Pusat Berita - Halaman 72

SEC Dorong Tokenisasi Saham, Industri Keuangan Tradisional Mulai Cemas?

SEC sedang mempersiapkan kerangka 'pengecualian inovasi' yang memungkinkan pihak ketiga menciptakan token saham (seperti Apple dan Tesla) tanpa persetujuan perusahaan, berpotensi mempercepat migrasi pasar saham tradisional ke blockchain. Langkah ini memicu kekhawatiran utama bursa tradisional tentang fragmentasi likuiditas dan pendapatan, di mana aktivitas perdagangan dan biaya dapat tersebar ke berbagai platform blockchain asing. Laporan Tiger Research menggambarkan ancaman ini seperti berpindah dari 'supermarket' tunggal (bursa tradisional) ke banyak 'kios jalanan' (platform terdesentralisasi), yang dapat menipiskan likuiditas dan mengurangi pendapatan lokal. Contohnya, ETF leverage saham SK Hinsights yang diluncurkan di Hong Kong telah menarik aset besar, menunjukkan potensi hilangnya pendapatan bagi yurisdiksi lain. Secara paralel, minakat terhadap aset dunia nyata (RWA) di platform seperti Hyperliquid telah melonjak, mencerminkan permintaan yang berkembang untuk perdagangan aset tradisional 24/7 di blockchain. Regulator dan lembaga keuangan tradisional kini menghadapi dilema: berkolaborasi membangun infrastruktur tokenisasi atau membatasi inovasi untuk melindungi pendapatan eksisting. Tantangan ke depan termasuk memperjelas hak pemegang saham dalam token dan mengintegrasikan platform yang tumbuh di area abu-abu regulasi. Tanpa tindakan cepat, dominasi finansial tradisional bisa terus tergerus oleh arus modal yang terdesentralisasi.

marsbit05/22 10:38

Analisis Mendalam Pre-IPO On-Chain: Mengapa Hak Penetapan Harga SpaceX dan OpenAI Sedang Bergerak ke Rantai?

**Ringkasan: Pasar Pra-IPO Bergerak ke On-Chain** Aktivitas perdagangan saham perusahaan swasta raksasa seperti SpaceX, OpenAI, dan Anthropic sebelum IPO (Pra-IPO) semakin bergeser ke platform blockchain. Tren ini dipicu oleh peluncuran kontrak *perpetual* (perp) pra-IPO SpaceX di Hyperliquid dan kerja sama Nasdaq Private Market dengan Polymarket. **Mengapa Ini Terjadi?** Kontrak derivatif *on-chain* menawarkan cara yang lebih efisien untuk penemuan harga (*price discovery*) dan lindung nilai (*hedging*) dibandingkan pasar sekunder tradisional yang rumit secara hukum. Mereka menghindari masalah kepatuhan regulasi seperti periode holding 6 bulan untuk saham privat di AS dan mengurangi risiko struktural seperti pada SPV (*Special Purpose Vehicle*) yang kompleks. **Langkah OpenAI & Anthropic:** Kedua perusahaan AI ini secara terbuka menolak mengakui keabsahan banyak transaksi saham sekunder mereka. Alasannya ganda: (1) Mengarahkan modal ke putaran pendanaan primer (*primary round*) mereka sendiri menjelang IPO yang kompetitif, dan (2) Menghindari tanggung jawab hukum dan kerumitan administratif dalam menangani ratusan SPV dan klaim kepemilikan yang tumpang-tindih. **Peta Pemain:** Pasar terbagi menjadi sisi *spot* (perdagangan saham langsung, contoh: Forge, Hiive) dan sisi derivatif/perpetual (contoh: Ventuals, Trade.xyz). Kontrak *perp* pra-IPO dianggap lebih aman dari risiko "kegagalan hukum" suatu entitas. Aktivitas *on-chain* banyak terkonsentrasi di Hyperliquid (derivatif) dan Solana (*tokenization*), yang menarik investor kripto yang lebih berani mengambil risiko. **Masa Depan:** Dengan jadwal IPO bersejarah dari perusahaan bernilai triliunan dolar seperti SpaceX, Anthropic, dan OpenAI, pasar pra-IPO *on-chain* diprediksi akan terus berkembang. Kontrak ini menawarkan perdagangan 24/7 dan berpotensi mempertahankan likuiditas bahkan setelah perusahaan menjadi publik.

marsbit05/22 10:26

Paket Token Telah Hadir, Operator Telekomunikasi Khawatir?

