Penulis:Boaz Sobrado
Kompilasi:Luffy,Foresight News
"Jika tidak tahu cara melakukannya, lebih baik hindari."
CEO Bank DK Zheng YD menggunakan kalimat ini untuk menjelaskan akar masalah seringnya perusahaan kripto mengalami pemutusan layanan perbankan. Bank ini terletak di New Mindfulness City Gakiling yang baru dibangun di Bhutan, juga satu-satunya bank berlisensi di sana. Tujuan pendiriannya adalah untuk menangani bisnis kripto yang dihindari oleh lembaga keuangan lainnya.
"Layanan perbankan untuk industri kripto telah lama mengalami kekurangan pasokan yang besar," kata Zheng YD dalam podcast "On The Margin". "Akar masalahnya adalah, cryptocurrency lahir dari protokol terdesentralisasi dengan sifat anonimitas bawaan. Industri perbankan umumnya kekurangan sarana manajemen risiko yang sesuai, hingga hari ini sebagian besar lembaga masih tidak tahu bagaimana menanganinya."
Bank DK diatur bersama oleh Royal Monetary Authority of Bhutan dan merupakan inti dari eksperimen keuangan yang unik. Bhutan adalah negara kecil di pegunungan Himalaya dengan populasi kurang dari satu juta. Dibandingkan PDB, Gross National Happiness (Kebahagiaan Nasional Bruto) adalah indikator perkembangan ikonik negara ini. Gakiling Mindfulness City (GMC) adalah daerah administratif khusus di selatan Bhutan, dan operator proyek menyatakan daerah ini memiliki aturan tata kelola yang independen.
"Kota baru ini independen dari daratan Bhutan secara administratif, legislatif, dan yudikatif," kata Jigdrel Singay, Direktur Administrasi Gakiling Mindfulness City dan Kepala Bisnis Fintech. Ia menyebut model tata kelola ini sebagai "satu negara, dua sistem".
Pasar yang mereka bidik sangat besar dan kekurangan layanan keuangan pendukung dalam waktu lama. "Asia Selatan memiliki sekitar 2 miliar penduduk, tetapi tidak memiliki pusat layanan keuangan, yang setara dengan kekosongan pintu gerbang keuangan regional," kata Singay. Ia berharap GMC dapat menjadi pusat layanan keuangan Asia Selatan, seperti Hong Kong bagi Tiongkok dan Singapura bagi Asia Tenggara.
Mata Uang Fiat dan Stablecoin dalam Satu Akun yang Sama
Posisi bisnis Bank DK sangat jelas. Zheng YD mengatakan, sebagian besar bank yang mengklaim mendukung cryptocurrency hanya bersedia menangani bisnis mata uang fiat perusahaan kripto, sementara aset digital masih harus diamanatkan ke platform eksternal.
"Bank-bank ini hanya akan mengatakan, mereka tidak akan menutup akun karena Anda adalah perusahaan kripto, tetapi semua aliran aset kripto Anda tidak dapat melalui saluran bank mereka," kata Zheng YD. "Kami ingin membuat perbedaan. Kami menghubungkan sistem mata uang fiat dan aset kripto, meluncurkan akun multi-mata uang terpadu dan layanan penitipan kripto. Pengguna dapat mengelola stablecoin seperti USDT, USDC dalam satu akun bank yang sama, seperti mengelola dolar AS, poundsterling, euro."
Berdasarkan informasi yang diungkapkan proyek, akun ini mendukung 9 mata uang fiat, dilengkapi dengan pinjaman gadai Bitcoin, saluran masuk dan keluar pertukaran dua arah antara mata uang fiat dan aset kripto. Ada dua kesulitan utama dalam proses implementasinya. Yang pertama adalah arsitektur dasar: bank tradisional hanya memproses bisnis secara batch dari pukul sembilan pagi hingga lima sore pada hari kerja, tetapi pasar kripto berdagang secara real-time 7x24 jam. Zheng YD mengakui, menghubungkan dua sistem ini membutuhkan peningkatan teknologi dengan tingkat kesulitan yang sangat tinggi.
