Pendiri bersama BitMEX Arthur Hayes menyatakan bahwa Bitcoin mungkin akan naik ke rekor baru jika kondisi moneter AS melonggar tahun depan. Ia menunjuk beberapa pemicu potensial untuk peningkatan besar likuiditas dolar pada 2026, sambil juga menghubungkan pergerakan pasar terkait dengan aliran modal pada 2025.
Hayes Hubungkan Bitcoin dengan Likuiditas Dolar
Menurut Hayes, kunci untuk Bitcoin adalah jumlah uang yang beredar dalam sistem. Ia menyebutkan perluasan neraca Federal Reserve AS melalui apa yang disebutnya penciptaan uang yang lebih agresif, penurunan suku bunga hipotek karena pemberi pinjaman melonggar, dan peningkatan pinjaman bank komersial ke industri yang didukung strategi pemerintah.
Bitcoin turun 15% pada 2025 sementara emas melonjak 44%. Saham teknologi memimpin S&P 500 dengan total pengembalian 25%, berbanding dengan pengembalian keseluruhan S&P sebesar 18%. Angka-angka itu, kata Hayes, menunjukkan bahwa tahun lalu adalah cerita tentang di mana likuiditas berada, bukan tentang crypto yang kehilangan kasus dasarnya.
Dukungan Pemerintah Mendorong Teknologi Lebih Tinggi
Hayes juga menyoroti bagaimana pemerintah telah mengalihkan modal ke proyek-proyek teknologi tertentu. Ia menyarankan bahwa baik China maupun AS menggunakan tindakan eksekutif dan dana publik untuk mendorong uang ke pekerjaan kecerdasan buatan, mengatakan hal ini telah membantu perusahaan teknologi menarik arus besar terlepas dari pengembalian ekuitas segera.
Ia menyebut Presiden AS Donald Trump ketika menunjuk pada langkah-langkah kebijakan yang mendukung investasi AI. Dinamika itu, katanya, membantu menjelaskan mengapa Nasdaq berkinerja kuat bahkan ketika Bitcoin merosot.
Bitcoin (merah), Emas (emas), Nasdaq 100 (hijau), dan Likuiditas Dolar (magenta). Sumber: Arthur Hayes.
Kebijakan dan Pengeluaran Militer Penting
Ia menambahkan klaim yang lebih tajam tentang pengeluaran militer. Hayes mengatakan AS akan terus menggunakan kekuatan militernya dan bahwa upaya semacam itu membutuhkan produksi skala besar yang dibiayai melalui sistem perbankan.
Itu, dalam pandangannya, dapat menambah likuiditas yang lebih luas jika sektor perbankan mulai mendanai proyek-proyek besar yang didukung pemerintah. Laporan telah mengungkapkan bahwa Hayes percaya kekuatan-kekuatan ini dapat memaksa likuiditas dolar lebih tinggi pada 2026, menciptakan lahan subur untuk aset berisiko — termasuk Bitcoin.
Data Inflasi Mendorong Crypto Lebih Tinggi Minggu Ini
Pasar bereaksi ketika angka inflasi AS terbaru lebih rendah dari yang diharapkan. Bitcoin mendekati $97.000 dan naik lebih dari 5% dalam 24 jam. Ethereum, Solana, dan Cardano masing-masing mencatat keuntungan mendekati 8% dalam rentang yang sama.
Hasil obligasi turun dan dolar melemah, yang membuat uang tunai mencari rumah baru. Pola itu sudah familiar: inflasi yang lebih lembut cenderung menurunkan biaya pinjaman dan membuat investor lebih bersedia mengambil risiko.
Kasus Bull dengan Kondisi
Berdasarkan logika Hayes, potensi kenaikan Bitcoin tergantung pada pelemahan fiat yang berkelanjutan. Ia membingkai Bitcoin sebagai teknologi moneter yang nilainya naik ketika fiat dilemahkan. Pandangan itu koheren tetapi bersyarat. Jika bank sentral memilih untuk tetap ketat, atau jika inflasi berkobar dan memaksa perubahan kebijakan, skenario Hayes mungkin tidak terwujud. Untuk sementara, perkiraannya adalah cerita likuiditas — yang akan diuji oleh pilihan kebijakan pada 2026.
Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView
