Penulis: KarenZ, Foresight News
Pertempuran berikutnya untuk Kartu U mungkin bukan pada penerbitan kartunya itu sendiri, melainkan pada siapa yang bisa membuat pengguna menggunakannya berulang kali.
Pada 15 Juni, Rain mengumumkan pembukaan program hadiahnya untuk mitra platform. Ini adalah kemampuan loyalitas yang tertanam langsung dalam infrastruktur penerbitan kartu Rain, memungkinkan mitra mengonfigurasi nama poin, rasio perolehan, metode penukaran, penambahan, dan kegiatan subsidi merchant di dalam produk kartu mereka sendiri.
Di permukaan, Rain Rewards adalah fitur poin dan loyalitas untuk proyek kartu; tetapi dalam konteks keseluruhan bisnis Rain, itu lebih mirip sepotong puzzle kunci dari infrastruktur pembayaran stablecoin.
Rain adalah perusahaan infrastruktur pembayaran stablecoin. Layanannya bukan untuk pengguna ritel biasa, tetapi untuk perusahaan, bank baru, platform fintech, pengembang, dan agen AI. Mitra dapat menerbitkan kartu dan dompet yang didukung stablecoin melalui Rain, dengan kemampuan on/off-ramp, pembayaran lintas batas, program hadiah, dan manajemen risiko. Bagi pengguna akhir, pengalamannya mungkin hanya berupa kartu yang bisa digunakan untuk belanja offline dan online; bagi perusahaan, yang disediakan Rain adalah satu set sistem back-end lengkap yang menghubungkan stablecoin ke jaringan pembayaran tradisional.
Program Hadiah Kartu: Retensi Sangat Penting
Inti dari Rain Rewards bukanlah memindahkan poin ke chain, melainkan menanamkan program hadiah ke dalam infrastruktur penerbitan kartu itu sendiri.
Menurut pengumuman Rain pada 15 Juni, setiap mitra yang menjalankan proyek kartu di platform Rain dapat meluncurkan program loyalitas bermerek sendiri, tanpa perlu terhubung secara terpisah ke penyedia poin pihak ketiga atau membangun sistem hadiah dari nol. Rain menyatakan bahwa sebelumnya mereka melakukan uji coba privat program hadiah ini dengan Avalanche Card, dan pengeluaran pemegang kartu yang bergabung dalam program hadiah 25% lebih tinggi dibandingkan yang tidak bergabung.
Mekanismenya juga lebih mendekati infrastruktur keuangan daripada alat pemasaran biasa. Poin, aturan perolehan, dan penukaran semuanya ditempatkan dalam sistem yang sama yang memproses konsumsi dan penyelesaian. Selain itu, poin hanya akan dihasilkan di chain setelah transaksi benar-benar selesai, sehingga pengembalian dana atau pembatalan tidak meninggalkan kewajiban yang sulit ditangani.
Mitra dapat mengatur nama proyek, rasio pengembalian poin, penambahan kategori, kegiatan subsidi merchant, serta memungkinkan pengguna menggunakan poin untuk memotong tagihan dalam aplikasi mereka sendiri, atau menukarkannya untuk hotel dan tiket pesawat melalui pintu masuk perjalanan (travel portal) berlabel putih (white-label).
Kemampuan ini berasal dari akuisisi Rain atas Uptop pada November 2025. Uptop adalah platform hadiah on-chain, yang sebelumnya menyediakan sistem hadiah untuk tim seperti Cleveland Cavaliers (tim bola basket profesional di Cleveland, Ohio, AS) dan Detroit Pistons (tim bola basket profesional di Detroit, Michigan, AS).
Setelah mengakuisisi Uptop, Rain menggabungkan kemampuan hadiah ke dalam platform kartu dan dompetnya sendiri, membentuk tumpukan produk pembayaran tingkat perusahaan yang lebih lengkap.
Ini sangat krusial. Kartu stablecoin yang hanya menyelesaikan "bisakah dibelanjakan" sulit bersaing dengan produk kartu kredit dan fintech yang matang. Proyek kartu di dunia nyata memperebutkan frekuensi pengguna, subsidi merchant, desain hak, dan rasa kepemilikan merek. Dengan menempatkan Rewards ke dalam sistem dasar, Rain pada dasarnya memberi mitra alat pertumbuhan konsumsi yang dapat dioperasikan langsung saat menerbitkan kartu stablecoin.
