原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者 | Ethan（@ethanzhang_web 3）
RWA 板块市场表现
截至 2025 年 7 月 29 日，RWA.xyz 数据显示，RWA 链上总价值为251.8 亿美元，较 7 月 22 日的 254.9 亿美元略微下降 0.31 亿美元，跌幅约为 0.12%，整体仍处于高位区间，市场表现为小幅震荡。尽管总市值略有回调，但生态活跃度继续上升，RWA 持有者总数由319,480 人增至331,119 人，单周增长11,639 人，增幅为3.64%。资产发行人数量从 256 家微降至 255 家，变化幅度不大。稳定币方面，链上总价值从2477.2 亿美元增长至2536.8 亿美元，增长 59.6 亿美元，周涨幅达到2.4%。稳定币持有者人数由1.7294 亿人增加至1.7439 亿人，周增 145 万人，增长幅度为0.84%。
从资产结构来看，私人信贷资产维持在 152 亿美元，继续占据 RWA 市场的主导地位，资金对链上信用类高收益资产的配置态度仍保持稳定。美国国债资产则出现小幅回撤，从70 亿美元降至68 亿美元，减幅为 2 亿美元。商品类资产本周保持不变，仍为17 亿美元，呈现横盘走势。机构另类资产基金本周增长较为显著，由7.707 亿美元增至8.155 亿美元，增长约 4480 万美元，单周涨幅达到5.8%。
有何趋势（对比上周）
本周 RWA 市场继续呈现出“结构稳中有调，热度逆势上行”的特征。尽管总市值小幅下调至 251.8 亿美元，但链上持有者数量再创新高，单周净增超 1.1 万人，市场参与的广度和韧性仍在增强。资金配置层面，私人信贷依旧稳居核心位置，表现出良好的风险收益比，成为当前不确定周期中的“锚定资产”。美债类资产边际回落，另类资产延续上行趋势，单周增幅达 5.8%，市场在高收益之外，也在积极触达更具灵活性和结构创新空间的非标资产品类。
从结构演变看，链上资产已不再是简单的“债务上链”逻辑，而是正逐步进入以信用分层、风险模型多样化和场景驱动为核心的精细化阶段。资金并未退场，而是在多类资产之间进行主动轮动，配置行为开始体现出资产属性、宏观信号与链上协同的三重考量。这种从“持有逻辑”向“结构逻辑”的切换，是 RWA 市场进入深水区的重要标志。后续建议重点关注链上信用资产的流动性机制、新型非标产品的合规演进，以及协议间的互操作能力，抓住结构分化中真正具备可持续定价权的资产赛道。
重点事件回看
美国参议院银行委员会发布《负责任金融创新法案（RFI Act）》草案，拟将大部分加密资产纳入美 SEC 监管，而非众议院版 CLARITY 法案中提出的商品期货交易委员会。草案还提出“DA 条例豁免”、明确投资契约定义，并授权银行参与链上托管、放贷、做市等业务。法案旨在建立加密证券与商品的明确分界，推动美国在数字资产领域保持领先。
Anchorage Digital 与 Ethena Labs 合作推出首个 GENIUS 合规、联邦监管稳定币 USDtb
Anchorage Digital 宣布与 Ethena Labs 达成战略合作，将在美国推出首个具备 GENIUS 法案合规路径的稳定币 USDtb。Anchorage Digital 作为美国唯一联邦特许加密银行，将通过其稳定币发行平台，在美国本土发行 USDtb，助力机构客户以合规、安全的方式接入数字美元。
GENIUS 法案签署后，Tether CEO Paolo Ardoino 表示，将推动 USDT 通过新法案中的“外国发行人通道”进入美国市场，并计划推出面向本土的美元稳定币。尽管 USDT 从未完成全面审计，Tether 承诺将在三年内满足合规要求。
Circle 将在 BNB Chain 原生发行计息稳定币 USYC
据 BNB Chain 官方消息，Circle 将在 BNB Chain 原生发行计息稳定币 USYC。USYC 以美国国债为底层资产，支持链上计息和近乎即时的 USDC 兑换，用户可在保持流动性的同时获得收益。BNB Chain 表示，USYC 将增强其 RWA 生态，提升用户资本效率，推动 DeFi 体验升级。
