Terlewat Gelombang Kenaikan Saham AI, Sekarang Harus Bagaimana?
Penulis: Think AI, Aaron
Saham AI telah naik selama tiga setengah tahun tanpa tanda-tanda berhenti. Mereka yang memperkirakan bubble AI atau kejatuhan pasar saham AS tahun lalu kini merenung.
Pasar global menunjukkan kinerja kuat: indeks Korea telah circuit breaker 19 tahun ini, naik 4 kali lipat sejak tahun lalu. Saham SK Hynix naik 260%. Micron AS, raksasa memori, tembus valuasi $1 triliun. SoftBank Jepang, dengan taruhan besar pada AI, menjadi perusahaan bernilai tertinggi di Jepang. Di China, perusahaan seperti Yushu dan ChangXin akan masuk bursa dengan valuasi besar.
Namun, situasi lain muncul: mereka yang meminjam untuk beli emas awal tahun masih rugi, saham konsumen China terus turun. Banyak investor merasa cemas karena melewatkan rally AI ini.
Data menunjukkan, pada 2025, hanya 18.9% investor ritel A股 yang untung, 81.1% rugi. Saat pasar koreksi awal 2026, keyakinan pada AI goyah. Banyak institusi jual di titik terendah, seperti pemegang saham besar Zhongji Innolight yang jual RMB 4.9 miliar, lalu sahamnya naik 35%. Laporan menunjukkan kerugian potensial institusi karena jual terlalu awal di sektor komputasi AI bisa lebih dari RMB 200 miliar.
Beberapa institusi yang bertahan justru salah arah, fokus pada aplikasi vertikal seperti AI pendidikan/kesehatan yang turun >20%, sementara sektor komputasi naik >50%.
Di luar negeri, kesalahan serupa terjadi. Bridgewater jual besar-besaran saham seperti NVIDIA, Alphabet akhir 2025, tepat sebelum mereka rata-rata naik >80%. Posisi short di pasar AS mencapai level tertinggi sejak 2012. Warren Buffett juga banyak memegang kas, melewatkan rally AI.
Namun, AI tetap dianggap sebagai peluang revolusioner paling pasti – bukan konsep jangka pendek, tapi revolusi infrastruktur seperti listrik atau internet. Bagi yang melewatkan gelombang pertama, masih ada peluang di lapisan aplikasi atau gelombang infrastruktur berikutnya. China punya ruang unik dalam pengembangan AI mandiri, penerapan, dan penyempurnaan rantai pasokan.
Pemimpin industri memberikan perspektif. Ma Huateng (Tencent) menyatakan pentingnya fokus pada keunggulan sendiri di era AI, bukan sekadar mengejar tren. Jack Ma menyebut AI sebagai peluang revolusi industri setara penemuan listrik, dan era AI baru dimulai. Masih banyak peluang jangka panjang di sepanjang rantai industri, dari infrastruktur komputasi, platform model besar, hingga aplikasi AI sektoral.
Peluang struktural berikutnya akan datang bagi mereka yang siap dan memiliki pola pikir stabil. Kuncinya adalah berpegang pada keunggulan sendiri dan berpikir jangka panjang.
marsbit2j yang lalu
