Bản gốc | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Tác giả|Azuma(@azuma_eth)
292 triệu USD, đây là tổng số tiền rsETH bị đánh cắp từ Kelp DAO; 17,2 tỷ USD, đây là quy mô dòng tiền rút khỏi Aave kể từ ngày sự việc xảy ra.
Aave đang vì chiến lược quan hệ công chúng khủng hoảng cực kỳ ngu ngốc của mình, để mặc cho tâm lý hoảng loạn của cộng đồng liên tục bùng phát trong nhiều ngày, từ đó đánh mất lợi thế lớn nhất từng có trong phân khúc cho vay - quy mô vốn lắng đọng hàng trăm tỷ USD và nhãn dán tâm trí người dùng "DeFi an toàn nhất".
- Odaily chú thích: Tóm tắt tình hình trước đó có thể tham khảo 《DeFi lại bị đánh cắp 292 triệu USD, liệu Aave có còn an toàn?》;《Trò chơi tam hùng dưới lỗ hổng 290 triệu: Aave, L0, Kelp, ai sẽ trả tiền?》.
Aave đã mắc sai lầm gì?
Chi tiết về sự kiện hack Kelp DAO không cần nói nhiều nữa, việc trách móc Aave tại sao lại cho rsETH LTV cao như vậy đã vô nghĩa, chủ yếu ở đây muốn nói từ góc độ một người dùng AAVE lâu năm, để nói về chiến lược đối phó của Aave sau khi sự việc xảy ra.
Đầu tiên là vấn đề quy mô nợ xấu, Aave tự mình từng tính toán. Dựa trên tình hình xử lý khác nhau của rsETH, có thể có hai khả năng nợ xấu —— Nếu khấu trừ tổn thất bị đánh cắp từ tất cả lưu thông rsETH, dự kiến sẽ tạo ra 123,7 triệu USD nợ xấu; Nếu đảm bảo giá trị rsETH trên mainnet, tính toàn bộ tổn thất vào rsETH phiên bản ánh xạ trên Layer2, dự kiến sẽ tạo ra 230,1 triệu USD nợ xấu.
Dù là trường hợp nào, với kho dự trữ tiền của Umbrella, DAO Treasury, đội ngũ, Aave đều có khả năng chi trả. Tôi hiểu Aave không muốn tự mình bỏ số tiền này, muốn để bên chịu trách nhiệm chính là Kelp DAO và bên chịu trách nhiệm thứ là LayerZero cố gắng bồi thường nhiều hơn, nhưng vấn đề là đối phương cũng sẽ nghĩ như vậy —— "Aave giàu như vậy, tình hình lại khó xử như vậy, sao cũng phải gánh vác nhiều hơn chứ". Vì vậy, trước mắt, sự giằng co giữa ba bên này rất khó đạt được sự đồng thuận, điều này có nghĩa là tạm thời không thể xuất hiện một giải pháp làm hài lòng tất cả.
Nhưng người dùng không thể chờ lâu như vậy —— Mức lợi suất của Aave trong ngành từ trước đến nay vốn không có sức cạnh tranh, người dùng chọn gửi tiền vào Aave đều hướng đến uy tín, an toàn, tính thanh khoản, nhưng tình hình hiện tại là, Aave trong những ngày căng thẳng nhất sau khi sự việc xảy ra, luôn không đưa ra cho người dùng một lời hứa nào đó giống như cam kết đảm bảo, mà chỉ nhất mực nhấn mạnh "mã của bản thân không có vấn đề", "Aave không thể kiểm soát cách ghi sổ kế toán của rsETH" để đùn đẩy trách nhiệm.
Vì vậy, tâm lý hoảng loạn mới liên tục bùng phát trong cộng đồng, người dùng sẽ tìm mọi cách rút tiền trốn tránh rủi ro, ai rút được tiền thì rút trực tiếp, ai không rút được thì đi vay ở các pool khác trước, khiến ảnh hưởng dần mở rộng. Vì vậy, tình trạng của Aave hiện nay là, một mặt đối mặt với dòng tiền rút ra liên tục, mặt khác nhiều pool do tỷ lệ sử dụng bị kéo đầy mà xuất hiện thanh khoản cạn kiệt.
Tình thế khó xử này vốn có thể tránh được (ít nhất sẽ không tệ như vậy)......既然 Aave có khả năng chi trả, tại sao ngay từ đầu không tiêm một mũi thuốc an định cho cộng đồng để ngăn chặn sự rút tiền ồ ạt? Nhiều nhất là 230 triệu nợ xấu (có thể ít hơn) thôi, số tiền này cũng không thể chỉ do một mình Aave chi trả, sau đó có thể tranh cãi với LayerZero, Kelp DAO.
Bây giờ thì tốt rồi, vì cam kết cứu trợ nhiều nhất 230 triệu USD, Aave đã chứng kiến 17,2 tỷ USD vốn lắng đọng thất thoát (con số có thể tiếp tục tăng), điều này chưa tính đến mức giảm của giá token AAVE trong những ngày này...... Dù tính thế nào cũng là một con số lỗ thảm hại.
Khiến Aave khó chịu hơn nữa là, tình thế của họ càng tồi tệ, LayerZero, Kelp DAO và các đối thủ khác sẽ càng thoải mái, bởi vì họ sẽ đánh giá Aave sẽ có động lực hơn để sớm giải quyết vấn đề, điều này chỉ khiến Aave ở vào thế bất lợi trong cuộc chơi.
