Pasar, proyek, mata uang, dan informasi, pandangan, serta penilaian yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan tidak构成构成任何投资建议。
Minggu ini, BTC dibuka pada $91,499.04 dan ditutup pada $90,872.01, turun 0.68%, dengan volatilitas 6.15%. Volume perdagangan meningkat cukup signifikan dibandingkan minggu lalu.
Seperti yang disebutkan dalam laporan sebelumnya, BTC kembali menuju $94,000 minggu ini, didorong oleh perbaikan likuiditas Federal Reserve yang berkelanjutan dan ekspektasi "soft landing" dari data ketenagakerjaan AS yang sesuai dengan perkiraan.
Namun, karena penurunan suku bunga pada bulan Januari tidak mungkin terjadi, preferensi risiko dana di dalam pasar terus memburuk. Setelah mencapai level resistensi $94,000, ETF BTC dan kelompok pemegang jangka panjang meningkatkan penjualan, menyebabkan pemulihan gagal dan harus kembali bertahan di sekitar $90,000.
Saat ini, BTC dan pasar crypto masih berada dalam dilema di mana daya beli menopang tetapi tidak mengangkat, sementara daya jual meningkat pada level tinggi. Sentimen beli baru, atau peningkatan preferensi risiko secara keseluruhan, mungkin dapat membuat BTC menembus tekanan $94,000 dan lebih memperluas ruang pemulihan.
Dalam indikator teknis, BTC telah berada dalam situasi yang menguntungkan dengan harga dasar penarikan yang terus meningkat, dan rata-rata bergerak 60 hari juga menunjukkan tanda-tanda stabil. Jika tidak ada guncangan eksternal negatif, harga mungkin dalam waktu dekat menembus $94,000 dan menantang $95,000 yang ditunjukkan oleh rata-rata bergerak 90 hari.
Kebijakan, Makro Keuangan, dan Data Ekonomi
Mengingat penutupan pemerintah, data ekonomi bulanan AS yang dirilis minggu ini adalah yang pertama sejak normalisasi data, sehingga sangat penting, tetapi hasil akhirnya tidak melampaui ekspektasi pasar.
Pada 8 Januari, data klaim pengangguran awal menunjukkan bahwa jumlah pemohon minggu itu adalah 208.000, sedikit di bawah perkiraan dan nilai sebelumnya. Sedikit mendukung aset berisiko, tetapi sesuai dengan ekspektasi "soft landing", justru menunjukkan ketahanan ekonomi yang kuat.
Pada 9 Januari, populasi pekerjaan non-pertanian AS yang disesuaikan musiman untuk Desember diumumkan sebesar 50.000, di bawah perkiraan 60.000 dan nilai sebelumnya 56.000, tetapi tingkat pengangguran hanya 4.4%, sedikit di bawah perkiraan 4.5%. Sedangkan pertumbuhan upah per jam adalah 3.8%, di atas perkiraan 3.6%. Data ketenagakerjaan yang tampaknya "bertentangan" ini menunjukkan bahwa tingkat krisis pasar tenaga kerja lebih rendah dari perkiraan, yang menyebabkan probabilitas penurunan suku bunga pada Januari yang ditunjukkan oleh FedWatch turun menjadi satu digit.
Data minggu ini memperkuat konsensus ini—ekonomi sedang mendarat lunak, ketenagakerjaan mendingin tetapi tidak terlalu buruk. Sebagai medan perang utama modal global, saham AS tetap kuat, S&P 500 dan Dow Jones keduanya mencapai rekor tertinggi baru, sedangkan Nasdaq, yang dipertanyakan karena investasi AI yang terlalu besar, juga naik 1.88%, mendekati rekor tertinggi sebelumnya. Ada tanda-tanda perpindahan modal dari saham teknologi ke saham konsumen, saham nilai, dan saham small-cap.
Obligasi pemerintah AS 10 tahun ditutup pada 4.173%, dengan imbal hasil riil setinggi 1.91%, yang masih memberikan tekanan besar pada aset berdurasi panjang seperti saham teknologi dan BTC.
Pasar Crypto
Likuiditas makro sedang membaik, tetapi belum sampai pada tingkat yang melimpah, aset berisiko tinggi masih ditekan. Saham teknologi AI saja masih ditekan, apalagi BTC.
Pada tingkat dana dapat dilihat bahwa dana siklis dan dana jangka pendek masih keluar pada level tinggi, sedangkan dana konfigurasi jangka panjang membeli pada level rendah, saat ini memasuki keadaan keseimbangan rapuh.
Minggu ini, seiring dengan pemulihan harga ke高点 sebelumnya, gelombang penjualan muncul lagi sebelum rilis data ekonomi dan ketenagakerjaan重大。
Statistik Penjualan Pemegang Jangka Panjang dan Pendek di Exchange Terpusat (Harian)
Penjualan yang dipicu oleh preferensi risiko ini tidak merusak secara berkelanjutan, dan saat ini skalanya berkurang secara bertahap. Penjualan berkelanjutan dari kelompok pemegang jangka panjang masih merupakan ancaman terbesar bagi pasar crypto dalam jangka menengah.
Statistik Perubahan Kepemilikan Pemegang Jangka Panjang (Harian)
Tingkat penurunan berkelanjutan dari pemegang jangka panjang minggu lalu melemah, tetapi masih berlanjut, yang juga menyebabkan BTC berbalik turun setelah memulih ke $94,000.
Tingkat dana juga membuktikan hal ini. Arus masuk terbesar terjadi pada 5 Januari, setelah itu terus mengalir keluar, membuat minggu ini mencatat arus keluar bersih,其中 ETF BTC sebesar $647 juta dan stablecoin sebesar $539 juta.
Statistik Arus Masuk dan Keluar Dana Pasar Crypto (Mingguan)
Minggu lalu, di exchange terpusat, arus keluar bersih mendekati 25,000 koin. Kekuatan yang masih menopang pasar berasal dari "kelompok paus dan hiu", yang kepemilikannya terus meningkat dalam seminggu terakhir. Tetapi kelompok ini saat ini menggunakan strategi "menopang tetapi tidak mengangkat", hanya membersihkan筹码 pada level rendah, sama sekali tidak membentuk daya beli ke atas.
Indikator Siklus
Menurut eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0, memasuki "periode penurunan" (bear market).
Tentang Kami
EMC Labs (Emergence Lab) didirikan pada April 2023 oleh investor aset crypto dan ilmuwan data. Berfokus pada penelitian industri blockchain dan investasi pasar sekunder Crypto, dengan inti daya saing pada antisipasi industri, wawasan, dan penambangan data, berkomitmen untuk berpartisipasi dalam industri blockchain yang berkembang pesat melalui penelitian dan investasi, mendorong blockchain dan aset crypto membawa kesejahteraan bagi umat manusia.
Informasi lebih lanjut silakan kunjungi: https://www.emc.fund
