layanan pembelian, penjualan, penyimpanan, staking kripto bagi pelanggan mereka. Dengan datangnya regulasi, ini sangat menggembirakan, karena semakin banyak perusahaan ingin menyediakan layanan kripto, daripada membangun dari nol, lebih baik langsung menggunakan solusi white label kami. Akuisisi ini juga membuat kami benar-benar masuk ke bidang bisnis institusional yang sebelumnya tidak terlalu kami masuki, di masa lalu kami terutama fokus pada ritel.
Pewawancara: Layanan spesifik apa yang kalian berikan di tingkat institusional?
Johan: Kami bekerja sama dengan market maker, hedge fund, family office dan pemasok ETF, menyediakan likuiditas bagi mereka, serta layanan white label, staking, dan produk lainnya. Dan karena kami membangun platform ritel terbesar di AS, dengan banyak order flow pembelian yang tidak beracun, menggabungkannya dengan Bitstamp juga sangat membantu likuiditas bursa.
Pewawancara: Dalam merekrut tim sekarang, apakah kalian akan mengurangi perekrutan karena AI?
Johan: Jika Anda melihat situs perekrutan kami, Anda akan menemukan kami masih merekrut banyak karyawan. Karena kami tumbuh di tingkat perusahaan yang tidak terbatas pada bisnis kripto, serta ekspansi internasional, kami masih perlu merekrut banyak talenta. Bagi kami, AI hanyalah alat. Kami akan memberikan banyak pelatihan dan dukungan alat untuk karyawan lama yang tidak tumbuh bersama AI. Misalnya, departemen kepatuhan dapat menggunakan AI untuk mengekstrak ringkasan dokumen, menghemat banyak waktu membaca. Pada tahap ini, AI hanyalah cara baik untuk membantu kami mengoptimalkan semua alur kerja, memberi kami waktu untuk memikirkan bagaimana mencapai tujuan.
Pewawancara: Apa tujuan kalian untuk 12 bulan ke depan?
Johan: Ekspansi internasional adalah fokus besar, selain itu kami harus mendorong bisnis trader tingkat lanjut secara nyata. Untuk waktu yang lama, Robinhood dipandang sebagai tempat sederhana untuk membeli kripto, sekarang kami mendorong fitur canggih dengan kuat. Berdasarkan volume, sekarang hanya perlu 3 basis poin untuk membeli kripto, juga dapat melakukan staking yang sebelumnya tidak ada, lebih banyak koin yang terdaftar di platform.
Pewawancara: Anda sebelumnya menyebutkan kalian membangun L2, tapi tidak mendengar membangun stablecoin, mengapa?
Johan: Sebenarnya kami bergabung dengan aliansi bernama 'Global Dollar Network', yang menerbitkan stablecoin bernama USDG. Ini terdiri dari Kraken, OKX, Bullish, dan banyak perusahaan lainnya. Kami pikir stablecoin saat ini telah menjadi komoditas, ada lebih dari 50 stablecoin berbeda, kami tidak dapat membuat banyak diferensiasi. Tapi kami peduli dengan pendapatan yang dihasilkan stablecoin, kami ingin mendistribusikan pendapatan kepada pelanggan kami, baik institusional maupun ritel. Jadi kami tidak ingin pendapatan dikunci oleh penerbit, peran aliansi adalah mendistribusikan pendapatan kepada perusahaan anggota.
Pewawancara: Ada fitur penasihat AI di platform kalian, apakah AI akan menggantikan penasihat keuangan?
Johan: Asisten yang kami luncurkan terutama terhubung dengan portofolio Anda sendiri, memberi tahu Anda apa yang terjadi di pasar, atau bagaimana mempertimbangkan diversifikasi. Secara ketat itu tidak memberikan saran investasi kepada Anda, lebih berperan sebagai alat edukasi daripada alat investasi. Masa depan juga perlu regulasi seputar dampak AI pada layanan keuangan.
Pewawancara: Apa hal internal lain yang tidak terlalu diperhatikan tetapi membuat kalian sangat bersemangat?
Johan: Bagi saya bisnis perbankan sangat menarik, kami baru-baru ini juga meluncurkan serangkaian produk untuk keluarga. Anda dapat membuat akun custodial untuk anak Anda. Saya membuat satu untuk putra saya, Anda juga dapat menghasilkan tautan untuk dikirim ke keluarga dan teman, meminta mereka menyetor tunai atau saham. Tindakan ini tidak hanya untuk menyambut transfer kekayaan besar yang akan datang, tetapi juga untuk memecah tabu tidak membicarakan uang dalam keluarga, memungkinkan anak terpapar pendidikan perencanaan keuangan dan investasi sedini mungkin.
Bacaan terkait: Robinhood vs Coinbase: Siapa Saham 10x Berikutnya?
