Gelombang pemanasan pasar datang, namun arus bawah di on-chain telah lama mengamuk menciptakan gelombang dahsyat. Kakak Machi (Machi Big Brother) sekali lagi menjadi pusat perhatian di panggung wacana on-chain.
Dalam sepuluh bulan terakhir, paus kripto ini hampir terhempas ke dasar oleh setiap gelombang, catatan kerugian terus-menerus bagai rapor yang berat. Namun, dalam pergerakan satu arah pekan lalu, dengan modal awal 15 ribu dolar AS, ia berhasil mengembangkan posisi long menjadi 12,72 juta dolar AS dalam tiga hari melalui leverage ekstrem, menghasilkan keuntungan tunggal sebesar 12,5 juta dolar AS, modal berlipat 84 kali.
Per 24 Agustus pukul 18.00 waktu setempat, total aset di akun Hyperliquid machibigbrother.eth tercatat pada 10,07 juta dolar AS, dengan posisi long di belakangnya mencapai 124 juta dolar AS. Leverage bagai benang halus, posisi bagai palu berat—naik turunnya nilai buku satu orang ini justru merupakan potret terkonsentrasi dari sentimen pasar, permainan likuiditas, dan preferensi risiko saat ini. Angka on-chain tidak berbohong, menuliskan kegilaan dan kedinginan sekaligus dalam angka posisi.
Posisi Sekarang: 10 Juta Dolar AS Menopang 133 Juta Dolar AS
Analis memiliki sedikit perbedaan dalam pendapat. Menurut data analis Yu Jin, Kakak Machi telah mencatat kerugian kumulatif 35 juta dolar AS dari posisi long ETH selama 10 bulan terakhir, yang menyempit menjadi sekitar 24 juta dolar AS setelah keuntungan ini.
Data real-time on-chain dari HypurrScan dapat lebih jelas menunjukkan komposisi posisinya saat ini (waktu pengambilan data: 24 Agustus 2026, pukul 18:00):
__IMG_1__
Empat posisi totalnya 123,72 juta dolar AS, dengan floating profit keseluruhan sekitar 1,435 juta dolar AS berdasarkan harga saat ini. Namun jika dipisah: tiga posisi HYPE, BTC, PUMP telah jatuh di bawah harga break-even, hanya ETH yang masih 2,9% di atas harga break-even. Seluruh keuntungan sebenarnya ditopang oleh posisi ETH itu saja (floating profit sekitar 2,36 juta dolar AS), sementara tiga posisi lainnya rugi floating total 920 ribu dolar AS.
Selain itu, untuk mempertahankan keempat posisi long ini, ia telah membayar biaya pendanaan kumulatif sekitar 256 ribu dolar AS—ini adalah biaya memegang kontrak perpetual, dipotong setiap jam naik atau turun, semakin lama posisi dipegang semakin banyak potongannya.
Yang paling krusial adalah 'harga likuidasi'. Begitu harga mencapai level ini, sistem akan secara otomatis menjual posisinya untuk menghentikan kerugian tanpa persetujuannya. Yang terketat dari keempat posisi adalah ETH—2.229 dolar AS, sekitar 10% dari harga saat ini. Dan posisi ETH saja mencakup 59% dari total posisinya, ini adalah garis kematian seluruh akun.
Dikonversi menjadi pengali leverage: modal 9,44 juta dolar AS menopang posisi 123,72 juta dolar AS, leverage keseluruhan sekitar 13,1x. Artinya, jika ETH turun dari 2.463 dolar AS menjadi 2.229 dolar AS, penurunan 234 dolar AS, maka 12,5 juta dolar AS yang ia dapatkan dalam 3 hari ini beserta modal sebelumnya akan hilang.
Strategi Tetap, Risiko Masih Ada
Perlu diperhatikan, keuntungan Kakak Machi kali ini masih didapat dengan cara 'roll-up' (rolling position) dari awal. 'Roll-up' merujuk pada membuka posisi leverage, lalu alih-alih mengambil floating profit, profit tersebut langsung digunakan sebagai margin tambahan untuk secara otomatis menopang posisi yang lebih besar; harga naik lagi, posisi diperbesar lagi, begitu seterusnya secara compound.