"Paket token tiba, operator telekomunikasi panik?" Pada 15 Mei, China Telecom Shanghai meluncurkan paket token (unit komputasi AI) dengan harga 1 yuan untuk 250.000 token atau 9,9 yuan untuk 10 juta token per bulan. Operator lain seperti China Mobile dan China Unicom segera menyusul, mendorong kenaikan harga saham mereka. Langkah ini diambil di tengah melambatnya pertumbuhan bisnis tradisional seperti telepon dan broadband. Laporan keuangan 2025 menunjukkan pertumbuhan pendapatan operator hanya sekitar 0,1%-0,9%. Mereka berharap AI bisa menjadi sumber pertumbuhan baru. Namun, respons pasar beragam. Banyak pengguna mengeluh harganya mahal, terutama jika dibandingkan dengan harga API model besar seperti DeepSeek yang jauh lebih murah. Selain itu, banyak fungsi AI yang ditawarkan, seperti penghapusan latar belakang foto, sudah tersedia gratis di aplikasi lain seperti Meitu. Layanan pelanggan operator pun tampak belum sepenuhnya memahami produk token ini. Keunggulan utama paket token operator adalah kemudahan pembayaran via pulsa dan token yang dapat digunakan di lebih dari 30 model AI besar melalui API, mirip seperti paket data internet yang bisa digunakan di semua aplikasi. Ini menarik bagi pengembang atau pengguna AI berat. Di balik langkah ini, ada visi yang lebih besar: membangun infrastruktur komputasi nasional yang terintegrasi. Operator, dengan jaringan base station dan konektivitasnya yang luas, berperan sebagai "jaringan listrik" yang mendistribusikan "daya komputasi" dari "pembangkit listrik" (penyedia model besar seperti Alibaba, ByteDance) ke pengguna akhir. Mereka berperan dalam penjadwalan sumber daya komputasi yang andal dan berlatensi rendah, yang penting untuk aplikasi seperti mobil otonom. Jadi, langkah operator menjual token bukan sekadar bersaing di pasar model AI, melainkan bagian dari rekonstruksi infrastruktur komputasi dasar, memposisikan diri sebagai penyedia yang paling dekat dengan pengguna saat daya komputasi AI menjadi seperti listrik.

marsbit05/22 10:19

Lima Logika Nilai di Balik Penjualan Bitcoin oleh Perusahaan

Strategi perusahaan menjual Bitcoin dilandasi lima logika nilai inti untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Pertama, meningkatkan kepemilikan Bitcoin per saham dengan membeli kembali saham atau melunasi utang saat harga saham rendah. Kedua, mengoptimalkan struktur modal dengan menambah cadangan kas dari hasil penjualan Bitcoin, sehingga meningkatkan peringkat kredit dan menurunkan biaya pendanaan. Ketiga, memanfaatkan Bitcoin untuk perencanaan pajak legal, seperti menciptakan kerugian buku untuk pengurangan pajak. Keempat, membantah rumor pasar negatif dengan menunjukkan ketahanan pasar dan harga aset setelah penjualan skala besar. Kelima, membeli kembali saham preferen dengan diskon besar saat harganya turun jauh di bawah nilai nominal, menghasilkan keuntungan bebas pajak. Kesimpulannya, penjualan Bitcoin oleh perusahaan merupakan alat manajemen keuangan yang strategis dan fleksibel, bukan sinyal negatif, yang justru dapat melindungi dan meningkatkan kepentingan perusahaan serta pemegang saham.

marsbit05/22 10:17

Saya Uji dengan $10.000: Nol Abrasi, APY 8% per Tahun, Bonus Poin (Lengkap dengan Tutorial + Screenshot)

