Penulis 'Laporan Kiamat AI' Bersuara: Kepanikan Pasar Melebihi Ekspektasi, Namun Risiko Sebenarnya Adalah 'Siklus Pengangguran'

Penulis: Zhang Yaqi, Hard AI

Ringkasan: Sebuah laporan skenario dampak AI memicu pelepasan global, IBM anjlok 13% dalam satu hari, terburuk dalam 25 tahun. Penulis laporan Shah menyatakan reaksi pasar "jauh melampaui ekspektasi", dan memperingatkan bahwa dalam 18 bulan ke depan lapangan kerja kerah putih mungkin berkurang 5%, menyerukan pajak AI untuk mengatasi siklus umpan balik pengangguran — jika lapangan kerja menghilang lebih cepat dari perkiraan, seluruh ekonomi konsumen akan menghadapi risiko. Dia menyatakan, "Sekarang semua orang full AI, pembeli tambahan sudah tidak banyak."

Berikut adalah konten lengkap:

Setelah laporan skenario dampak AI memicu badai pelepasan pasar global pada akhir pekan, penulis bersama Alap Shah berbicara secara terbuka pada Selasa, mengakui reaksi pasar jauh melampaui ekspektasi, dan menyerukan pemerintah untuk mengenakan pajak AI, guna menghadapi gelombang pengangguran besar-besaran yang mungkin datang.

Chief Investment Officer Lotus Technology Management ini dalam wawancara dengan Bloomberg TV memperingatkan, dalam 18 bulan ke depan, kemajuan AI dapat menyebabkan pengurangan 5% lapangan kerja kerah putih, AS akan terkena dampak terbesar tanpa intervensi kebijakan. Dia memperkirakan, industri padat jasa seperti asuransi dan perbankan menghadapi risiko lebih besar.

Shah menyatakan, pemerintah harus mempertimbangkan pajak atas keuntungan tambahan atau tak terduga dari AI, untuk mengimbangi dampak penggantian tenaga kerja dan melindungi permintaan konsumen. Dia percaya, penggantian tenaga kerja kerah putih akan membentuk siklus umpan balik negatif: perusahaan melakukan PHK untuk meningkatkan margin keuntungan, menginvestasikan kembali dana yang dihemat ke AI, sehingga mendorong PHK lebih lanjut.

Seperti yang disebutkan sebelumnya oleh Wall Street News, laporan yang dirakhir akhir pekan ini berhipotesis skenario tahun 2028, menggambarkan kemajuan cepat kecerdasan mesin meningkatkan produktivitas tetapi membuat banyak tenaga kerja manusia menjadi usang, memicu pengangguran, runtuhnya pengeluaran konsumen, dan menyeret indeks seperti S&P 500 turun. Shah mengakui, "Saya awalnya mengira akan ada reaksi kecil — tetapi nyatanya jelas melampaui ekspektasi kami." Dia menyatakan, mengingat perdagangan terkait AI telah berlangsung sekitar tiga setengah tahun dan pada dasarnya terus naik, pembeli tambahan pasar sudah tidak banyak, reaksi ini dalam某种程度上 juga masuk akal.

01 Reaksi Pasar Jauh Melebihi Ekspektasi

Laporan yang dirilis oleh Citrini Research di media sosial, ditambah peringatan pasar Nassim Taleb dan pernyataan terkait perusahaan AI Anthropic, bersama-sama memicu pelepasan besar-besaran. Saham IBM anjlok 13% dalam satu hari, penurunan terbesar dalam 25 tahun; DoorDash, American Express, KKR dan Blackstone turun lebih dari 6%; ETF perangkat lunak terkait merosot 4.8%, penurunan kumulatif dari puncak September tahun lalu telah meluas menjadi sekitar 35%.

Shah mengakui terkejut dengan reaksi pasar. "Saya awalnya memperkirakan reaksi kecil, tetapi jelas lebih besar dari yang kami perkirakan," katanya pada Selasa.

Dia menganalisis, mengingat level pasar AS, reaksi ini juga tidak terlalu mengejutkan. "Perdagangan AI telah berlangsung tiga setengah tahun, pada dasarnya naik lurus. Sekarang semua orang full long, pembeli tambahan tidak banyak."

Laporan menetapkan skenario hipotesis pada tahun 2028, Shah menjelaskan, titik waktu ini cukup jauh untuk mendorong diskusi bagaimana memperbaiki, tetapi cukup dekat untuk berfungsi sebagai peringatan. Volatilitas pasar baru-baru ini meningkat, saham teknologi turun dalam beberapa minggu terakhir karena kekhawatiran AI dapat mengganggu model bisnis, laporan Citrini semakin memperdalam kekhawatiran akan gangguan luas dan pengangguran.

