Dalam lanskap pasar stablecoin yang relatif stabil saat ini, USD1, stablecoin dolar yang diluncurkan oleh WLFI, berusaha membuka jalan melalui sumber daya Keluarga Trump dan strategi ekosistem yang agresif.
Baru-baru ini, WLFI menggunakan dana treasury untuk memberikan insentif adopsi dan bermitra dengan Binance untuk meluncurkan produk tabungan dengan imbal hasil tahunan tinggi 20%, yang mendorong jumlah penerbitan USD1 melampaui 3 miliar dolar, dengan pertumbuhan tertinggi harian melebihi 7,6%.
Menurut data CoinMarketCap, hingga saat ini kapitalisasi pasar USD1 adalah 3,37 miliar dolar, menempati peringkat keenam dalam hal kapitalisasi pasar stablecoin, sekitar 1,8% dari total kapitalisasi pasar USDT dan 4,48% dari USDC.
Di tingkat platform perdagangan terpusat (CEX), USD1 telah mendapatkan dukungan perdagangan yang relatif lengkap, telah terdaftar di platform seperti Binance, Coinbase, dan Upbit. Sebagai contoh, di Binance, USD1 saat ini memiliki 14 pasangan perdagangan, mencakup aset seperti BTC, ETH, SOL, BNB, serta XRP dan ASTER.
Dari data perdagangan tiga hari terakhir, volume perdagangan pasangan BTC/USD1 sekitar 5,13 miliar dolar, sedangkan volume ETH/USD1 sekitar 38,9 juta dolar. Sebagai perbandingan, volume perdagangan BTC/USDT pada periode yang sama sekitar 5 miliar dolar, ETH/USDT mencapai 3,59 miliar dolar; volume perdagangan BTC/USDC sekitar 1,44 miliar dolar, ETH/USDC sekitar 1,06 miliar dolar.
Perbandingan ini mencerminkan realitas yang relatif jelas: meskipun USD1 telah memiliki kegunaan di tingkat platform perdagangan, dalam perdagangan spot aset utama, skala likuiditasnya masih jelas tertinggal dari USDT, dan juga memiliki perbedaan orde magnitudo dengan USDC. Setidaknya pada tahap saat ini, USD1 lebih menyerupai stablecoin yang diperkenalkan ke pasar, daripada aset penyelesaian dasar yang telah membentuk preferensi perdagangan alami.
Pertumbuhan cepat jumlah penerbitan USD1 baru-baru ini, sangat terkait dengan langkah-langkah insentif. Pada 24 Desember 2025, Binance meluncurkan aktivitas tabungan USD1 dengan imbal hasil tahunan tetap hingga 20%. Sebelum aktivitas dimulai, jumlah penerbitan USD1 sekitar 2,7 miliar koin, kemudian naik dalam waktu singkat dan melampaui 3 miliar koin.
Pada 5 Januari 2026, WLFI secara resmi mengumumkan bahwa proposal governance tentang 'menggunakan sebagian dana treasury yang telah dilepas untuk memberikan insentif adopsi USD1' telah disetujui, dengan persentase suara setuju 77,75%. Proposal ini menandai bahwa WLFI akan terus mendorong perluasan skenario penggunaan USD1 melalui investasi sumber daya yang lebih langsung.
Selama periode ini, pasar juga mengalami fluktuasi singkat terkait struktur likuiditas. Pada 24 Desember 2025, sebuah order pasar yang relatif besar secara singkat menekan harga BTC/USD1, menyebabkan harga di sekitar 87.000 dolar dengan cepat 'jebol' (flash crash) ke 24.111,22 dolar, dengan amplitudo harian mencapai 73%.
Pada 26 Desember, menurut sumber yang mengetahui, karena aktivitas tabungan Binance menarik banyak pengguna untuk menukar USDT menjadi USD1, USD1 sempat mengalami premium sekitar 0,39%. Sebagian dana kemudian meminjam USD1 melalui pasar pinjaman dan secara bertahap menjualnya di pasar spot untuk memenuhi permintaan. Karena likuiditas awal pasangan BTC/USD1 relatif tipis, hal ini menyebabkan flash crash yang cepat. CZ menjelaskan bahwa pasangan perdagangan tersebut tidak dimasukkan dalam indeks apa pun, sehingga tidak memicu likuidasi, dan fluktuasi terkait lebih mencerminkan bahwa likuiditas pasangan perdagangan baru belum sepenuhnya terbangun.
Per 8 Januari 2026, kapitalisasi pasar USD1 sekitar 3,37 miliar dolar. Dari distribusi on-chain, penerbitannya terutama terkonsentrasi di jaringan utama BSC dan Ethereum, masing-masing sekitar 1,91 miliar dolar dan 1,3 miliar dolar, keduanya bersama-sama menempati sebagian besar porsi. Sebagai perbandingan, ukuran USD1 di jaringan Solana sekitar 143 juta dolar, proporsinya jelas lebih rendah. Meskipun WLFI terus menekankan dukungan untuk ekosistem Meme Solana dalam narasi ekosistem dan arah kerja sama, dari jumlah yang beredar saat ini, USD1 masih sangat bergantung pada struktur likuiditas jaringan EVM tradisional.
