Karya Asli|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis|Wenser(@wenser2010 )
Menyebut SemiAnalysis, laporan penelitian mereka belum lama ini yang menyebabkan guncangan besar di pasar saham AS untuk sektor penyimpanan dan chip masih segar dalam ingatan.
Sebagai lembaga penelitian investasi independen dengan pendapatan tahunan yang diproyeksikan menembus 100 juta dolar AS, kini SemiAnalysis berperan ganda sebagai perusahaan konsultan, platform layanan model, dan laboratorium teknologi. Yang mengemudikan lembaga penelitian ini dengan perkembangan sangat cepat dan mendapat pujian tinggi dari pendiri Nvidia Huang Renxun serta CEO AMD Lisa Su, bukanlah seseorang dengan latar belakang teknik murni atau insinyur yang berpengalaman dalam manufaktur chip, melainkan seorang "peternak lebah dan senior forum teknologi" yang pernah beternak lebah di Minnesota dan aktif berdiskusi anonim tentang masalah teknis di berbagai forum penggemar AS.
Dalam serial Penelusuran Tokoh kali ini, Odaily Planet Daily akan berbagi kisah tentang — Pendiri SemiAnalysis, Dylan Patel.
Pendiri SemiAnalysis: "Ahli Serba Bisa" yang Otodidak dan "Sesepuh Forum Teknologi"
Dibandingkan dengan Citrini yang lebih fokus pada tren makro dan tema jangka panjang, SemiAnalysis memilih untuk mendalami industri semikonduktor dengan lebih fokus, dan pendirinya, Dylan Patel (selanjutnya disebut Dylan), adalah seorang "legenda industri" yang sesungguhnya.
Pengalaman Awal: Peternak Lebah Pedesaan Georgia, "Sesepuh Forum" Versi AS
Menurut Dylan yang dibagikan dalam program wawancara bertema masakan Latent Space, ia tumbuh besar di pedesaan negara bagian Georgia, AS, dan kuliah di University of Georgia. Setelah lulus, ia bahkan pernah menjadi peternak lebah selama sekitar satu setengah tahun di negara bagian Minnesota.
Pada masa itu, ia sempat berada dalam kondisi "tersesat". Kini, dengan kata-katanya sendiri merangkum masa lalunya, ia berkata: "Saya merasa seperti baru saja melewati banyak tahap kehidupan... sepertinya tidak ada jalur yang jelas dan langsung untuk diikuti." (Catatan Odaily Planet Daily: Ini merujuk pada transformasi identitasnya dari penggemar chip, moderator forum semikonduktor, blogger anonim chip, hingga pendiri lembaga penelitian, pendiri hedge fund, dan bahkan lebih banyak peran)
Mengenai pengalamannya memasuki industri ini, juga bisa dibilang "berliku-liku".
Sejak usia 8 hingga 12 tahun, ia sudah sangat aktif di forum-forum semikonduktor dengan identitas "forum warrior" (Catatan Odaily Planet Daily: mirip dengan forum penggemar teknologi di dalam negeri yang biasa disebut "senior forum" atau "sesepuh forum"). Melalui perbaikan perangkat keras seperti Xbox, ia membaca dokumen chip secara mendalam, berkomunikasi dengan penggemar komunitas, dan belajar pengetahuan semikonduktor secara otodidak.
Dengan demikian, dengan identitas blogger chip anonim, ia mulai dari platform seperti Reddit, WordPress, Silicon Twitter, membagikan pengetahuan chip, mendiskusikan teknologi manufaktur chip, rantai pasokan industri chip, dan topik-topik teknis lainnya yang mendalam.
Pada Mei 2020, Dylan secara resmi mendirikan saluran blog pribadi SemiAnalysis, dengan tujuan menyediakan analisis teknis industri semikonduktor yang akurat dan independen. Melihat dari waktu saat itu, belum tiba saatnya "ledakan AI yang didorong GPT", industri semikonduktor masih termasuk bidang niche secara teknis, dan konten mendalam seperti ini masih sangat jarang di pasar.
Awalnya, SemiAnalysis hanyalah saluran konten pribadi yang sangat niche yang dibangun di atas WordPress. Atas saran berulang kali dari teman baiknya Doug, Dylan kemudian memindahkannya ke platform Substack, dan mengubahnya dari mode gratis menjadi langganan berbayar. (Catatan Odaily Planet Daily: Menurut Dylan sendiri, teman ini beberapa tahun kemudian bergabung dengan Substack)
Sejak itu, Dylan mulai membangun "sistem bisnis pribadinya" di sekitar saluran konten berbayar, termasuk analisis teknis dan laporan penelitian tentang rantai pasokan semikonduktor, produk infrastruktur AI, ekosistem cloud, model machine learning, serta industri teknologi tinggi dan canggih lainnya, konsultasi bisnis, dan produksi laporan penelitian.
SemiAnalysis: Dari Perusahaan Satu Orang hingga Tim Global Lebih dari 60 Orang
Pada tahun 2025, SemiAnalysis telah bertransformasi dari "mode perusahaan satu orang" (OPC) milik Dylan menjadi perusahaan global dengan tim penelitian profesional sekitar 60 orang. Mereka juga mendirikan laboratorium pembongkaran produk chip dan semikonduktor profesional STEEL (SemiAnalysis Teardown Engineering & Evaluation Lab) di Oregon, AS.