02 Lapangan Kerja Kerah Putih Berada di "Mata Badai"

Shah menunjuk, AS dalam tiga tahun terakhir tidak benar-benar menciptakan pekerjaan kerah putih. "Akan ada sejumlah besar posisi digantikan oleh AI, khususnya agen cerdas AI. Alat-alat ini baru benar-benar terwujud dalam beberapa bulan terakhir."

Dia percaya, pekerja informasi dan perekrutannya berada di mata badai, jumlah pekerjaan informasi turun mendekati 8% dari puncak 2023. Dalam skenario hipotesis laporan, karena ekonomi menyusut parah, 15% kerah putih akan menganggur dalam 18 bulan dan kekurangan peluang kerja lain.

Shah memperingatkan, tanpa respons kebijakan, kelompok orang ini akan dipaksa masuk ke pasar kerah biru dan gig, sehingga secara signifikan menekan tingkat remunerasi rata-rata pasar terkait. Lima tahun ke depan, lapangan kerja kerah putih AS akan menjadi indikator kunci mengukur dampak AI, dampak mungkin paling cepat terwujud di AS, karena pasar tenaga kerjanya lebih dinamis. "AS lebih mudah memecat karyawan daripada bagian dunia lain," tambahnya.

03 Usul Pajak AI untuk Mengatasi Dampak Pengangguran

Shah menyerukan pemerintah bertindak menghadapi penggantian tenaga kerja oleh AI. Dia menyatakan, harus mempertimbangkan pajak atas keuntungan tambahan atau tak terduga dari AI, untuk melindungi permintaan konsumen.

"Jika membiarkan AI menggantikan pekerjaan ini, tanpa mengenakan pajak AI yang tepat, akan menyentuh inti ekonomi konsumen, inilah skenario penyebaran risiko yang sebenarnya," kata Shah. Dia menekankan:

"Kami merilis laporan ini ke pasar, bukan hanya karena risiko individu penting, yang lebih kunci adalah, jika lapangan kerja menghilang lebih cepat dari perkiraan, dan tanpa solusi, seluruh ekonomi dan ekonomi konsumen akan menghadapi risiko."

Berdasarkan hasil diskusi laporan, siklus umpan balik negatif dari penggantian tenaga kerja kerah putih akan melemahkan permintaan industri yang dibangun di atas layanan perantara, seperti keuangan, asuransi, dan perangkat lunak. Platform konsumen yang mengandalkan pengeluaran discretionary, termasuk layanan pesan-antar seperti DoorDash dan Uber Eats, dipandang sebagai area berisiko terbesar.

04 Diferensiasi Industri Semakin Nyata

Shah menunjuk, manfaat AI tidak lagi merata, tetapi mulai tersebar, pasar secara bertahap membedakan industri mana yang akan menjadi pemenang, mana yang akan terbebani. "Industri perangkat lunak adalah contoh terbaik. Pasar telah melepas saham perangkat lunak karena ancaman AI selama setahun, dan tren ini jelas semakin cepat dalam beberapa minggu terakhir."

Dia menyatakan, industri perantara juga menghadapi risiko nyata. Menurut skenario potensial yang digambarkan laporan Citrini, agen cerdas AI dapat mengganggu industri pembayaran dengan menghilangkan biaya transaksi yang dibebankan perusahaan pemroses pembayaran seperti Mastercard dan Visa untuk menghemat dana pengguna.

Dalam strategi investasi, Shah mengungkapkan: "Kami biasanya short perusahaan yang kami yakini akan diganggu oleh AI. Di sisi lain, kami memegang banyak saham semikonduktor, kami percaya perusahaan-perusahaan ini akan mendapat manfaat." Dia memperkirakan volatilitas pasar lebih lanjut dalam jangka pendek, termasuk perusahaan perangkat lunak, trader sedang menilai dampak jangka panjang AI. "Kami sedang memasuki periode volatilitas pasar yang tinggi," katanya.

Menurut laporan Bloomberg, Citrini Research didirikan oleh James van Geelen. Laporan ini jelas menyatakan "konten berikut adalah asumsi skenario, bukan prediksi", satu-satunya tujuan adalah mensimulasikan skenario yang relatif belum cukup dieksplorasi. Shah adalah CEO perusahaan AI Littlebird dan mitra pengelola Lotus Technology Management, sebelumnya pernah ikut mendirikan perusahaan layanan pesanan makanan Thistle, dan menjabat CEO dan ketua dewan platform data keuangan Sentieo, perusahaan tersebut kemudian diakuisisi oleh AlphaSense.

Bacaan terkait: Sebuah memo dari tahun 2028: Jika AI menang, apa yang akan kita kalahkan?