Penulis: Nancy, PANews
Investor bintang yang pernah aktif di pasar kripto, Andrew Kang, kini sedang memindahkan fokusnya ke jalur AI dan robotika. Pada 20 Mei, Andrew Kang mengumumkan penunjukannya resmi sebagai CEO RoboStrategy, bertanggung jawab atas arahan strategis perusahaan dan manajemen portofolio investasi.
Sebagai dana inovatif yang terinspirasi dari model modal perusahaan kripto DAT Strategy, RoboStrategy baru-baru ini secara resmi melantai di Nasdaq dan memperoleh komitmen pendanaan ekuitas hingga US$2 miliar, dengan cepat menarik perhatian pasar.
Beralih dari Kripto ke Robotika, Telah Investasi di Perusahaan Bintang seperti Figure
RoboStrategy adalah dana tertutup publik yang fokus pada robotika dan AI fisik, didirikan bersama oleh Andrew Kang dan Marc Weinstein pada tahun 2025. Tujuannya adalah membuka peluang investasi robotika tahap awal yang sebelumnya hanya milik segelintir lembaga, kepada investor biasa yang lebih luas.
Andrew Kang dan Marc Weinstein juga merupakan pendiri bersama lembaga investasi kripto Mechanism Capital. Sejak didirikan pada tahun 2020, Mechanism Capital telah berinvestasi di lebih dari seratus proyek kripto, termasuk protokol dan platform terkenal seperti Arbitrum, Pendle, Near, Deribit, 1inch, dll. Namun, berdasarkan informasi publik, sejak Oktober 2025, Mechanism Capital jarang mengungkapkan aktivitas investasi kripto baru. Andrew Kang juga baru-baru ini mengakui bahwa dirinya telah tidak lagi mengikuti pasar kripto dengan cermat dalam beberapa bulan terakhir.
Sebaliknya, dia mencurahkan lebih banyak energi ke bidang robotika. Menurut pengakuan Andrew Kang, dia telah mulai mempelajari industri robotika sejak dua tahun yang lalu, tetapi saat itu sebagian besar VC menyarankan untuk tidak memasuki jalur ini. Dalam lingkungan pasar saat itu, perusahaan robotika umumnya sulit mendapatkan pendanaan, industri kekurangan contoh sukses skala besar yang matang, dan pihak eksternal juga mempertanyakan jalur komersialisasi, kemampuan implementasi teknologi, serta potensi ruang pasar yang ada.
Namun menurutnya, akselerasi perkembangan AI fisik akan mengubah seluruh industri secara total. Robot humanoid adalah salah satu dari sedikit arah yang memiliki potensi "dari nol menuju pasar triliunan dolar", tahap perkembangannya mirip dengan Bitcoin di tahun 2013, tetapi memiliki ruang pasar jangka panjang yang lebih besar. Terutama dengan terus menghadapi kekurangan tenaga kerja di industri manufaktur, logistik, dan jasa, teknologi AI fisik dan robotika sedang memasuki skenario industri nyata dengan akselerasi.
Oleh karena itu, Andrew Kang menyelesaikan investasi penting pertamanya di bidang robotika pada Februari 2024, dengan menyuntikkan US$19 juta ke Figure AI. Kini, Figure AI telah menjadi salah satu perusahaan robot humanoid dengan valuasi tertinggi di dunia, valuasi terbarunya mencapai US$39 miliar, padahal valuasi pra-investasinya pada Februari 2024 hanya sekitar US$2 miliar. (Bacaan terkait:Pengusaha yang Muncul dari Peternakan: Setelah Membuat Mobil Terbang, Kini Berjudi di Jalur Robotika dan Menghasilkan Raksasa US$39 Miliar)
Namun, Andrew Kang juga menyadari bahwa perkembangan masa depan industri robotika akan sangat bergantung pada modal jangka panjang yang sangat besar, hanya mengandalkan individu atau dana tradisional sulit untuk menopangnya. Selain itu, perusahaan rintisan robotika juga membutuhkan platform modal jangka panjang yang benar-benar memahami kebutuhan industri, untuk membantu mereka mendapatkan pendanaan berkelanjutan, sumber daya industri, serta dukungan pengakuan pasar. Yang lebih penting, inovasi robotika saat ini terutama terkonsentrasi di pasar privat, sementara sebagian besar investor biasa sulit untuk berpartisipasi di dalamnya.
Berdasarkan hal ini, Andrew Kang mendirikan bersama RoboStrategy. Saat ini, RoboStrategy telah berinvestasi di perusahaan-perusahaan robotika seperti Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Dexmate, Standard Bots, Path Robotics, dll., mencakup berbagai bidang mulai dari perangkat keras, infrastruktur, hingga perangkat lunak, dengan ukuran investasi rata-rata per putaran sekitar US$7 juta.