Tahun lalu, pendapatan lembaga ini mencapai skala 20 juta dolar AS; tahun ini, menurut laporan The Information, pendapatan SemiAnalysis diproyeksikan menembus 100 juta dolar AS, dengan pendapatan utama berasal dari hyperscalers (penyedia layanan cloud skala sangat besar), raksasa semikonduktor, perusahaan rintisan, serta langganan/model/konsultasi institusional. Menurut Dylan sendiri, rencananya adalah mendirikan lembaga investasi VC di kemudian hari. Sebelumnya, ia telah berinvestasi secara pribadi/melalui struktur SPV ke sekitar 20 perusahaan rintisan, dan bahkan pernah membantu raksasa komputasi Fluidstack mengumpulkan dana 50 juta dolar AS untuk pembiayaan melalui struktur SPV.
Dampak Luar: Mendapat Pengakuan Tinggi dari Huang Renxun, CEO AMD, dan Lainnya
Setelah hampir 6 tahun berkembang, Dylan dan SemiAnalysis telah menjadi "buku pelajaran industri" dan "panduan wajib baca" di jalur AI dan industri semikonduktor saat ini.
Sebelumnya, pendiri Nvidia Huang Renxun pernah menyebutkan SemiAnalysis beberapa kali dalam pidatonya di konferensi pengembang GTC, dan secara terbuka memberikan pujian khusus terhadap detail laporan penelitian mereka, terutama evaluasi benchmark seperti Nvidia InferenceX, yang bisa dianggap sebagai "dukungan terbuka".
Lebih awal, pada Desember 2024, setelah melakukan pengujian mendalam dan evaluasi benchmark selama sekitar 5 bulan terhadap GPU AMD MI300X, tim SemiAnalysis menerbitkan laporan kritis berjudul "MI300X vs H100 vs H200 Benchmark Part 1: Training - CUDA Moat Still Alive" (MI300X vs H100 vs H200 Pengujian Kinerja Bagian Pertama: Fase Pelatihan — Teknologi CUDA Masih Kuat). Laporan tersebut menunjukkan bahwa meskipun perangkat keras GPU AMD MI300X secara di atas kertas cukup kompetitif, namun software stack ROCm memiliki banyak kekurangan (seperti banyak bug, mudah digunakan yang buruk, ekosistem yang belum matang), menyebabkan pengalaman penggunaan aktual jauh lebih buruk dibandingkan arsitektur software stack CUDA milik Nvidia, sehingga tidak dapat menjadi produk kuat yang efektif untuk pekerjaan pelatihan.
Beberapa jam setelah laporan diterbitkan, CEO AMD Lisa Su menghubungi Dylan secara pribadi, dan melakukan panggilan telepon dengannya keesokan harinya. Patut dicatat, pertukaran ini awalnya direncanakan hanya 30 menit, namun karena banyaknya informasi, banyaknya masalah yang disampaikan, serta melibatkan komunikasi detail teknis antar insinyur, akhirnya diperpanjang menjadi 90 menit. Ini juga merupakan dialog mendalam yang jarang terjadi antara CEO perusahaan publik bernilai triliunan dolar AS dengan lembaga penelitian investasi independen pihak ketiga. Akhirnya, Lisa Su secara terbuka berterima kasih atas "umpan balik konstruktifnya" (meskipun berupa kritik) (Catatan Odaily Planet Daily: kata aslinya: Feedback is a gift even when it's critical).
Pujian tinggi dan tanggapan positif dari CEO AMD Lisa Su
Pada April 2025, SemiAnalysis kembali menerbitkan laporan pelacakan yang menyatakan "lebih dari 4 bulan berlalu, AMD mempercepat kemajuan dalam ROCm, hubungan pengembang, CI/CD, dll., AMD MI450X diproyeksikan mengalahkan Nvidia", memberikan pengakuan atas perbaikan lanjutan AMD, menjadi contoh kasus tanda tangan di mana "penelitian independen secara langsung memengaruhi keputusan perusahaan besar".
Awal Juni, analis Citrini Jukan pernah membagikan ulang sebagian konten laporan penelitian SemiAnalysis, yang menunjukkan bahwa "kluster server AI generasi berikutnya dari Nvidia, Rubin NVL72, melakukan penyesuaian besar dalam konfigurasi memori. Untuk mengatasi ketegangan rantai pasokan dan memastikan pengiriman rak Rubin tepat waktu, kapasitas per rak menurun drastis dari rencana awal 55TB menjadi 28TB, menyusut sekitar 50%, menggunakan modul memori SOCAMM versi yang diringkas 96GB, menggantikan modul high-end 192GB sebelumnya." Mungkin dipengaruhi oleh berita ini, pada hari yang sama, banyak saham konsep memori termasuk Micron dan SK Hynix mengalami tekanan penurunan.
Merespons hal ini, Dylan mengatakan: "Saya suka begini: Ketika orang membagikan ulang apa yang kami katakan, seringkali diambil sepotong-sepotong. Sebenarnya, laporan asli kami tidak menggunakan judul yang menggoda untuk berlangganan seperti itu." Gambar yang ia lampirkan kemudian menunjukkan judul asli laporan adalah "Thanks for the Memories...".
Sebagai perbandingan, SemiAnalysis lebih menekankan "detail implementasi teknis", berfokus pada hambatan nyata dalam proses pembangunan AI (kekurangan daya, pewarisan rantai pasokan, penskalaan inferensi, dinamika ekosistem Nvidia, dll.), dan sering menyisipkan analisis kendala realitas dalam penilaian permintaan yang optimis, sehingga lebih cocok untuk memandu keputusan investasi dan industri yang spesifik. Untuk pengenalan lebih lanjut tentang SemiAnalysis, lihat "Dari 'Kutu Hardware' Komunitas hingga 'Muddy Waters' Lingkaran AI: Bagaimana SemiAnalysis yang Berpendapatan Hampir 1 Miliar Dolar AS Mengguncang Pasar Semikonduktor?"
Rekomendasi Bacaan:
Latent Space Episode Pertama: Memasak Kontekstual bersama Pendiri SemiAnalysis Dylan Patel
