Penulis:Scott Kominers
Disusun oleh: Jiahuan, ChainCatcher
Pasar prediksi memungkinkan orang untuk bertransaksi berdasarkan hasil suatu peristiwa. Tahun lalu, ia memasuki Amerika Serikat dalam skala besar, dan sekarang digunakan untuk melacak berbagai peristiwa dari geopolitik hingga hasil penghargaan hiburan. Tapi sebenarnya apa itu?
Sebagai seorang ekonom yang telah lama meneliti pasar dan insentif, jawaban saya sederhana: Pasar prediksi pada dasarnya adalah pasar. Pasar adalah alat dasar untuk mengalokasikan sumber daya, memastikan barang dan jasa mengalir kepada mereka yang paling menghargainya.
Dalam proses ini, pasar juga mengumpulkan informasi: penyelesaian pasar (yaitu mencapai keseimbangan penawaran dan permintaan) pada dasarnya adalah mekanisme untuk merangkum semua pengetahuan peserta dan menyaringnya menjadi sinyal harga.
Platform dan produk pasar prediksi langsung memanfaatkan kemampuan pengumpulan informasi ini untuk memprediksi peristiwa masa depan tertentu: mereka merancang aset yang terikat pada suatu peristiwa, yang menghasilkan keuntungan begitu hasil tertentu terjadi, dan orang-orang kemudian memperdagangkan aset ini berdasarkan penilaian mereka apakah hasil itu akan terjadi atau tidak.
Penggunaan seperti ini sudah ada sejak lama.
Perusahaan sudah lama menggunakan pasar prediksi untuk mendapatkan informasi implisit dari karyawan, seperti memprediksi apakah produk penting dapat diluncurkan tepat waktu; ilmuwan menggunakannya untuk mengevaluasi eksperimen mana yang berpotensi berhasil direplikasi; kini beberapa media juga bekerja sama dengan pasar prediksi, menggunakan "kebijaksanaan orang banyak" untuk melengkapi pelaporan sumber informasi dan jurnalis mereka sendiri.
Pasar prediksi secara langsung mengumpulkan informasi dari peserta, yaitu penilaian setiap orang tentang masa depan, lalu menyatukan informasi ini ke dalam satu pasar, untuk menjawab seberapa besar kemungkinan suatu peristiwa terjadi.
Orang dapat bertaruh pada peristiwa-peristiwa ini seperti mereka "bertaruh" pada nilai masa depan suatu perusahaan di pasar saham, atau "bertaruh" pada harga masa depan komoditas seperti minyak. Bedanya, permintaan aset seperti minyak dipengaruhi oleh banyak faktor sekaligus, sedangkan aset yang dirancang oleh pasar prediksi hanya akan menghasilkan keuntungan ketika peristiwa tertentu terjadi.
Jika harga minyak naik, kita tahu itu karena permintaan meningkat relatif terhadap penawaran, tetapi belum tentu tahu alasannya: mungkin orang memperkirakan konflik Timur Tengah meningkat, atau mungkin seseorang menemukan kegunaan baru untuk minyak.
Dengan bantuan pasar prediksi, Anda dapat memisahkan setiap kemungkinan untuk diprediksi sendiri.
Misalnya, pasar prediksi untuk "apakah Selat Hormuz akan tetap terbuka pada titik waktu tertentu" dapat berputar di sekitar kontrak seperti ini: begitu peristiwa terjadi, setiap unit kontrak membayar satu dolar.
Ketika orang berulang kali membeli dan menjual aset ini, harga pasar menjadi "penunjuk probabilitas", mencerminkan penilaian keseluruhan para pedagang tentang kemungkinan terjadinya peristiwa tersebut.
Bagaimana cara kerjanya? Misalkan harga pasar per unit untuk suatu hasil adalah 0,50 dolar, setara dengan probabilitas 50%. Jika Anda percaya kemungkinan selat tetap terbuka lebih tinggi dari 50%, misalnya 67%, Anda akan membeli; begitu penilaian Anda benar, Anda mendapatkan total keuntungan 0,67 dolar dengan biaya 0,50 dolar.
Dan pembelian ini akan mendorong harga pasar dan perkiraan probabilitas yang sesuai naik, sama dengan mengatakan "ada yang merasa pasar meremehkannya". Sebaliknya juga berlaku: ketika seseorang merasa harga terlalu tinggi, mereka akan menjual (atau melakukan short) dengan harga yang lebih rendah, sehingga menarik perkiraan probabilitas keseluruhan pasar ke bawah.
Ketika pasar prediksi berjalan dengan baik, ia memiliki beberapa keunggulan jelas dibandingkan metode prediksi lainnya.
Pertama, ia langsung memberikan perkiraan probabilitas, dan ini saja sudah merupakan "kekuatan super".
Jajak pendapat dan kuesioner hanya memberikan "proporsi opini". Untuk mengonversinya menjadi probabilitas, Anda masih harus melakukan penalaran statistik untuk menilai hubungan antara proporsi yang diukur ini dengan populasi. Selain itu, jajak pendapat seringkali hanyalah gambaran sesaat pada suatu titik waktu, sedangkan pasar prediksi dapat diperbarui secara real-time seiring dengan masuknya peserta dan informasi baru.
