Apakah Pasar Kripto Sudah Mencapai Titik Terendah? Begini Pandangan Para Institusi

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-06-17Terakhir diperbarui pada 2026-06-17

Abstrak

Artikel ini merangkum tiga laporan penelitian dari Galaxy Digital, NYDIG, dan Standard Chartered tentang apakah pasar kripto, khususnya Bitcoin, telah mencapai titik terendah (bottom). **Tiga Pandangan Berbeda:** * **Galaxy Digital:** Belum mencapai bottom. Berdasarkan analisis 13 indikator historis, hanya 4 yang terpenuhi. Mereka memperkirakan kisaran bottom antara $30.000 - $54.000, dengan perkiraan netral $40.000 - $46.000. * **NYDIG:** Mungkin sudah bottom, tetapi kemungkinannya kecil. Meski banyak indikator mendekati level terendah historis, belum ada kepanikan jual besar-besaran yang khas. Namun, masuknya modal institusi bisa berarti koreksi kali ini lebih dangkal dari siklus bear market sebelumnya. * **Standard Chartered:** Sudah bottom di $59.000. Alasan utamanya adalah kemungkinan kesepakatan diplomatik AS-Iran dan IPO SpaceX akan mengurangi tekanan jual dari investor ETF. **Konsensus Penting bagi Investor Jangka Panjang:** Meski berbeda pada level harga bottom, ketiga laporan memiliki kesepakatan kunci: 1. Titik terendah pasar **akan terjadi dalam tahun ini**. 2. Harga saat ini **lebih dekat ke bottom daripada ke puncak sebelumnya**. 3. **Mereka tetap optimis** Bitcoin akan mengalami bull run baru di masa depan. **Poin Penting:** Bagi investor jangka panjang, perbedaan prediksi bottom ($40k, $50k, atau $59k) kurang krusial dibandingkan potensi kenaikan jangka panjang ke level $100.000 atau lebih. Logika dasar nilai Bitcoin jangka panjang—seperti inflasi,...

Ditulis oleh: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise

Disusun oleh: Chopper, Foresight News

Dalam dua minggu terakhir, tiga lembaga penelitian industri kripto yang saya ikuti secara rutin, selain Bitwise, telah menerbitkan laporan penelitian mendalam yang membahas topik yang sama: Apakah pasar kripto telah menyentuh titik terendah?

  • Galaxy Digital: Bitcoin Belum Mencapai Titik Terendah, Data Menunjuk ke Rentang Potensial
  • NYDIG: Faktor-faktor Apa yang Menekan Pergerakan Harga Bitcoin
  • Standard Chartered: Titik Terendah Pasar Telah Muncul

Ketiga laporan tersebut kaya akan konten, mencakup sejumlah besar data dan penalaran logis yang lengkap, layak dibaca sepenuhnya. Namun, jika Anda mengharapkan jawaban sederhana dan seragam, mungkin akan kecewa: Tiga lembaga otoritatif memberikan penilaian yang sama sekali berbeda.

Apakah Pasar Sudah Mencapai Titik Terendah?

  • Galaxy Digital: Belum
  • NYDIG: Mungkin sudah, tapi kemungkinannya kecil
  • Standard Chartered: Sudah mencapai titik terendah

Berikut ini kami uraikan logika inti dari masing-masing lembaga satu per satu.

Tiga Lembaga, Tiga Pandangan

Galaxy Digital

Galaxy Digital mengulas perjalanan harga Bitcoin selama 17 tahun penuh sejarahnya, merangkum 13 indikator yang muncul bersamaan ketika pasar benar-benar mencapai titik terendah, mencakup enam dimensi: valuasi, penjualan take-profit, tekanan pada penambang, tren pasar, siklus bull-bear, dan sentimen pasar. Investor Bitcoin jangka panjang tidak asing dengan indikator-indikator ini, termasuk moving average 200 minggu, Fear & Greed Index, Mayer Multiple, dll.

Galaxy menemukan bahwa saat ini hanya 4 indikator yang sepenuhnya memenuhi kriteria, 2 indikator terpenuhi sebagian, dan 7 indikator sisanya belum memicu sinyal titik terendah. Laporan memberikan kesimpulan: Rentang titik terendah Bitcoin pada siklus ini adalah antara $30.000 hingga $54.000, dengan dasar netral titik terendah di $40.000 hingga $46.000.

NYDIG

NYDIG juga menggunakan kerangka kerja analisis komprehensif multi-indikator, membandingkan kondisi pasar saat ini dengan siklus sejarah, mengevaluasi keadaan pasar dari dimensi seperti durasi penurunan maksimum, profit/kerugian pemegang (disebut "MVRV" oleh pengguna Bitcoin, yaitu rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai riil).