**Ringkasan: Uji Coba $10.000 untuk Strategi "Zero Wear" dengan APY ~8% di StandX** Penulis, anggota tim Growth StandX, menguji secara langsung klaim APY ~8.46% untuk stablecoin DUSD di platform tersebut. Dengan $10.000 modal yang dibagi di dua akun, ia membuat posisi long dan short BTC yang saling lindung nilai menggunakan fitur **Block Trade** StandX, sehingga **risiko arah (directional risk) nol**. **Hasil Uji Coba (8 Hari):** * **Total Profit:** $16.91 (sekitar APY 7.8% dari periode tes). * **Sumber Profit (DUSD Yield):** 1. **Base Yield (1.27%):** Dari funding rate. 2. **SIP-2 (2.27%):** Insentif bagi penyedia likuiditas (pembuka posisi), berasal dari berbagi pendapatan protokol. 3. **SIP-3 (4.92%):** Distribusi biaya transaksi platform ke **semua** pemegang DUSD. * **Keuntungan Tambahan:** Mendapatkan 380+ Trading Points. * **"Zero Wear":** Strategi ini menghilangkan keausan modal dari spread, slippage, dan biaya transaksi berulang seperti pada aktivitas "airdrop farming" biasa. **Tutorial Singkat (3 Langkah):** 1. Tukar USDT ke DUSD di situs StandX. 2. Di Akun A, buat **Block Trade** posisi LONG BTC (limit order, 2x leverage). 3. Di Akun B, gunakan link dari Akun A untuk join posisi SHORT dengan kondisi yang sama. Posisi kini terlindungi sempurna. **Analisis Keberlanjutan:** APY DUSD lebih tinggi dari rata-rata stablecoin yield (misal, Aave 3.31%, Ethena 3.60%) karena didorong terutama oleh **biaya transaksi platform (SIP-2 & SIP-3)**, bukan hanya funding rate yang fluktuatif. Struktur ini dianggap lebih berkelanjutan lintas siklus pasar. **Risiko:** Risiko kontrak pintar (smart contract) dan fluktuasi yield tetap ada. APY bukan jaminan tetap.

链捕手05/22 09:53

Analis Senior Berdiskusi: Apa Arti Pergantian Powell dan Warsh Bagi Crypto?

marsbit05/22 09:41

Hari Pizza Bitcoin ke-16: 10.000 Bitcoin untuk Dua Pizza, Kini Senilai 7,8 Miliar Dolar

**Ringkasan:** 16 tahun yang lalu pada 22 Mei 2010, programer Laszlo Hanyecz membayar 10.000 Bitcoin untuk dua pizza dari Papa John’s yang dipesan atas jasanya oleh Jeremy Sturdivant. Transaksi ini, yang tercatat selamanya di blok 57043, menandai penggunaan Bitcoin pertama untuk membeli barang fisik—nilainya saat itu sekitar $41. Kini, jumlah Bitcoin tersebut bernilai sekitar $780 juta. Hanyecz bukanlah pengguna biasa; ia adalah pengembang yang berkontribusi pada kode Bitcoin, termasuk pencipta kode penambangan GPU pertama. Baginya, transaksi itu adalah eksperimen untuk membuktikan Bitcoin bisa ditukar dengan barang nyata, bukan kerugian finansial. Sturdivant, yang menerima Bitcoin, kemudian menukarnya untuk perjalanan saat harga Bitcoin naik, tanpa penyesalan. Delapan tahun kemudian (2018), Hanyecz membeli pizza lagi, kali ini menggunakan Lightning Network untuk menunjukkan Bitcoin dapat digunakan untuk transaksi kecil dengan cepat dan murah. Namun, hingga kini, Papa John’s sendiri tidak menerima Bitcoin secara langsung. Kini, Bitcoin telah berkembang dari percobaan di forum 230 orang menjadi aset global dengan jutaan pemegang, diterima oleh Wall Street melalui ETF dan diadopsi oleh perusahaan seperti MicroStrategy. Kisah "Hari Pizza Bitcoin" mengingatkan akan awal mula Bitcoin sebagai eksperimen komunitas yang kini menjadi fenomena keuangan global, sambil menekankan prinsip penting: "bukan kunci privatmu, bukan Bitcoinmu." Rekamannya di blockchain tetap abadi.

marsbit05/22 09:16

Penggelapan Pajak Menjadi Digital: Para Kriminal Beralih ke Instrumen Crypto yang Novel – Analis

