Penulis: Xinyang & Ethan, IOSG
Tahun 2026, kurva aktivitas GitHub komunitas open source Crypto telah menyelesaikan "peletakan dasar" yang menakjubkan. Dari 45K pengembang aktif bulanan pada puncaknya tahun 2022 turun menjadi sekitar 23K, pengurangan separuh secara data ini memicu diskusi tentang "narrative yang mengering" di media sosial. Namun, ketika kita membedah irisan kurva ini, yang terlihat bukanlah penyusutan industri, melainkan sebuah "deleveraging talenta" yang mendalam.
▲ Sumber Data: Electric Capital Developer Report, berdasarkan Crypto Ecosystems Github
Satu. Siapa yang Pergi? Siapa yang Bertahan?
Yang pergi kebanyakan adalah pendatang baru. Pada Februari 2024, penambahan pengembang dalam satu bulan mencapai 5.462 orang, kemudian turun drastis, dengan tingkat attrition pengembang berusia kurang dari satu tahun mencapai 52%. Kebanyakan dari mereka masuk pada masa bull market, mengerjakan kontrak pencetakan NFT, fork protokol DeFi, membuat frontend untuk L2 baru. Posisi-posisi ini sangat bergantung pada panas pasar, saat panasnya hilang, proyek berhenti beroperasi, posisi kerja pun lenyap. Dari data, kontribusi kode pendatang baru tidak pernah melebihi 25% dari keseluruhan, kelompok ini sejak awal tidak berada di lapisan inti industri.
▲ Newcomers masuk dengan bull market, pergi dengan bear market; Estabilished devs (pengalaman >2 tahun) mencapai rekor tertinggi pada periode yang sama
Sumber Data: Electric Capital Developer Report
Di sisi lain, pengembang yang telah bergabung lebih dari dua tahun pada periode yang sama justru meningkat dan mencapai rekor tertinggi baru, menyumbang sekitar 70% dari volume kode. GP Electric Capital Maria Shen menilai dengan langsung: "Ketika kami melihat kelompok established developers ini, ia tumbuh, dan tampak sangat sehat."
Mereka bertahan bukan karena tidak punya pilihan lain.
Secara teknis, pekerjaan inti crypto saat ini adalah pengembangan infrastruktur yang umumnya membutuhkan akumulasi bertahun-tahun untuk dipahami: pengembangan lapisan protokol, audit keamanan, arsitektur cross-chain. Pekerjaan ini memerlukan akumulasi bertahun-tahun untuk benar-benar dikuasai, bukanlah hal yang bisa dieliminasi pasar hanya karena panasnya hilang.
Secara ekonomi, banyak veteran memegang token yang belum selesai di-vest, memiliki kekuatan governance dalam protokol, dan hubungan ekuitas. Akumulasi mereka di industri ini telah membentuk hambatan dan pengembalian yang nyata. Dari distribusi ekosistem, mereka memberikan suara dengan kaki: pengembang Bitcoin tumbuh 64,3% dalam dua tahun, Solana +11,1%, sedangkan Cosmos turun 51,1%, Polkadot turun 46,9%. Veteran sedang berkonsentrasi pada ekosistem yang memiliki pengguna dan pendapatan nyata, meninggalkan proyek-proyek yang masih bertahan dengan narrative.
▲ Sumber: Coincub Web3 Jobs Report 2025
Sumber Data: Web3.Career
Perubahan struktur posisi kerja juga mengonfirmasi hal yang sama. Dalam posisi Web3 baru tahun 2025, proporsi tertinggi bukanlah pengembang, melainkan Project & Programme Management, lebih dari 27%. Bagi industri yang terkenal didorong teknologi, ini kontra-intuitif, tetapi logika di baliknya tidak rumit: industri beralih dari fase pembangunan ke fase eksekusi, lebih dari 100 chain perlu diintegrasikan, klien institusional yang masuk memiliki persyaratan kepatuhan dan keamanan yang sama sekali berbeda, governance DAO perlu menemukan keseimbangan di antara stakeholder dengan kepentingan yang beragam. Ini bukan manajemen proyek dalam arti tradisional, melainkan koordinasi dan penilaian dalam lingkungan di mana aturan masih terbentuk.
