Altcoin telah menghabiskan bertahun-tahun untuk kehilangan pijakan melawan Bitcoin, dan itu membuat frasa "altseason sudah mati" menjadi salah satu klaim termudah dalam kripto. Namun, struktur pasar yang dibagikan oleh Cryptollica di X menunjukkan bahwa ceritanya mungkin tidak sesederhana itu.
Grafik belum menunjukkan kekuatan, tetapi menunjukkan lokasi yang familiar di mana dominasi altcoin saat ini berada di posisi dasar jangka panjang di mana rotasi sebelumnya dimulai.
Dominasi Altcoin Kembali ke Dasar
Analis kripto Cryptollica baru-baru ini mempublikasikan pandangan jangka panjang tentang dominasi altcoin, khususnya, rasio kapitalisasi pasar total tidak termasuk aset 10 teratas terhadap Bitcoin. Grafik ini mundur hingga 2016 dan menunjuk pada dua fase rotasi alt utama: altseason 2017 dan altseason 2021.
Hal penting dari analisis ini adalah bahwa dominasi altcoin tidak hanya runtuh dalam garis lurus. Ia telah bergerak di dalam saluran naik sejak 2017. Sisi atas saluran itu menyentuh puncak siklus 2018 dan puncak siklus 2021, sementara sisi bawah telah bertindak sebagai dasar jangka panjang selama periode kinerja alt yang kurang baik dibandingkan Bitcoin.
Kompresi itu tepatnya di mana pasar berada hari ini. Pengaturan saat ini menunjukkan rasio kembali mendekati batas bawah itu lagi. Seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah, zona 2026 adalah kemungkinan dasar lainnya, mirip dengan dasar yang terbentuk sebelum rotasi alt 2021. Inilah mengapa analisis ini menantang gagasan bahwa altcoin sudah mati.
Lapisan Konfirmasi yang Masih Dibutuhkan Para Bull Alt
Bagian Bitcoin dari total pasar kripto saat ini berada di 59,9%, menurut CoinMarketCap, dan Indeks Musim Altcoin berada di 38, yang jauh di bawah ambang batas 75 yang secara formal akan mengkonfirmasi altseason. Angka-angka itu tampak mengecewakan.
Pergerakan altseason akan datang dari dominasi Bitcoin yang berbalik turun. Namun, sejarah menunjukkan bahwa argumen musim altcoin yang lebih kuat membutuhkan lebih dari sekadar dasar jangka panjang pada dominasi altcoin. Dua sinyal konfirmasi utama muncul sebelum rotasi 2017 dan 2021. Sinyal konfirmasi pertama adalah ETH/BTC yang mencapai dasar sebelum dominasi altcoin yang lebih luas. Sinyal pertama itu belum sepenuhnya hadir saat ini.
Sinyal kedua adalah likuiditas stablecoin yang tumbuh saat dominasi Bitcoin mulai turun. Namun, likuiditas saja tidak menciptakan altseason, karena ia membutuhkan arah untuk mengalir masuk. Oleh karena itu, pengaturan altseason saat ini bukanlah yang mati tetapi lebih seperti ruang tunggu daripada breakout yang dikonfirmasi.
Pada saat penulisan, indeks dominasi altcoin tidak termasuk 10 altcoin teratas berada sekitar 0,10 dari kapitalisasi pasar Bitcoin. Proyeksi dari analis kripto Cryptollica memperkirakan indeks akan mengalami breakout dan kembali ke garis tren atas. Pergerakan seperti itu akan menempatkan total nilai pasar altcoin di luar 10 teratas di mana saja antara 0,6 dan 0,8 dari kapitalisasi pasar Bitcoin.
