Bitcoin jatuh di bawah level $80.000 dan sempat menyentuh di bawah $76.000, mengalami penurunan sekitar 40% dari titik tertinggi tahun 2025. Kekhawatiran pasar mulai beralih dari koreksi harga menjadi hilangnya kepercayaan.
Penurunan terbaru terjadi pada sesi perdagangan akhir pekan dengan likuiditas yang tipis. Bitcoin sempat jatuh di bawah $76.000, kemudian berfluktuasi lemah antara $77.000 dan $79.000. Harga kembali ke area yang pernah terjadi setelah guncangan tarif 'Hari Liberation Day'.
Yang lebih mengkhawatirkan pasar, penurunan ini tidak memiliki pemicu yang jelas. Pasar tidak melihat likuidasi berantai atau guncangan sistemik. Tekanan jual lebih terbentuk dari ketiadaan pembeli, melemahnya momentum, dan pelemahan keyakinan, membuat penurunan harga lebih berkelanjutan.
Sementara itu, Bitcoin lambat bereaksi terhadap penggerak umum seperti ketegangan geopolitik, melemahnya Dolar AS, dan pemulihan aset berisiko. Dana juga tidak secara jelas berputar ke aset kripto selama fluktuasi tajam emas dan perak baru-baru ini, memperkuat narasi 'decoupling' sementara dan penurunan pengaruh marginalnya.
Catat Rekor Penurunan Beruntun Terpanjang Sejak 2018
Bitcoin jatuh di bawah $76.000 pada akhir pekan. Penurunan tajam yang dimulai sejak Oktober telah berubah menjadi pelepasan aset yang berkelanjutan. Kali ini bukan didorong oleh kepanikan, melainkan oleh ketiadaan pembeli, momentum, dan keyakinan.
Penurunan hampir 11% pada bulan Januari menandai bulan keempat berturut-turut Bitcoin mengalami penurunan, rekor penurunan beruntun terpanjang sejak 2018.
Berbeda dengan koreksi Oktober, penurunan kali ini tidak memiliki pemicu yang jelas, likuidasi berantai, atau guncangan sistemik. Dapat diamati bahwa Bitcoin terlepas dari pasar keuangan mainstream lainnya, permintaan memudar, dan likuiditas berkurang.
Yang lebih mencolok adalah kurangnya sentimen optimis di media sosial, penurunan Bitcoin hampir tidak memicu antusiasme beli di dasar.
Kedalaman Pasar Menyusut Lebih dari 30%, Likuiditas Darurat
Menurut data Kaiko, kedalaman pasar Bitcoin turun lebih dari 30% dibandingkan puncak Oktober. Terakhir kali likuiditas jatuh serendah ini adalah setelah runtuhnya FTX pada tahun 2022.
"Dari puncak 2017 hingga periode bear market 2018-2019, kami melihat volume perdagangan di bursa spot turun 60% hingga 70%," kata analis Kaiko, Laurens Fraussen. Sebagai perbandingan, selama periode koreksi 2021-2023, kontraksi volume perdagangan relatif moderat, antara 30% hingga 40%.
"Dalam hal posisi siklus saat ini, mungkin telah melewati sekitar 25%," kata Fraussen, "Dari perspektif siklus, kami biasanya melihat penarikan paling parah di sekitar 50%."
Dia memperkirakan, mungkin perlu 6 hingga 9 bulan lagi untuk melihat pemulihan yang berarti. Pada tahap akhir koreksi dan akumulasi ulang, volume perdagangan kemungkinan akan tetap rendah.
Angin Segar Regulasi Tak Tersembunyikan Kelemahan Permintaan
Meskipun pemerintahan Trump beralih mendukung cryptocurrency membawa serangkaian kemenangan regulasi, dan investasi institusi juga melonjak, semua ini tidak mampu menghentikan penurunan Bitcoin. Banyak investor menyatakan, sentimen optimis telah lebih dahulu dicerna, harga naik lebih awal, kemudian mandek.
Sementara itu, ETF spot terus mengalami aliran keluar, menunjukkan keyakinan pembeli mainstream melemah, di mana banyak dari mereka membeli di harga tinggi dan saat ini berada dalam kondisi rugi.
Perusahaan treasury aset digital juga melambat dalam pembelian setelah gelembung harga saham mereka sendiri pecah tahun lalu, semakin melemahkan daya beli pasar.
Market maker Wincent, Direktur Paul Howard mengatakan: "Saya pikir pada tahun 2026 kita tidak akan melihat Bitcoin mencetak rekor tertinggi baru."
Persaingan Dana Meningkat, Prospek Pemulihan Suram
Setelah puncak 2021, Bitcoin membutuhkan 28 bulan untuk pulih. Setelah demam ICO 2017, dibutuhkan hampir tiga tahun. Dengan standar ini, kemerosotan saat ini mungkin masih berada pada tahap awal.
Beberapa orang melihat tantangan yang lebih mendasar: persaingan dana. Pendiri Ferro BTC Volatility Fund, Richard Hodges, mengatakan dia telah memperingatkan pemegang Bitcoin besar untuk bersabar.
Dia menunjuk pada kebangkitan saham terkait AI dan logam mulia, yang menarik trader makro dan trader momentum. "Bitcoin adalah berita tiga tahun lalu, bukan hari ini," kata Hodges, "Saham AI, emas, perak semuanya naik signifikan."
Data menunjukkan, volatilitas Bitcoin saat ini tertinggal dari emas dan perak, semakin melemahkan daya tariknya sebagai lindung nilai risiko dan alat spekulasi.