Apa Itu Rain: Back-End Pembayaran Stablecoin
Rain didirikan bersama oleh Farooq Malik (CEO) dan Charles Yoo-Naut (CTO).
Berdasarkan wawancara Circle Ventures pada 2022 dengan kedua pendiri, kita bisa melihat bahwa titik awal mereka bukanlah langsung membuat kartu stablecoin, melainkan sebuah proyek sampingan pada 2021 bernama SignandWire. Proyek ini awalnya ingin menyematkan fungsi pembayaran ke dalam alur kerja tanda tangan elektronik. Kemudian ada pengusaha yang bertanya apakah USDC dapat digunakan sebagai cara pembayaran dana dalam dokumen investasi yang telah ditandatangani, sehingga Farooq Malik dan Charles Yoo-Naut mulai memperhatikan kemampuan penyelesaian hampir real-time dari stablecoin. Mereka pertama-tama menghubungkan USDC di Ethereum ke SignandWire, kemudian merespons permintaan pengusaha ekosistem Solana untuk menghubungkan USDC di Solana.
Dalam berkomunikasi dengan pengusaha Web3, mereka menemukan masalah yang lebih tinggi frekuensinya: banyak DAO, tim protokol, dan perusahaan native on-chain yang memegang aset kripto dalam jumlah besar, tetapi masih harus menggunakan proses off-ramp sementara, reimbursement, dan manual untuk membayar pengeluaran dunia nyata seperti GitHub, SaaS, perjalanan, komputer, dll.
Awalnya, Rain memang berfokus pada kebutuhan manajemen pengeluaran tim semacam ini, menyediakan kartu perusahaan dan alat manajemen biaya, berperan sebagai lapisan konversi antara sistem keuangan tradisional dan sistem dana Web3. Selanjutnya, bisnis Rain berkembang dari manajemen pengeluaran DAO ke penerbitan kartu stablecoin, dompet, penyelesaian, dan infrastruktur pembayaran tingkat perusahaan, melanjutkan logika dasar yang sama: memungkinkan aset on-chain masuk ke skenario pembayaran dunia nyata dengan cara yang dikenal perusahaan dan merchant.
Hari ini, Rain adalah Principal Member Visa dan Mastercard, dapat menyediakan kartu kredit, kartu prabayar yang didukung stablecoin, dan kemampuan dompet terkait untuk mitra melalui jaringan dua organisasi kartu utama tersebut.
Pada 2025, Rain juga bergabung dengan pilot penyelesaian stablecoin Visa, dan menyatakan telah memigrasi penyelesaian kartu Visa ke USDC, dapat melakukan penyelesaian dengan Visa 7 hari seminggu, 365 hari setahun. Saat pengguna menggunakan kartu Visa yang diterbitkan Rain untuk berbelanja, Visa masih menyelesaikan dengan merchant/akuisitor sesuai alur biasa, sementara Rain menggunakan stablecoin untuk menyelesaikan dengan jaringan di back-end.
Patut dicatat bahwa, kartu U panas baru-baru ini, Plasma One, juga diterbitkan oleh Rain berdasarkan otorisasi Visa.
Dengan kata lain, peran Rain bukan menggantikan jaringan pembayaran yang ada, melainkan menghubungkan kemampuan penyelesaian stablecoin, penerbitan kartu, dompet, dan kepatuhan ke dalam jaringan kartu tradisional, memungkinkan perusahaan menggunakan satu set infrastruktur untuk membawa dana on-chain ke dalam skenario konsumsi offline dan online.
Akselerasi Pendanaan: Dari Seri A ke Seri C dalam 10 Bulan
Ritme pendanaan Rain mencerminkan bagaimana infrastruktur pembayaran stablecoin telah diberi harga ulang dalam setahun terakhir.
Pada Maret 2025, Rain mengumumkan penyelesaian pendanaan Seri A senilai $24,5 juta, dipimpin oleh Norwest Venture Partners, dengan investor baru seperti Galaxy Ventures, Goldcrest, Thayer, Hard Yaka bergabung, dan investor existing seperti Lightspeed Venture Partners, Coinbase Ventures, Vinyl Capital, Canonical Crypto, Latitude Capital terus berpartisipasi. Rain saat itu menyatakan bahwa transaksinya telah mencakup lebih dari 100 negara, dengan pertumbuhan lebih dari 15 kali lipat dalam 12 bulan terakhir.
