Penulis|Azuma(@azuma_eth)
Waktu Beijing, 30 Juli, pialang internet Amerika Serikat Robinhood (HOOD) secara resmi merilis laporan keuangan kuartal kedua tahun 2026.
Laporan keuangan menunjukkan bahwa Robinhood mencapai pendapatan bersih sebesar $1,308 miliar pada kuartal kedua, meningkat 32% dibandingkan tahun sebelumnya, mencapai rekor tertinggi baru; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa Robinhood mencapai $561 juta, meningkat 45%; laba per saham terdilusi (EPS) sebesar $0,62, melampaui ekspektasi pasar sebelumnya sebesar $0,42.
Pertumbuhan Robinhood pada kuartal ini terutama didorong oleh bisnis perdagangan, aset pengguna, dan bisnis langganan secara bersamaan, secara spesifik:
- Pendapatan berbasis transaksi mencapai $776 juta, meningkat 44%, di mana pendapatan dari kontrak acara (event contracts) mencapai $156 juta, meningkat lebih dari 10 kali lipat; pendapatan dari opsi mencapai $342 juta, meningkat 29%; pendapatan dari saham mencapai $129 juta, meningkat 95%.
- Pendapatan bunga bersih mencapai $389 juta, meningkat 9%; selain itu, pendapatan lainnya mencapai $143 juta, meningkat 54%, mencerminkan bahwa Robinhood sedang memperluas sumber pendapatan melalui layanan baru seperti Akun Trump, langganan Gold, secara bertahap mengurangi ketergantungan pada bisnis transaksi tunggal.
- Skala pengguna dan dana mengendap juga terus tumbuh, jumlah pengguna yang mendanai mencapai 28,4 juta, meningkat 7%; pengguna langganan Robinhood Gold mencapai 4,8 juta, meningkat 39%, mencapai rekor tertinggi baru; total aset platform mencapai $369 miliar, meningkat 32%; setoran bersih kuartalan mencapai $21,7 miliar, meningkat 28%.
Dibandingkan dengan model pertumbuhan yang bergantung pada perdagangan tanpa komisi dan investor ritel muda di masa lalu, Robinhood saat ini sedang mencoba bertransformasi dari "platform perdagangan investor ritel" menjadi ekosistem keuangan satu atap yang mencakup perdagangan, manajemen kekayaan, aset digital, serta keuangan on-chain.
Bisnis Perdagangan Meledak, Pasar Prediksi Menjadi Titik Ledakan Pertumbuhan
Penampilan paling cemerlang Robinhood pada kuartal ini datang dari ledakan bisnis perdagangan. Data menunjukkan bahwa pada kuartal kedua, pendapatan perdagangan Robinhood mencapai $776 juta, meningkat 44%, menjadi pendorong utama pertumbuhan pendapatan keseluruhan.
Secara spesifik, data pendapatan dan kondisi pertumbuhan berbagai jenis layanan perdagangan adalah sebagai berikut:
- Pendapatan perdagangan saham mencapai $129 juta, meningkat 95%;
- Pendapatan perdagangan opsi mencapai $342 juta, meningkat 29%;
- Pendapatan kontrak acara (pasar prediksi) mencapai $156 juta, meningkat lebih dari 10 kali lipat;
- Pendapatan perdagangan kripto sekitar $100 juta, turun 38%, menjadi satu-satunya jenis layanan perdagangan utama yang mengalami penurunan......
Berkat lingkungan yang menguntungkan dari pasar saham AS pada kuartal kedua, aktivitas perdagangan keseluruhan platform Robinhood juga mencapai rekor tertinggi baru, volume perdagangan nominal saham kuartal kedua mencapai $956 miliar, meningkat 85%; volume perdagangan kontrak opsi mencapai 774 juta kontrak, meningkat 50%.
Satu poin yang paling perlu diperhatikan dalam laporan keuangan adalah bahwa pasar prediksi kini telah menjadi arah baru yang menjadi fokus utama Robinhood, sekaligus titik ledakan pertumbuhan kinerja terbesar pada kuartal ini —— detailnya dapat dilihat di artikel 'Saham Konsep Pasar Prediksi Pertama Muncul!'.
Tahun ini, popularitas pasar prediksi terus memanas, dan mencapai ledakan besar selama siklus Piala Dunia, sementara Robinhood juga mempercepat penetrasi pasar. Pada kuartal kedua, Robinhood meluncurkan platform pasar prediksi yang dibangun sendiri, Rothera —— sebuah bursa dan lembaga kliring pasar prediksi yang memiliki lisensi CFTC, didirikan bersama oleh Robinhood dan Susquehanna International Group.
Selama siklus Piala Dunia, Robinhood pernah mengalihkan sebagian pesanan yang awalnya diarahkan ke Kalshi untuk dieksekusi di Rothera. Data Artemis menunjukkan, langkah ini telah membantu Rothera menguasai hampir 15% pangsa pasar untuk kontrak acara terkait Piala Dunia.
Dibandingkan dengan perdagangan saham tradisional, pasar prediksi memiliki atribut driven event yang lebih kuat, dan juga lebih sesuai dengan kebutuhan pengguna muda akan informasi instan dan interaksi perdagangan. Bagi Robinhood, ini tidak hanya berarti sumber pendapatan baru, tetapi juga berarti perusahaan sedang mencoba memperluas skenario perdagangan pengguna.
Aset Pengguna Tumbuh, Robinhood Mencari Kurva Pertumbuhan Kedua
Jika bisnis perdagangan adalah pendorong utama pertumbuhan kinerja Robinhood saat ini, maka menyediakan layanan keuangan yang lebih dalam yang berputar di sekitar aset pengguna adalah kunci bagi perusahaan untuk menangkap nilai jangka panjang lebih lanjut.