Kesulitan kedua adalah mencegah pelaku bisnis yang tidak bermoral. Zheng YD tidak menghindari fenomena buruk di industri. "Kami tidak pernah menyangkal bahwa ada oknum yang melanggar hukum di industri kripto, industri apa pun akan melahirkan sebagian kecil peserta yang melanggar aturan," katanya. "Oleh karena itu, Administrasi Kota Baru Gakiling bekerja sama dengan Bank DK untuk menyelesaikan penyaringan risiko sejak tahap akses pengguna." Pengendalian risiko tidak berhenti pada tahap pembukaan akun: "Kami tidak hanya memantau arus kas off-chain, tetapi juga melacak jejak on-chain lengkap, memindai alamat dompet, memverifikasi setiap penerimaan, pengeluaran, dan informasi pihak lawan transaksi."
Zheng YD percaya jalur ini layak untuk digali lebih dalam, dengan penilaian inti bahwa layanan keuangan global secara bertahap beralih dari off-chain ke on-chain. "Kami percaya layanan keuangan global akan terus bermigrasi ke on-chain, Bank DK bertekad menjadi lembaga keuangan yang siap sepenuhnya untuk menyambut transformasi ini."
Mengadopsi Hukum Singapura, Membuka Jalur Lisensi Cepat
Kota Baru Gakiling tidak membangun kerangka pengaturan dari nol. "Dalam tata kelola perusahaan, kami mengadopsi common law Singapura; aturan pengaturan keuangan mengacu pada Abu Dhabi Global Market (ADGM)," jelas Singay. "Alasan memilih kedua sistem ini adalah karena keduanya adalah standar top global, dengan tingkat pengakuan yang sangat tinggi dari investor internasional." Perusahaan yang telah memperoleh lisensi dari Singapura, Abu Dhabi Global Market, dan Hong Kong tidak perlu melalui proses persetujuan lengkap ulang, tetapi dapat beroperasi melalui jalur cepat.
Kekhawatiran umum luar bahwa penyederhanaan proses akan mengurangi ketegasan pengaturan, dijelaskan Singay: percepatan hanya berlaku untuk proses persetujuan, standar pengaturan tidak akan dilonggarkan. Perusahaan yang ingin menikmati kebijakan preferensial pajak penghasilan badan nol persen tertinggi di kota baru ini harus memiliki entitas operasi nyata. "Kami tidak menyambut perusahaan yang hanya mendaftarkan perusahaan cangkang dengan kantor tidak ada orang yang bekerja," kata Singay. "Perusahaan perlu memenuhi persyaratan operasi fisik: mempekerjakan staf lokal Bhutan, mendirikan ruang kantor fisik, memberikan bukti pengeluaran operasional sehari-hari. Pejabat inti perusahaan juga harus melalui pemeriksaan kualifikasi oleh badan pengatur."
Mengapa Negara Kecil Sekarang Membangun Infrastruktur Ini?
Bhutan bukan satu-satunya negara berdaulat kecil yang fokus pada jalur ini. CEO Xin Yan dari perusahaan infrastruktur kripto berdaulat Sign telah mendalami bidang ini selama dua tahun, mengubah target layanan dari pengguna kripto ke pemerintah berbagai negara, dan Bhutan adalah salah satu negara mitra kerjanya.
"Pemerintah adalah penjaga gerbang akses untuk semua bisnis, data, dan aset di dunia nyata," kata Xin Yan dalam podcast. "Keputusan pemerintah berbagai negara sangat pragmatis, tidak hanya akan mengejar secara membabi buta karena konsep Bitcoin atau kripto, inti permintaannya hanya satu: menyelesaikan masalah perkembangan mereka sendiri." Ia menunjuk bahwa negara-negara umumnya menghadapi risiko ketergantungan eksternal. "Infrastruktur keuangan global saat ini didominasi oleh Tiongkok dan Amerika Serikat. Begitu kedua negara ini membatasi kerja sama karena alasan geopolitik, sistem keuangan negara terkait akan terkena dampaknya."
Pendiri UR, bank baru on-chain berlisensi Swiss, Neo, dengan tegas mengatakan, saat ini banyak model proyek Web3 hanya di permukaan. "Saat ini industri Web2 dan Web3 mengambil jalan pintas: menerbitkan stablecoin USDC, meluncurkan kartu pembayaran, lalu menyebut diri sebagai bank digital. Tampak mentereng, tetapi arsitektur dasarnya tidak mengalami perubahan substantif."
