Anthropic, yang setengah tahun lalu masih tertinggal jauh, kini telah melampaui OpenAI.
Pada 26 Mei, menurut laporan yang diungkap oleh The Information, pendapatan tahunan Anthropic telah mendekati 450 miliar dolar AS, sedangkan pendapatan tahunan OpenAI baru saja menembus 300 miliar dolar AS, saat ini diperkirakan sekitar 330 miliar dolar AS. Ini berarti skala pendapatan Anthropic setidaknya 35% lebih tinggi daripada OpenAI.
Angka ini hampir tidak terbayangkan setengah tahun yang lalu. Pada akhir 2025, pendapatan tahunan Anthropic hanya 90 miliar dolar AS, kurang dari setengah pendapatan OpenAI.
Lima Bulan, Pendapatan Anthropic Melonjak Lima Kali Lipat
Pada lima bulan pertama tahun ini, pendapatan Anthropic tumbuh sekitar 5 kali lipat. Pada periode yang sama, pendapatan OpenAI tumbuh lebih dari 50%—angka yang terlihat cemerlang di industri mana pun, tetapi tampak cukup biasa saja dalam perbandingan ini.
Seorang sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada The Information bahwa meskipun pendapatan tahunan OpenAI telah melampaui 300 miliar dolar AS, saat ini "tidak jauh lebih tinggi dari itu."
Model bisnis kedua perusahaan agak berbeda: pendapatan OpenAI terutama berasal dari langganan ChatGPT, sedangkan Anthropic terutama mengandalkan penjualan akses API untuk pemrograman AI dan skenario kerja karyawan kantoran lainnya kepada perusahaan. Namun, keduanya masih bersaing langsung di pasar masing-masing, dan investor pasar publik pasti akan membandingkan keduanya secara berdampingan.
Kesenjangan Profitabilitas Lebih Besar
Pendapatan hanyalah satu sisi. Yang lebih krusial adalah profitabilitas.
Anthropic memperkirakan akan mencapai laba operasional sekitar 559 juta dolar AS pada kuartal kedua, dengan margin operasional sekitar 5%.
Situasi OpenAI justru sebaliknya. Tingkat kerugian operasional OpenAI pada kuartal pertama mencapai 122%—dan ini adalah angka setelah mengecualikan item-item besar seperti insentif saham. Dikonversi, kerugian operasional pada kuartal tersebut setidaknya 7 miliar dolar AS.
Prediksi OpenAI awal tahun ini menunjukkan bahwa mereka akan menghabiskan sekitar 25 miliar dolar AS dalam bentuk tunai sepanjang tahun, di mana biaya sewa server AI saja mencapai 32 miliar dolar AS. Selain itu, OpenAI juga harus membagikan 20% dari total pendapatannya kepada Microsoft, perjanjian ini berlangsung hingga 2030—jika pendapatan tahun ini mencapai prediksi sebelumnya sebesar 300 miliar dolar AS, pembagian ini akan mencapai sekitar 60 miliar dolar AS.
Anthropic juga perlu membagikan pendapatan kepada mitra cloud-nya, tetapi cakupan statistik pendapatan Anthropic mencakup seluruh jumlah penjualan melalui penyedia layanan cloud lainnya, di mana sebagian pendapatan akhirnya akan dikembalikan kepada mitra-mitra ini.
Perlu dicatat bahwa status profitabilitas Anthropic saat ini tidak tanpa risiko. Seiring dengan pertumbuhan pendapatan yang pesat, Anthropic perlu secara signifikan memperluas sumber daya server, yang dapat membuatnya kembali merugi.
Perlombaan IPO: Keunggulan Pionir Sedang Bergeser
Pembalikan dalam pendapatan dan profitabilitas ini secara langsung mempengaruhi ritme penawaran saham perdana (IPO) kedua perusahaan.
Laporan tersebut menyebutkan bahwa sebelumnya, CFO OpenAI Sarah Friar pernah menyatakan kekhawatiran terhadap rencana CEO Sam Altman yang ingin mendorong IPO dengan cepat. Namun sekarang, situasinya sudah berbeda—di hadapan Anthropic yang lebih kuat secara finansial, mendahului IPO justru menjadi "pilihan yang lebih hati-hati secara finansial" bagi OpenAI.
Logikanya sederhana: jika Anthropic lebih dulu mengajukan permohonan IPO dan berhasil melantai di bursa, investor pasar publik akan langsung membandingkan data keuangan kedua perusahaan. Saat itu, Anthropic yang memiliki pertumbuhan pendapatan lebih cepat dan telah mencapai profitabilitas, akan memiliki keunggulan narasi valuasi yang jelas.
Dan dengan tingkat pertumbuhan saat ini, Anthropic berpotensi melebihi skala pendapatan perusahaan teknologi matang seperti Netflix, SAP, dan Salesforce dalam setahun ke depan.