Dibandingkan dengan platform perdagangan terpusat, WLFI juga mencoba mendorong penggunaan USD1 melalui skenario on-chain. Pada September 2025, WLFI mengumumkan kerja sama dengan platform peluncuran Meme BONK.fun dan platform perdagangan terdesentralisasi Raydium di Solana, untuk memperkenalkan USD1 sebagai pasangan perdagangan ke dalam ekosistem terkait.
Pada 6 Januari, data yang dirilis Raydium menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir volume perdagangan USD1 di jaringan Solana sekitar 295 juta dolar.
Selain itu, WLFI juga mengungkapkan telah membeli token Meme seperti B, 1, dll., untuk mendukung pengembangan komunitas. Kerja sama semacam ini menyediakan skenario penggunaan yang lebih dekat dengan penggunaan on-chain asli untuk USD1, tetapi permintaan terkait masih sangat bergantung pada keaktifan komunitas dan sentimen pasar bertahap, dan keberlanjutannya masih perlu diamati.
Selain itu, pada 8 Januari, WLFI mengungkapkan bahwa entitas terkaitnya, WLTC Holdings LLC, telah mengajukan aplikasi kepada Office of the Comptroller of the Currency (OCC) AS, berencana mendirikan World Liberty Trust Company, National Association (WLTC). Lembaga ini diposisikan sebagai bank trust tingkat nasional, yang secara khusus melayani penerbitan, penitipan, dan aktivitas keuangan terkait untuk stablecoin USD1.
Menurut penjelasan WLFI, tujuan inti pendirian WLTC adalah untuk mengintegrasikan fungsi penerbitan, penebusan, penitipan, serta pertukaran dengan dolar AS untuk USD1 dalam satu entitas yang sangat teregulasi. WLFI menyatakan bahwa USD1 dalam waktu satu tahun sejak peluncuran telah mencapai skala sirkulasi lebih dari 3,3 miliar dolar, dan telah digunakan oleh beberapa institusi untuk skenario seperti pembayaran lintas batas, penyelesaian, dan manajemen dana.
Jika aplikasi terkait disetujui, WLTC berencana menawarkan tiga layanan inti kepada klien institusional di bawah kerangka regulasi federal, termasuk pencetakan dan penebusan USD1, saluran deposit dan penarikan antara dolar AS dan USD1, serta layanan penitipan dan konversi untuk USD1 dan stablecoin lainnya. Layanan terkait pada tahap awal direncanakan diluncurkan tanpa biaya.
WLFI juga menekankan bahwa bank trust yang direncanakan akan mengikuti persyaratan kepatuhan termasuk anti-pencucian uang, penyaringan sanksi, dan keamanan siber, serta akan mengadopsi pengaturan sistem seperti pemisahan aset klien, manajemen cadangan independen, dan tinjauan berkala. Lembaga ini akan beroperasi dengan struktur regulasi yang sesuai dengan GENIUS Act.
Dalam hal kemitraan yang ada, BitGo akan terus menjadi salah satu mitra penting USD1 setelah WLTC beroperasi secara resmi, untuk berpartisipasi mendukung pengembangan selanjutnya.
World Liberty Financial didirikan pada tahun 2024, merupakan sebuah proyek dengan inti arah keuangan terdesentralisasi (DeFi). Data publik menunjukkan bahwa proyek ini memiliki hubungan erat dengan Keluarga Trump dalam hal desain struktur dan promosi pasar, dengan anggota terkait memainkan peran dalam promosi proyek dan penyebaran ekosistem. USD1 adalah stablecoin yang dipatok ke dolar AS yang diluncurkan oleh WLFI pada Maret 2025, dengan tujuan menyediakan aset penyelesaian yang dapat ditukar 1:1 dengan dolar AS di on-chain, digunakan untuk pembayaran lintas batas, aktivitas DeFi, dan kebutuhan likuiditas pasar aset digital.
Menurut informasi yang diungkapkan di situs web WLFI, setiap koin USD1 didukung oleh cadangan dolar AS setara, aset cadangan terutama terdiri dari tunai dolar AS, surat berharga pemerintah AS jangka pendek, dan setara kas lainnya. Aset terkait dipegang dalam penitipan oleh BitGo Trust Company dan entitas afiliasinya, dengan BitGo juga menangani fungsi penerbitan dan penebusan USD1. Klien BitGo yang memenuhi syarat dapat langsung menukar USD1 1:1 menjadi dolar AS, sedangkan pemegang lainnya perlu menyelesaikan penukaran melalui platform perdagangan yang mendukung USD1 atau lembaga penitipan yang teregulasi.
Seperti stablecoin terpusat dan berorientasi kepatuhan lainnya, USD1 dalam pengungkapan resminya juga secara jelas mencantumkan beberapa risiko. Batasan intinya terutama terkonsentrasi pada beberapa aspek: USD1 bukan mata uang resmi, dan tidak menikmati asuransi simpanan; penebusan langsung hanya terbuka untuk klien BitGo yang memenuhi syarat; meskipun aset cadangan terutama aset likuid tinggi, dalam kondisi ekstrem masih dapat menghadapi tekanan likuiditas; pada saat yang sama, perubahan kebijakan regulasi, mekanisme pembekuan alamat, serta risiko platform pihak ketiga, semuanya dapat mempengaruhi penggunaan dan sirkulasi USD1.