Permukaan industri menyusut, tetapi kepadatan inti justru meningkat. Bear market tahun 2018-2019 juga disertai dengan banyaknya pengembang yang keluar, tetapi setelah itu muncul proyek-proyek fenomenal seperti Uniswap, Aave, OpenSea, yang mendefinisikan bull market tahun 2020-2021. Builder yang bertahan di putaran ini memiliki infrastruktur yang lebih matang, dan era AI memberi mereka panggung yang lebih besar daripada putaran sebelumnya.
Dua. Kemampuan Apa yang Dibawa oleh Orang-Orang yang Bertahan?
Industri Crypto, sebenarnya kemampuan khusus apa yang dilatih pada builder? Untuk menjawab ini, kita perlu kembali ke prinsip dasar blockchain, di tengah siklus pergantian bull dan bear, industri ini selalu berjalan di atas aturan dasar yang sama: code is law, execution is final.
Peristiwa The DAO tahun 2016, penyerang memanfaatkan kerentanan recursive call untuk mentransfer 36 juta dolar. Kode tidak ada bug, logika dieksekusi sepenuhnya sesuai harapan, hanya batasnya yang tidak diantisipasi oleh perancang. Serangan jembatan cross-chain Poly Network tahun 2021, 6,1 miliar dolar ditransfer dalam hitungan jam. Tidak ada platform yang bisa menghentikan, tidak ada institusi yang bisa membatalkan, tidak ada klausul hukum yang bisa ditagih. Ini adalah karakteristik struktural crypto yang membedakannya dari hampir semua industri lain: ruang toleransi kesalahan nol, intervensi setelahnya hampir tidak ada.
Lingkungan semacam ini memaksa munculnya seperangkat kemampuan yang jarang dibutuhkan di industri lain: membangun sistem operasional yang bersedia diikuti oleh orang asing dari nol, dalam kondisi kurangnya aturan dan kepercayaan.
Kemampuan ini mencakup dua lapisan. Pertama, membangun kepercayaan dari nol, tidak bergantung pada otoritas eksternal apa pun, hanya mengandalkan kode dan mekanisme untuk membuat orang asing bersedia memasukkan aset nyata. Kedua, membuat keputusan di bawah ketidakpastian ganda teknis dan ekonomi, tanpa kerangka regulasi, data historis, atau standar industri untuk dijadikan referensi, tetap dapat merancang sistem yang dapat beroperasi.
Kedua lapisan telah memiliki verifikasi spesifik dalam crypto. Uniswap tidak memiliki jaminan perusahaan, tidak ada KYC, tidak ada layanan pelanggan, siapa pun yang memasukkan dana ke dalam liquidity pool hanya mengandalkan kepercayaan pada ratusan baris kode dan seperangkat mekanisme ekonomi, mencapai volume perdagangan harian ratusan miliar dolar. MakerDAO tidak memiliki jaminan bank sentral, tidak ada asuransi deposito, semata-mata bertahan dengan governance on-chain dan mekanisme agunan untuk menjaga stabilitas DAI. Selama DeFi Summer lebih ekstrem, tidak ada kerangka regulasi, standar audit, atau data historis apa pun untuk dijadikan referensi, builder merancang AMM, protokol pinjaman, liquidity mining, dari konsep hingga TVL puluhan miliar dolar hanya dalam beberapa bulan. Kemampuan ini memiliki bentuk yang berbeda pada builder di lapisan protokol, aplikasi, dan governance, tetapi prinsip dasarnya sama.
Era AI sedang menciptakan masalah yang secara struktural sangat mirip. Proses pengambilan keputusan model tidak transparan, hasil output tidak dapat diverifikasi secara independen. AI agent mulai mengeksekusi transaksi, mengalokasikan dana secara mandiri, sistem aturan dan mekanisme pembatas pendukungnya belum ada. Perusahaan model besar mengontrol model sekaligus standar evaluasi, pengguna kurang memiliki sarana verifikasi yang efektif. Komputasi terpusat pada segelintir perusahaan besar, membentuk penetapan harga monopoli saat permintaan meledak. Masalah-masalah ini mengarah pada inti yang sama: masalah kepercayaan sistem otonom, yang terjadi kembali pada proses skala yang lebih besar di AI.