Menurut Andrew Kang, dibandingkan dengan VC tradisional, RoboStrategy memiliki beberapa keunggulan diferensiasi. Pertama, sebagai dana tertutup, modalnya adalah modal permanen, tidak ada batasan jangka waktu dana seperti pada VC tradisional, sehingga dapat merencanakan industri robotika dan AI fisik dengan perspektif jangka panjang yang sangat panjang; kedua, tim ini menghimpun banyak profesional industri robotika senior, termasuk pakar industri yang telah lama menjadi pendiri atau operator, sehingga dianggap oleh banyak perusahaan rintisan sebagai salah satu lembaga investasi "paling profesional dan paling memahami industri robotika". Selain itu, dengan mengandalkan keunggulan tim di bidang pemasaran digital dan media sosial, RoboStrategy tidak hanya memiliki kemampuan distribusi dana yang lebih kuat, tetapi juga lebih ahli dalam memperluas pengaruh pasar dan pengakuan industri, sehingga membantu perusahaan dalam portofolio investasinya mendapatkan lebih banyak perhatian, talenta, dan sumber daya.
Melantai di Nasdaq, Berusaha Meniru Roda Giral Modal Strategy
Sebagai dana tertutup pertama yang dirancang khusus untuk investor pasar publik, RoboStrategy mulai diperdagangkan secara resmi di Nasdaq pada 11 Mei, dengan kode saham "BOT". Hingga saat ini, harga saham BOT sekitar US$28,2, telah turun sekitar 21,58% sejak peluncurannya.
Bahan publik menunjukkan bahwa anggota dewan RoboStrategy, Jason Zhao, pada Oktober tahun lalu membeli 400.000 saham perusahaan dengan harga US$10 per saham; kemudian, Andrew Kang juga membeli 246.000 saham dengan harga yang sama. Sementara itu, lembaga penasihat investasi FP Strategies LLC pada April tahun ini terus meningkatkan kepemilikannya dengan membeli 290.000 saham pada harga US$10 per saham, saat ini total kepemilikan sekitar 390.000 saham.
Dari logika operasi modal, inspirasi RoboStrategy berasal dari model perbendaharaan Bitcoin Strategy, yang melalui penerbitan saham dan obligasi konversi secara terus-menerus di pasar modal publik, memperoleh dana berbiaya rendah untuk terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin, dan dengan premium harga saham membentuk roda giral modal, model ini telah ditiru oleh banyak perusahaan.
Sementara RoboStrategy mencoba menyalin logika ini ke jalur robotika. Inti dari dana ini adalah melalui tiga instrumen pendanaan utama: CEF, PIPE, dan ATM, terus melakukan pendanaan ketika harga saham dana relatif terhadap nilai aset bersih (NAV) menunjukkan premium, kemudian menginvestasikan kembali dana tersebut ke perusahaan swasta robotika dan AI fisik dengan pertumbuhan tinggi, sehingga membangun roda giral modal berbunga majemuk R.I.S.E.
Yang dimaksud dengan R.I.S.E, masing-masing mewakili empat tahap:
· Raise (Pengumpulan): Menerbitkan saham dengan premium ketika harga pasar lebih tinggi dari NAV, untuk memperoleh lebih banyak kas;
· Invest (Investasi): Melalui due diligence mendalam, mengalokasikan dana ke proyek robotika dengan keyakinan tinggi;
· Scale (Penskalaan): Perusahaan yang diinvestasikan mempercepat ekspansi dengan modal baru, mendorong pertumbuhan NAV dana;
· Expand (Ekspansi): Seiring dengan peningkatan NAV dan naiknya popularitas industri, lebih menarik investor dan modal baru, memperluas skala dan pengaruh dana.
Model ini pada dasarnya memanfaatkan mekanisme penetapan harga ganda antara harga pasar dana tertutup dan nilai aset bersih, berharap dalam jangka panjang mencapai pertumbuhan berbunga majemuk NAV per saham, sekaligus menggantikan struktur biaya dana privat berlapis tradisional dengan struktur dana publik tunggal.
Bulan ini, RoboStrategy telah menandatangani perjanjian pendanaan ekuitas berkomitmen (CEF) dengan anak perusahaan Roth Capital Partners, Roth Principal Investments, senilai hingga US$2 miliar, untuk mendukung rencana pertumbuhan strategisnya.
Namun, sebagaimana cerita perbendaharaan kebanyakan perusahaan kripto DAT sulit dipertahankan, RoboStrategy juga menghadapi risiko yang tidak boleh diabaikan.
Hingga 31 Maret 2026, NAV RoboStrategy sekitar US$7,31/saham, total aset bersih sekitar US$145,5 juta. Dengan harga saham saat ini, premium valuasi pasar terhadapnya telah mendekati 3 kali lipat. Namun premium tinggi tidak berarti risiko diskon tidak akan muncul. Selain itu, karena target investasi dana sebagian besar adalah perusahaan robotika yang belum terdaftar, valuasi asetnya sendiri memiliki subjektivitas yang kuat, dan likuiditasnya terbatas, jalan keluar sangat bergantung pada pasar IPO atau akuisisi. Begitu lingkungan modal berubah dingin, aset terkait dapat menghadapi tekanan penyesuaian valuasi.
Selain itu, struktur dana tertutup juga berarti investor tidak dapat menebus sahamnya kapan saja seperti dana terbuka, hanya dapat melakukan transaksi melalui pasar sekunder, sehingga fluktuasi harga sering kali semakin diperbesar.
Apakah RoboStrategy dapat mempertahankan premium tinggi dan popularitas pasar dalam jangka panjang di masa depan, masih perlu diverifikasi lebih lanjut oleh pasar.
