Data on-chain menunjukkan total permintaan Bitcoin telah menyusut secara signifikan selama sebulan terakhir, mencapai laju yang sebanding dengan periode runtuhnya LUNA.
Permintaan Bitcoin Spot & Berjangka Telah Menyusut Belakangan Ini
Seperti yang ditunjukkan oleh kepala penelitian CryptoQuant Julio Moreno dalam postingan X, permintaan Bitcoin telah menyusut dengan laju yang tajam belakangan ini. "Permintaan" di sini mengacu pada jumlah gabungan Bitcoin yang mengalir ke pasar spot dan berjangka.
Di bawah ini adalah bagan yang dibagikan oleh Moreno yang menunjukkan perubahan 30 hari dalam permintaan ini selama beberapa tahun terakhir.
Nilai metrik tampaknya telah merosot tajam dalam beberapa hari terakhir | Sumber: @jjcmoreno di X
Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, total permintaan Bitcoin meningkat seiring dengan lonjakan harga yang terjadi sepanjang April dan paruh pertama Mei. Menariknya, seperti yang disarankan oleh pewarnaan kurva, peningkatan ini disebabkan oleh permintaan yang mengalir ke pasar derivatif; permintaan spot justru menyusut selama reli.
Di masa lalu, pergerakan harga naik umumnya hanya berkelanjutan ketika permintaan naik secara bersamaan di pasar spot dan berjangka. Dari bagan, terlihat jelas bahwa reli bullish pada tahun 2024 dan reli pada tahun 2025 melibatkan pola hijau ini. Karena reli pemulihan baru-baru ini hanya didorong oleh aktivitas spekulatif, mungkin tidak mengherankan bahwa itu tidak bisa bertahan, dan pembalikan tajam telah menyusul pasar.
Perubahan arah angin di sektor Bitcoin tidak hanya melibatkan total permintaan yang berbalik menjadi negatif, tetapi juga menyebabkan pembalikan arah untuk aktivitas spekulatif yang sejalan dengan tren penyusutan pasar spot. Saat ini, perubahan 30 hari dalam total permintaan berada pada nilai negatif 501.000 BTC, yang merupakan titik terendah yang dicapai metrik ini sejak Mei 2022. "Permintaan Bitcoin menyusut dengan laju yang sebanding dengan periode pasca-runtuhnya Terra/Luna," catat analis tersebut.
Runtuhnya Terra/LUNA adalah peristiwa keras yang terjadi selama pasar bearish 2022. Selama peristiwa tersebut, UST, sebuah stablecoin algoritmik, kehilangan patokan $1 dan menyebabkan ekosistem Terra tidak stabil menjadi spiral kematian, yang pada akhirnya memicu keruntuhan di sektor yang lebih luas.
Kala itu, penyusutan permintaan spot dan berjangka mencapai tanda -559.000 BTC. Nilai indikator saat ini masih belum sampai di sana, tetapi jika pasar terus berlanjut dalam lintasan ini, dimungkinkan permintaan dapat mengalir keluar dari pasar dengan laju yang serupa. Namun, tinggal menunggu untuk dilihat bagaimana sektor Bitcoin akan berkembang dalam waktu dekat.
Harga BTC
Mengikuti kejatuhan harga, Bitcoin telah turun ke level $63.200, level terendah aset tersebut sejak Februari.
Sepertinya harga koin telah menurun baru-baru ini | Sumber: BTCUSDT di TradingView