Builder crypto telah menangani masalah seperti ini selama bertahun-tahun di lingkungan tanpa kendala aturan otoritas eksternal, hanya saja sebelumnya skenarionya adalah protokol on-chain, sekarang diganti dengan AI. Dan sudah ada sekelompok orang yang membawa kemampuan yang terakumulasi di crypto langsung ke AI, dan telah menunjukkan hasil.
Tiga. Bagaimana Kemampuan-Kemampuan Ini Dinilai Ulang di Era AI?
Kasus peralihan dari crypto ke AI dalam beberapa tahun terakhir sering terjadi, tetapi jika dibedah, hal yang mereka bawa tidak sama.
Jalan yang paling intuitif adalah transfer langsung perangkat keras dan pengalaman. Tiga pendiri CoreWeave, Michael Intrator, Brian Venturo, dan Brannin McBee mulai menambang Ethereum dengan GPU pada tahun 2017, berkembang dari satu unit menjadi ribuan unit, menutup bisnis penambangan pada tahun 2022, dua bulan kemudian ChatGPT dirilis, GPU di tangan langsung menjadi pasokan komputasi AI, IPO di Nasdaq Maret 2025 dengan valuasi sekitar 23 miliar dolar, puncak kapitalisasi pasar setelahnya sempat mendekati 70 miliar dolar.
Salah satu pendiri bersama OpenSea Alex Atallah pernah menangani masalah agregasi dan routing aset yang sangat heterogen di pasar NFT, membawa pengalaman yang sama ke routing model AI, mendirikan OpenRouter, melayani lebih dari 5 juta pengembang dalam dua tahun, valuasi mencapai 500 juta dolar.
Jenis migrasi lain yang lebih patut diperhatikan. Pendiri NEAR Ilia Polosukhin adalah salah satu penulis bersama makalah Transformer, awalnya setelah keluar dari Google ingin membangun aplikasi AI dengan bahasa alami, tetapi dalam proses pengembangan menghadapi masalah nyata: perlu melakukan pembayaran lintas batas untuk pekerja pelabelan data di seluruh dunia, dan kebanyakan dari mereka tidak memiliki rekening bank, sehingga teknologi blockchain menjadi solusi terbaik untuk masalah pembayaran ini.
Sekarang NEAR sedang bertransformasi menjadi platform infrastruktur AI, arah intinya adalah user-owned AI dan decentralized confidential machine learning (DCML), memungkinkan pengguna menggunakan layanan AI tanpa mengekspos data. Pengalaman arsitektur terdesentralisasi yang terakumulasi di NEAR menjadi titik awal yang paling sulit untuk direplikasi dalam arah ini.
Salah satu pendiri bersama Circle Sean Neville setelah keluar mendirikan Catena Labs, memposisikan sebagai bank asli AI, membawa pemahaman tentang infrastruktur stablecoin langsung ke skenario keuangan AI agent, a16z crypto memimpin putaran seed 18 juta dolar. Pengembang senior Aave dan Lens Protocol Nader Dabit beralih ke Cognition, membawa pengalaman membangun ekosistem pengembang yang terakumulasi di beberapa protokol crypto ke dalam bidang alat AI agent.
Kelompok ini membawa bukan hanya perangkat keras GPU atau jaringan pengguna, tetapi juga intuisi desain mekanisme, pengalaman membangun ekosistem pengembang, kemampuan penilaian membangun sistem tepercaya dari nol ketika aturan tidak ada. Kemampuan ini tepat sesuai dengan tiga celah struktural yang dihadapi AI saat penskalaan.
Agregasi dan Optimalisasi Komputasi
Komputasi adalah hambatan paling langsung untuk penskalaan AI. Pelatihan dan inferensi membutuhkan banyak GPU, permintaan fluktuatif besar, penyedia cloud mahal dan antre, perusahaan tidak ingin menimbun perangkat keras sendiri. Masalah ini memiliki dua lapisan: bagaimana komputasi dialokasikan, dan bagaimana komputasi yang telah dikumpulkan digunakan lebih efisien. Builder crypto memiliki akumulasi yang dapat langsung ditransfer di kedua lapisan ini.
