Глобальный финансовый ландшафт оказал давление на цену биткойна, и тот не смог сдержать свое обещание предоставить капиталам безопасное убежище.
С начала года показатели крипторынка были значительно хуже, чем у S&P 500 и других популярных индексов.
За последние восемь месяцев крипторынок столкнулся с невиданным медвежьим давлением. Сентябрь стал особенно неспокойным для отрасли, поскольку цена биткойна (BTC) опускалась ниже важнейшего психологического порога в 20 000 долларов.
Этот провал не только поставили под сомнение статус актива как цифрового золота и средства защиты от инфляции, но и вызвал ключевой вопрос, который стоит рассмотреть: насколько глубоко переплетен крипторынок с мировой экономикой.
На данный момент исторические показатели инфляции подняли цены на все на свете - от топлива до продуктов питания - до рекордно высокого уровня. И, несмотря на то, что S&P 500, индекс фондового рынка, отслеживающий результаты 500 крупных компаний, зарегистрированных на биржах в Соединенных Штатах, снизился с начала года, его показатели были лучше, чем у крипторынка.
Чармин Хо, глава отдела криптоанализа криптовалютной биржи Bybit, сказала, что, как и любой другой рынок, криптоиндустрия в настоящее время подвержена волатильности, вызванной макроэкономическими факторами, добавив:
«Безусловно справедливо сказать, что глобальный финансовый ландшафт оказал давление на цену биткойна. В связи с продолжающимся давлением ликвидности из-за количественного ужесточения и неопределенности инвесторы, как правило, избегают рискованных активов, что, в свою очередь, ограничивает любой импульс роста на рынке криптовалют».
Что касается недавнего восстановления цены биткойна выше 20 000 долларов, Хо отметила, что пока еще рано говорить,является ли это разворотом тренда или просто временной попыткой избавиться от чрезмерного кредитного плеча. Размышляя над историческими данными, она считает, что продолжительность текущего бездействия BTC может указывать на формирование надежной минимальной цены, которая может помочь проложить путь для следующего бычьего тренда.
Связь криптовалюты с мировой экономикой теперь неразрывна?
Аджай Дхингра, руководитель отдела исследований и аналитики криптобиржи Unizen, сказал, что растущая инфляция резко снизила склонность инвесторов к риску в криптовалюте и ослабила мировую экономику до такой степени, что Биткойн не смог сдержать свое обещание предоставить капиталам безопасное убежище. Во многом это связано с его корреляцией с фондовым рынком и высокой волатильностью.
Он добавил, что, хотя будущее технологии блокчейна остается столь же многообещающим, как и прежде, из-за углубления связи крипторынка с более широкой экономикой в ближайшем будущем у инвесторов может возникнуть еще больше проблем. Дхингра отметил, что потребительские настроения всегда определяют любой рынок, добавив:
«Сейчас мир переживает масштабный кризис из-за происходящего на Украине, роста цен и слабой экономической активности, которая раздражает розничный сектор. Но в долгосрочной перспективе инновации, предлагаемые технологией блокчейна, неизбежно нарушат корреляцию».
По мнению Хо, существующая корреляция, вероятно, сохранится. Однако трудно предсказать ее масштабы, поскольку недавний экономический спад во всем мире оказал невообразимое влияние на инвесторов и трейдеров.
Точно так же она отметила, что преобладающие макроэкономические условия нанесли беспрецедентный урон рыночным настроениям в отношении инвестиций с риском и без него, добавив, что, если в экономике произойдет дальнейшее снижение, инвесторы по всем направлениям продолжат избавляться от активов. Она добавила:
«Я думаю, что по мере того, как криптовалюты становятся все более широко распространенными, определенно можно установить связь между традиционными финансами и криптоэкономикой. Тем не менее, они по-прежнему сохраняют некоторую независимость друг от друга, поскольку имеют совершенно разные функции и способы использования».
