USDT milik Tether singkat menjadi aset kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, mengalahkan Ethereum pada tanggal 26 Juni. Ini diikuti oleh penurunan tajam yang dipicu Bitcoin yang menyeret harga ETH ke posisi terendah $1,51K.
Patut dicatat, penurunan harga yang berkepanjangan mengecilkan kapitalisasi pasar ETH menjadi $184,4B, sedikit di bawah pasokan pasar USDT sebesar $186B.
Gerakan hari Jumat dan pergeseran singkat yang dihasilkan murni disebabkan oleh tekanan jual yang berkepanjangan. Penurunan harga ETH yang berkepanjangan dapat membuat USDT kembali menikam posisi aset terbesar kedua.
Namun ini tidak berarti sentimen pasar tidak lagi bullish terhadap ETH, karena ini terkait dengan pergerakan pasar yang lebih luas. Perlu ditekankan bahwa dalam skenario volatil seperti ini, investor keluar dari posisi kripto dan mengonversi dana ke dalam stablecoin.
Dengan demikian, pergerakan penghindaran risiko ini selama volatilitas akan secara langsung meningkatkan pasokan stablecoin. Jadi, stablecoin terbesar di dunia, USDT, singkat mengalahkan ETH, tidak sepenuhnya mengejutkan.
Pertumbuhan Stablecoin Melambat di Q2
Mungkin pergeseran struktural yang lebih mendasar yang menandakan arus keluar modal akan terjadi jika USDT dan stablecoin secara luas juga mencatat penebusan.
Itu akan berarti bahwa investor benar-benar keluar dari pasar kripto, bukan hanya memarkir modal ke dalam stablecoin untuk menunggu penurunan harga.
Yang menarik, meskipun USDT singkat mengalahkan ETH, pasar telah mengalami arus keluar modal yang lebih luas sejak akhir Mei.
Patut dicatat, pasokan stablecoin sedikit melunak dari puncak terkini $322B pada pertengahan Mei menjadi $313B pada saat berita ini ditulis. Dengan kata lain, sekitar $10B telah ditebus dalam enam minggu terakhir, yang bertepatan dengan koreksi yang lebih luas di antara aset kripto teratas, termasuk BTC.
Apa Arti Pangsa Pasar 9% USDT bagi Kripto
Dari sudut lain, ini berarti penghindaran risiko yang lebih luas di pasar kripto, meskipun beberapa altcoin baru-baru ini menunjukkan pemulihan yang impresif.
Faktanya, pasar yang redup ini semakin diperkuat oleh dominasi pasar USDT dan rasio ETH/BTC, yang masing-masing melacak sentimen risk-on dan musim altcoin.
Patut dicatat, rasio ETHBTC telah mundur lebih rendah sejak pertengahan Mei, menegaskan lambatnya laju reli musim altcoin yang lebih luas.
Dalam periode yang sama, pangsa pasar USDT melonjak dari 7% menjadi 9%, level terakhir terlihat selama ujung runcing dari pasar bear 2022. Singkatnya, investor sangat berhati-hati dan memarkir modal di stablecoin.
Secara keseluruhan, USDT mengalahkan ETH dalam kapitalisasi pasar bukanlah tanda kekhawatiran. Namun petunjuk terpenting adalah dominasi USDT yang meningkat mencapai level dasar pasar bear 2022.
Ringkasan Akhir
- USDT singkat mengalahkan ETH dalam kapitalisasi pasar setelah pasokan ETH turun menjadi $184B pada tanggal 26 Juni.
- Pangsa pasar USDT naik menjadi 9%, mendekati level terakhir terlihat selama dasar pasar bear 2022.