Neo memperkenalkan, metode pengawasan Otoritas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) berpusat pada data on-chain. Badan pengatur langsung membaca blockchain, memeriksa arus dana triwulanan dan skala kepemilikan setiap alamat dompet, untuk menentukan kepatuhan perusahaan dan mengeluarkan izin operasi tahap berikutnya. Zheng YD mengatakan Bank DK menggunakan logika pengaturan serupa, memantau arus dompet on-chain dan dana mata uang fiat secara bersamaan, menjaga keamanan keuangan seluruh kota baru.
Menambang Sejak 2018, dan Lindungi Risiko Bitcoin
Langkah Bhutan di kripto bukanlah keputusan mendadak. Bisnis penambangan Bitcoin yang mengandalkan sumber daya air telah beroperasi selama bertahun-tahun. Singay mengatakan bisnis penambangan dimulai pada 2018. Zheng YD menambahkan: "Sejak 2019 penambangan berskala nasional, jauh sebelum kebanyakan negara mengenal Bitcoin, Bhutan telah bersentuhan mendalam dengan ekosistem kripto." Singay mengaitkannya dengan visi jangka panjang negara. "Akumulasi industri kami adalah bukti terbaik, kami adalah pelopor awal industri."
Kedua pejabat tidak ingin mempertaruhkan perkembangan negara pada satu aset kripto tunggal. Ketika ditanya apakah Bhutan akan meluncurkan cryptocurrency lokal seperti koin Trump, Singay mengatakan fokusnya adalah pada seluruh rantai industri kripto tingkat institusi: penambangan, penitipan, manajemen aset, bisnis broker utama. "Untuk koin spekulatif yang ditujukan pada investor ritel, setidaknya Kota Baru Gakiling tidak akan secara aktif mengembangkannya."
Ada yang bertanya bagaimana menangani jika harga Bitcoin anjlok dan tidak bisa pulih dalam jangka panjang. Zheng YD menjawab dengan pola pikir manajemen risiko seorang bankir: "Menjalankan bank harus mengantisipasi berbagai risiko, secara teori kondisi pasar ekstrem apa pun bisa terjadi. Jika Bitcoin mengalami penurunan dalam, bagaimana kami menanganinya?" Solusinya adalah diversifikasi, tidak bergantung hanya pada Bitcoin: "Blockchain adalah teknologi dasar, Bitcoin hanyalah salah satu aplikasinya. Kami fokus pada Bitcoin, tetapi juga mengembangkan jalur blockchain lain seperti stablecoin, tokenisasi aset dunia nyata."
Implementasi proyek memiliki kendala siklus waktu. Bandara internasional yang sangat penting dalam kata Singay akan dikelola oleh operator Bandara Changi Singapura, direncanakan secara keseluruhan oleh firma arsitektur terkenal Bjarke Ingels Group (BIG), diharapkan selesai pada Desember 2029; visa nomaden digital untuk pekerja remote luar negeri, menurut Zheng YD masih dalam tahap pengujian. Kota baru yang direncanakan ini yang mengutamakan koeksistensi manusia dan alam, membebaskan pajak penghasilan pribadi untuk orang asing, sewa bulanan hanya 400 hingga 500 dolar AS, tetapi saat ini hanya memiliki gambar rencana lengkap dan Bank DK yang beroperasi.
Apakah bank kripto ini dapat menciptakan nilai, bergantung pada masalah umum industri. Pendiri perusahaan aset digital Mobilum, Wojciech Kaszycki, secara tegas menyatakan perlunya infrastruktur kripto berdaulat: "Saya pikir setiap negara harus mendirikan lembaga cadangan aset digital lokal."
Zheng YD kemudian menggunakan pengalaman pribadi untuk menjelaskan dengan lembut nilai negara kecil mengembangkan keuangan kripto. "Ketika pertama kali mengunjungi Bhutan, ibu kota hanya memiliki satu lampu lalu lintas di seluruh kota," katanya. "Bukan karena kendaraan sedikit, kepemilikan mobil lokal tidak rendah, tetapi masyarakat tertib dan saling memberi jalan, tidak perlu lampu lalu lintas mengatur lalu lintas. Saat macet, semua orang menunggu dengan tenang, tidak membunyikan klakson. Dalam lingkungan global yang semakin kacau saat ini, pola pikir inklusif dan terkendali seperti ini adalah sifat yang sangat dibutuhkan industri keuangan global." Saat kebanyakan negara masih mengabaikan teknologi blockchain, Bhutan telah memulai penambangan Bitcoin; sekarang, negara kecil Himalaya ini melangkah lebih jauh, membangun bank kripto patuh aturan khusus miliknya sendiri.