Lima bulan kemudian, yaitu pada Agustus 2025, Rain menyelesaikan pendanaan Seri B senilai $58 juta, dipimpin oleh Sapphire Ventures, dengan partisipasi Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed, Norwest. Rain dalam pengumuman menyebutkan, volume transaksi telah tumbuh 10 kali lipat sejak Januari 2025, dan proyek kartu Visa telah memproses jutaan transaksi di lebih dari 150 negara.
Pada Januari tahun ini, Rain menyelesaikan pendanaan Seri C senilai $250 juta, dipimpin oleh ICONIQ, dengan partisipasi Sapphire Ventures, Dragonfly, Bessemer Venture Partners, Galaxy Ventures, FirstMark, Lightspeed, Norwest, Endeavor Catalyst.
Setelah putaran pendanaan ini, valuasi Rain mencapai $19,5 miliar, dengan total pendanaan melebihi $338 juta. Rain sekaligus mengungkapkan bahwa volume transaksi tahunannya melebihi $3 miliar, melayani lebih dari 200 mitra, termasuk Western Union, Nuvei, dan KAST.
Yang paling patut diperhatikan dari angka-angka ini bukan hanya jumlah pendanaannya sendiri, tetapi kepadatan waktunya. Rain bergerak dari Seri A ke Seri C dalam 10 bulan, menunjukkan bahwa dana institusional mulai memandang pembayaran stablecoin bukan lagi sebagai konsep kripto, tetapi sebagai infrastruktur keuangan tingkat perusahaan.
Dari Pemegang Kartu Manusia ke AI Agent, Rain Ingin Kuasai Pintu Masuk Pembayaran Terprogram
Lini produk Rain sudah bukan hanya sekadar kartu stablecoin.
Pada 9 Juni 2026, Rain meluncurkan Agent Control Layer. Fungsi ini memungkinkan perusahaan dan pengembang mendefinisikan batas konsumsi AI Agent di lapisan infrastruktur, termasuk kategori merchant yang dapat diterima, merchant atau penerima pembayaran yang disetujui, jumlah transaksi, frekuensi transaksi, jumlah kartu Agent yang tersedia, dan masa berlaku kartu. Rain menyatakan bahwa aturan ini akan dieksekusi sebelum penerbitan kartu atau inisiasi transaksi, bukan ditelusuri setelah transaksi.
Ini memperluas sistem pembayaran Rain dari "kartu digunakan manusia" ke "uang digunakan mesin". Jika AI agent di masa depan perlu berlangganan perangkat lunak, memesan perjalanan, melakukan pembelian, membayar supplier, hal pertama yang harus diselesaikan perusahaan bukanlah tombol pembayaran, melainkan batas wewenang: siapa yang bisa membelanjakan, kapan membelanjakan, membelanjakan kepada siapa, dan berapa banyak maksimumnya. Stablecoin menyediakan dana terprogram, jaringan kartu menyediakan cakupan merchant, sementara layer kontrol memberi perusahaan kesempatan untuk menerima otomasi semacam ini.
Dari Agent Control Layer ke program hadiah kartu Rewards, jalur Rain semakin jelas. Yang ingin dilakukannya bukan produk titik-tunggal, melainkan satu set sistem operasi pembayaran stablecoin: kartu bertugas menjangkau merchant, dompet bertugas menahan aset, on/off-ramp bertugas menghubungkan fiat, Rewards bertugas retensi, dan layer kontrol agen bertugas wewenang dan kepatuhan dalam pembayaran otomatis.
Arus utama pembayaran stablecoin mungkin tidak terjadi di antarmuka bursa. Itu mungkin muncul di kartu perusahaan, gaji lintas batas, secangkir kopi, atau kartu virtual yang dihasilkan sementara oleh AI Agent. Rain ingin berdiri di balik transaksi-transaksi ini, membuat dana on-chain menyelesaikan pergerakannya di tempat yang tidak disadari pengguna.