Фредерик Фернандес, соучредитель DEXTools - платформы для агрегации данных блокчейна - считает, что, хотя экономические условия на разных рынках довольно сильно влияют на Биткойн, когда пыль, наконец, уляжется, люди не только поймут преимущества криптоотрасли как убежища от традиционного финансового сектора, но рынок в целом может увидеть устойчивый восходящий тренд:
«В настоящее время крупные игроки тоже занимаются криптовалютой и строят свои будущие портфели, они используют этот рынок для создания хороших стратегий своих средств и клиентов, но потребуется время, чтобы увидеть последствия, когда рынок станет более зрелым».
Что сейчас происходит с рынком криптовалют?
Несмотря на рост Биткойна за последние несколько дней, многие аналитики считают маловероятным, что валюта, как и рынок криптовалют в целом, сможет набрать такой импульс, который необходим, чтобы в любое время выйти из этой печальной фазы.
Например, Акил Куреши, директор по маркетингу протокола децентрализованных финансов (DeFi) Hubble Protocol, отметил, что, хотя биткойн долгое время рекламировался как устойчивый к инфляции актив - утверждение, которое по-прежнему остается верным в зависимости от того, когда человек купил токен, - в настоящий момент наблюдается падение цен, особенно на фоне продолжающегося ослабления рынка труда. Однако не все цены на криптовалюту так неразрывно связаны с мировой экономикой, как Биткойн. Куреши считает, что эфир (ETH) уже начал отдаляться от BTC в преддверии своего долгожданного слияния с моделью консенсуса Proof-of-Stake, которое должно состояться на следующей неделе, добавив:
«Это потенциально предвещает так называемый «переворот», когда рост ETH начинает опережать рост биткойнов. Между тем, активные трейдеры находят хорошие возможности среди альткойнов и более мелких криптовалют в огромном количестве блокчейнов и децентрализованных сетей, которые существуют на данный момент».
Наконец, он отметил, что рынок стейблкоинов остается невероятно сильным, несмотря на рост процентных ставок, потому что до сих пор невозможно найти банк, способный давать процентную ставку по наличным деньгам, которая превышает преобладающую инфляцию.
«В децентрализованных финансах это возможно со стейблкоинами, обеспеченными долларом США. Таким образом, для тех, кто хочет исследовать, у криптовалюты есть безграничные возможности».
Возможен ли разворот тренда для BTC?
По мнению некоторых аналитиков, недавнее снижение цен на криптовалюту было вызвано не инфляцией, а резким ростом процентных ставок, которые были повышены, чтобы помочь удалить с рынка избыточную ликвидность, обуздать инфляцию и укрепить доллар США. Кроме того, более высокие процентные ставки также приравниваются к более высокой доходности казначейства и увеличению инвестиций со стороны иностранных покупателей облигаций. Поэтому разворот тренда в ближайшее время может быть затруднен, хотя и не совершенно невозможен.
Тем не менее, за последнее десятилетие Биткойн в значительной степени превзошел большинство акций, получив широкое признание многих организаций в традиционных финансах. Инвестиционный гигант BlackRock недавно начал вкладывать деньги своего клиента в цифровой актив, что предполагает потенциальный рост криптовалюты в будущем. Кроме того, стоит отметить, что в последний раз, когда BTC опускался ниже 10 000 долларов, он быстро поднялся до исторического максимума в 69 000 долларов.
Наконец, некоторые эксперты считают, что Биткойн вскоре может продолжить терять свою тесную связь с фондовым рынком. Еще одна вещь, которая, кажется, благоприятствует Биткойну, заключается в том, что основные фиатные активы, такие как евро, британский фунт стерлингов и японская иена, находятся на рекордно низком уровне по сравнению с долларом США.
Что касается этого момента, Бен Каселин, вице-президент по глобальному маркетингу и коммуникациям криптовалютной биржи AAX, сказал, что в настоящее время существует очень сильная связь между ценовым движением доллара США и биткойна, добавив, что, хотя доллар продемонстрировал приличную силу по сравнению со вторым кварталом 2022 года, любые просадки в ближайшем будущем могут спровоцировать рост биткойнов.