NYDIG berpendapat bahwa berbagai indikator saat ini sangat dekat dengan kisaran ekstrem titik terendah sejarah, tetapi belum muncul penjualan panik menyeluruh yang menjadi ciri khas pasar bear besar sebelumnya. Laporan juga mengajukan sebuah variabel: masuknya dana institusional telah mengubah logika siklus Bitcoin dari dasarnya, sehingga kedalaman koreksi pada siklus ini mungkin lebih kecil dibandingkan pasar bear sejarah. Dari sudut pandang ini, titik terendah juga mungkin sudah muncul.

Standard Chartered

Standard Chartered tidak hanya sekadar bullish terhadap Bitcoin. Pada Februari tahun ini ketika harga Bitcoin $67.000, bank ini sudah menurunkan ekspektasi harga untuk tahun ini dan memperingatkan harga mungkin turun ke $50.000, dengan alasan pelemahan makroekonomi dan tekanan jual berkelanjutan dari ETF Bitcoin.

Namun, Jumat lalu Standard Chartered memperbarui pandangannya, menetapkan $59.000 sebagai titik terendah pergerakan ini. Dua logika utama yang mendukung pandangan ini adalah: Amerika Serikat kemungkinan mencapai kesepakatan diplomatik dengan Iran; dan IPO SpaceX yang sangat dinantikan akan segera terjadi. Standard Chartered berpendapat bahwa sebelumnya banyak pemegang ETF menjual Bitcoin untuk mengumpulkan dana guna berpartisipasi dalam IPO SpaceX, dan tekanan jual ini akan berkurang secara bertahap. Prediksi terbaru Standard Chartered, Bitcoin akan menantang $100.000 dalam tahun ini.

Konsensus Tiga Laporan Jauh Lebih Besar daripada Perbedaannya

Anda mungkin bertanya-tanya, dari tiga laporan dengan pandangan yang sepenuhnya berlawanan, informasi efektif apa yang bisa disaring? Faktanya, konsensus mendasar dari ketiga laporan jauh lebih banyak daripada perbedaan permukaannya. Bagi investor jangka panjang, kesimpulan yang disepakati ketiganya jauh lebih bernilai referensi daripada perbedaannya:

  • Ketiganya menilai bahwa titik terendah pasar pada siklus ini akan muncul dalam tahun ini;
  • Ketiganya berpendapat bahwa kondisi pasar saat ini lebih dekat ke titik terendah daripada ke titik tertinggi sebelumnya;
  • Ketiganya sama-sama optimis bahwa Bitcoin masih akan menyambut pasar bull baru di masa depan.

Pada saat artikel ini ditulis, harga Bitcoin sekitar $67.000. Satu laporan menyebut titik terendah $59.000 sudah muncul, satu memperkirakan turun ke $50.000, dan satu lagi memperkirakan dasar netral titik terendah di $43.000. Namun, kesimpulan intinya sangat seragam: pasti akan mencapai titik terendah dalam tahun ini.

Inilah poin terpenting yang harus diperhatikan investor jangka panjang. Entah titik terendah jatuh di $40.000, $50.000, atau $60.000, perbedaannya sebenarnya terbatas; yang benar-benar penting adalah apakah Bitcoin selanjutnya bisa naik ke $100.000, $200.000, atau bahkan satu juta dolar. Asalkan dapat mencapai level harga tersebut, masuk dengan harga saat ini dan memegang jangka panjang, ruang keuntungannya sangat menjanjikan.

Ada fenomena yang sangat ironis di pasar saat ini: semua orang sibuk memikirkan apakah pasar sudah mencapai titik terendah, tetapi mengabaikan masalah yang lebih penting—apakah puncak sudah muncul. Menurut saya, selama puncak belum tiba, Bitcoin tetap memiliki nilai konfigurasi jangka panjang.

Logika inti yang mendukung nilai jangka panjang Bitcoin tidak hanya tidak hilang, malah terus diperkuat: utang pemerintah berbagai negara terus menumpuk, belum ada solusi efektif untuk mengatasinya; inflasi terus menggerus daya beli riil kekayaan; kepercayaan publik terhadap pemerintah, bank, dan lembaga terpusat lainnya terus menurun; proses digitalisasi global terus dipercepat; saluran transaksi dan investasi Bitcoin terus disempurnakan; kelompok asli kripto generasi awal semakin menua, dengan aset dan pengaruh industri yang meningkat bersamaan.

