Selama seminggu terakhir, Bitcoin diperdagangkan secara sideways di wilayah tinggi $70.000-an, tidak dapat merebut kembali level psikologis $82.000 yang terus menghindari para bull pasar sejak pertengahan Mei. Patut dicatat, level harga $76.000 kini telah diuji tiga minggu berturut-turut dan bertahan setiap kali, muncul sebagai zona support yang nyata. Namun, sebuah metrik on-chain yang kurang dikenal mungkin sedang memberikan sinyal dasar paling jelas dalam sejarah Bitcoin.
Sinyal Bearish Kunci Muncul dari Data Biaya Pokok Investor
Dalam sebuah postingan X pada 22 Mei, CryptoChan berbagi data dari indikator dasar yang secara historis andal, dibangun dari dua pita harga terealisasi: Harga Terealisasi 6m–10y, yang mewakili biaya akuisisi rata-rata pemegang jangka panjang, saat ini di $60.316; dan Harga Terealisasi 0–10y, yaitu biaya pokok rata-rata pasar yang lebih luas, berada di $64.412. Rasio antara kedua pita ini menunjukkan seberapa tertekan para pemegang jangka panjang relatif terhadap pasar yang lebih luas. Ketika rasio turun di bawah 0,936 dan kemudian pulih kembali mendekati 1,0, hal itu telah menandai momen dasar yang tepat dalam setiap siklus Bitcoin sebelumnya.
🚨 Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ketika garis hitam mendekati garis hijau, itu seringkali juga merupakan sinyal khas dari akhir pasar bearish dan dasar bersejarah yang besar.
────────────────────────
📊【#BTC Seri Siklus Empat Tahun Diperbarui】 Indikator dalam grafik saat ini telah naik ke 0,936Pada dasar bearish 2015, indikator ini membutuhkan 59 hari untuk naik dari 0,936 ke 1.
Pada dasar bearish 2018–2019, pemulihan membutuhkan 66 hari... https://t.co/pOwvk1rsDu pic.twitter.com/kr6P4m7bBy— CryptoChan (@0xCryptoChan) 22 Mei 2026
Ini karena ketika rasio menyentuh 1,0, garis hijau (biaya pemegang jangka panjang) melampaui garis hitam (biaya pasar penuh), yang berarti bahkan para pemegang dengan keyakinan terkuat pun berada dalam kondisi rugi (underwater). Itulah momen ketika tekanan jual benar-benar habis, dan sentimen pasar berada dalam kepanikan ekstrem. Pada dasar pasar bearish 2015, rasio membutuhkan 59 hari untuk naik dari 0,936 kembali ke 1,0. Pada dasar bearish 2018–2019, pemulihan membutuhkan 66 hari. Pada dasar yang dipicu keruntuhan FTX November 2022, perjalanan itu memakan waktu 50 hari. Rasio saat ini kembali berada di 0,936. Jika pembacaan saat ini bertahan dan data historis terulang, jendela waktu dasar pasti Bitcoin mungkin terbuka sekitar pertengahan hingga akhir Juli 2026.
Gambaran Harga Bitcoin
Pada saat penulisan, Bitcoin bernilai $75.269, setelah mengalami kerugian 2,84% dalam minggu terakhir. Sejalan dengan itu, kinerja aset ini pada timeframe yang lebih besar juga negatif, dengan penurunan masing-masing sebesar 4,65% dan 3,55% pada grafik mingguan dan bulanan.
Menurut data dari Coincodex, Indeks Fear & Greed berada di angka 28, menunjukkan bahwa rasa takut secara signifikan mempengaruhi pasar. Meski demikian, analis CoinCodex mendukung terjadinya short squeeze menuju $83.354 dalam lima hari ke depan. Dalam sebulan, mereka memperkirakan kembali ke $77.741. Namun, proyeksi tiga bulan mereka mengarah ke target harga $90.529, yang menunjukkan potensi keuntungan 16% dari harga pasar saat ini.
