Menurut beberapa metrik, Bitcoin (BTC) telah mengakhiri pasar bear-nya karena indikator harga BTC komposit berbalik bullish untuk pertama kalinya sejak Oktober 2025.
Poin-poin utama:
- Bitcoin telah keluar dari pasar bear 2026, kata Ki Young Ju karena metrik profitabilitas mencetak pembacaan positif sebesar 0,042.
- Penerobosan dari angka negatif ke positif mengulangi sinyal pemulihan pasar bull yang juga terlihat pada awal 2023.
- Kekhawatiran tetap ada atas likuiditas pasar yang tidak cukup untuk mendukung perubahan tren harga makro BTC.
Metrik profit Bitcoin menawarkan sinyal bull pertama dalam sepuluh bulan
Data terbaru dari platform analitik onchain CryptoQuant telah membuat CEO-nya, Ki Young Ju, menyatakan berakhirnya pasar bear Bitcoin 2026.
Dalam sebuah postingan X pada hari Rabu, Ki menandai pembacaan positif pertama pada Indikator Siklus Pasar Bull/Bear CryptoQuant sejak awal Oktober.
"Siklus bear Bitcoin sudah berakhir," tulisnya dalam komentar yang menyertainya.
Indikator ini diturunkan dari Indeks P&L — awalnya dirancang oleh kepala penelitian CryptoQuant — dan mengukur jarak Indeks P&L dari rata-rata bergerak 365 harinya. Indeks P&L sendiri terdiri dari beberapa metrik profitabilitas onchain: rasio nilai pasar terhadap nilai terealisasi (MVRV), laba/rugi belum terealisasi bersih (NUPL) dan rasio profitabilitas output yang dibelanjakan (SOPR). Bersama-sama mereka memberikan gambaran keseluruhan tentang laba dan rugi terealisasi dan belum terealisasi investor Bitcoin. Nilai di atas nol untuk indikator Bull/Bear menunjukkan fase bullish dalam siklus harga BTC seiring membaiknya profitabilitas.
Posisi terendah siklus saat ini terjadi pada 5 Februari saat BTC/USD jatuh ke $60.000, dengan pembacaan -1,244 yang sesuai dengan kondisi "bear ekstrem". Per 26 Agustus, tanggal terbaru di mana data lengkap tersedia, Bull/Bear menampilkan pembacaan positif sebesar 0,042, menempatkannya dalam kurung "bull".
Indikator Siklus Pasar Bull/Bear Bitcoin. Sumber: CryptoQuant
Kombinasi metrik P&L dan rata-rata bergerak 365 harinya telah terbukti akurat dalam mengkonfirmasi perubahan tren harga makro BTC. Ki mencatat bahwa Bull/Bear juga menyatakan berakhirnya pasar bear sebelumnya ketika kenaikan kembali terjadi pada awal 2023.
Data historis Indikator Siklus Pasar Bull/Bear Bitcoin. Sumber: CryptoQuant
Keraguan atas kekuatan harga BTC terus meningkat
Bitcoin telah menyaksikan kembalinya sinyal bull secara perlahan dari berbagai indikator dalam beberapa pekan terakhir, termasuk indeks kekuatan relatif (RSI), pemulihan yang juga hadir pada akhir 2022.
Terkait: Penyerapan pasokan 'pertanyaan kunci' saat Bitcoin gagal merebut kembali $80K: Analisis
Konsensus di antara peserta pasar bahwa kenaikan Bitcoin baru-baru ini menandai berakhirnya tren penurunan makro-nya sama sekali tidak bulat. Sebelumnya, Cointelegraph melaporkan kekhawatiran bahwa kurangnya permintaan dapat menyebabkan BTC/USD kembali turun, dengan berbagai kendala likuiditas berbaris tepat di atas harga spot.
Dalam komentar pasar yang sedang berlangsung, trader dan analis Rekt Capital berargumen bahwa penutupan bulanan Agustus akan menjadi "penting" bagi nasib pemulihan, mengacu pada potensi penerobosan dari garis tren resisten yang menurun yang berlaku sejak Oktober tahun lalu.
