Komite Perbankan Senat telah menarik jadwal markup Kamis untuk rancangan undang-undang struktur pasar aset kripto setelah ketegangan dengan Coinbase yang muncul pada tahap akhir, membekukan apa yang sebelumnya tampak sebagai jalur yang semakin dekat menuju aksi. Jeda ini terjadi pada momen sensitif untuk negosiasi kripto Washington: para pemain utama industri terbelah secara publik atas draf Senat meskipun para pembuat undang-undang bersikeras bahwa pembicaraan bipartisan masih berlangsung.
Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott (R-S.C.) mengatakan pada hari Rabu bahwa komite akan menunda markup "seiring negosiasi bipartisan berlanjut," menyampaikan penundaan ini sebagai taktis daripada akhir. "Saya telah berbicara dengan para pemimpin di seluruh industri kripto, sektor keuangan, dan kolega Demokrat dan Republik saya, dan semua orang tetap berada di meja perundingan bekerja dengan itikad baik," tulis Scott di X. "Saat kami melakukan jeda singkat sebelum melanjutkan ke markup, rancangan undang-undang struktur pasar ini mencerminkan bulan-bulan negosiasi bipartisan yang serius dan masukan nyata dari para inovator, investor, dan penegak hukum."
Scott memposisikan rancangan undang-undang ini sebagai kerangka kerja fondasional daripada pengistimewaan industri yang sempit. "Tujuannya adalah untuk memberikan aturan main yang jelas yang melindungi konsumen, memperkuat keamanan nasional kita, dan memastikan masa depan keuangan dibangun di Amerika Serikat," tambahnya.
Coinbase Melawan di Saat Terakhir
Pemicu langsungnya adalah CEO Coinbase Brian Armstrong, yang mengatakan bahwa bursa "tidak dapat mendukung rancangan undang-undang sebagaimana tertulis" setelah meninjau "teks draf Perbankan Senat dalam 48 jam terakhir."
Armstrong berargumen bahwa draf tersebut berisi beberapa ketentuan yang menurutnya akan "jauh lebih buruk daripada status quo saat ini," dengan alasan bahwa itu sama dengan "larangan de facto atas ekuitas yang ditokenisasi," mencakup "larangan DeFi" yang memperluas akses pemerintah ke catatan keuangan dan mengikis privasi, dan akan "membunuh inovasi" dengan melemahkan CFTC relatif terhadap SEC.
Dia juga menunjuk pada "rancangan amandemen" yang menurutnya "akan mematikan imbal hasil pada stablecoin," memperingatkan bahwa perubahan tersebut dapat memungkinkan bank untuk "melarang kompetisi mereka." Kesimpulan Armstrong blak-blakan: "Kami lebih memilih tidak ada rancangan undang-undang daripada rancangan undang-undang yang buruk." Meskipun demikian, dia menyampaikan nada rekonsiliasi tentang proses dan peluang kompromi, menambahkan bahwa dia "cukup optimis" bahwa kerja lanjutan dapat menghasilkan "hasil yang tepat."
Setelah meninjau teks draf Perbankan Senat dalam 48 jam terakhir, sayangnya Coinbase tidak dapat mendukung rancangan undang-undang sebagaimana tertulis.
Terlalu banyak masalah, termasuk:
– Larangan de facto atas ekuitas yang ditokenisasi
– Larangan DeFi, memberikan akses tak terbatas pemerintah kepada keuangan Anda...— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 14 Januari 2026
Sikap itu membedakan antara oposisi keras terhadap teks dan dukungan untuk negosiasi lanjutan, sebuah perbedaan penting karena proses markup biasanya adalah tempat para senator menawarkan dan memilih amandemen.
Industri Kripto Terbelah
Posisi Coinbase dengan cepat memicu tanggapan balik dari perusahaan kripto besar lainnya dan kelompok advokasi yang mendukung dorongan GOP Perbankan Senat. Dukungan disuarakan oleh a16z, Circle, Kraken, The Digital Chamber, Ripple, dan Coin Center, bersatu menjadi front publik yang bertujuan menjaga momentum tetap utuh meskipun ada penundaan.
CEO Ripple Brad Garlinghouse menyatakan rancangan undang-undang tersebut sudah terlambat tetapi secara arah positif. "Meskipun sudah lama tertunda, langkah oleh @SenatorTimScott dan @BankingGOP tentang struktur pasar ini adalah langkah besar ke depan dalam menyediakan kerangka kerja yang dapat digunakan untuk kripto, sambil terus melindungi konsumen," tulisnya. Dia mengatakan Ripple akan tetap terlibat, menambahkan: "Kami berada di meja perundingan dan akan terus bergerak maju dengan debat yang adil. Saya tetap optimis bahwa masalah dapat diselesaikan melalui proses markup."
Sementara itu, Tim Draper mengatakan oposisi Armstrong dibenarkan, dengan alasan kompromi Senat "lebih buruk daripada tidak ada rancangan undang-undang sama sekali" dan menyarankan bahwa "bank-bank telah ikut campur."
Ryan Rasmussen, Kepala Riset di Bitwise Asset Management, menyebut draf UU CLARITY saat ini secara luas berbahaya, menyebutkan tokenisasi, stablecoin, DeFi, privasi, pembangun, pengguna, investor, dan inovasi, dan menyimpulkan bahwa industri "lebih memilih tidak ada rancangan undang-undang daripada rancangan undang-undang yang buruk."
Czar Kripto Gedung Putih David Sacks mendesak industri untuk memperlakukan penundaan ini sebagai jendela sempit untuk menyelaraskan daripada pembukaan untuk terpecah. "Pengesahan undang-undang struktur pasar tetap sedekat yang pernah ada," tulis Sacks. "Industri kripto harus menggunakan jeda ini untuk menyelesaikan perbedaan yang tersisa. Sekarang adalah waktunya untuk menetapkan aturan main dan mengamankan masa depan industri ini."
CEO Galaxy Digital Mike Novogratz menyampaikan nada yang lebih optimis, mengatakan: "Meskipun rancangan undang-undang kripto mungkin ditunda untuk terus mengerjakannya, saya sangat yakin bahwa sebuah rancangan undang-undang akan segera selesai. Saya telah berbicara dengan lebih dari 10 senator dari kedua belah pihak dalam 24 jam terakhir dan saya percaya mereka semua bekerja dengan itikad baik untuk menyelesaikan sesuatu. Selalu menjadi tegang di akhir."
Pada waktu press, total kapitalisasi pasar kripto berada di $3,22 triliun.