Yang lebih krusial, pasar prediksi dilengkapi dengan insentif: pembeli dan penjual mempertaruhkan uang sungguhan, dan jika salah, mereka akan rugi. Ini mendorong peserta untuk serius mempertimbangkan informasi yang mereka miliki, dan menginvestasikan uang mereka pada masalah yang paling mereka yakini.
Sebaliknya, kemampuan menghasilkan keuntungan di pasar prediksi berdasarkan informasi dan penilaian profesional juga akan memotivasi orang untuk secara aktif melakukan penelitian dan memahami masalah dengan jelas.
(Salah satu contoh terkenal adalah: sebelum Pemilihan Presiden AS 2024, seorang peserta pasar prediksi bahkan melakukan jajak pendapatnya sendiri, menggunakan metode yang tidak konvensional untuk menggali informasi yang tidak bisa didapatkan oleh lembaga jajak pendapat standar.)
Terakhir, pasar prediksi juga memiliki keunggulan besar dalam cakupannya. Seseorang yang mengetahui peristiwa mana yang mungkin memengaruhi permintaan minyak, pada prinsipnya dapat melakukan long atau short minyak; tetapi banyak hasil yang ingin kita prediksi tidak memiliki pasar komoditas atau saham yang sesuai untuk dipertaruhkan. Dalam hal ini, pasar prediksi menjadi pilihan ideal.
Misalnya, baru-baru ini muncul sekelompok pasar prediksi yang khusus digunakan untuk mengumpulkan penilaian seperti "model AI mana yang berkinerja terbaik dalam berbagai tugas", pertanyaan ini terlalu spesifik untuk dicerminkan oleh pasar komoditas tradisional. Dan siapa pun dapat membuat dan mendanai pasar prediksi untuk masalah spesifik seperti ini.
Gagasan-gagasan ini tidak baru. Sejak abad ke-16 di Eropa, praktik serupa sudah ada, saat itu orang menggunakannya untuk memprediksi siapa yang akan menjadi Paus berikutnya.
Dasar pasar prediksi modern terletak pada ekonomi, statistik, desain pasar, dan ilmu komputer. Charles Plott dan Shyam Sunder pada 1980-an mengajukan kerangka akademis formal pertama, dan tak lama kemudian, pasar prediksi modern pertama "Iowa Electronic Markets" lahir.
Dengan bantuan internet, model ini sekarang dapat mengumpulkan informasi yang tersebar dari seluruh dunia. Dan untuk benar-benar merealisasikan potensi pasar prediksi, ada beberapa prasyarat yang harus dipenuhi.
Salah satunya adalah masalah infrastruktur: bagaimana memverifikasi dan mencapai konsensus tentang "apakah suatu peristiwa sudah terjadi", bagaimana memastikan operasi pasar transparan dan dapat diaudit, serta bagaimana menangani penyelesaian kontrak yang dapat memicu kontroversi, bahkan dimanipulasi, dalam skala besar.
Jenis lainnya adalah tantangan desain pasar. Pertama, orang yang benar-benar memiliki informasi relevan harus bersedia masuk. Jika peserta tidak berpengetahuan, sinyal harga sebenarnya tidak menjelaskan apa pun; sebaliknya, hanya dengan melibatkan orang yang memiliki berbagai jenis informasi, perkiraan pasar prediksi tidak akan terdistorsi.
Saya sudah mencatat pada 2016 bahwa pasar prediksi mungkin meremehkan kemungkinan Brexit dan kemenangan pertama Trump, karena peserta saat itu belum cukup memahami kebangkitan populisme.
Masalah lain adalah, jika seseorang memiliki informasi "sempurna", misalnya mengetahui hasil sebenarnya lebih awal, ini juga merepotkan, terutama jika dia juga dapat memengaruhi arah peristiwa.
Bayangkan: bagaimana jika ada orang dalam dari konklaf kepausan pergi bertaruh di pasar prediksi "Paus berikutnya", bertransaksi sebelum pengumuman resmi tentang terpilihnya Leo, atau bahkan mencoba memengaruhi pemilihan agar kandidat yang dia pilih menang?
Karena itulah, begitu calon peserta mengantisipasi adanya orang dalam yang bertransaksi, pilihan rasional adalah menjauh, dan pasar pun runtuh.
Terakhir, ada juga orang yang mungkin sengaja mendistorsi harga pasar prediksi untuk memengaruhi pandangan publik tentang probabilitas suatu hasil terjadi, mengubahnya dari alat "pengumpul keyakinan" menjadi alat "manipulasi keyakinan".
Misalnya, tim humas seorang kandidat yang ingin membuat orang luar percaya bahwa dia pasti menang, mungkin menggunakan sebagian dana kampanye untuk memengaruhi pasar terkait.
Namun dalam hal ini, pasar prediksi memiliki kemampuan koreksi diri: begitu probabilitas suatu kontrak didorong ke ketinggian yang tidak masuk akal, selalu akan ada orang yang bersedia berada di sisi lain transaksi.
Semua ini menunjukkan bahwa pasar prediksi memerlukan manajemen partisipasi, desain kontrak, dan operasional yang lebih transparan dan jelas. Tetapi selama para perancang dapat memecahkan masalah ini, pasar prediksi berpotensi menjadi salah satu alat inti kita untuk mengantisipasi masa depan.