Di masa lalu, Robinhood lebih banyak mengandalkan biaya transaksi dan aktivitas pengguna untuk mencapai pertumbuhan, tetapi seiring dengan perluasan skala platform, perusahaan sedang mencoba meningkatkan akumulasi aset pengguna, memperluas sumber pendapatan melalui bisnis langganan, manajemen kekayaan, kartu kredit, dan lainnya.
- Hingga akhir kuartal kedua, jumlah pengguna yang mendanai Robinhood mencapai 28,4 juta, meningkat 7%; total aset platform mencapai $369 miliar, meningkat 32%; setoran bersih kuartalan mencapai $21,7 miliar, setoran bersih selama 12 bulan terakhir mencapai $75,7 miliar.
- Pada saat yang sama, Robinhood Gold (keanggotaan berbayar) terus mempertahankan pertumbuhan tinggi. Pengguna langganan Gold kuartal kedua mencapai 4,8 juta, meningkat 39%, mencapai rekor tertinggi baru.
- Selain itu, produk baru yang diluncurkan perusahaan untuk pengguna bernilai tinggi juga mulai membentuk skala. Pendapatan tahunan bisnis Robinhood Credit Card telah melebihi $100 juta, pengguna Gold Card telah melampaui 1 juta; Robinhood Strategies menarik lebih dari 300.000 pengguna, dengan aset kelolaan mendekati $2 miliar.
Dalam presentasi laporan keuangan, Robinhood mengungkapkan bahwa saat ini ada 13 lini bisnis dengan pendapatan tahunan melebihi $100 juta, termasuk perdagangan saham, perdagangan opsi, perdagangan kripto, langganan Gold, pasar prediksi, kartu kredit, dan lainnya.
Ini berarti Robinhood sedang berkembang dari platform yang bergantung pada siklus perdagangan, secara bertahap berubah menjadi ekosistem komprehensif yang mencakup perdagangan, manajemen aset, pembayaran, dan layanan keuangan.
AI dan Blockchain, Robinhood Bertaruh pada Infrastruktur Keuangan Generasi Berikutnya
Selain bisnis perdagangan tradisional dan manajemen kekayaan, Robinhood juga memperluas jangkauan ke bidang AI dan blockchain, mencoba untuk berinvestasi lebih awal pada infrastruktur keuangan generasi berikutnya.
Pada Mei tahun ini, Robinhood mengumumkan peluncuran fitur Agentic Trading, yang memungkinkan pengguna melakukan perdagangan saham, opsi, serta aset kripto melalui agen AI. Hingga akhir kuartal kedua, hampir 100.000 pengguna telah membuka akun Agentic Trading, dengan total aset terkait lebih dari $100 juta.
Berbeda dengan sekadar menyediakan alat perdagangan, Robinhood berharap dapat menyematkan kemampuan AI langsung ke dalam proses investasi, meningkatkan frekuensi penggunaan pengguna melalui analisis otomatis dan bantuan perdagangan. Saat ini, Agentic Trading masih berada pada tahap awal, tetapi kecepatan pertumbuhannya menunjukkan bahwa AI sedang menjadi arah penting bagi Robinhood dalam memperluas batas produk.
Pada saat yang sama, Robinhood juga mempercepat tata letak blockchain. Pada kuartal kedua, Robinhood meluncurkan mainnet publik Robinhood Chain, yang diposisikan sebagai jaringan Ethereum Layer 2 yang berorientasi pada aset dunia nyata (RWA). Didorong oleh tren Meme baru-baru ini, Robinhood Chain kini telah menjadi salah satu ekosistem dasar paling aktif di pasar Web3 saat ini.
Perhentian Berikutnya, "Aplikasi Keuangan Super"
Secara keseluruhan, perubahan terbesar yang ditunjukkan oleh laporan keuangan Q2 Robinhood bukan hanya pendapatan dan laba yang terus mencapai rekor tertinggi baru, tetapi logika pertumbuhan perusahaan yang sedang berubah.
Di masa lalu, Robinhood mengandalkan perdagangan berbiaya rendah untuk menarik investor muda, dan berkembang pesat dengan perdagangan saham, opsi, dan kripto; sedangkan sekarang, perusahaan sedang memperluas batas kebutuhan pengguna melalui bisnis seperti langganan Gold, kartu kredit, pasar prediksi, perdagangan AI, serta blockchain —— dari perspektif strategi jangka panjang, Robinhood sedang mencoba berevolusi dari "platform perdagangan" yang sederhana, menjadi "Aplikasi Keuangan Super" yang mencakup investasi, manajemen kekayaan, aset digital, serta lebih banyak lagi skenario layanan keuangan.
Inti dari tujuan ini bukan hanya menambahkan lebih banyak produk, tetapi membangun ekosistem keuangan yang lebih lengkap di seputar siklus hidup pengguna: pengguna dapat menyelesaikan perdagangan, manajemen aset, manajemen kas, bahkan berpartisipasi dalam keuangan on-chain di masa depan dalam platform yang sama.
Tentu saja, jalur ini masih penuh tantangan. Di satu sisi, bisnis baru masih berada pada tahap awal, apakah dapat terus menyumbang pendapatan berskala masih perlu waktu untuk dibuktikan; di sisi lain, lingkungan regulasi di bidang pasar prediksi, aset kripto, serta keuangan on-chain, juga dapat mempengaruhi ritme ekspansi Robinhood di masa depan.
Tapi setidaknya dari laporan keuangan Q2, Robinhood tidak lagi puas hanya menjadi pialang internet yang melayani perdagangan investor ritel, melainkan sedang melangkah menuju pintu masuk keuangan generasi berikutnya.