Satuan Polisi Ekonomi dan Keuangan Italia di Foggia mengungkap kasus penggelapan pajak senilai lebih dari 1 juta euro. Tersangka diduga menggunakan protokol Bitcoin Ordinals dan standar token BRC-20 untuk menghasilkan dan menyembunyikan keuntungan modal yang tidak dilaporkan. Caranya dengan membuat token, menjualnya di pasar dengan harga jauh lebih tinggi, dan mengalirkan kembali keuntungannya ke dompet Bitcoin utama. Chainalysis mencatat, pelaku kejahatan semakin beralih ke metode kreatif seperti NFT, protokol DeFi, dan standar token baru untuk menyembunyikan kekayaan dari otoritas pajak. Data kepatuhan menunjukkan masalah yang mendalam, dengan hanya sebagian kecil pemilik kripto yang melaporkan keuntungan mereka. Namun, kelemahan mendasar dari skema ini adalah catatan permanen di blockchain yang tidak dapat diubah atau dihapus. Alat analisis blockchain mampu melacak transaksi kembali ke tersangka, seperti yang terbukti dalam kasus Italia. Para analis memperingatkan bahwa kesenjangan antara kekayaan di blockchain dan yang dilaporkan dalam pajak akan semakin menarik perhatian penyelidik di seluruh dunia.

bitcoinist05/22 09:03

Raksasa Wall Street Berebut GPU Futures, Pasar Kripto Sudah Mulai Lebih Dulu

Wall Street raksasa seperti CME Group dan ICE bersaing ketat meluncurkan kontrak berjangka (futures) untuk GPU, menandai dimulainya era finansialisasi aset komputasi AI. Mereka berupaya menjadikan daya komputasi sebagai komoditas makro yang dapat diperdagangkan, dilindung nilai, dan dijadikan spekulasi. ICE bekerja sama dengan Ornn meluncurkan futures berbasis indeks OCPI yang mencakup GPU kelas enterprise (seperti H100) hingga konsumen high-end (seperti RTX 5090), menargetkan harga untuk seluruh spektrum komputasi. Sementara itu, CME, bekerja sama dengan Silicon Data, fokus pada kontrak futures untuk indeks sewa H100 dengan penyelesaian tunai, memberikan alat lindung nilai bagi penyedia layanan cloud. Latar belakang persaingan ini adalah pasar komputasi yang tidak stabil, mahal, dan dikuasai oleh raksasa cloud. Futures diharapkan dapat membantu menstabilkan harga dan mengelola risiko. Namun, tantangan seperti siklus hidup perangkat keras yang pendek, konsentrasi pasokan, dan potensi manipulasi harga tetap ada. Sementara Wall Street menunggu persetujuan regulator, pasar kripto telah bergerak lebih cepat. Platform seperti Architect Financial dan kemungkinan pertukaran terdesentralisasi (DeFi) telah menawarkan produk seperti kontrak perpetual yang terkait dengan indeks komputasi, memanfaatkan kelincahan dan inovasi tanpa izin. Meski berisiko tinggi karena volatilitas dan sumber data yang mungkin rentan, langkah-langkah ini menunjukkan konvergensi yang semakin dalam antara infrastruktur AI dan sistem keuangan global.

marsbit05/22 07:45

Bitcoin Jadi Aset Strategis Nasional? Proposal Anggota DPR AS: Beli 200 Ribu per Tahun, Kunci 20 Tahun Tidak Dijual

Perwakilan AS Nick Begich (Republik – Alaska) mengusulkan Undang-Undang Modernisasi Cadangan AS (ARMA) pada 21 Mei, yang bertujuan mengubah perintah eksekutif Presiden Trump Maret 2025 tentang cadangan strategis Bitcoin menjadi undang-undang permanen. RUU ini didukung bipartisan dan akan mengatur Kementerian Keuangan untuk mengelola cadangan Bitcoin. Begich menyamakan Bitcoin dengan emas sebagai penyimpan nilai utama dalam kelas asetnya. ARMA mengizinkan Kementerian Keuangan untuk memperoleh hingga 200.000 Bitcoin per tahun selama lima tahun, menargetkan akumulasi 1 juta Bitcoin (sekitar 5% dari total pasokan). Semua Bitcoin yang dipegang akan dikunci setidaknya selama 20 tahun. Saat ini, pemerintah AS sudah memegang sekitar 328.000 Bitcoin dari penyitaan penegakan hukum, tetapi tanpa strategi manajemen yang koheren. RUU ini muncul di tengah gelombang undang-undang ramah kripto, termasuk RUU *Digital Asset Market Clarity Act* yang baru-baru ini maju di Senat. Sementara itu, Kementerian Keuangan juga meningkatkan upaya penegakan hukum terhadap aktivitas keuangan ilegal terkait kripto. Gedung Putih mengindikasikan rincian operasional cadangan Bitcoin strategis akan segera diumumkan.

marsbit05/22 07:11