Hyperbolic menyelesaikan masalah alokasi dan kepercayaan. Pendiri Jasper Zhang membawa desain mekanisme terdesentralisasi ke jalur komputasi AI: token membuat pemegang GPU yang tersebar bersedia menyumbangkan komputasi menganggur mereka, tetapi masalah intinya adalah kepercayaan.
Mengapa mempercayai hasil komputasi yang diberikan oleh node asing? Inovasi inti PoSP menggunakan pengambilan sampel acak ditambah teori permainan, membuat kejujuran menjadi strategi dominan bagi node, tidak perlu verifikasi penuh, overhead rendah, dapat diskalakan, hasilnya andal. Mekanisme ini ditransfer langsung dari logika memverifikasi perilaku node asing di crypto.
MoonMath menyelesaikan masalah efisiensi. Pendahulunya Ingonyama fokus pada percepatan perangkat keras ZK, meningkatkan kecepatan pembuatan bukti ZK beberapa kali lipat dalam kendala komputasi ekstrem. Sekarang arah beralih ke lapisan kinerja Physical AI, melakukan percepatan sparse attention untuk model difusi video (LiteAttention), dekomposisi rank rendah lapisan FFN (LiteLinear), percepatan backpropagation pelatihan (BackLite). Dari percepatan ZK ke percepatan inferensi AI, dasarnya adalah kemampuan yang sama: membuat matematika berjalan lebih cepat dalam kendala komputasi ekstrem. Jalur berubah, akumulasi tidak terbuang.
Desain Governance dan Insentif AI
Ketika beberapa AI agent mulai berkolaborasi untuk menjalankan tugas, bagaimana memastikan mereka tidak merusak sistem keseluruhan dalam mengejar tujuan masing-masing. Setiap peserta mengejar fungsi tujuan sendiri, tidak ada yang menjamin sistem masih dapat beroperasi normal setelah digabungkan, dan kecepatan eksekusi agent jauh melampaui jendela intervensi manusia.
Ini adalah jenis masalah yang telah berulang kali ditangani oleh builder crypto dalam desain governance DAO dan tokenomics: membuat pihak partisipan dengan kepentingan yang sepenuhnya berbeda, beroperasi sesuai arah yang telah ditetapkan sistem, tanpa otoritas pusat. Jawaban crypto adalah mekanisme ekonomi, operasi yang melanggar aturan akan menimbulkan konsekuensi ekonomi nyata, aturan ditulis dalam kode, dieksekusi otomatis.
EigenLayer mentransfer mekanisme ini langsung ke skenario AI. Melalui mekanisme restaking, node perlu mempertaruhkan aset sebelum berpartisipasi dalam kolaborasi, ketidakpatuhan atau operasi yang melanggar aturan akan memicu hukuman otomatis, aturan bukan saran, tetapi batas kaku dengan konsekuensi ekonomi nyata. EigenCloud memperluas logika ini ke komputasi terverifikasi dan governance kolaborasi AI agent, membuat agent harus berada dalam rentang yang telah ditetapkan saat mengejar tujuannya sendiri. Membatasi agent dengan mekanisme ekonomi jauh lebih andal daripada membatasi dengan prinsip etika.
Pembayaran Otonom AI Agent
Ada masalah yang lebih mendasar: bagaimana agent membayar. Sistem pembayaran tradisional dirancang untuk manusia, kartu kredit memerlukan pembukaan rekening, transfer bank memerlukan otorisasi, setiap langkah mengasumsikan operatornya adalah manusia, memiliki identitas, dan akan menunggu. Agent tidak akan menunggu, setiap detik mungkin memulai banyak permintaan, setiap permintaan mungkin melibatkan pembayaran mikro, saluran pembayaran tradisional langsung gagal dalam skenario ini.
Stablecoin dan aturan on-chain adalah infrastruktur yang telah dibangun oleh builder crypto, secara native mendukung dapat diprogram, tanpa otorisasi, beroperasi 24/7. Tiga karakteristik ini kebetulan adalah persyaratan keras untuk skenario pembayaran agent, yang kurang hanyalah lapisan protokol yang menghubungkan stablecoin ke alur kerja agent.
x402 diluncurkan oleh Coinbase pada Mei 2025, mengaktifkan status kode HTTP 402, menanamkan pembayaran stablecoin langsung ke dalam permintaan HTTP, agent menyelesaikan pembayaran saat memulai permintaan, tanpa perlu akun, penyelesaian sekitar dua detik. Hingga April 2026, protokol x402 telah memproses lebih dari 165 juta transaksi, volume kumulatif sekitar 50 juta dolar, jumlah agent aktif mencapai 69.000 (sumber data: x402 Foundation), Cloudflare, AWS, Stripe, Anthropic MCP telah terintegrasi. Pembayaran agent telah menjadi jalur dengan lalu lintas nyata.
Tiga arah sesuai dengan tiga celah struktural yang dihadapi AI saat penskalaan: agregasi dan efisiensi komputasi, penyelarasan insentif kolaborasi multi-agent, infrastruktur pembayaran otonom. Ketiga masalah ini tidak memiliki jawaban jadi dalam arsitektur perangkat lunak tradisional, tetapi memiliki pengalaman penanganan yang sesuai di industri crypto. Kemampuan tidak hilang, hanya menemukan skenario pembawa baru.
Empat. Posisi Baru Builder: Dari Penulis Kontrak, Menjadi Pembuat Aturan untuk AI
Penskalaan AI sedang menciptakan celah fungsi yang sebelumnya tidak ada. Bukan celah talenta teknis, tetapi celah orang yang dapat merancang mekanisme kepercayaan dalam sistem otonom. Ketika objek layanan berubah dari manusia menjadi AI, peran builder crypto juga sedang didefinisikan ulang.
Tabel di bawah ini membandingkan perubahan dimensi paradigma fungsi spesifik:
Perbedaan inti kedua paradigma bukan terletak pada stack teknologi, tetapi pada cara pembentukan kepercayaan dan logika eksekusi aturan. Era Pre-AI, builder crypto menghadapi partisipan manusia, aturan ditulis ke dalam kontrak, ruang toleransi kesalahan nol, tetapi batas sistem relatif jelas.
Era AI-Native, ketika objek interaksi menjadi AI agent yang beroperasi secara otonom, masalah yang perlu diselesaikan adalah: perilaku agent tidak dapat diprediksi, kecepatan eksekusi jauh melampaui jendela intervensi manusia, batas sistem itu sendiri perlu didefinisikan ulang di bawah ketidakpastian yang lebih besar. Posisi fungsi builder crypto sedang berubah dari "menulis kontrak yang aman" menjadi "merancang mekanisme tepercaya untuk sistem otonom AI".
Rekrutmen lembaga teratas telah mencerminkan perubahan ini:
▲ Posisi inti AI/data yang dibuka aktif oleh bursa dan lembaga teratas Q1 2026
Sumber: Gate Research Institute
Rekrutmen bursa dan lembaga teratas tahun 2026 secara jelas mencerminkan tren ini: tidak lagi hanya merekrut insinyur AI atau pengembang crypto, tetapi mencari orang yang dapat menghubungkan keduanya, yang memahami distorsi insentif on-chain dan permainan governance, sekaligus dapat menanamkan alat AI secara mendalam ke alur kerja crypto, dan merancang mekanisme yang menyelaraskan agent dengan regulasi dan pengguna dalam jangka panjang.
Arah konfigurasi modal juga telah mencerminkan penilaian ini. Paradigm sedang mengumpulkan dana baru dengan ukuran hingga 15 miliar dolar, ruang lingkup investasi diperluas dari crypto ke bidang AI dan robotika. Haun Ventures menyelesaikan Fund II sebesar 1 miliar dolar, fokus pada infrastruktur keuangan yang menyatu antara crypto dan AI, khususnya sistem pembayaran, stablecoin, dan ekonomi agent-to-agent yang mendukung transaksi dan koordinasi otonom AI agent.
a16z crypto menyelesaikan dana kelima (Crypto Fund V) sebesar 2,2 miliar dolar, dengan jelas menyatakan dana akan 100% diinvestasikan ke bidang crypto. Menghadapi kompleksitas dan ketidaktransparan era AI, mereka akan fokus pada penerapan karakteristik transparansi, kemampuan verifikasi, dan desentralisasi crypto dalam arah tertentu. Dan menurut data PitchBook, pada tahun 2025, sekitar 40% dana investasi VC di bidang crypto AS mengalir ke perusahaan yang juga terlibat dalam bisnis AI, meningkat signifikan dibandingkan tahun 2024.