Ciri matematisnya adalah—ketika menang, bersifat eksponensial; ketika kalah, sekali habis. Karena setiap penambahan posisi dibangun di atas floating profit sebelumnya, begitu tren berbalik arah, yang hilang bukan hanya modal, tetapi juga seluruh keuntungan yang telah digulung, dan sekaligus. Mengubah 150 ribu dolar AS menjadi 11,15 juta dolar AS membutuhkan beberapa kali tebakan yang benar berturut-turut; mengubah 11,15 juta dolar AS kembali menjadi 150 ribu dolar AS, secara teori hanya butuh satu kali.
Pemulihan ETH dari dasar pekan lalu, kebetulan memberikan lingkungan yang paling ideal untuk struktur ini: satu arah, berkelanjutan, tanpa berbalik.
Meskipun operasi ini memberinya floating profit 11 juta dolar AS, jangan lupa bahwa sebagai 'juara likuidasi on-chain', Kakak Machi berkali-kali mengalami perubahan drastis dari untung besar menjadi rugi besar dalam waktu singkat. Pada pertengahan September 2025 puncaknya, akunnya sempat mendekati 60 juta dolar AS (floating profit lebih dari 44–45 juta dolar AS). Kemudian pada 11 Oktober 2025 saat pasar anjlok, posisi long seperti XPL, ETH dilikuidasi, berubah dari untung sekitar 15 juta dolar AS menjadi rugi lebih dari 11 juta dolar AS, keuntungan menguap dengan cepat.
Gaya tradingnya bercirikan leverage tinggi (biasanya 25x–40x), sangat bullish, rasio kemenangan tinggi tetapi rasio untung-rugi sangat buruk, serta menambah margin/top-up saat rugi alih-alih stop loss, menyebabkan 'menang kecil rugi besar' dan likuidasi yang sering.
Pada November 2025, Lookonchain memantau bahwa ia mengalami likuidasi paksa 71 kali dalam sebulan di Hyperliquid, menempati peringkat pertama secara global.
Saat ini, kerugian kumulatif historis masih besar, masalah disiplin trading belum berubah secara fundamental. Data on-chain transparan, namun fluktuasinya sangat liar.
Dua Minggu Menjual Monyet untuk Top-up
Satu sorotan cerita ini adalah aura yang dibawa Kakak Machi sendiri, sementara sorotan lainnya adalah menceritakan kisah modal kecil memburu posisi besar. Namun jika waktu dimundurkan dua minggu, ia sedang menjual Bored Ape satu per satu:
5 Agustus, menjual BAYC #5670, terjual 9 ETH—harga beli lebih dari tiga tahun lalu adalah 84,99 ETH, rugi 89,4%;
13 Agustus, menjual BAYC #5715, terjual 8,3 ETH, setara sekitar 15,5 ribu dolar AS; biaya awal adalah 34,17 ETH, sekitar 64,6 ribu dolar AS, rugi 75,7%.
Ini adalah kesehariannya di paruh pertama Agustus.
Penjualan murah BAYC juga bisa dilacak ke periode yang lebih awal. Menurut statistik Lookonchain lainnya, pada Juni ia menjual 34 BAYC dengan rugi, memperoleh sekitar 326 ETH, tetapi kerugian keseluruhan sekitar 399 ETH, terutama untuk menambah margin posisi long ETH berleverage tinggi di Hyperliquid, menghindari atau menunda likuidasi. Komunitas lalu menjulukinya 'bertahan hidup dengan menjual monyet'.
Hingga artikel ini ditulis, menurut data OpenSea, total holding NFT-nya adalah 4.357 item, namun nilai bagian NFT hanya tersisa 3,17 juta dolar AS, di antaranya memegang 128 BAYC (sekitar 2,5 juta dolar AS) dan 102 MAYC (sekitar 288 ribu dolar AS). Sebagai perbandingan, pada puncaknya, ia pernah memegang tiga ratus BAYC.