高盛与纽约梅隆银行（BNY Mellon）合作推出基于区块链的货币市场基金代币化方案。BNY 客户现可通过高盛平台投资代币化货币基金，持仓记录上链。该项目已吸引 BlackRock、Fidelity、Federated Hermes 等大型资管机构参与，旨在构建一个实时、低摩擦的数字金融基础设施。
Archax 收购德国数字资产公司 DDA，扩大欧洲加密 ETP 布局
英国数字资产交易所 Archax 将收购德国受监管加密资产管理公司 Deutsche Digital Assets（DDA），以加强其在英国、德国和法国等欧洲主要金融市场的业务布局。DDA 目前管理约 7000 万美元资产，专注于通过欧洲银行和资产管理机构分销加密交易所交易产品（ETP）。此次收购将为 Archax 带来德国 BaFin 监管下的投资组合管理和投资咨询等新牌照，使其能够更好地服务欧盟机构客户。
CME 携手 Google Cloud 推进资产代币化，2026 年拟落地结算解决方案
CME 集团宣布已进入与 Google Cloud 合作进行资产与支付代币化测试的第二阶段，重点聚焦结算场景。双方正在探索通过 Google Cloud Universal Ledger 推动现金及非现金资产在清算生态中的代币化。CME 首席运营官 Suzanne Sprague 表示，相关解决方案预计 2026 年落地。CME 还在发展稳定币与跨资产代币化路径，以增强风险管理与资本效率。
热点项目动态
R2（R2USD）
一句话介绍：
R2 是通过稳定币支持的 RWA ETF 产品，其目标是成为 “Tokenized Yield 的 Robinhood”，将美债、货币市场基金、租金等真实收益资产上链，推出收益型稳定币 R2USD，为全球用户提供低门槛的链上“存款型收益”。R2 聚焦将 RWA 的收益带给终端用户，用户可通过稳定币 R2USD 一键接入国债、私募信贷等多元合规策略，实现链上稳定收益。
目前 R2 最终测试网用户超 55 万，日活跃用户超 5 万，主网预计将于 9 月正式上线。
最新动态：
7 月 25 日，稳定币驱动的链上收益平台 R2 已正式入选由 BNB Chain、YziLabs 和 CoinMarketCap 共同发起的第十期 MVB（MostValuableBuilder）生态加速计划。
MyStonks（STONKS）
一句话介绍：
MyStonks 是一个由社区驱动的 DeFi 平台，专注于将美国股票等 RWA 代币化并上线链上交易。平台通过与 Fidelity 合作，实现 1: 1 实物托管与代币发行，用户可使用 USDC、USDT、USD 1 等稳定币铸造如 AAPL.M、MSFT.M 等股票代币，并在 Base 区块链上全天候进行买卖。所有交易、铸币与赎回流程均由智能合约执行，确保透明、安全、可审计。MyStonks 致力于打通 TradFi 与 DeFi 边界，为用户提供高流动性、低门槛的美股链上投资入口，构建“加密世界的 NASDAQ”。
最新动态：
7 月 21 日，MyStonks 宣布 与全球专业数字资产交易平台 BIT 达成深度战略合作。
7 月 29 日，Mystonks 平台推出币币交易零费率政策，所有用户在平台内进行代币互换将不再收取任何手续费，实现永久免费交易。平台通过公开透明的撮合机制确保零滑点，链上价格完全可预期，核心智能合约开源可查，杜绝任何隐藏费用。
相关链接
《RWA 周报系列》
梳理 RWA 板块最新洞察及市场数据。
他曾用 PPT 融资造车，现在想用预订单融资造币。贾跃亭，正在把“信仰经济”打包进 RWA。
《RWA 代币化浪潮下的企业融资新选择：xStocks 与 Robinhood 模式深度解析》
企业融资革命：不稀释股权的代币化方案 vs 开放生态流动性引擎
《香港 RWA 沉默金矿：2.1 万亿跨境基金代币化，无人听见财富破冰声》
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