Demikian pula dengan builder crypto yang beralih ke AI, jalur yang dipilih dalam lingkungan pasar yang berbeda menunjukkan perbedaan yang jelas.
Di AS, dengan lingkungan regulasi yang relatif jelas, inovasi lapisan protokol memperoleh ruang hidup yang nyata. Kepadatan jaringan modal tinggi, jalur dari ide ke pendanaan pendek, ruang toleransi kesalahan relatif besar. Hyperbolic, EigenCloud, Gensyn, Ritual, dan sejumlah proyek lainnya memiliki karakteristik bersama: merancang mekanisme baru dari nol, bukan hanya melakukan integrasi aplikasi sederhana pada sistem yang ada. VC teratas memiliki tesis investasi yang jelas untuk arah "computing terverifikasi, koordinasi Agent, ML terdesentralisasi", bersedia memberikan toleransi kesalahan yang cukup untuk eksplorasi teknologi awal.
Situasi di Asia berbeda. Singapura dan Hong Kong lebih banyak memainkan peran sebagai tempat penerapan kepatuhan dan transit dana institusional, kerangka regulasi relatif konservatif, toleransi terhadap inovasi murni lapisan protokol lebih rendah. Saat builder dengan latar belakang crypto beralih ke AI, lebih banyak memilih jalur lapisan aplikasi dan fusi industri—memanfaatkan basis pengguna, kemampuan pembayaran, atau aset data yang terakumulasi di crypto, dengan cepat mengintegrasikan produk dan layanan AI.
Ini bukan perbedaan kemampuan, melainkan perbedaan pilihan jalur yang disebabkan oleh sinyal pasar dan lingkungan regulasi yang berbeda: AS lebih mendorong inovasi mekanisme dasar dan eksplorasi teknologi awal, sementara Asia lebih menekankan kepatuhan, realisasi cepat, dan keterkaitan mendalam dengan industri tradisional.
Kembali ke kurva GitHub di awal. Pengembang aktif bulanan turun dari 45K menjadi 23K, secara permukaan industri menyusut. Namun dalam kelompok orang yang bertahan ini, proporsi established dev mencapai rekor tertinggi baru, sedang mengalir ke ekosistem dengan pengguna nyata, sekaligus dinilai ulang oleh industri AI dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Ketika penskalaan AI menghadapi hambatan struktural seperti agregasi komputasi, pembayaran otonom Agent, kemampuan verifikasi data dan keputusan, koordinasi privasi, dll., Builder ini berada di node persimpangan Crypto dan AI, kepekaan jangka panjang terhadap aturan, insentif, dan keaslian yang terakumulasi ini, secara bertahap berubah menjadi kemampuan tingkat sistem yang langka di era AI.
Sebagai lembaga investasi yang telah mendalami infrastruktur crypto sejak 2017, penilaian IOSG terhadap garis ini tidak hanya berhenti pada tingkat observasi. Kami telah berpartisipasi dalam investasi pada mekanisme restaking EigenLayer sebelum banyak dikenal pasar, memimpin putaran seed Ingonyama (sekarang MoonMath) untuk bertaruh pada migrasi percepatan perangkat keras ZK ke lapisan kinerja AI, dan pada tahun 2024 menginvestasikan Hyperbolic, melihat jalurnya yang menggunakan mekanisme verifikasi asli crypto untuk menyelesaikan masalah kepercayaan komputasi terdesentralisasi.
Logika bersama di balik tata letak ini adalah: masalah kepercayaan, koordinasi, dan verifikasi yang dihadapi AI saat penskalaan, pada akhirnya akan membutuhkan kemampuan desain mekanisme yang terakumulasi industri crypto untuk diselesaikan. Kami percaya, persimpangan crypto dan AI bukan narrative, melainkan peluang struktural yang sedang terjadi.