Tentu saja masih ada risiko potensial di pasar, termasuk ancaman komputasi kuantum, pengawasan global yang semakin ketat, dll. Namun, secara keseluruhan, situasi saat ini jauh lebih baik daripada musim dingin kripto apa pun sebelumnya.

Pertanyaan Terkait

QApakah menurut artikel ini, pasar kripto telah mencapai titik terendah?

AArtikel menyajikan tiga pandangan berbeda dari institusi keuangan. Galaxy Digital percaya belum mencapai titik terendah, NYDIG menganggap kemungkinan kecil, sementara Standard Chartered Bank yakin sudah mencapai titik terendah pada $59,000. Jadi, tidak ada jawaban pasti, tetapi ketiganya sepakat bahwa titik terendah akan terjadi dalam tahun ini.

QApa tiga institusi yang dianalisis dalam artikel mengenai kondisi pasar kripto?

ATiga institusi tersebut adalah Galaxy Digital, NYDIG, dan Standard Chartered Bank. Mereka mengeluarkan laporan penelitian mendalam dengan pandangan berbeda tentang apakah pasar kripto, khususnya Bitcoin, telah mencapai titik terendah.

QApa kesimpulan bersama yang disepakati oleh ketiga institusi tersebut?

AMeskipun memiliki perbedaan pendapat tentang level harga titik terendah, ketiga institusi sepakat pada tiga poin kunci: 1) Titik terendah pasar akan terjadi dalam tahun ini. 2) Posisi harga saat ini lebih dekat ke titik terendah daripada ke puncak sebelumnya. 3) Mereka sama-sama optimis bahwa Bitcoin akan mengalami siklus bull market baru di masa depan.

QMenurut penulis artikel (Matt Hougan), apa yang seharusnya lebih diperhatikan investor jangka panjang daripada mencari tahu titik terendah?

AMatt Hougan berpendapat bahwa investor jangka panjang seharusnya lebih fokus pada apakah puncak (harga tertinggi) telah tercapai. Logikanya, selama puncak belum tercapai, Bitcoin masih memiliki nilai untuk dikonfigurasi jangka panjang. Asalkan harga bisa mencapai level tinggi di masa depan (seperti $100,000 atau lebih), membeli pada harga saat ini masih menawarkan ruang profit yang cukup besar.

QApa logika inti yang mendukung nilai jangka panjang Bitcoin menurut artikel?

AArtikel menyebutkan beberapa logika pendukung nilai jangka panjang Bitcoin yang terus menguat: akumulasi utang pemerintah global, inflasi yang mengikis kekayaan, menurunnya kepercayaan terhadap institusi terpusat (pemerintah/bank), percepatan proses digitalisasi global, saluran perdagangan dan investasi Bitcoin yang terus disempurnakan, serta peningkatan aset dan pengaruh generasi awal kripto seiring bertambahnya usia mereka.

Bacaan Terkait

Michael Saylor Menolak Imbal Hasil Protokol Dalam Tumpukan Aset Digital Bitcoin

Michael Saylor kembali menegaskan perbedaan mendasar antara Bitcoin dan aset kripto penghasil imbal hasil (*yield*). Dalam kerangka "Digital Asset Stack"-nya, ia menempatkan Bitcoin sebagai aset modal digital dasar yang murni, tanpa perlu mekanisme *staking* atau imbal hasil pada tingkat protokol. Nilai Bitcoin, menurutnya, berasal dari kelangkaan, netralitas, dan ketahanannya terhadap pengenceran. Saylor berpendapat bahwa imbal hasil seharusnya diciptakan melalui produk-produk keuangan tradisional yang dibangun di atas Bitcoin, seperti pinjaman berbasis jaminan BTC, utang terstruktur, atau produk ekuitas—model yang mendukung strategi perusahaannya, MicroStrategy (kini Strategy). Pendekatan ini menarik bagi kaum puris Bitcoin dan pasar modal karena menjaga kesederhanaan protokol BTC sambil membuka ruang untuk instrumen investasi baru. Perdebatan ini penting bagi trader karena memengaruhi cara penilaian Bitcoin terhadap aset kripto lain seperti Ethereum yang menawarkan imbal hasil langsung di tingkat protokol. Saylor berargumen Bitcoin tidak perlu bersaing di bidang tersebut. Pertanyaannya adalah apakah investor setuju, atau justru akan mengalihkan modal ke aset yang memberikan pendapatan langsung. Ketegangan ini akan terus berlanjut seiring dengan makin kompleksnya produk Bitcoin institusional.