Đi đến bước này, Aave thật là tự làm tự chịu.
Đằng sau Aave, Spark đang nhìn chằm chằm
Trong khi Aave đau đầu, tình trạng của đối thủ cạnh tranh Spark lại là cờ trống rầm trời, cực kỳ tốt. Điều khiến người ta cảm thán hơn nữa là, Spark chính là đối thủ cạnh tranh do Aave "tự ấp" nên.
Spark vốn là giao thức cho vay do Sky (nguyên MakerDAO) phân nhánh phát triển dựa trên mã nguồn mở Aave V3, hai bên thực ra dùng cùng một bộ logic底层. Để đền đáp, từng có thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận giữa Spark và Aave, nhưng sau đó phía Aave từng chỉ trích Spark nghi ngờ vi phạm thỏa thuận, thêm vào đó là phân nhánh lộ trình, hiện nay quan hệ giữa hai bên đã thuần túy là quan hệ cạnh tranh.
Ba tháng trước khi Kelp DAO bị đánh cắp, Spark vừa mới gỡ bỏ hỗ trợ đối với rsETH (chi tiết có thể tham khảo 《Cùng ngày khác số phận: Aave ôm rsETH thiệt hại gần 200 triệu, Spark rút lui không hề hấn gì》), bạn nói đây là bảo thủ chiến lược cũng được, quản lý rủi ro nghiêm ngặt cũng được, thậm chí còn có thể hoàn toàn quy kết cho may mắn, nhưng kết quả là Spark trong sự kiện này không bị ảnh hưởng gì —— chỉ trong điểm này, Spark có thể thoải mái tấn công nhãn dán "DeFi an toàn nhất" từng có của Aave.
Vì vậy, Spark đã trở thành một trong những nơi trú ẩn rủi ro cho dòng tiền rút khỏi Aave. Kể từ ngày sự việc xảy ra, TVL của Spark đã tăng gần 2 tỷ USD (phần màu xanh lá trong hình), Sun Yuchen trong ngày sự việc đã rút 53665 ETH (trị giá 124 triệu USD) từ Aave sau đó gửi vào Spark, những ngày gần đây tiếp tục tích lũy tổng tiền gửi đã đạt 1,3 tỷ USD —— Trong thế giới DeFi, thao tác của Sun哥 thật sự phải học.
Ngày 23 tháng 4, Upbit chính thức thông báo lên sàn thị trường giao dịch Won Hàn Quốc của Spark(SPK), SPK受此利好刺激单日一度上涨超80%,大幅缩小了自身与AAVE之间的市值差距。
Ngay cả người sáng lập F2Pool Wang Chun cũng cảm thán trên X: "Trong một năm qua, tôi đã nhận được 83,7 triệu SPK奖励 từ Spark, và đã bán chúng trên CoWSwap, đổi được 663 ETH và 1,4 triệu USD. Bây giờ có chút hối hận.”
Spark rõ ràng đã nhận ra đây là cơ hội tuyệt vời để giành thị phần từ miệng Aave. Kể từ khi sự việc xảy ra, Trưởng bộ phận chiến lược Spark MonetSupply gần như trở thành KOL phát声 cao tần nhất về sự việc này, một ngày có thể đăng几十条帖子. Mặc dù phát ngôn của anh ta ở một mức độ nào đó thực sự có thể giúp công chúng hiểu chuyện gì đang xảy ra, nhưng khách quan cũng làm trầm trọng thêm tâm lý hoảng loạn xung quanh Aave.
Nhưng đây là cạnh tranh thương mại thuần túy nhất, MonetSupply chỉ làm lựa chọn đúng đắn nhất.
Aave đang đánh mất ngai vàng cho vay DeFi
Rạng sáng ngày 24 tháng 4, hoặc đã nhận ra tình hình nghiêm trọng hiện tại, Người sáng lập Aave Stani trên X thông báo sẽ khởi động một kế hoạch cứu trợ tên là DeFi United, bên tham gia hợp tác bao gồm LayerZero, Ethena, ether.fi, Ink foundation, Golem foundation, Trydo, v.v., cá nhân Stani còn sẽ quyên tặng 5000 ETH để giải quyết vấn đề hiện tại.
Nhưng dòng tiền đã thất thoát, sự tin tưởng của người dùng đã bị tổn thương nặng nề. Chỉ dựa vào sự表态姗姗来迟 này, Aave trong thời gian ngắn cũng khó lòng挽回沉淀资金和用户信任.
Phân khúc cho vay DeFi lâu nay呈现着“一超多强”的格局, Aave từ trước đến nay luôn có看似极稳固的领跑优势. Nhưng如今, Aave却拱手让出了王座. 在其身后,挑战者们来势汹汹,除去势头正盛的 Spark外, Morpho, Jupiter Lend等其他对手也希望从Aave口中夺食.
Năm ngoái, Stani từng mua một biệt thự năm tầng ở London với giá khoảng 30 triệu USD, đây là một trong những giao dịch bất động sản xa xỉ đắt đỏ nhất trên thị trường Anh 低迷 trong năm qua. Tôi không biết có tồn tại thứ gì giống "sữa độc" không, nhưng trước đã có Su Zhu等人为例, hình như các đại cao调消费 trong giới luôn gặp phải vài chuyện xui xẻo.
Tôi đoán không ra, Stani hiện nay trong biệt thự năm tầng của mình đang nghĩ gì.
