Tiga kesepakatan pada Februari lalu menyerap hampir setengah dari seluruh dana yang dihimpun dalam crypto bulan itu. Hanya tiga. Fakta tunggal itu memberi tahu Anda lebih banyak tentang kondisi pendanaan crypto saat ini daripada angka-angka headline.
Kumpulan Taruhan Besar yang Menyusut
Menurut data dari firma riset Messari, total penggalangan dana crypto naik hampir 50% dalam 12 bulan yang berakhir Maret 2026 dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
Namun, jumlah kesepakatan individu turun 46% dalam periode yang sama. Lebih sedikit putaran. Cek yang lebih besar. Ukuran kesepakatan rata-rata mencapai $34 juta — lonjakan 272% dari tahun sebelumnya. Jumlah investor aktif turun sekitar sepertiga, menjadi 3.225.
Tiga unggulan Februari tersebut adalah investasi $200 juta Tether ke pasar online Whop, $75 juta Seri B untuk platform prediksi olahraga Novig yang dipimpin oleh Pantera Capital, dan $70 juta Seri B untuk ARQ, aplikasi fintech Amerika Latin yang dibangun sekitar stablecoin, didukung oleh Sequoia Capital. Secara bersama-sama, mereka menyumbang 44% dari hampir $800 juta yang dihimpun sepanjang bulan.
Ini telah menjadi tahun yang sangat sulit untuk penggalangan dana crypto. Sebagian besar modal mengalir ke putaran strategis yang lebih besar
Di luar @dragonfly_xyz kami belum melihat banyak VC besar menutup putaran baru (a16z dan Paradigm aktif tetapi belum ditutup)
Industri membutuhkan beberapa modal segar pic.twitter.com/N8N58p6yvt
— Eric Turner (@eric_turner) 8 Maret 2026
Messari menggambarkan pola ini sebagai konsentrasi modal yang didorong oleh putaran mega tahap akhir dan strategis. Segelintir perusahaan yang berada dalam posisi baik menarik dana yang sangat besar sementara pemain yang lebih kecil berebut sisa-sisa.
Penggalangan dana tahap awal, menurut laporan, tetap aktif tetapi tersebar. Messari menunjuk pada putaran $1,5 juta Interstate, yang menarik lebih dari 15 pendukung — campuran dari firma seperti Bloccelerate VC dan investor angel individu. Jenis aktivitas dolar kecil yang terfragmentasi seperti itu terjadi dalam volume. Namun itu ada di dunia yang berbeda dari putaran mega yang merebut headline.
Tren lima tahun perubahan penggalangan dana crypto bulanan. Sumber: Messari
Kekeringan VC yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun
Inilah bagian yang terkubur oleh headline. CEO Messari Eric Turner menandai masalah yang melampaui jumlah kesepakatan: di luar Dragonfly Capital, tidak ada firma venture crypto besar yang baru-baru ini menutup dana baru. Dragonfly menutup dana $650 juta dengan fokus pada aset dunia nyata, tetapi sebagian besar berdiri sendiri. Turner mengatakannya terus terang — industri membutuhkan modal segar.
BTCUSD diperdagangkan di $68.749 pada grafik 24 jam: TradingView
Investor Crypto Tetap Aktif Seiring Penurunan Dana Baru
Itu penting karena dana venture memiliki masa simpan. Firma mengumpulkan dana, menggunakannya selama beberapa tahun, lalu mengumpulkan lagi. Ketika penutupan dana baru mengering, uang yang mengalir ke kesepakatan pada akhirnya juga demikian.
Kenaikan 50% year-over-year mungkin terlihat kuat di atas kertas, tetapi itu didorong oleh kumpulan yang ada yang tidak diisi ulang pada tingkat yang sama.
Coinbase Ventures, QUBIC Labs, dan Sommia menduduki peringkat sebagai tiga investor crypto paling aktif dalam tiga bulan terakhir, berdasarkan data Messari.
Gambar unggulan dari KuCoin, grafik dari TradingView