bitcoinist18m yang lalu

Michael Saylor Menolak Imbal Hasil Protokol Dalam Tumpukan Aset Digital Bitcoin

bitcoinist18m yang lalu

Di Balik Rekor Tertinggi Berulang HYPE, "Anak-Anak" dalam Ekosistem Justru Tertinggal

HYPE, token Hyperliquid, mencatat rekor tertinggi baru di atas 76 USDT pada 16 Juni, didorong oleh arus masuk dana ETF institusional AS dan mekanisme pembakaran token agresif dari Assistance Fund yang menggunakan 97% biaya protokol. Sementara itu, sisi ekosistem HyperEVM justru mengalami gelombang penghentian protokol di berbagai sektor seperti pinjaman, NFT, stablecoin, dan DEX. Artikel ini menjelaskan bahwa HYPE berfungsi lebih seperti "saham aplikasi" yang nilainya terikat pada pendapatan dari perdagangan kontrak berlanjutan di HyperCore, bukan pada kesuksesan proyek di HyperEVM. Hal ini berbeda dengan logika token seperti ETH. Kematian proyek di HyperEVM—seperti Ventuals, Felix, HypurrFi, Drip.Trade, dan USDH—tidak secara langsung mempengaruhi nilai HYPE. Alasan utama kesulitan proyek ekosistem adalah filosofi desain Hyperliquid yang minimalis: menyediakan infrastruktur tanpa dukungan grants, likuiditas, atau koordinasi pemasaran dari inti. Akibatnya, proyek harus bersaing ketat sejak awal. Kesuksesan HyperCore justru menciptakan efek hisap likuiditas, menyulitkan proyek di HyperEVM untuk mendapatkan perhatian dan pengguna. Mekanisme HIP-3 yang memungkinkan siapa saja meluncurkan pasar di HyperCore juga memperketat persaingan. Intinya, model bisnis Hyperliquid secara struktural memusatkan sumber daya di lapisan inti, menyisakan ruang terbatas bagi ekosistem di sekitarnya.

Foresight News55m yang lalu

Di Balik Rekor Tertinggi Berulang HYPE, "Anak-Anak" dalam Ekosistem Justru Tertinggal

Foresight News55m yang lalu

Dialog dengan Arthur Hayes: AI Menguras Likuiditas Pasar, BTC di Bawah 100 Ribu pada Akhir Tahun

Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX, telah menjual semua aset kriptonya—termasuk HYPE, NEAR, Worldcoin, dan Zcash. Ia berpendapat bahwa pasar AI saat ini sedang dalam gelembung yang akan segera pecah. Hayes memprediksi harga minyak yang lebih tinggi akan memicu inflasi, memaksa Presiden Trump untuk mengubah sikapnya dan menyerang industri AI guna memenangkan pemilihan. Ia mengkritik IPO SpaceX yang bernilai $1,8 triliun dengan rasio harga-pendapatan 100 kali sebagai "tidak masuk akal." Hayes percaya bahwa AI telah menyerap semua likuiditas berlebih di pasar, menyebabkan Bitcoin dan aset kripto lainnya tertinggal. Jika gelembung AI pecah, semua aset—termasuk kripto—akan terjun bersama. Ia saat ini mengalihkan portofolionya ke obligasi pemerintah dan saham energi. Untuk kripto, ia melihat peluang hanya setelah gelembung AI mereda dan likuiditas kembali mengalir ke sektor ini. Dalam sesi tanya cepat, Hayes memperkirakan Bitcoin akan berada di bawah $100.000 pada akhir tahun, dan jika memiliki $1 juta, ia akan berinvestasi di ExxonMobil.

marsbit1j yang lalu

Dialog dengan Arthur Hayes: AI Menguras Likuiditas Pasar, BTC di Bawah 100 Ribu pada Akhir Tahun

marsbit1j yang lalu

Bitcoin Melepaskan Diri dari Likuiditas M2 Global Saat Pasokan Uang Mencatat Rekor Tertinggi

Bitcoin kembali menguji salah satu asumsi makro kripto favorit: bahwa likuiditas global yang meningkat pada akhirnya mendorong BTC lebih tinggi. Menurut data 16 Juni, likuiditas M2 global telah melampaui rekor $135 triliun, sementara Bitcoin tetap jauh di bawah puncak Oktober 2025 dan diperdagangkan di kisaran pertengahan $60.000-an. Perbedaan ini menarik perhatian karena Bitcoin sering bergerak seiring likuiditas global dalam siklus sebelumnya. Namun, kali ini hubungannya tampak kurang langsung. Ada dua argumen utama: 1. **Argumen Rally Menyusul:** Pandangan bullish menyatakan Bitcoin tertinggal, bukan rusak korelasinya. Likuiditas masih kuat, tetapi butuh waktu untuk berpindah dari bank sentral ke aset berisiko. Jika hubungan lama bertahan, BTC mungkin akhirnya menyusul. 2. **Argumen Perubahan Rezim:** Pandangan lebih hati-hati menyebut struktur pasar Bitcoin telah berubah. ETF spot, aliran institusi, dolar yang kuat, dan rotasi modal ke saham AI mungkin mengubah respons BTC terhadap likuiditas. Likuiditas mungkin menjadi salah satu faktor di antara banyak faktor lainnya, bukan variabel utama. Bagi trader, kesimpulan yang berguna adalah tidak memilih satu model secara membabi buta. Divergensi ini perlu dipantau karena menciptakan pertanyaan makro yang jelas: apakah Bitcoin tertunda, atau apakah korelasinya melemah? Jawabannya akan membentuk interpretasi peserta pasar terhadap setiap rilis likuiditas besar ke depan. Dalam hal trading, kerangka kerja validasi menjadi jelas. Jika M2 global tetap tinggi dan Bitcoin mulai merebut kembali level resistensi kunci, argumen *catch-up* akan menguat. Jika BTC terus tertinggal sementara likuiditas berkembang, pandangan perubahan rezim harus dipertimbangkan lebih serius. Intinya, perkembangan ini memberi trader sesuatu yang konkret untuk diuji, bukan sekadar narasi bullish yang samar.

bitcoinist1j yang lalu

Bitcoin Melepaskan Diri dari Likuiditas M2 Global Saat Pasokan Uang Mencatat Rekor Tertinggi

bitcoinist1j yang lalu

Blok Dovish di Fed Secara Kolektif Beralih ke Hawkish, Debut Warsh 'Dilematis'

Para pembuat kebijakan di Federal Reserve (Fed) yang sebelumnya mendukung suku bunga rendah (dovish), termasuk Christopher Waller, baru-baru ini menyatakan mereka tidak menutup kemungkinan untuk menaikkan suku bunga. Hampir tidak ada anggota Komite yang masih menganjurkan pemotongan suku bunga. Pertemuan pertama yang dipimpin oleh Ketua baru Fed, Kevin Warsh, diperkirakan akan mengirimkan sinyal bahwa langkah berikutnya Fed mungkin adalah kenaikan suku bunga. Warsh, yang diangkat oleh Presiden Trump karena posisinya yang mendukung pemotongan suku bunga tahun lalu, kini menghadapi situasi yang sulit. Inflasi AS terus melampaui 3%, pasar tenaga kerja menguat, dan tekanan dari harga minyak serta hambatan pasokan mendorong kenaikan harga. Alasan-alasan yang mendasari ekspektasi pemotongan suku bunga satu per satu menghilang. Pergeseran sikap ini terlihat jelas. Waller, yang sebelumnya mendukung pemotongan, kini mengatakan dia tidak dapat lagi mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan. Anggota dewan lain seperti Lisa Cook juga mulai bersikap terbuka terhadap opsi kenaikan jika inflasi tidak turun tepat waktu. Sementara itu, anggota yang lebih hawkish seperti Beth Hammack dan Lorie Logan telah lama mempertanyakan perlunya pemotongan dan sekarang mengkhawatirkan perlunya kenaikan suku bunga jika tren saat ini berlanjut. Pada pertemuan mendatang, Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga namun menghapus bahasa 'bias longgar' dari pernyataannya, yang menyiratkan bahwa kenaikan dan penurunan suku bunga dianggap memiliki kemungkinan yang sama. 'Dot plot' triwulanan juga diperkirakan akan menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat memperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah tahun ini, dengan beberapa bahkan mungkin memproyeksikan kenaikan. Warsh, yang telah lama mengkritik alat komunikasi Fed seperti 'dot plot', kini harus menyampaikan perubahan arah kebijakan ini menggunakan alat-alat yang dikritiknya, dengan komite yang tidak dipilihnya, menuju arah yang bertentangan dengan keinginan presiden yang menunjuknya. Intinya, pembicaraan di dalam Fed telah bergeser dari 'kapan menurunkan' menjadi 'apakah harus menaikkan' suku bunga.

marsbit2j yang lalu

Blok Dovish di Fed Secara Kolektif Beralih ke Hawkish, Debut Warsh 'Dilematis'

marsbit2j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow